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华联期货研究所早报(2019-04-12)

华联期货研究所早报 2019-04-12


市场资讯


1、中国3月CPI同比增2.3%,前值1.5%。3月PPI同比增0.4%,前值0.1%;一季度PPI同比上涨0.2%。

2、据中新经纬,国内成品油2019年新一轮调价窗口将于24时开启,多家机构分析,受欧佩克国家减产等因素影响,国际原油价格上行,本轮成品油价格大概率上调,国内油价或年内第六次上涨。

3、发改委:同意实施煤炭产能置换,建设陕西榆横矿区北区巴拉素煤矿项目、山西离柳矿区庞庞塔煤矿项目,项目总投资分别为114.12亿元、62.61亿元。

4、IEA月报:2019年全球原油需求增速预期维持在140万桶/日不变,中国和印度需求增速稳健提供支撑。 欧佩克的3月产量减少55万桶/日至3010万桶/日,因为沙特减产和委内瑞拉产出下降;二季度原油市场可能趋于平衡。

5、欧盟和英国同意将英国脱欧延期至10月31日,欧盟将于6月份审查脱欧进程。英国首相特雷莎•梅称,也可以在6月30日之前离开欧盟。


金融期货


【股指】据记者获悉,场外配资平台海南贝格富疑似跑路,交易软件无法登陆,网站关闭,客服无人应答,至少数百位投资人本金被埋。配资监管有可能会更加趋严。盘面来看,涨停只数略有减少,但跌停只数增多,前期强势个股出现了大跌,盘面赚钱效应减弱,市场情绪谨慎。技术上,5日均线有所调头,并且股指大幅上涨后,技术上出现了钝化。预计短期股指偏弱,考虑20日均线支撑,供参考(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


