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华联期货研究所日评(2019-06-12)

华联期货夜盘交易指南 2019-06-12


金融期货


【股指】大盘低开震荡。早盘上证指数小幅低开,小幅震荡回升,险些收复失地。10点后,上证指数重返震荡回落,2900点获支撑。午后股指继续低位震荡,盘中略有回升,尾盘继续调整,整体上呈现窄幅震荡。截止收盘,上证50下跌0.57%,沪深300下跌0.76%,中证500下跌0.77%。消息面方面,中国5月CPI同比上涨2.7%,创15个月新高,预期2.7%,前值2.5%。环比PPI上涨0.2%,涨幅比上月回落0.1个百分点。同比PPI上涨0.6%,涨幅比上月回落0.3个百分点。CPI进一步走高,货币政策宽松受限。技术上,大盘低开震荡,上证指数仍在2900点、5日、10日均线上方运行,技术上仍表现较强,建议投资者逢低顺势做多,供参考。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


工业品  


【沪铜】:周三沪铜冲高回落,1908合约收盘跌0.39%。基本面上:美联储降息预期、流动性水平边际改善利多有色金属;消费不振、美元强势,库存激增压制盘面。技术面上:震荡寻底。消息面:6月12日上海现货电解铜报46550-46700元/吨,均跌140元/吨。中国5月CPI同比?2.7%,预期2.7%,前值2.5%。中国5月PPI同比?0.6%,预期0.6%,前值0.9%。海关总署公布的数据显示,中国1-5月未锻轧铜及铜材进口量为195万吨,同比减少9.4%。其中中国5月未锻轧铜及铜材进口量为36.1万吨,未能延续此前两个月的增长,环比下滑11%,同比更是大幅下降23%。价格近期较弱,主要是贸易悲观情绪主导,中长线价格不易过分悲观,操作上,悲观情绪释放后激进者适当逢支撑位做多,支撑位参考45500-46000,压力位47800。本周继续关注相关宏观数据。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【沪铝】:周三沪铝小幅震荡,1908合约收盘跌0.14%。总体铝材需求边际改善;国家流动性边际向好;铝价上涨后企业边际利润改善,关注产能投产进度及贸易进展。技术面:高位震荡。消息面:6月12日上海现货电解铝报14060-14100元/吨,均涨10元/吨。6月10日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区22.2万吨,无锡地区40.1万吨,杭州地区7.9万吨,巩义地区9.1万吨,南海地区25.4万吨,天津5.3万吨,临沂0.8万吨,重庆2.3万吨,消费地铝锭库存合计113.1万吨,较上周四减少1.7万吨。后续消费及去库存进展将决定沪铝的上行高度与空间,整体铝价修复后进入情绪博弈阶段,操作上,压力位14300元/吨附近减持多单,留少量头寸短线交易,待回落(13800元/吨附近)再接回减持部分。后期关注国内去库存、贸易最新进展及铝企修复利润后投产情况。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【螺纹钢】10合约今日延续偏弱震荡,收盘3776跌0.19%,减仓107100手。今日唐山普方坯稳,本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3510,直发偏弱,现货报3590含税出库个别成交;全国25个主流城市现货午盘报价持稳运行,上海报价3960涨10,杭州报价与昨日持平,平均价格4066涨8。国家统计局公布5月CPI同比 2.7%,同比涨幅有所扩大;中国5月PPI同比 0.6%,略有回落。今日期螺减仓回落,现货弱势企稳,市场成交一般,缺乏持续上涨动力。短期来看,在高供给弱需求的预期下,商家心态依旧谨慎,出货积极;盘面在原料价格走强及政策提振下,走势偏强,预计区间震荡为主。操作上,暂时观望。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【铁矿石】连铁09合约今日高位震荡,收盘764涨2.55%,增仓43392手。12日进口矿港口现货市场早盘价格上涨3-5,PB粉785-823,PB块983-1008,杨迪粉741-788,超特粉663-698,巴粗790-833。消息方面,汉考克勘探公司着手开发Corunna Downs铁矿石项目,预计总储量达2330万吨。淡水河谷S11D铁矿2019年前5个月铁矿出口同比增长26.3%。近期市场心态偏多,长期供应缺口暂无法改善,短期在需求旺盛情况下,整体基本面向好。操作上,暂时观望,待回调做多。