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华联期货研究所早报(2019-07-11)

华联期货研究所早报 2019-07-11


市场资讯


1、统计局:6月份CPI涨幅稳定,鲜果价格上涨42.7%,涨幅比上月扩大16个百分点,影响CPI上涨约0.71个百分点;猪肉价格上涨21.1%,涨幅比上月扩大2.9个百分点,影响CPI上涨约0.45个百分点。华泰宏观评6月物价:6月或7月CPI同比增速或是年内的高点,预计年内高点低于3%。

2、中汽协:中国6月乘用车销量172.8万辆,同比下降7.8%;6月汽车销量报205.6万辆,同比下降9.6%,降幅比上月缩小6.8个百分点;6月新能源汽车销量15.2万辆,同比增长80%,其中燃料电池汽车产销同比分别增长7.2倍和7.8倍。

3、美联储主席鲍威尔国会证词:自6月FOMC会议以来,不确定性持续施压经济前景;贸易及全球经济增速前景存在不确定性,美国经济前景近几周未出现改善;多数委员认为需要在一定程度上放松政策;存在通胀疲软的风险,且风险比美联储当前的预期更加持久;重申为维持美国经济增长美联储将采取“合适的”措施。6月的就业报告并未改变美联储对于政策的预期。

4、美联储会议纪要:多数美联储官员认为风险上升的情况下可能会导致更大幅度的降息;几位官员尚未预计会出现大幅降息的情况;许多官员认为6月风险偏向下行;一名官员认为降息将导致金融不平衡风险;几位官员认为如果即将公布的数据显示经济形势进一步恶化,降息可能是合适的。

5、原油(WTI)大涨,因美原油库存骤降及墨西哥湾风暴,而美联储降息预期升温导致美元下跌,也助涨油价。不过美国原油产量上升或抑制涨幅。美国能源信息署(EIA)报告显示,上周库存减少949.9万桶至4.59亿桶,市场预估为减少356.7万桶。库欣库存减少31万桶。汽油库存减少145.5万桶。EIA称,上周美国国内原油产量增加10万桶至1230万桶/日。炼厂产能利用率攀升0.5%至94.7%。

                                               资讯来源:Wind、期货日报


金融期货


【股指】美联储主席鲍威尔周三在国会听证会上表示,强劲的6月非农就业报告并未改变美联储对于政策的预期。鲍威尔此番言论暗示美联储向本月降息更近了一步,所以市场预期7月降息就更加确定了,但降多少目前还不确定。昨晚美股表现强劲,预计股指大概率会高开,但上证指数上方缺口压力较大,建议谨慎追高。短线谨慎关注IF1909,3780-3800点择机入场,供参考(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