工业品  


【沪铜】:周四晚沪铜震荡回落,1906合约收盘跌0.75%。基本面上:美联储暂缓加息、中美贸易谈判进一步推进、流动性水平边际改善利多有色金属;消费不振、美元强势压制盘面。技术面上:区间震荡。消息面:4月11日上海现货电解铜报49220-49380元/吨,均价跌110元/吨。美联储3月会议纪要显示,多数美联储决策者预计今年利率将保持稳定;多数官员认为,鉴于风险情况,到2019年底维持利率不变是合理的。中国3月CPI年率2.3%,预期2.3%,前值1.5%。中国3月PPI年率 0.4%,预期0.4%,前值0.1%。统计局:从同比看,3月猪肉价格上涨5.1%,为同比连降25个月后首次转涨,影响CPI上涨约0.12个百分点。从环比看,非洲猪瘟疫情发生势头趋缓,各地猪肉价格涨跌互现,全国平均上涨1.2%,影响CPI上涨约0.03个百分点。操作上,投机者短线逢支撑位做多交易为主,支撑位参考48500,压力位50500。本周继续关注相关宏观数据。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【沪铝】:周四晚沪铝小幅震荡,1906合约收盘跌0.07%。总体铝材需求边际改善,中美预期达成共识促进宏观改善;国家流动性边际向好,市场趋向乐观;全球经济担忧重启,汽车及房地产数据较差压制铝价;成本略有支撑,电解铝价格维持低迷,引发市场弹性生产,市场寻找价格再平衡。技术面:震荡反弹。消息面:4月11日上海现货电解铝报13790-13830元/吨,均价跌20元/吨。根据统计局公布数据,中国1-2月铝材产量累计为651.5万吨,累计增长4.1%。2月电解铝产量568.8万吨,产量累计增长5%。4月11日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区29.0万吨,无锡地区58.6万吨,杭州地区12.3万吨,巩义地区14.5万吨,南海地区37.4万吨,天津5.8万吨,临沂2.7万吨,重庆3.3万吨,消费地铝锭库存合计163.6万吨,较上周四减少0.5万吨,铝锭库存降幅收窄。后续消费状况及去库存进展将决定沪铝的上行高度与空间,操作上,短线做多交易为主,支撑位13500元/吨。后期关注国内去库存进展、国内外经济、政策形势及氧化铝价格调整情况。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【原油】:昨日夜盘原油高位回调,小幅走低。消息面国际能源署发布月度报告称,全球经济增长放缓可能影响原油需求,俄罗斯称有能力增产以缓解委内瑞拉等地缘局势带来的供应收缩。IEA 月度原油市场报告显示3月OPEC原油产出下降55万桶/日至3010万桶/日,二季度原油市场可能趋于平衡。预计2019年全球原油需求增长稳定在140万桶/日,3月原油减产执行率为153%,非OPEC国家为64%。预计2019年非OPEC国家产出增长170万桶/日,去年增长280万桶/日。受IEA提示需求放缓及俄罗斯释放增产意向,原油高位回调。不过当前整体OPEC仍减产明显,供需面短期仍偏紧,本月油价仍将维持偏高运行观点,后期关注俄罗斯及下月OPEC大会对下半年减产决议,操作上多单在480附近逢高止盈后可暂观望。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【PVC】:周四盘面再次冲高6900上方后快速回落,宽幅波动,收盘仍收稳6900。基本面看随着后期上游陆续开始检修,供应压力或稍缓和,去库存速度有望加快。原料端电石价格维持高位运行,近期盘面围绕6800-6900反复震荡,回调有限但上冲乏力。且外围市场波动较大,操作上多单在盘面跌破6800后可暂止盈离场,后续继续关注区间方向选择后再操作,主线仍以关注支撑做多为主。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【纸浆】周四晚纸浆震荡偏强,纸浆 1906收涨0.7%,报5462元/吨。昨日华北地区银星现货价格5650元/吨。未来1-2个月行情或偏强,但短期在文化纸的一轮提价后,市场需要消化,文化纸利润尚未达到高位水平,因此原料端纸浆消费短期不存在快速增加的可能,因此纸浆价格短期快速上涨的可能性也不大。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【橡胶】ru1909周四夜盘回软。