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【甲醇】周三跳水后弱势走低,收报2296(-0.73%),现货方面,华东报价2270,较昨日涨25,现货走势较强,西北周初调降后出货有所好转,厂家成本线附近挺价意愿强烈。沙特175万吨装置短停2周,但目前至6月中下旬进口货物到港集中,价格仍有下跌风险。目前甲醇传统下游处于淡季,需求较弱,去库关键在MTO装置运作情况。欧佩克延长减产协议存在变数,原油再度走低,今日能化板块再度走弱。目前期价进入弱势震荡区间,操作上建议继续维持空单,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【PE/PP】周三震荡走低,尾盘跳水,PE收报7510(-0.99%),PP收报7951(-0.97%)。现货方面,华东PE报7800(+0),但广州现价下跌。PP拉丝收报8270,较昨日下降30,现货走弱。部分石化继续降价销售,终端需求延续疲软态势,下游刚需补仓,对原料难有利好支撑。部分MTO装置重启也给聚烯烃带来供应增加的预期。原油价格再度走弱,业者观望状态较浓。农膜开工率维持低位,BOPP开工率下降,塑编维持稳定,整体需求一般,短期难以提升。操作上建议维持空单,PE跟踪止盈维持至7700,PP跟踪止盈维持至8100,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【乙二醇】周三早盘跳水,午后跌幅收窄,报4384(-0.27%),现货方面,华东报4265(-20),国际原油市场震荡阴跌,乙二醇成本端支撑力度减弱,近期乙二醇港口发货表现较好,市场气氛较前期有所好转,但高库存和低需求的情况下,上涨动能不足,短期关注库存变化情况。操作上建议维持空单,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【原油】:周三原油大幅下跌,SC1907收423.0元/桶(-1.70%)。本周API库存方面:截止6月7日当周,美国原油库存增加490万桶,库欣地区原油库存增加240万桶,汽油库存增加82.9万桶,馏分油库存减少350万桶。EIA在6月份《短缺能源展望》中预测,2019年全球石油日均需求增长122万桶,比上个月下修16万桶;预计2019年美国原油日产量1230万桶,比上个月下修20万桶;同时预计2019年美国西得克萨斯轻质原油均价每桶59.29美元,而上次报告预测为每桶62.79美元。API库存数据继续累库及EIA下调今年油价,盘面再度回落。本周陆续还有OPEC、IEA月报公布,盘面波动或加大,本周库存数据不佳多单暂不入场,关注今晚EIA库存情况,操作暂观望为主。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【PVC】:周三盘面震荡走低,V1909收6645(+0),现货市场涨跌不一。从基本面来看,进入6月后,上游检修量环比走低,开工率小幅回升,存量供应将增加。目前在需求并无亮点情况下,去库速度仍较缓慢,同比去年大幅走高。据隆众统计,截至本周社会库存环比上周增加1.32%,同比去年高58.25%,不排除后期再库可能。原油再度下跌,商品普遍跟跌为主。在自身基本面驱动不大情况下短期仍重点关注外围商品走势为主,操作上建议稳健型投资者观望为主,激进型投资者波段操作,区间参考6500-6750。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【玻璃】周三玻璃期货1909大幅震荡,收于1448元/吨,较上个交易日下跌15元/吨,持仓减少6.50万至28.82万手。6月12日,交易所仓单仍为800张。中国玻璃综合指数1073.39点,环比上涨0.75点。今天玻璃现货市场总体走势尚可,生产企业出库速度环比有所增加,市场信心较好。在沙河玻璃存在集中退出的消息影响下,华北和其他地区生产企业的市场信心增加幅度比较大,计划近期价格上涨,从而带动下游加工企业和贸易商的采购信心。今日玻璃909合约高位大幅震荡,预计下个交易日维持高位震荡,操作上仍建议短线偏多交易为主,压力位1470元/吨,支撑位1420元/吨。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【双焦、动力煤】周三双焦大跌,动力煤偏强。虽然期货盘面大涨,但是现货并没有跟进。下游采购情绪转弱,部分焦企尤其是贸易商流向占比较大的焦企,订单情况转差,厂内开始库存积累,整体看焦企当前多积极组织发运,尽量保持零库存或者低库存运行为主。钢厂方面,近期到货情况较好,部分厂内库存已增至阶段高位,适当控制到货量的钢厂数目增多,议价能力继续增强,其中晋城个别钢厂焦炭采购价提降100元/吨。操作上,焦炭反弹做空为主,动力煤短多操作,目前焦炭1909压力位2200,动力煤支撑位585。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


