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华联期货研究所日评(2019-07-09)

华联期货夜盘交易指南 2019-07-09


金融期货


【股指】大盘弱势震荡,量能萎缩。早盘上证指数小幅低开,随后小幅冲高后,上攻无力股指调头向下,一直延续到午盘。午后股指弱势震荡,临近2点,股指震荡攀升,跌幅收窄。截止收盘,上证50下跌0.55%,沪深300下跌0.25%,中证500小幅上涨0.22%。消息面方面,本周四美联储鲍威尔将向美国国会提交半年度货币政策报告,这是鲍威尔在7月FOMC利率决定前最后一次向市场阐述其货币政策展望,市场也将额外关注鲍威尔是否会对当前一致的降息预期做出调整。技术上,大盘经过大幅下跌后,跌势有所缓和,但股指连续跌破多条均线,技术上还是比较弱势。此外,本周社融数据、M2及贸易等宏观数据及下周中报业绩陆续出台,市场恐有不及预期。操作上建议观望为主。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


工业品  


【甲醇】周二震荡走低,收报2261(-3.04%),放量下跌。现货方面,华东报2260-2265,较昨日跌20。上周有消息称本周中美贸易磋商将重启,但国内并没有明确的官方消息确认,不确定性还是比较大,市场担心贸易问题再生变数,同时忧虑全球经济情况,能化板块整体下跌。上周港口甲醇库存不降反升,进口货恐继续压制现货价格,做空资金顺势再度入场,盘面走势极弱。近期主要关注能否在2250位上止跌,短期将维持弱势,上涨幅度有限,前期多头者可止损离场,因向下成本线支撑力度较强,不宜过度追空,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【PE/PP】周二跟随能化板块震荡下行,PE收报8005(-1.42%),PP收报8804(-0.23%),现货方面,华东PE报8375(+50),PP拉丝报8850(+10)。截止上周四,石化库存66万吨,周涨8.5万吨,上中游库存水平不高,但去速放缓。近期新增检修体量不多,复产增加,故开工和供给的压力均将环比上升。下游需求方面,农膜陆续复工,BOPP开工率周涨5%。整体基本面相对健康,但今日能化板块快速下跌,叠加聚烯烃前期涨幅过快,有回调需求。但操作上不宜轻易追高,前期多头者获利者可逐步离场,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【乙二醇】周二主力合约放量跌停,收报4242(-4.99%),现货方面,华东报4420-4450(+0)。上周有消息称本周中美贸易磋商将重启,但国内并没有明确的官方消息确认,不确定性还是比较大。昨夜美棉大跌,带动国内郑棉早盘快速下跌,乙二醇承压,午后跳水并尾盘跌停。截止上周四华东库区库存为108.5万吨,周降4.4万吨,虽然维持下降趋势但同比往年仍在高位。短期走势将维持弱势,前期多头者宜止损离场,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【沪铜】:周二沪铜弱势震荡,1908合约收盘跌0.39%。基本面上:美联储降息预期、流动性水平边际改善利多有色金属;地缘政治、消费不振压制盘面。技术面上:弱势震荡。消息面:7月9日上海现货电解铜报46160-46250元/吨,均跌205元/吨。根据国际铜业研究组织(ICSG)最新的月度报告。2019年第一季度全球铜矿产量同比下降1.3%。其中铜精矿产量下降1%。今年第一季度全球精铜产量也下降了1.1%。一季度表观精铜消费量增长0.8%,部分原因是由于中国的消费量增长4%,可是除中国外的全球消费量却下降了2%。6月财新中国制造业PMI为49.4,前值50.2,四个月来首次落于荣枯分界线以下,显示中国制造业景气度明显下降。钟正生表示,逆周期政策的进一步发力十分必要,新基建、高技术制造业及消费等可能成为政策的主要抓手。价格弱势,中长线价格不易过分悲观,操作上,激进者支撑位持多做多,支撑位参考45500-46000,压力位47800。后续关注相关宏观数据。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【沪铝】:周二沪铝小幅震荡,1908合约收盘跌0.18%。总体铝材需求边际改善;国家流动性边际向好支撑铝价;铝价上涨后企业边际利润改善,产能投产进度及贸易的进展压制铝价。技术面:区间震荡。消息面:7月9日上海现货电解铝报13690-13730元/吨,均跌60元/吨。7月8日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区20.4万吨,无锡地区32.9万吨,杭州地区6.4万吨,巩义地区10.5万吨,南海地区23.1万吨,天津5.5万吨,临沂1.1万吨,重庆2.3万吨,消费地铝锭库存合计102.2万吨,较上周四减少0.6万吨,去库速度放缓,近期价格出现调整,但预期向下空间有限,操作上,不追空,观望或轻仓持有多单,前低止损(13400)。后期关注国内去库存、贸易最新进展及铝企修复利润后投产情况。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【玻璃】周二玻璃期货1909区间震荡,收于1503元/吨,较上个交易日上涨14元/吨,持仓减少0.64万至29.52万手。7月09日,交易所仓单仍为800张。中国玻璃综合指数1085.36点,环比上涨1.59点。今天玻璃现货市场总体走势尚可,生产企业出库基本维持前期的水平,部分厂家报价小幅上涨,信心一般。随着上周末湖北地区现货市场研讨会议的结束,部分厂家计划上涨价格,以提振市场信心。总体看,目前现货终端市场需求一般,采购速度平平。今日玻璃909合约区间震荡,预计下个交易日维持高位区间震荡,操作上仍建议区间内短线交易为主,压力位1520元/吨,支撑位1470元/吨。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【原油】:周二原油宽幅震荡,内盘主力合约收441.3元/桶(+0.75%)。地缘方面伊朗宣布将提高浓缩铀的丰度,超过2015年伊核协议规定的3.67%的限制,上限提升至5%。近期盘面呈现宽幅震荡,下半年延续减产盘面已提前得到兑现,地缘政治不确定性支撑油价,不过市场仍对长期需求有较大担忧,认为即使减产仍难免出现供应过剩。后期以关注地缘与后期中美重启贸易谈判进展为主,三季度在供需面相对较好情况下,趋势型投资者建议偏多交易为主。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)


