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华联期货研究所日评(2019-06-11)

华联期货夜盘交易指南 2019-06-11


金融期货


【股指】大盘放量大幅上涨。早盘上证指数小幅高开,一路震荡上涨,一举突破5日、10日均线,临近午盘上证指数收复2900点。午后股指高位震荡中小幅上涨,盘面保持强势,上证指数运行到区间上轨。截止收盘,上证50上涨2.53%,沪深300上涨3.01%,中证500上涨3.73%。消息面方面,中共中央办公厅 国务院办公厅印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》,其中提出“允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金”,拓宽了以往专项债只能做配套资金的用途范围,引发市场关注,利好基建股及相关产业链,带动市场人气回升。技术上,大盘大幅反弹,上证指数连续突破5日、10日均线,技术上表现强势。大盘放量大幅反弹,市场人气提升,目前上证指数运行至区间上轨,关注该位置的突破及专债项扩大范围后续影响,建议选择观望为主,可顺势做多,供参考。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


工业品  


【甲醇】周二探底回升,收报2332(+0.17%),现货方面,华东报2245,较昨日减30,现货表现较弱。近期华东区域部分5月底至6月上旬到港的进口甲醇船货,到港卸货时间明显推迟,但后续到港量非常集中,恐再有累库风险。截止上周四甲醇开工率为73%,短期开工率维持高位。MTO装置开工率为81.21%,周涨6.23%,宁煤负荷提升、蒲城装置重启带动国内整体煤制烯烃开工负荷继续回升。原油短期有止跌迹象,支撑国内能化板块。但中期依旧偏空,操作继续维持反弹做空观点,本日甲醇最高价为2350,达到建仓区间,投资者可继续维持空单,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【PE/PP】周二震荡走高,PE收报7605(-0.07%),PP收报8062(-0.01%),现货方面,华东PE报7750(+0),PP拉丝报8300(+0)。昨日石化库存大涨至92万吨,较上周四涨10万吨,节后石化库存重新回到90万吨以上,需求明显较弱。供应方面,检修量环比减少,PP新产能恒力、久泰开始量产。需求尚处淡季,下游补库动力有限。短期原油有止跌迹象,支撑国内能化板块。国家加大基建的预期在增大,短期对工业品有促进作用,但实际消耗量仍需由现货市场确认。操作上建议维持空单,PE跟踪止盈维持至7700,PP跟踪止盈维持至8100,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【乙二醇】周一震荡走高,尾盘涨幅收窄,报4408(+0.39%),现货方面,华东报4285(+15),截止上周四华东库存统计在120.2万吨,较上周四增加1.13万吨,低需求高库存仍是乙二醇的主要利空点。下游聚酯产销好转持续性有待验证,业内人士心态篇谨慎,预计短期乙二醇市场将延续弱势运行。操作上建议轻仓试空,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【螺纹钢】10合约今日延续震荡上行走势,收盘3833涨3.51%,减仓81010手。午后唐山普方坯追涨10,累涨30,本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3510;全国25个主流城市现货午盘报价涨跌互现,上海报价3950涨30,杭州报价3980涨40,平均价格4055涨9。消息方面,中办国办称允许将部分专项债券作为一定比例的项目资本金,有助于地方推进基建项目;沙钢出台6月中旬建材价格,螺纹钢价格下调180元/吨。今日黑色系期货全线上涨,专项债文件政策出台有助于后期基建投资回升,利好钢材需求,提振盘面强势反弹,现货跟随小幅上涨,盘中成交有所好转;短期基本面上变化不大,反弹力度有待观察。操作上,建议空单先暂时离场观望。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【铁矿石】连铁今日强势上行,集体涨停收盘,09合约收盘760.5涨5.99%,增仓160958手。11日进口矿港口现货市场早盘价格上涨,部分价格上涨1-20,全天上涨2-5。PB粉763-811,PB块975-990,杨迪粉727-754,超特粉647-674,巴粗782-807。消息方面,印度2019财年的铁矿石产量上升至2.2亿吨,达十年来新高,同比增长9.5%。NMDC将开发恰蒂斯加尔邦地区年产能1000万吨的贝拉迪拉13号铁矿坑。铁矿今日在力拓减少长协消息的影响下大幅走强,短期基本面上,海外发运回升到港量增加,供应缺口有所改善,但下游钢厂需求旺盛,港口库存持续下降,疏港量保持高位;同时贸易商挺价惜售情绪对矿价带来支撑。操作上,暂时观望,待回调做多。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【原油】:周二盘面宽幅震荡,小幅走低,SC1907收431.0元/桶(-0.74%)。消息面据普氏能源调查显示:5月份欧佩克产量跌至3009万桶/日,为2015年2月以来最低水平。其中沙特产量跌至970万桶/日,伊朗产量跌至245万桶/日,创下21年来低位。伊拉克产量升至纪录高位的482万桶/日。俄罗斯能源部长诺瓦克表示:确信俄罗斯与沙特能够达成两国领导制定的目标;如果欧佩克与非欧佩克产油国没有就延长减产协定达成共识,油价可能跌至40美元/桶。尽管上周末以来消息面偏利多,油价出现小幅反弹,但市场对全球经济前景及原油需求的担忧仍在,反弹动能未持续。需求端进入季节性旺季,重点关注本周库存表现,由于前期出现连续累库,如本周库存走低操作上可谨慎试多。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【PVC】:周二盘面震荡走高,V1909收6680(+0.83%)。现货市场小幅企稳,基本面来看,进入6月后,上游检修量环比走低,开工率小幅回升,存量供应增加,在目前需求并无亮点情况下,去库速度仍较缓慢,同比去年大幅上升。据隆众统计,截至当前社会库存环比上周增加1.32%,同比去年高58.25%,不排除后期再库可能。今日盘面受专项债利好消息刺激,建材类相关商品大涨,PVC小幅跟涨。短期仍重点关注外围商品走势为主,操作上建议稳健型投资者观望为主,激进型投资者波段操作,区间参考6500-6750。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【橡胶】ru1909周二跟随周边商品普涨,收12470,云南国营全乳胶上海市场现货11850(+0),9月基差-200。周一上期所橡胶仓单量41.484万吨(-0.009)。月底G20会议前处于经贸磋商的空窗期,风险偏好料上升。中国部分地方专项债可作资本净,美联储7月降息几率升破80%,宏观政策逆周期调控的力度正在加大,因近期国内外经济数据持续走弱,而且中美关系紧张令宏观预期较差。橡胶行业方面,汽车销量数据疲软,汽车消费刺激政策力度正逐步加大,广深大幅增加上牌指标数量。库存方面边际改善,上期所仓单低于去年同期。供应方面,国内外产区已进入全面开割阶段,未来国外产区新胶将大量产出。据统计,橡胶一般在6月附近筑底。鉴于供应边际增加以及出口限制正在实施,预料6月筑底向上的可能性较大。操作上,建议多单继续谨慎持有,止损11880。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【沥青】沥青1912周二跟随周边商品走高,收3058;今日长三角现货估价3440(-150)。今日上期所沥青仓单7.299万吨。原油结束连日反弹,由于下半年美国产出增加而需求偏悲观,总体上原油下半年供需转向宽松,但行情发展较快,或已大部分体现基本面情况。目前油价提升了OPEC+继续减产的积极性。原油预料低位震荡。沥青行业方面,全国沥青产量维持高位,库存抬升。沥青仍然处于季节性淡季,天气因素和工期进度因素制约上半年需求的释放,累库有望继续。操作上,空单持有,跟踪止盈下移至3130。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【PTA】ta1909合约周二震荡整理,收5294,华东现货5610(-30)。原油及PX技术反弹,带动PTA反弹,但持续性存疑;总体上原油下半年供需转向宽松,低位震荡的可能性较大。PTA产业方面,PTA整体开工率偏高供应有所增加,部分装置意外短停公布检修,下游涤丝产销火爆,利好市场。本周PTA装置将有较多重启。操作方面,技术性反弹,继续观望,等待企稳。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)。