工业品  


【沪铜】:周三晚沪铜大幅反弹,1908合约收盘涨1.6%。基本面上:美联储降息预期、流动性水平边际改善利多有色金属;地缘政治、消费不振压制盘面。技术面上:震荡反弹。消息面:7月10日上海现货电解铜报45820-45920元/吨,均跌335元/吨。7月10日晚美联储主席鲍威尔国会证词:自6月FOMC会议以来,不确定性持续施压经济前景;美联储会议纪要:多数美联储官员认为风险上升的情况下可能会导致更大幅度的降息;鲍威尔的讲话提振降息预期并打击美元。中汽协称,中国6月份乘用车销量173万辆,同比下降7.8%;中国6月份汽车销量报206万辆,同比下降9.6%。价格弱势,中长线价格不易过分悲观,操作上,不追空,观望或激进者支撑位持多做多,支撑位参考45500-46000。后续关注相关宏观数据。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【沪铝】:周三晚沪铝震荡反弹,1908合约收盘涨1%。总体铝材需求边际改善;国家流动性边际向好支撑铝价;铝价上涨后企业边际利润改善,产能投产进度及贸易的进展压制铝价。技术面:区间震荡。消息面:7月10日上海现货电解铝报13700-13740元/吨,均涨10元/吨。7月8日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区20.4万吨,无锡地区32.9万吨,杭州地区6.4万吨,巩义地区10.5万吨,南海地区23.1万吨,天津5.5万吨,临沂1.1万吨,重庆2.3万吨,消费地铝锭库存合计102.2万吨,较上周四减少0.6万吨,去库速度放缓,近期价格出现调整,但预期向下空间有限,操作上,不追空,观望或轻仓持有多单,前低止损(13400)。后期关注国内去库存、贸易最新进展及铝企修复利润后投产情况。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【纸浆】周三晚纸浆震荡偏强,纸浆 1909收涨0.88%,报4568元/吨。消息面看,近2日没有能导致价格暴跌的消息。供需预计角度看,供需变化不大。但在这两周的暴涨暴跌中,市场心态产生了明显的波动。此前暴涨中市场意识到的问题是下游备货并不充足,价格上涨过程中会出现低价货难觅的问题。因此,期货的企稳且价格低位,可能会带动短期市场的补货需求,但终端需求较弱的情况下,大量囤货暂时难以发生。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【甲醇】周三夜盘高开低走,收报2267(+0.04%)。南京志诚MTO目前降负至6成,本周计划消停2周,目前华东现货充裕,上涨动力羸弱。西北工厂库存维持高位,套利窗口缩减后,西北压力仍大。但向下空间有限,成本线仍是较强支撑位。今日主要关注港口库存变化和下游开工率。目前甲醇整体为低位磨底过程,向下空间有限。操作上建议场外观望,等待向上信号,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【橡胶】ru1909周三夜盘继续低位窄幅波动。20号胶将于8月12日上市,橡胶市场格局将迎来较大变化。ru仓单筹码将流出,对市场冲击较大。基本面方面,全球制造业PMI等经济数据较为弱势,而且6月份重卡市场比上年同期快速下降11%,创今年最大降幅,令市场持续承压。乘用车方面,六月销量降幅收窄,但后劲依然不足。新胶供应方面季节性爬坡。仓单流出预期较大,走势较弱,建议暂时观望。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【沥青】bu1912周三夜盘走高,外围国际油价受美国库存降幅较大以及美联储主席国会听证会讲话偏鸽影响创反弹新高。下半年OPEC+减产延续,但美国供应增加,需求难言有太大改善,供应总体预料偏宽松,原油预料震荡走势。沥青行业方面,全国沥青产量和库存边际走低,需求有望慢慢走向旺季。操作上,高位暂时观望。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


