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华联期货研究所早报(2019-06-12)

华联期货研究所早报 2019-06-12


市场资讯


1、央行:有效发挥财政货币政策作用,支持做好专项债券发行及项目配套融资有关工作;下一步将持续督导各地进一步加快债券发行使用进度,带动有效投资扩大,并发挥对民间投资的撬动作用,促进经济平稳健康运行。

2、国内成品油价格迎年内第三次下调,6月11日24时起,汽油每吨下调465元、柴油每吨下调445元,为年内最大降幅。全国平均来看,92号汽油每升下调0.37元、95号汽油每升下调0.39元、0号柴油每升下调0.38元。

3、乘联会:中国5月广义乘用车零售销量161.1万辆,环比增长4.6%,同比下降12.5%,为连续第12个月同比下跌;狭义乘用车销量158.2万辆,环比增长4.8%,同比下降12.5%;5月新能源狭义乘用车销量9.4万辆,同比增长1.6%,环比增长9.5%。

4、美国5月PPI同比增1.8%,预期增2%,前值增2.2%。美国5月核心PPI同比增2.3%,预期增2.3%,前值增2.4%。

5、湖南省应急管理厅日前发布意见要求,坚决关闭9万吨/年及以下煤矿;坚决关闭或者出清长期停产停建的30万吨/年以下 “僵尸企业”煤矿;坚决关闭30 万吨/年以下煤与瓦斯突出安全不达标的煤矿。

6、阿联酋能源部长马兹鲁伊:欧佩克+“非常接近”达成延长减产协议;美国的产量并不构成威胁,增长幅度存在问题;大会可能会在6月末或7月初举行。EIA短期能源展望报告:预计2019年WTI原油价格为59.29美元/桶,此前预期为62.79美元/桶;预计2020年WTI原油价格为63.00美元/桶,此前预期为63.00美元/桶。


金融期货


【股指】央行等六部门有关负责人解读《专项债券发行及项目配套融资的通知》:从严设定政策条件,严禁利用专项债券作为重大项目资本金政策层层放大杠杆;加强风险评估论证,确保项目融资与偿债能力相匹配,虽然专项债扩大范围利好基建股及相关产业链,但实际新增规模不确定,市场选择观望。技术上,大盘大幅反弹,上证指数连续突破5日、10日均线,技术上表现强势。大盘放量大幅反弹,市场人气提升,目前上证指数运行至区间上轨,关注该位置的突破,建议积激投资者顺势做多,供参考。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