【玻璃】周二玻璃期货1909强势涨停,收于1463元/吨,较上个交易日上涨59元/吨,持仓增7.95万至35.32万手。6月11日,交易所仓单仍为800张。中国玻璃综合指数1072.64点,环比上涨1.26点。今天玻璃现货市场总体走势尚可,生产企业产销变化不大,市场信心环比有所增加。近期华南和华中等地区厂家现货价格有所变化,对贸易商和加工企业的市场信心有一定的提振作用。西北等部分地区生产企业也在召开区域市场协调会议,预计价格将有一定程度的变化。市场传言沙河地区将迎停产高潮,今日玻璃909合约放量增仓涨停,预计下个交易日大幅震荡,操作上仍建议短线偏多交易为主,压力位1500元/吨,支撑位1420元/吨。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【双焦、动力煤】周二双焦大涨,短期维持强势。政策上,国务院办公厅印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》,其中提出“允许将专项债券作为符合条件的重大项目资本金”,拓宽了以往专项债只能做配套资金的用途范围,机构预测最多放7300亿,利多基建相关商品。铁矿石和玻璃涨停,黑色系整体氛围偏多。现货市场,焦炭市场平稳,钢厂库存多处于正常水平,采购节奏稍有放缓,焦企心态好转,优质焦煤受到环保影响。操作上,焦炭目前铁矿石带动上涨,不建议追高,暂时观望,动力煤短多操作,目前焦炭1909压力位2250,动力煤支撑位580。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