农产品


【白糖】周三晚郑糖窄幅波动,1909合约收盘微涨0.23%报5184元/吨。昨夜ICE原糖主力10月合约小幅反弹0.97%报12.47美分/磅。国内现货方面,昨天南宁仓库报价5270-5400元/吨 报价下调5元/吨,销量一般。柳州站台报价5350-5360元/吨,报价下调10元/吨,销量一般。柳州仓库报价5340-5360元/吨,报价下调10-20元/吨,销量一般。广州中间商广东糖报价5300-5420元/吨。消息方面,由于食糖市场供过于求,印度甘蔗主产区马哈拉施特拉邦的糖厂已经寻求印度政府允许将剩余的糖转化为乙醇。中央政府决定不鼓励过量生产糖,而是推广用甘蔗制成的乙醇。行业及行情方面,国内6月全国食糖产销数据意外好于市场预期,全国累计销糖率7成以上,为消费旺季提供支撑,随着夏季高温持续,市场对冷饮料等需求将增加,叠加工业库存量不到200万吨,现货流通节奏加快,糖价持续上涨仍存动能。但进口糖供应压力仍较大,其中缅甸缅甸糖、巴基斯坦等进口糖陆续投放,对后续糖价持续上涨存一定的限制作用,后市需警惕进口供应压力。操作上建议立足中线做多,1909合约参考止损位5000。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【棉花】周三晚郑棉高开震荡,1909合约收盘上涨1.62%报13210元/吨。昨夜ICE美棉期货主力12月合约上涨1.01%报63.92美分/磅,总体还是很弱。国内现货方面,昨天3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价14260元/吨,较周二下调100元/吨;河北邢台报价14260,下调70;山东德州报价14210,下调180;河南新乡报价14200,下调50。行业即行情方面,国际方面,目前市场对全球经济衰退的担忧开始加重,欧盟经济增长开始下滑,美国加征关税给亚洲国家都带来负面影响。虽然本周中美重启经贸磋商,但人们认为中美谈判将是旷日持久的过程,而真实的可能性是双方无法达成任何协议。从国内来看,贸易战影响导致下游需求清淡,新棉销售不畅,社会库存上升。在贸易磋商达成协议之前,预计市场仍弱势运行为主。操作上建议空单总体仍可持有,稳健和重仓投资者可适当获利减仓。1909合约参考止损位13300元/吨。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【油脂】周三晚国内油脂窄幅震荡。豆油 1909 收涨0%,报5442元/吨;棕油 1909收涨0%,报4198元/吨;菜油 1909收涨0.15%,报6844元/吨。外盘方面,CBOT豆油窄幅震荡;马来西亚棕榈油震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,昨日日照黄海一级豆油现货报价5380元/吨(+0),兴平一级豆油现货无报价。美国大豆生长优良率较低,且中美官员通过电话就落实两国元首大阪会晤共识交换意见,美财长将尽快访华,中美贸易谈判将恢复。大豆压榨量及豆油库存齐降,近日内盘豆油走势偏强,加上包装油备货即将逐步启动,油厂积极提价,短线豆油或保持偏强走势,但国内棕油买货多,库存回升,预计短线棕油走势仍将弱于豆油。第三季度大豆到港庞大或影响油脂行情反弹空间。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【饲料】周三晚国内饲料震荡偏强。豆粕 1909收涨0.9%,报2789元/吨;菜粕 1909收涨0.45%,报2439元/吨。外盘方面,CBOT美豆粕震荡偏强。根据天下粮仓的数据,昨日天津九三豆粕现货基差报价+80,东莞富之源现货报价2730元/吨(-20)。中美官员通过电话就落实两国元首大阪会晤共识交换意见,为元首会晤后首次高层接触,且彭博报道称美国财长姆努钦等可能尽快访华,中美贸易谈判将恢复。因经过长时间下跌,下游物理库存处于偏低水平,目前豆粕价格接近下游心理价位,近日豆粕成交稍有好转,且下半月美豆将逐步进入关键生长期,天气炒作有可能重启,且周四晚USDA报告或偏多,共同支撑粕价止跌反弹。不过,全球大豆供应庞大,仍制约美豆价。及猪瘟造成生猪存栏大降,豆粕库存不断攀升,油厂胀库停机现象还未缓解,抑制粕价反弹幅度。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【鸡蛋】:周三鸡蛋主力合约高位整理,收盘价报4675元/500千克,涨跌幅0.43%。据中国蛋鸡信息网数据可见,今早全国蛋价继续小涨,北京主流蛋价报4.56-4.67元/斤,全国均价为4.24元/斤,主产区均价4.2元/斤。7月中旬中秋备货行情启动,目前市场看涨情绪高涨,采购积极性较高,部分蛋商赌涨后市囤货现象增加,冷库蛋增多,导致市场供应面整体偏紧,预计短线鸡蛋价格仍继续上涨。1909合约受中秋涨价预期支撑易涨难跌,短期或维持高位震荡,多单可继续持有,止损4400,稳健投资者可适当减仓保护利润。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【玉米】:周三晚玉米主力合约低位震荡,收盘价报1911元/吨,涨跌幅-0.26%。目前国内玉米价格大多稳,山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2020-2066元/吨一线,辽宁锦州港口玉米14.5个水以内容重720以上,收购价在1880-1900元/吨。7月底首轮拍卖粮到出库日期,贸易商出货意愿增强,但需求端疲软,基本面疲软继续牵制现货行情,不过目前企业及港口均处于稳步的消耗库存状态,加之南北港口玉米持续倒挂,市场有挺价意愿,继续给予市场底部支撑。短期建议暂时观望为主,关注今日临储拍卖情况。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


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