【PVC】:周二盘面震荡走低,V1909收6865(-0.51%)。据隆众统计,本周PVC社会库存量整体较上周有所下滑,环比减少1.91%,同比高50.24%;华东地区环比增加0.42%,同比去年高64.14%;华南地区环比减少9.09%,同比去年高16.67%。PVC自身基本面驱动不强,供应端上游开工小幅回升,供应量小幅加大,下游仍维持刚需为主,库存仍偏高位震荡。短期缺乏热点炒作,主要跟随外围走势为主,不过波动率相比同类品种偏小。上方7000压力仍较大,不过在电石价格不断走高背景下,回调也有限。操作上多单继续谨慎持有,止损参考6800。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)


【双焦、动力煤】周二焦炭冲高回落,动力煤继续下跌。山西地区近期环保检查频率较高,但目前对生产方面影响有限,焦企开工与前期基本持平,业者心态稍有好转,看稳情绪增多。钢厂限产仍在继续,焦炭维持按需采购状态,焦炭价格暂稳运行。动力煤方面,当前市场整体呈供需两弱态势,下游需求薄弱,且观望情绪浓厚,各报价偏下行或暂不报价,交投一片冷清,成交寥寥,现动力煤Q5500报价605-615元/吨。操作上,焦炭暂时观望,目前压力位2160,动力煤前期空单可以持有,维持空头思路,压力位600。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【橡胶】ru1909周二大跌再创该合约上市新低,收10635。云南国营全乳胶山东市场现货10700(-400),9月基差+35。周二上期所橡胶仓单量40.376万吨(+0.015)。20号胶将于8月12日上市,橡胶市场格局将迎来较大变化。ru仓单筹码将流出,对市场冲击较大。基本面方面,全球制造业PMI等经济数据较为弱势,而且6月份重卡市场比上年同期快速下降11%,创今年最大降幅,令市场持续承压。乘用车方面,六月销量在国五促销的情况下反弹转正,下半年由于去年基数问题,乘用车销量同比有望走稳。供应方面季节性爬坡。仓单流出预期较大,走势较弱,建议暂时观望。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【沥青】沥青1912周二小幅冲高回落,收3318;长三角现货估价3350(0),山东地区涨50。交易所仓单量7.299万吨。上游国际油价受美元反弹限制,下半年OPEC+减产延续,但美国供应增加,需求难言有太大盖上,供应总体预料偏宽松,原油预料震荡走势。沥青行业方面,全国沥青产量和库存边际走低,需求有望慢慢走出季节性淡季。操作上,高位暂时观望。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【PTA】ta1909合约周二震荡偏弱,收5868,华东现货6500(-265)。上游原油保持震荡偏强态势,总体上原油下半年供需转向宽松,预料区间震荡。PTA产业方面,目前加工费已经从2000水平回落至1000水平,7月PTA开工率大概率从接近100%下降到90%以下,现货有望依然偏紧。下游需求较为平稳,贸易磋商不确定性依然存在。操作方面,建议暂时观望等待企稳。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