农产品


【油脂】周二国内油脂窄幅震荡。豆油 1909收涨0.18%,报5466元/吨;棕榈油1909收涨0.09%,报4396元/吨;菜油1909收涨0.1%,报7090元/吨。外盘方面,CBOT豆油窄幅震荡;马来西亚棕榈油窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海一级豆油现货无报价,兴平一级豆油现货无报价。6月9日美豆种植进度60%,远低于去年同期的92%以及五年均值88%,市场担心今年美豆产量受影响,昨晚美豆小涨。油厂开机率提升令豆油库存重新升至144万吨增幅2.5%,棕油库存增至73.7万吨增1%,而中国积极买入南美大豆,未来两三个月原料供应暂无忧,油厂开机率将保持较高,基本面压力令油脂行情持续承压。但目前美豆天气炒作还未结束,且中美及中加关系也未缓解,预计短线油脂将继续偏强震荡为主。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【饲料】周二国内饲料窄幅震荡。豆粕 1909收涨0.46%,报2868元/吨;菜粕 1909收涨0.12%,报2466元/吨。外盘方面,CBOT豆粕震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货基差报价+120,东莞富之源现货报价2860元/吨(+20)。截止6月9日美豆种植进度为60%,远低于去年同期的92%以及五年均值88%,提振美豆小涨,及油厂豆粕库存虽增至73.6万吨,周比增14%但同比减30%,油厂暂无库存压力。但南美大豆榨利丰厚,中国油厂积极采购,未来两三个月原料供应暂无忧,而猪瘟蔓延仍将影响后期需求,且中下游此前已积极补库,目前消耗库存为主,南方梅雨天气影响出货也利空粕价,多空交织令豆粕转为震荡整理。美豆天气市还未结束,暂不宜过分看空粕市。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【鸡蛋】:周二鸡蛋主力合约低开高走,午后减仓反弹,收盘价报4471元/500千克,涨跌幅0.70%。现货方面,今日国内鸡蛋价格小幅上涨,全国均价为3.74元/斤,较昨日涨0.06元/斤,山东到户价格为3.57-3.90,主产区均价格3.67元/斤,较昨日涨0.07元/斤。前期淘汰鸡价格快速回落,养殖户恐慌性出栏增加导致目前市场可供淘汰老鸡数量不多,存栏恢复缓慢,蛋价在养殖成本3.5附件支撑较强。目前市场补库需求增加,销区走货加快,不过天气炎热,鸡蛋存储不易,蛋商拿货仍谨慎,不利于蛋价继续反弹,预计短线鸡蛋价格在逐步趋稳后小幅震荡调整为主。1909合约受中秋涨价预期支撑,易涨难跌。操作上,建议多单可继续持有,止损4200。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【玉米】:周二玉米主力合约弱势回调,收盘价报1963元/吨,涨跌幅-0.20%。据天下粮仓数据可见,今日国内玉米价格大多稳,个别小幅波动。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2044-2090元/吨一线,个别较昨日继续上涨10-20元/吨。辽宁锦州港口玉米14.5个水以内容重700以上,收购价在1900-1920元/吨,较昨日持平。目前基层余粮见底,且拍卖的出库成本仍处高位,阶段性的供应紧张及高成本继续带来支撑。临储玉米第三轮拍卖成交率及溢价继续缩水打压市场情绪,加之饲用需求疲软,短期或压制玉米上涨动能。低位多单可继续持有,关注1950点位支撑。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【白糖】周二郑糖窄幅波动,1909合约收盘上涨0.14%报5037元/吨。现货方面,南宁中间商仓库报价5210-5370元/吨。柳州站台报价5270-5290元/吨,仓库报价5270-5290元/吨。广州中间商广东糖报价5350-5380元/吨,报价不变,销量偏淡。消息方面,印度2019/20马邦甘蔗收割面积或将缩减至85万公顷。行业及行情方面,从上周糖协公布全国产销数据,5月主产区销售数据同比有所增加,总体数据偏多。不过由于到目前为止今年配额外进口许可证仍未发放,加上存在推出直补政策的担忧,所以市场潜在压力仍未消除,预计近期郑糖仍低位运行概率较大。但后期陆续进入消费旺季,随着利空因素不断排除,市场有可能逐步转好。考虑到今天整个商品市场筑底反弹,后期继续向好的概率较大,郑糖操作上建议开始布局中线做多,分批买入,1909合约中线做多参考止损位可暂时放在4850。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)

【棉花】周二郑棉延续反弹,1909合约收盘涨幅达2.16%报13260元/吨。现货方面,3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价14100元/吨,较昨天持平;河北邢台报价14080,持平;山东德州报价14030,持平;河南新乡报价14000,持平。消息方面,近日,中国棉纺织行业协会一行赴广东调研,主要了解中美贸易摩擦升级后市场的变化情况、企业的生存现状以及企业呼声等,走访了纱线贸易商、国际化大型纺织企业、下游织造企业等产业链各个环节。行业及行情方面,目前棉花供应端整体较充裕。4月份以来,下游需求明显转差,棉纱、棉布库存快速增加,并逐渐向上游传导,原料采购进度也明显下滑。5月份以来,随着美国对我国2000亿美元商品加征关税正式实施,整个产业链陷入悲观状态,前期订单抢跑效应消退。加上3000亿美元输美商品加征关税悬而未决,服装、面料贸易商不敢囤货,市场订单寥寥无几,纺企面临被迫减产困境,预计国内棉纺织市场弱势格局短期难以改变。随着中美贸易摩擦的持续,国内纺织企业开始扩展内销市场,开拓新兴市场,提高抗风险能力,以求继续保持平稳发展态势。近日市场在前期超跌后出现反弹,预计后期仍有反复过程。郑棉操作上建议空单进一步获利减仓或止盈离场,1909合约剩余仓位参考止损位13500。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)



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