实体经济仍有惯性下行压力,缺乏进一步刺激的情况下,工业品整体短线承压。橡胶需求面,虽然乘用车销量疲软,但3月挖掘机销量同比增长15.7%,基建预期仍然强烈。重卡销量保持高位,轮胎厂开工率也维持高位。由于橡胶库存较高及供应大周期过剩预期较为一致,业者对后市行情仍然信心不足,下游工厂按需采购的意愿不变。供应方面,部分地区开割和即将开割,供应量将开始爬坡。季节性方面,6月前一般较为弱势。操作上,估值较低,下跌空间有限,少量多单谨慎持有,止损参考11600。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【沥青】bu1906周四夜盘震荡偏强。原油高位震荡,媒体称若油价再上涨供应再降,OPEC或考虑增产,之前公布OPEC 3月原油产量跌至四年低点。虽然下半年是否减产仍存变数,而且美国页岩油今年增产预期强烈,但上半年供应释放有限,伊朗制裁若收紧会带来供应缩减。原油需求方面料受油价走高的负面影响。节后沥青现货持续攀升,对沥青期货构成较强的支撑。百川最新数据显示沥青库存保持低位,开工率有所回落。沥青今年需求提升预期强烈,但天气因素和工期进度因素制约上半年需求的释放。操作上,观望为主,激进者短线试空,止损参考3500。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【甲醇】周四夜盘震荡周若,收报2513(-1.68),现货方面,江苏太仓甲醇日内随期货区间震荡为主,现货成交2435-2445元/吨,4月中成交2450元/吨,4月下成交2450-2470元/吨。截至昨日,甲醇周均开工65.88%,周降2.56%。下游开工率稳定,略有走高,其中甲醛涨1.5%至29.75%。烯烃方面,目前盐湖MTO恢复正常,烯烃开工率大涨3%至82%,二甲醚,MTBE,DMF开工率维稳,醋酸略降3%。华东、华南两大港口甲醇社会库存总量为77.2万吨,较前期降3.1万吨。甲醇去库进程良好,春检进入实际状态,但主力合约换月,09合约升水近70点,压制期价走高,但随着供需矛盾有望缓解,期价有望上涨,操作上建议积极做多09合约,目标价2650,止损线为2500。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【螺纹钢】10合约夜盘高开震荡,盘中跳水跌0.56%,收盘3752。周四全国建筑钢材成交量监测数据成交尚可,主流贸易商建材日成交量20.12万吨,较前一日减0.22万吨。本周全国主要钢材社会库存1424.68万吨,较上周减少87.69万吨,较上月减少355.7万吨;螺纹钢社会库存767.16万吨,较上周减少51.04万吨;钢厂库存206.86万吨,跌21.08万吨。从库存数据看,社库厂库双降,库存去化符合市场预期,显示需求良好;但产量环比增加5.17万吨,目前价格高位,钢厂利润回升增加生产动力,后续关注产量增加及库存去化情况。操作上,短线参与,关注3850压力和3680支撑。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【铁矿石】连铁09合约夜盘高开回落,收盘649。11日Mysteel62%澳粉指数94.85,涨0.70,月均92.76;62%低铝指数98.00,涨1.40;65%巴粉指数107.15平。远期现货市场活跃度较低,商家出货积极性高,采购积极性较为一般,全国主港铁矿累计成交178.50万吨,环比下降12.16%;上周平均每日成交166.28万吨,上月平均每日成交90.83万吨。钢厂积极复产对铁矿石有采购需求,但高价成交一般,短期矿价跟随成材价格波动,高位震荡。操作上,回调买入。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【贵金属】周四晚贵金属大幅走低,整体转弱。周四公布的强劲数据使美元受到大幅提振,上周美国初请失业救济人数意外跌至19.6万人,创1969年10月以来最低水平,低于预期的21万人,意味着美国劳动力市场发展仍然强劲。美国3月PPI同比增长2.2%,创个5个月最大涨幅。操作上,前期多单离场,场外资金日内短空操作,目前黄金1906的支撑位280,白银1906的支撑位3500。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


