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华联期货研究所日评(2019-07-11)

华联期货夜盘交易指南 2019-07-11


金融期货


【股指】大盘冲高回落,盘面较弱。受美联储加息预期增强影响,早盘上证指数高开,小幅震荡后,大幅冲高突破半年线后。临近10点,股指震荡回落,一直延续至午盘收盘。午后股指继续震荡回落,一度呈现下跌,尾盘略有回升,微幅收涨。截止收盘,上证50小幅收涨0.31%,沪深300收跌0.04%,中证500收涨0.017%。消息面方面,据新浪财经报道,光大信托发布紧急通知称截止今日12点,暂停所有房地产类项目募集(包括直销和代销)。12点后已募集的此类项目全部退款。继信托收紧地产融资后,信托可能继续加紧收缩,对市场情绪也有较大影响。技术上,股指连续几个交易日跌破半年线,技术上表现弱势。不过技术上处于超跌状态,技术上有望出现超跌反弹。此外,本周社融数据、M2及贸易等宏观数据及下周中报业绩陆续出台,市场恐有不及预期。操作上建议观望为主,等待市场企稳。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


工业品  


【沪铜】:周四沪铜大幅反弹,1908合约收盘涨1.5%。基本面上:美联储降息预期、流动性水平边际改善利多有色金属;地缘政治、消费不振压制盘面。技术面上:震荡反弹。消息面:7月11日上海现货电解铜报46500-46580元/吨,均涨670元/吨。7月10日晚美联储主席鲍威尔国会证词:自6月FOMC会议以来,不确定性持续施压经济前景;美联储会议纪要:多数美联储官员认为风险上升的情况下可能会导致更大幅度的降息;鲍威尔的讲话提振降息预期并打击美元。中汽协称,中国6月份乘用车销量173万辆,同比下降7.8%;中国6月份汽车销量报206万辆,同比下降9.6%。价格弱势,中长线价格不易过分悲观,操作上,不追空,观望或激进者支撑位持多做多,支撑位参考45500-46000。后续关注相关宏观数据。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【沪铝】:周四沪铝震荡反弹,1908合约收盘涨0.3%。总体铝材需求边际改善;国家流动性边际向好支撑铝价;铝价上涨后企业边际利润改善,产能投产进度及贸易的进展压制铝价。技术面:区间震荡。消息面:7月11日上海现货电解铝报13800-13840元/吨,均涨70元/吨。7月11日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区20.3万吨,无锡地区33.1万吨,杭州地区6.5万吨,巩义地区11.2万吨,南海地区24.3万吨,天津5.4万吨,临沂1.2万吨,重庆2.2万吨,消费地铝锭库存合计104.2万吨,较上周四增加1.4万吨,去库速度放缓,近期价格出现调整,但预期向下空间有限,操作上,不追空,观望或轻仓持有多单,前低止损(13400)。后期关注国内去库存、贸易最新进展及铝企修复利润后投产情况。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【玻璃】周四玻璃期货1909小幅震荡,收于1484元/吨,较上个交易日持平,持仓减少1.39万至27.60万手。7月11日,交易所仓单仍为800张。中国玻璃综合指数1085.62点,环比下跌0.50点。今天玻璃现货市场总体走势一般,生产企业出库基本维持前期的水平,部分厂家报价小幅调整。前期厂家上涨价格也是为了提振市场信心,增加贸易商的提货量为主。东北地区前期放水的部分生产线已经冷修完毕,计划下周点火复产,增加了辽宁地区的供给压力。今日玻璃909合约区间内小幅震荡,预计下个交易日维持高位区间震荡,操作上仍建议区间内短线交易为主,压力位1520元/吨,支撑位1470元/吨。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【甲醇】周四低位震荡,成交量再度缩小,收报2258(-0.35%),场内观望情绪浓厚。现货方面,华东报2230-2240,与若日持平。今日原油高开高走,但国内能化板块整体维持弱势。甲醇在外围原油大涨的情况上,叠加向下成本支撑力强,短期继续下跌空间不大。但解决高库存问题困难,上涨乏力。目前南京志诚MTO目前降负至6成,本周计划消停2周,短期去库困难。操作上建议场外观望,重点布局01合约,等待向上信号,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