工业品  


【沪铜】:周二晚沪铜冲高回落,1908合约收盘跌0.02%。基本面上:美联储降息预期、流动性水平边际改善利多有色金属;消费不振、美元强势,库存激增压制盘面。技术面上:震荡反弹。消息面:6月11日上海现货电解铜报46630-46900元/吨,均涨485元/吨。中国5月进口同比(按人民币计) -2.5%,预期 5.8%,前值 10.3%;中国5月出口同比(按人民币计) 7.7%,预期 4.7%,前值 3.1%。海关总署公布的数据显示,中国1-5月未锻轧铜及铜材进口量为195万吨,同比减少9.4%。其中中国5月未锻轧铜及铜材进口量为36.1万吨,未能延续此前两个月的增长,环比下滑11%,同比更是大幅下降23%。价格近期较弱,主要是贸易悲观情绪主导,中长线价格不易过分悲观,操作上,悲观情绪释放后激进者适当逢支撑位做多,支撑位参考45500-46000,压力位47800。本周继续关注相关宏观数据。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【沪铝】:周二晚沪铝小幅反弹,1908合约收盘涨0.25%。总体铝材需求边际改善;国家流动性边际向好;铝价上涨后企业边际利润改善,关注产能投产进度及贸易进展。技术面:高位震荡。消息面:6月11日上海现货电解铝报14050-14090元/吨,均涨50元/吨。6月10日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区22.2万吨,无锡地区40.1万吨,杭州地区7.9万吨,巩义地区9.1万吨,南海地区25.4万吨,天津5.3万吨,临沂0.8万吨,重庆2.3万吨,消费地铝锭库存合计113.1万吨,较上周四减少1.7万吨。后续消费及去库存进展将决定沪铝的上行高度与空间,整体铝价修复后进入情绪博弈阶段,操作上,压力位14300元/吨附近减持多单,留少量头寸短线交易,待回落(13800元/吨附近)再接回减持部分。后期关注国内去库存、贸易最新进展及铝企修复利润后投产情况。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【原油】:周二夜盘震荡走低,本周API库存方面:截止6月7日当周,美国原油库存增加490万桶,库欣地区原油库存增加240万桶,汽油库存增加82.9万桶,馏分油库存减少350万桶。EIA在6月份《短缺能源展望》中预测,2019年全球石油日均需求增长122万桶,比上个月下修16万桶;预计2019年美国原油日产量1230万桶,比上个月下修20万桶;同时预计2019年美国西得克萨斯轻质原油均价每桶59.29美元,而上次报告预测为每桶62.79美元。API库存数据继续累库及EIA下调今年油价,盘面再度回落。本周陆续还有OPEC、IEA月报公布,盘面波动或加大,本周库存数据不佳多单暂不入场,关注今晚EIA库存情况,操作暂观望为主。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【PVC】:周二夜盘窄幅震荡,从基本面来看,进入6月后,上游检修量环比走低,开工率小幅回升,存量供应将增加。目前在需求并无亮点情况下,去库速度仍较缓慢,同比去年大幅走高。据隆众统计,截至当前社会库存环比上周增加1.32%,同比去年高58.25%,不排除后期再库可能。化工板块暂止跌企稳,不过PVC反弹受阻,盘面向上驱动不强后再度回落,短期仍重点关注外围商品走势为主,操作上建议稳健型投资者观望为主,激进型投资者波段操作,区间参考6500-6750。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【橡胶】ru1909周二夜盘回落。月底G20会议前处于经贸磋商的空窗期,风险偏好料上升。