农产品


【白糖】周四晚郑糖窄幅震荡,1909合约收盘微跌0.27%,报5228元/吨。昨夜ICE5月原糖期货下跌1.09%报12.67美分/磅,总体仍呈低位震荡走势。国内现货方面,昨天南宁中间商仓库报价5290-5370元/吨。柳州站台报价5270-5310元/吨,仓库报价5270-5310元/吨。广州中间商广东糖报价5340-5500元/吨,上调20-30元/吨,成交可以。消息方面,咨询机构Job Economy预期巴西中南部地区2019/20年度糖产量为2,850万吨,较上次预估调高200万吨。在3月份的预估中,该机构预期糖产量介于2,650-2,750万吨。行业及行情方面,从国际市场来看,印度依旧是全球市场最大的摇摆变量,尽管二季度印度进入纯销售季,但其众多变量如天气、大选、国储仍是左右国际糖价波动的关键因素。市场对巴西的预估较为中性,乙醇展示出的消费刚性让巴西大幅调高产糖量的可能性降低。未来投资者需要市场关注原油的表现,若无明确天气升水交易,目前国际糖价较难找到单边波动的驱动力。从国内市场来看,3月亮眼的销售数据让市场的看多声音陡增。不过由于库存较高,预计二季度现货市场供需介于平衡与宽松之间。当期的许可证到港、国储出库、糖厂兑付压力、走私管理弹性等因素都将制约现货价格延续一季度的强势。操作上建议多单减部分仓后持有,1909合约止损位可参考5100。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【棉花】周四晚郑棉窄幅波动,1909合约收盘微跌0.22%,报15865元/吨。昨夜ICE棉花期货连续第三日下跌,主力5月合约跌幅达0.82%报76.98美分/磅。国内现货方面,昨天国内各地籽棉收购价格维持稳定,新籽棉收购价在3.38-3.6元/斤,较前天持平;内地棉产区轧花厂三级皮棉出厂报价在14400-16000元/吨,较前天持平。消息方面,美国农业部(USDA)周四公布的棉花出口销售报告显示:截至4月4日当周,美国2018-19年度棉花出口净销售289,000包,2019-20年度棉花出口净销售205,900包。当周,美国2018-19年度棉花出口装船383,300包。行业及行情方面,受美国农业部月度及周度报告影响,近日美棉连续回调,但中期趋势还没有转弱。国内近期反弹,但上涨动力明显不足。目前国内纺织企业已经进入传统加工旺季,工厂补库意愿逐步加强,下游纺织景气指数回升。在中美贸易谈判进展顺利的背景下,下游出口回暖可期。同时,北半球的产棉大国印度、中国、美国等均进入棉花播种期,其间天气或将成为影响郑棉行情的关键因素。目前郑棉趋势还是偏多,操作上建议继续持多做多为主,1909合约参考止损位15500。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【油脂】周四晚国内油脂窄幅震荡。豆油 1909 收跌0.32%,报5586元/吨;棕油 1909收涨0.13%,报4682元/吨;菜油 1909收涨0.27%,报7103元/吨。外盘方面,CBOT豆油窄幅震荡;马来西亚棕榈油震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,昨日日照黄海一级豆油现货报价5520元/吨(+0),兴平一级豆油现货无报价。中美谈判虽取得进展,但全球供应压力庞大令美豆反弹空间受限。因部分油厂缺豆,近两周开机率低于预期,豆油库存降至133万吨,及中加关系持续紧张导致菜油进口政策仍有收紧的倾向,且猪瘟继续蔓延,近几日内盘油脂表现抗跌。但4-6月份预估大豆到港总量高达2700万吨以上,4-5月棕油进口量月均至少在47万吨。多空交织,预计短线国内豆油将继续频繁震荡,波动幅度不会太大。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【饲料】周四晚国内饲料震荡偏弱。豆粕 1909收跌0.46%,报2614元/吨;菜粕 1909收跌0.63%,报2198元/吨。外盘方面,CBOT豆粕小幅下跌。根据天下粮仓的数据,昨日天津九三豆粕现货基差报价+20,东莞富之源现货报价2540元/吨(+0)。南美大豆贴水持续走低令到港成本下降,榨利较好,第二季度大豆到港量大增,而非洲猪瘟将严重影响粕类后期需求,加上中美谈判形势乐观,美方表示已就履行机制基本达成一致,新的协议中方将大量进口美国农产品,DDGS进口双反关税也可能取消,均制约粕价。但豆粕与杂粕价差过小使得豆粕对杂粕替代量大增,企业反映饲料配方豆粕添比猪料从14-16%提升至18-20%,禽料从17%提升至25%,这使得豆粕成交持续放量,昨日成交达57万吨创今年新高,油厂豆粕库存压力已缓解,又增强豆粕抗跌能力。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【鸡蛋】:周四鸡蛋主力合约高位宽幅震荡。收盘价报4225元/500千克,涨跌幅0.09%。据中国蛋鸡信息网数据可见,今早全国鸡蛋价格稳中小落,北京主流蛋价报3.3-3.4元/斤;主产区均价3.15元/斤。淘鸡均价4.62元/斤,仍持续高位运行,促使养殖户淘汰量较多。目前蛋鸡总体存栏量不多,新增补栏蛋鸡仍未大量开产,各环节无库存压力,支撑着蛋价。但是市场走货一般,经销商随进随销,销区贸易商采购谨慎,现货疲软运行,且随着全国大部分地区蛋禽生产已经进入春季生产旺季,鸡蛋产量将逐步增加,预计短期内鸡蛋价格或继续震荡调整且仍不排除4月中下旬期间回调下跌现象。建议投资者暂时观望为宜。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【玉米】:周四晚玉米主力合约小幅回落,收盘价报1879元/吨,涨跌幅-0.05%。CBOT玉米低位反弹,收报368美分/蒲式尔。目前国内玉米价格稳定,山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1836-1930元/吨一线;辽宁锦州港口2018年新玉米15个水容重700以上收购价格1740-1750元/吨。截至2019年4月5日,主产区累计收购中晚稻、玉米和大豆17946万吨,同比增加537万吨。其中:黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米9900万吨,同比增加798万吨。政策偏利多支撑盘面价格。但是玉米饲用消费量仍在下降,或压制上涨动能,建议多单在1880-1890区间止盈或减仓。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)



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