农产品


【油脂】周四国内油脂窄幅震荡。豆油 1909收跌0.04%,报5440元/吨;棕榈油1909收涨0%,报4198元/吨;菜油1909收涨0.22%,报6849元/吨。外盘方面,CBOT豆油窄幅震荡;马来西亚棕榈油震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海一级豆油现货报价5380元/吨(+0),兴平一级豆油现货无报价。USDA周四晚上将发布7月供需报告,市场预期大豆产量及期末库存或下调,提振美豆续涨。豆粕反弹令买油卖粕套利平仓,内盘油脂承压,且近几日豆油成交较好,加上包装油备货启动在即,油厂提价意愿偏强,近阶段仍延续震荡偏强走势。但第三季度大豆到港量或近2900万吨,及棕油买船量也较大,油脂基本面偏空仍将抑制油脂行情反弹空间。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【饲料】周四国内饲料震荡偏强。豆粕 1909收涨 0.9%,报2789元/吨;菜粕 1909收涨0.08%,报2430元/吨。外盘方面,CBOT豆粕窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货基差报价+50,东莞富之源现货报价2750元/吨(+0)。USDA今晚将发布7月报告,市场预期大豆产量及期末库存或下调,提振美豆及连粕续涨。因长时间观望,中下游库存偏低,豆粕跌至下游心理价位后成交有所好转,粕价迎来止跌反弹。关注今晚的USDA报告,操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【白糖】周四郑糖窄幅波动,1909合约收盘上涨0.64%报5205元/吨。现货方面,南宁仓库报价5320元/吨,销量一般。柳州站台报价5350-5360元/吨,报价不变,销量一般。柳州仓库报价5340-5360元/吨,报价不变,销量一般。广州中间商广东糖报价5300-5420元/吨,报价不变,销量偏淡。消息方面,巴西甘蔗行业协会Unica周三发布报告,6月下半月,巴西中南部地区糖产量为219万吨,较去年同期减少4%。6月下半月甘蔗压榨量为4,608万吨,较去年同期高出1.2%。6月下半月乙醇产量为23.3亿公升。Unica表示,需要更多时间以评估霜冻对中南部地区最终产量的影响。行业及行情方面,巴西乙醇需求仍强劲,糖厂的生产计划仍偏向于乙醇生产,支撑糖价。印度、泰国2019/20榨季食糖产量均预计减少,也利于未来糖价上调。国内糖市仍处于熊牛转换期间,国内库存减少,但进口糖压力仍在。预计短期郑糖区间运行,现货价格保持相对稳定状态。操作上建议立足中线做多,1909合约参考止损位5000。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【棉花】周四郑棉高开震荡,1909合约收盘上涨1.00%报13130元/吨。现货方面,3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价14260元/吨,较周三持平;河北邢台报价14260,持平;山东德州报价14210,持平;河南新乡报价14200,持平。消息方面,5-6月份,新疆棉区经历持续低温多雨天气,由于缺乏适宜的温度与足够的光照,棉苗生长速度较为缓慢,部分合作社多对新年度棉花产量表示担忧,近期随着气温逐渐回升,棉花生长速度加快,对生长周期延后的忧虑迎刃而解,目前各地区棉花打顶工作陆续开展中。行业及行情方面,7月整个棉花产业链将以高位去库存为主,短期郑棉1909合约或考验前低12720元/吨。8月重点关注纺企备货情况。若旺季不旺情形再度出现,棉价将进一步走弱。但从更长时间来看,郑棉中期不会持续运行于12500元/吨之下。操作上建议空单总体仍可持有,稳健和重仓投资者可适当获利减仓。1909合约参考止损位13300元/吨。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【鸡蛋】:周四鸡蛋主力合约高位整理,最高达4725点,再创新高,收盘价报4688元/500千克,涨跌幅0.51%。现货方面,今日国内鸡蛋价格继续上涨,且涨幅扩大。全国均价为4.41元/斤,较昨日涨0.17元/斤,山东到户价格为4.23-4.44,主产区均价4.33元/斤,较昨日涨0.16元/斤,销区平均价格为4.56。当前淘汰鸡价格持续高涨,部分养殖企业积极出栏,且高温的情况下鸡蛋产量相对下降,令鸡蛋市场供应整体偏紧,且中秋节备货即将启运,市场看涨情绪高涨,拿货积极性较高,部分蛋商赌涨后市囤货现象增加,预计短线鸡蛋价格仍继续上涨。1909合约受中秋涨价预期支撑易涨难跌,短期或维持高位震荡,多单可继续持有,止损4400,稳健投资者可适当减仓保护利润。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【玉米】:周四玉米主力合约维持低位震荡,收盘价报1914元/吨,涨跌幅-0.10%。据天下粮仓数据可见,今日国内玉米价格大多稳,个别小幅调整。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2020-2066元/吨一线,个别较昨日涨6元/吨,辽宁锦州港口玉米14.5个水以内容重720以上,收购价在1880-1900元/吨,较昨日持平。今日临储拍卖成交率下滑至18.83%,说明交易商对后市信心不足。此外,非洲猪瘟仍在发酵,饲料企业采购情绪低迷,港口走货疲软,另外,拍卖粮的持续投放,市场供给偏紧现象得到缓解。不过,目前企业及港口均处于稳步的消耗库存状态,加上,南北港口玉米持续倒挂,市场有挺价意愿,短线或延续稳中偏弱运行,近期关注草地草地贪夜蛾对作物的影响。操作上,建议暂时观望为主。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


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