中国部分地方专项债可作资本金,美联储7月降息几率升破80%,宏观政策逆周期调控的力度正在加大,因近期国内外经济数据持续走弱,而且中美关系紧张令宏观预期较差。橡胶行业方面,汽车销量数据疲软,汽车消费刺激政策力度正逐步加大,广深大幅增加上牌指标数量。库存方面边际改善,上期所仓单低于去年同期。供应方面,国内外产区已进入全面开割阶段,未来国外产区新胶将大量产出。据统计,橡胶一般在6月附近筑底。鉴于供应边际增加以及出口限制正在实施,预料6月筑底向上的可能性较大。操作上,建议多单继续谨慎持有,止损11880。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【沥青】bu1912周二夜盘小幅走高。原油结束连日反弹,由于下半年美国产出增加而需求偏悲观,总体上原油下半年供需转向宽松,但行情发展较快,或已大部分体现基本面情况。目前油价提升了OPEC+继续减产的积极性。原油预料低位震荡。沥青行业方面,全国沥青产量维持高位,库存抬升。沥青仍然处于季节性淡季,天气因素和工期进度因素制约上半年需求的释放,累库有望继续。操作上,空单持有,跟踪止盈下移至3130。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【螺纹钢】10合约夜盘偏弱震荡,收盘3811涨0.74%。6月11日,Mysteel全国贸易商建材日成交量26.2万吨,较6月10日增加6.2万吨。消息方面,邢台市大气污染防治工作领导小组发布《关于开展大气污染防治强化攻坚月行动》的通知,要求部分钢铁企业烧结机停产和拆除,但目前钢铁企业未收到此消息。昨日受期螺大幅拉涨影响,现货止跌回升,但涨幅较小,市场成交好转。短期来看,在高供给弱需求的预期下,商家心态依旧谨慎,出货积极,部分出现亏损,使价格抗跌性逐步增强;盘面在原料价格走强及政策提振下,走势偏强。操作上,暂时观望。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【铁矿石】连铁09合约创新高后窄幅震荡,收盘768.5涨3.15%。6月11日,Mysteel全国主港铁矿累计成交229.70万吨,环比上涨18.46%;上周平均每日成交113.25万吨,上月平均每日成交146.35万吨。昨日在消息影响下,铁矿石期现价格双双大幅上涨,贸易商挺价惜售情绪较浓,钢厂部分进行补库采购。近期市场心态偏多,长期供应缺口暂无法改善,短期在需求旺盛情况下,整体基本面向好。操作上,暂时观望,待回调做多。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【甲醇】周二夜盘高开低走,收报2322(+0.39%),原油震荡走低,能化板块整体受压。近期华东区域部分5月底至6月上旬到港的进口甲醇船货,到港卸货时间明显推迟,但后续到港量非常集中,恐再有累库风险。截止上周四甲醇开工率为73%,短期开工率维持高位。MTO装置开工率为81.21%,周涨6.23%,宁煤负荷提升、蒲城装置重启带动国内整体煤制烯烃开工负荷继续回升,对甲醇去库有所提振。但甲醇无力上涨,业者观望为主,期价再次进入弱势震荡区间,操作上建议继续维持空单,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【纸浆】周二晚纸浆窄幅震荡,纸浆 1909收跌0.65%,报4604元/吨。昨日山东地区明星现货价格4600元/吨。Suzano宣布检修计划,涉及约12万吨产量。考虑到阔叶浆的库存,市场对这一检修反应平平。供需端与预期端无变化,需求淡季来临,市场预期悲观,采购不积极。高库存压制市场价格,维持下跌趋势判断。操作上建议可逢高沽空,压力位可参考4650。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