农产品


【油脂】周二国内油脂震荡偏弱。豆油 1909收跌0.55%,报5408元/吨;棕榈油1909收跌1.6%,报4176元/吨;菜油1909收跌0.81%,报6834元/吨。外盘方面,CBOT豆油震荡偏弱;马来西亚棕榈油震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海一级豆油现货报价5380元/吨(+40),兴平一级豆油现货无报价。上周因豆粕胀库导致油厂压榨量大降至141万吨降幅18%,豆油库存也降至143.7万吨周比降3%,加上包装油备货或在下半月逐步启动,油厂挺价,预计短线油脂将保持偏强运行。但第三季度大豆到港或接近2900万吨,且因进口有利润,进口商积极买入棕油,继续抑制油脂行情涨幅。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【饲料】周二国内饲料震荡偏弱。豆粕 1909收跌0.9%,报2759元/吨;菜粕 1909收跌0.9%,报2412元/吨。外盘方面,CBOT豆粕震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货基差报价+80,东莞富之源现货报价2750元/吨(-20)。播种进度慢及优良率低提振美豆涨,但中美贸易关系缓和,后期美豆进口或增多,全球大豆供应庞大,仍制约豆价。及非洲猪瘟造成生猪存栏大降,而近期肉鸡养殖亏损,也影响粕类需求,6月迄今豆粕成交持续清淡,豆粕库存不断攀升,增至92万吨周比增3%,油厂胀库停机现象增加,抑制粕价。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【白糖】周二郑糖低开低走,1909合约收盘下跌2.67%报5133元/吨。现货方面,南宁仓库报价5270-5405元/吨 报价下调38元/吨,销量一般。柳州站台报价5360-5370元/吨,报价下调25元/吨,销量一般。柳州仓库报价5360-5370元/吨,报价下调25元/吨,销量一般。广州中间商广东糖报价5300-5420元/吨,低报价下调20元/吨,销量偏淡。消息方面,据印度政府的最新数据,由于上月季风降雨不足,导致全国夏季作物播种面积下降27%,至2343.3万公顷。而甘蔗的播种面积约为500万公顷,接近去年同期的514.1万公顷。印度夏季作物通常在西南季风开始后播种,根据IMD(印度气象局)的数据,今年西南季风降雨姗姗来迟,导致播种推迟,截至目前降雨仍然较平均水平减少33%。行业及行情方面,在上周因6月食糖销售数据较好刺激大幅上涨之后,本周前两个交易日郑糖快速回调,几乎将上周五的涨幅吞没,表明市场上涨压力还比较大。主要因素是行业本身仍存在较多不确定性因素,其中最重要的因素是甘蔗直补,政策没有出台之前,始终对多头是个压制。由于郑糖1909合约已经回调到建议的止损位5150,多单平仓离场后暂时观望,等企稳再重新买入做多。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【棉花】周二郑棉大幅下挫,1909合约收盘跌停报13230元/吨。现货方面,3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价14360元/吨,较周一下调40元/吨;河北邢台报价14330,下调10;山东德州报价14390,持平;河南新乡报价14250,持平。今天棉花期货大幅下挫,从行业来看,近期我国棉花市场没有什么重大消息,主要还是因为贸易战影响导致下游需求清淡,新棉销售不畅,库存较高。上周有消息称本周中美贸易磋商将重启,但国内并没有明确的官方消息确认,不确定性还是比较大。此外,昨夜美棉大跌,对市场也有负面影响。由于市场弱势明显,操作上建议可适当顺势持空做空,909合约参考止损位13500元/吨。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【鸡蛋】:周二鸡蛋主力合约高开高走,最高达4705点,再创年内新高,收盘价报4705元/500千克,涨跌幅2.09%。现货方面,今日国内鸡蛋价格继续上涨,不过涨幅收窄,全国均价为4.15元/斤,较昨日涨0.03元/斤,山东到户价格为4.07-4.13,主产区均价4.09元/斤。主销区平均价格为4.26。目前蛋价已高于往年同期水平,且食品厂备货仍未开始,蛋价的上涨下游采购谨慎,预计短线鸡蛋价格或逐步趋稳。不过,7-8月份为鸡蛋消费旺季,且鸡蛋价格提前上涨,蛋商看涨情绪较高,后期鸡蛋价格仍有上涨空间。1909合约受中秋涨价预期支撑,长线看多,短期或维持高位震荡,多单可继续持有,止损4400。稳健投资者可适当减仓保护利润。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【玉米】:周二玉米主力合约破位下跌,收盘价报1921元/吨,涨跌幅-0.77%。据天下粮仓数据可见,今日国内玉米价格大多稳,山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2010-2066元/吨一线,个别较昨日跌4元/吨,辽宁锦州港口玉米14.5个水以内容重700以上,霉变2以内,热损伤1%,不完善粒6-8%,收购价在1850-1880元/吨,较昨日持平。目前下游消费明显不足,主因生猪产能下降较多,加上受非洲猪瘟影响南方饲料企业收购低迷,采购动力匮乏,船期走货情况非常少,市场整体交投冷清。另外,拍卖粮的持续投放,市场供给偏紧现象得到缓解,贸易商出货积极,深加工企业库存增加,但下游消费尚未有效启动, 需求疲软拖累价格上涨,不过拍卖粮出库成本较高,给玉米价格提供底部支撑。短期建议暂时观望为主。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


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