农产品


【油脂】周三国内油脂震荡偏弱。豆油 1909收跌0.95%,报5408元/吨;棕榈油1909收跌1.14%,报4344元/吨;菜油1909收跌0.25%,报7060元/吨。外盘方面,CBOT豆油震荡偏弱;马来西亚棕榈油震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海一级豆油现货报价5220元/吨,兴平一级豆油现货无报价。USDA6月报告大幅下调玉米产量预测,美豆追随玉米涨势,但美豆库存继续调至新高抑制涨幅。油脂需求仍处淡季,近日油厂提货速度明显放缓,豆油棕油库存均回升,而临储大豆拍卖启动,6月17日首拍30万吨,当天还拍卖8万吨菜油。大豆供应充裕,后期油厂开机率将保持较高,供过于求令油脂上涨乏力。但美豆天气炒作还未结束,且中美及中加关系也未缓解,且目前油脂处于低位区,下行空间也已不大,预计短线油脂将继续窄幅震荡为主。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【饲料】周三国内饲料窄幅震荡。豆粕 1909收跌0.28%,报2863元/吨;菜粕 1909收跌0.4%,报2460元/吨。外盘方面,CBOT豆粕窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货基差报价+120,东莞富之源现货报价2860元/吨(+0)。美国春播耽搁,投机基金在美豆期货市场大举减持净空头部位,提振美豆小涨,及豆粕库存暂无压力,油厂仍挺价。但南美大豆榨利丰厚,中国油厂积极采购,未来两三个月原料供应暂无忧,而猪瘟蔓延仍将影响后期需求,且南方梅雨天气影响出货也利空粕价,多空交织,短线豆粕价格或以横震荡整理为主。美豆播种将持续到6月20日,后面生长期天气也仍关键,天气炒作还未结束,暂也不宜过分看空粕市。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【白糖】周三郑糖仍沿着5日线盘升,1909合约收盘上涨0.48%报5061元/吨。现货方面,南宁中间商仓库报价5210-5370元/吨。柳州站台报价5270-5290元/吨,仓库报价5270-5290元/吨。广州中间商广东糖报价5350-5380元/吨,报价不变,销量偏淡。消息方面,国务院政策例行吹风会昨天举行,介绍当前防汛抗旱情况。记者了解到,云南受旱面积1600多万亩,因旱饮水困难210万人。中央财政安排水利救灾资金支持云南抗旱,经费将很快到位。行业及行情方面,糖价保持相对稳定期糖继续围绕五千点整数关口盘整为主,现货价格有望继续保持稳定,但期糖和现货最终趋势上还是会保持一致。在国内糖市供应充裕情况下,糖价确实难涨但同样也缺乏下行空间,以横盘时间换空间的概率偏大。但后期陆续进入消费旺季,随着库存不断消耗,市场有可能逐步转好。郑糖操作上建议逐步分批买入布局做多,1909合约中线做多参考止损位4850。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【棉花】周三郑棉继续反弹,1909合约收盘上涨2.44%报13415元/吨。现货方面,今天3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价14100元/吨,较昨天持平;河北邢台报价14080,持平;山东德州报价14010,下调10;河南新乡报价13950,下调50。消息方面,2019年5月中国棉花协会棉农分会对内地12个省市和新疆自治区2866个定点农户进行植棉面积及播种进度、棉苗生长情况调查。调查结果显示:全国棉花生长处第4-5真叶期,按照被调查棉农植棉面积加权平均计算,全国植棉面积4815.6万亩,同比减少1.77%,与上期持平。行业及行情方面,当前下游纺织企业进入传统淡季,且中美贸易摩擦尚未缓和迹象,纱线市场延续弱势,成品库存偏高,纺企销售未见起色。部分企业在夏季麦收之时提前放假休整,仍在加工的纺企则随订单采购,无大量采购计划。近期反弹是对前期超跌的修复行情,预计后期仍将反复。郑棉操作上建议空单前期减仓后暂时持有,场外等滞涨以后入场沽空,1909合约参考止损位暂时维持在13500。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【鸡蛋】:周三鸡蛋主力合约维持高位调整,收盘价报4468元/500千克,涨跌幅0.77%。现货方面,今日国内鸡蛋价格大多滞涨企稳,局部地区偏强震荡。全国均价为3.75元/斤,较昨日涨0.01元/斤,山东到户价格为3.57-3.90,主产区均价格3.69元/斤,较昨日涨0.02元/斤。主销区蛋震荡整理,节日过后,随着短线补货的结束,市场逐步回归平静,走货有所放缓,且天气炎热,鸡蛋存储不易,蛋商拿货仍谨慎,不利于蛋价继续反弹,预计短线鸡蛋价格在逐步趋稳后小幅震荡调整为主。1909合约受中秋涨价预期支撑,易涨难跌。操作上,建议多单可继续持有,止损4200;9-1正套可在260-280区间建仓,目标400。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【玉米】:周三玉米主力合约震荡回落,收盘价报1957元/吨,涨跌幅-0.46%。据天下粮仓数据可见,今日国内玉米价格大多稳,个别震荡调整。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2060-2090元/吨一线,大多稳定,个别较昨日继续上涨10-20元/吨。辽宁锦州港口玉米14.5个水以内容重700以上,收购价在1880-1900元/吨,较昨日下跌20元/吨。国家农业信息中心6本月预测,2019/20年度,中国玉米单产每公顷为6110公斤,比上月预测数持平略增0.1%,尽管近期重大迁飞性害虫草地贪夜蛾虫情由南向北蔓延,但由于5月份东北大部分地区出现了3次较强降水,前期旱情得到明显缓解,土壤墒情适宜,总体利于玉米生长。中国玉米总产量2.54亿吨,比上月预测数略增。玉米消费量为2.83亿吨,与上月预测数持平。玉米产需缺口2550万吨,较上月预测数略有收窄。临储玉米第三轮拍卖成交率及溢价继续缩水打压市场情绪,加之饲用需求疲软,短期或压制玉米上涨动能。关注1950点位支撑及明天临储拍卖情况。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


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