农产品


【白糖】周二晚郑糖窄幅波动,1909合约收盘微跌0.08%报5033元/吨。昨夜美国11号原糖期货主力7月合约上涨1.05%,报12.53美分/磅。国内现货方面,昨天南宁中间商仓库报价5210-5370元/吨。柳州站台报价5270-5290元/吨,仓库报价5270-5290元/吨。广州中间商广东糖报价5350-5380元/吨,报价不变,销量偏淡。消息方面,上海海关破获7.5亿元绕关走私白糖大案。行业及行情方面,从上周糖协公布全国产销数据,5月主产区销售数据同比有所增加,总体数据偏多。不过由于到目前为止今年配额外进口许可证仍未发放,加上存在推出直补政策的担忧,所以市场潜在压力仍未消除,预计近期郑糖仍低位运行概率较大。但后期陆续进入消费旺季,随着利空因素不断排除,市场有可能逐步转好。考虑到今天整个商品市场筑底反弹,后期继续向好的概率较大,郑糖操作上建议开始布局中线做多,分批买入,1909合约中线做多参考止损位可暂时放在4850。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【棉花】周二晚郑棉高开震荡,1909合约收盘上涨0.80%报13200元/吨。昨夜美棉期货小幅下跌,主力7月合约收于65.55%美分/磅。国内现货方面,昨天3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价14100元/吨,较周一持平;河北邢台报价14080,持平;山东德州报价14030,持平;河南新乡报价14000,持平。消息方面,今天凌晨美国农业部(USDA)公布6月供需报告,对各国2019/20年度的产量和期末库存没有进行太多调整,不过调高中国2019/20年度棉花年末库存预估为3149万包,5月预估为3074万包。中国2018/19年度棉花年末库存预估为3437万包。中国2017/18年度棉花实际年末库存为3802万包。行业及行情方面,目前我国棉花供应端整体较充裕。4月份以来,下游需求明显转差,棉纱、棉布库存快速增加,并逐渐向上游传导,原料采购进度也明显下滑。5月份以来,随着美国对我国2000亿美元商品加征关税正式实施,整个产业链陷入悲观状态,前期订单抢跑效应消退。加上3000亿美元输美商品加征关税悬而未决,服装、面料贸易商不敢囤货,市场订单寥寥无几,纺企面临被迫减产困境,预计国内棉纺织市场弱势格局短期难以改变。随着中美贸易摩擦的持续,国内纺织企业开始扩展内销市场,开拓新兴市场,提高抗风险能力,以求继续保持平稳发展态势。近日市场在前期超跌后出现反弹,预计后期仍有反复过程。郑棉操作上建议空单进一步获利减仓或止盈离场,1909合约剩余仓位参考止损位13500。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【鸡蛋】:周二鸡蛋主力合约低开高走,午后减仓反弹,收盘价报4471元/500千克,涨跌幅0.70%。据中国蛋鸡信息网数据可见,今早全国蛋价小涨,北京主流蛋价小落报3.83-3.91元/斤,全国均价为3.74元/斤,主产区均价格3.67元/斤。节后贸易商有备货需求,蛋价跟随产区上调。鸡蛋养殖利润处于历史较高水平,养殖户补栏积极性较高,种蛋利用率维持100%。目前市面小蛋较多,新开产蛋价逐渐上量,6月蛋价或维持偏弱调整。不过近期豆粕玉米涨价,成本端3.5附近有支撑。1909合约受中秋涨价预期支撑,易涨难跌。操作上,建议多单可继续持有,止损4200。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【玉米】:周二晚玉米主力合约延30日均线上方弱势震荡,收盘价报1963元/吨,涨跌幅-0.15%。CBOT玉米小幅反弹,高位整理,开盘报427.75美分/蒲式尔。目前国内玉米价格大多稳,山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2044-2090元/吨一线,辽宁锦州港口玉米14.5个水以内容重700以上,收购价在1900-1920元/吨。前期虫害减产炒作告一段落,目前盘面缺乏利好推动,维持偏弱。但是基层余粮基本见底,且拍卖的出库成本仍处高位,阶段性的供应紧张及高成本继续带来支撑。操作上,建议低位多单可继续持有,关注1950点位支撑。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【油脂】周二晚国内油脂窄幅震荡。豆油 1909 收跌0.48%,报5434元/吨;棕油 1909收跌0.41%,报4376元/吨;菜油 1909收跌0.21%,报7063元/吨。外盘方面,CBOT豆油窄幅震荡;马来西亚棕榈油窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,昨日日照黄海一级豆油现货无报价,兴平一级豆油现货无报价。6月9日美豆种植进度60%,远低于去年同期的92%以及五年均值88%,市场担心今年美豆产量受影响,昨晚美豆小涨。油厂开机率提升令豆油库存重新升至144万吨增幅2.5%,棕油库存增至73.7万吨增1%,而中国积极买入南美大豆,未来两三个月原料供应暂无忧,油厂开机率将保持较高,基本面压力令油脂行情持续承压。但目前美豆天气炒作还未结束,且中美及中加关系也未缓解,预计短线油脂将继续偏强震荡为主。昨夜的美国农业部报告显示陈豆结转库存大增导致新作期末库存明显高于预期,本次报告对市场影响偏空。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【饲料】周二晚国内饲料震荡偏弱。豆粕 1909收跌0.56%,报2855元/吨;菜粕 1909收跌0.16%,报2466元/吨。外盘方面,CBOT美豆粕窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,昨日天津九三豆粕现货基差报价+120,东莞富之源现货报价2860元/吨(+20)。截止6月9日美豆种植进度为60%,远低于去年同期的92%以及五年均值88%,提振美豆小涨,及油厂豆粕库存虽增至73.6万吨,周比增14%但同比减30%,油厂暂无库存压力。但南美大豆榨利丰厚,中国油厂积极采购,未来两三个月原料供应暂无忧,而猪瘟蔓延仍将影响后期需求,且中下游此前已积极补库,目前消耗库存为主,南方梅雨天气影响出货也利空粕价,多空交织令豆粕转为震荡整理。美豆天气市还未结束,暂不宜过分看空粕市。昨夜的美国农业部报告显示陈豆结转库存大增导致新作期末库存明显高于预期,本次报告对市场影响偏空。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


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