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华联期货研究所日评(2019-07-15)

华联期货夜盘交易指南 2019-07-15


金融期货


【股指】大盘探底回升。早盘上证指数小幅低开,迅速下探跌破2900点继续下行,随后快速被拉升,临近10点收复2900点后继续上行,一路上涨至午盘,站上半年线。午后股指震荡回落,涨幅收窄,尾盘略有回升,最终还是收在半年线之上。截止收盘,上证50收涨0.02%,沪深300上涨0.41%,中证500上涨1.31%。消息面方面,国家统计局今日发布GDP数据,2019年上半年,国内生产总值450933亿元,同比增长6.3%。第二季度GDP同比6.2%,预估为6.3%,前值为6.4%。经济底已出现,建议适当参与做多,这个时候不能太悲观,市场会有反复是正常的。技术上,股指探底回升,技术上有企稳迹像。从中报业绩预告来看,中小创净利润累计增速虽然为负,但数据大幅好转。预计股指震荡企稳,操作上建议多单参与IC1909,入场点可参考4730-4760点,供参考。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


工业品  


【沪铜】:周一沪铜震荡反弹,1909合约收盘涨0.54%。基本面上:美联储降息预期、流动性水平边际改善利多有色金属;地缘政治、消费不振压制盘面。技术面上:震荡反弹。消息面:7月15日上海现货电解铜报46610-46710元/吨,均涨120元/吨。国家统计局15日公布上半年经济数据,其中GDP(国内生产总值)同比增长6.3%。上半年中国经济温和放缓,但符合预期,预计下半年GDP增长6.1%至6.2%,沿着年初确定的增长区间下沿企稳。中汽协称,中国6月份乘用车销量173万辆,同比下降7.8%;中国6月份汽车销量报206万辆,同比下降9.6%。价格弱势,中长线价格不易过分悲观,操作上,不追空,观望或激进者支撑位持多做多,支撑位参考45500-46000。后续关注相关宏观数据。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【沪铝】:周一沪铝震荡反弹,1909合约收盘涨0.58%。国家流动性边际向好支撑铝价;产能投产进度及贸易的进展压制铝价。技术面:区间震荡。消息面:7月15日上海现货电解铝报138700-13740元/吨,均跌70元/吨。7月15日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区20.1万吨,无锡地区32.8万吨,杭州地区6.8万吨,巩义地区11.0万吨,南海地区24.6万吨,天津5.4万吨,临沂1.4万吨,重庆2.2万吨,消费地铝锭库存合计104.3万吨,较上周四增加0.1万吨,累库持续,近期价格出现调整,但预期向下空间有限,操作上,不追空,观望或轻仓持有多单,前低止损(13400)。后期关注国内去库存、贸易最新进展及铝企修复利润后投产情况。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【橡胶】ru1909周一低位窄幅震荡,保持低迷,收10645。云南国营全乳胶山东市场现货10550(+100),9月基差-145。周一上期所橡胶仓单量40.66万吨(+0.173)。20号胶将于8月12日上市,橡胶市场格局将迎来较大变化。ru仓单筹码将流出,对市场冲击较大。基本面方面,全球制造业PMI等经济数据较为弱势,而且6月份重卡市场比上年同期快速下降11%,创今年最大降幅,令市场持续承压。乘用车方面,六月销量降幅收窄,但后劲依然不足。新胶供应方面季节性爬坡。仓单流出预期较大,技术走势较弱,建议暂时观望,后期关注天气炒作情况。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【沥青】沥青1912周一日内探底回升,收3342;长三角现货估价3350(0),山东涨50。交易所仓单量7.299万吨。外围国际油价受飓风影响,美国库存大幅下降以及美联储强烈的降息预期等支撑。下半年OPEC+减产延续,但美国供应增加,需求难言有太大改善,供应总体预料偏宽松,原油预料震荡走势。OPEC月报称,美国页岩油不断增长,2020年原油供应将再度转为过剩。沥青行业方面,需求有望慢慢走向旺季,关注去库存情况。操作上,高位暂时观望。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【PTA】ta1909合约周一震荡偏弱,收5918,华东现货6700(+80)。上游方面,飓风影响,美国库存大幅下降以及美联储强烈的降息预期支撑油价,下半年OPEC+减产延续,但美国供应增加,需求难言有太大改善,供应总体预料偏宽松,原油预料震荡走势。PTA产业方面,PTA开工率下降到90%以下,现货有望依然偏紧。下游需求较为平稳,贸易磋商不确定性依然存在。操作方面,建议暂时观望等待企稳。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【原油】:周一盘面震荡下跌,内盘主力合约收454.5元/桶(-0.81%)。近期美国原油库存大幅下降及墨西哥湾风暴导致大规模产出中断推动油价走强据美国政府最新消息报道显示风暴导致美国墨西哥湾原油产量减少53%,相当于100万桶/日左右,影响较大。当前市场无论从宏观面还是供需面均偏利多。操作上中长线维持半年报建议,三季度回调偏多交易为主。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)


【PVC】:周一盘面震荡走高,V1909收6865(+0.51%)。据隆众资讯统计:本周PVC社会库存量整体较上周小幅下滑,环比减少0.32%,同比高44.81%;华东地区环比持平,同比去年高61.90%;华南地区环比减少1.43%,同比去年高6.15%。基本面来看上游检修装置逐步减少,开工率回升后存量供应压力有所加大,下游在订单偏少情况下仍以刚需采购为主,需求较为清淡。库存仍处较高水平,同比去年大幅增加。不过在电石价格不断走高背景下,成本端上移仍对价格支撑较强。盘面回调力度并不大。后期上方压力仍需关注7000整数位(也是目前主流乙烯法价格),支撑暂关注6700-6750。激进型投资者可波段操作为主。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)


【双焦、动力煤】周一焦炭大涨,动力煤维持弱势。上周部分焦企提涨100元/吨,短期钢厂还未普遍接受,现货企稳信号。唐山限产仍然较紧,不过区域外钢厂复产,全国高炉开工下降不明显,钢厂焦炭库存走低。下月山西将召开二青会,关注山西环保政策。动力煤方面,近期陕西榆林地区下游化工、电厂、焦企等需求偏弱,各矿销售平缓,部分价格下调10-30元/吨。操作上,焦炭暂时观望,短线偏强,动力煤前期空单可以持有,维持空头思路,压力位600。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【甲醇】周一震荡走低,收报2229(-0.31%),现货方面,华东报2190-2215(+5)。现货需求疲软,短期高库存难以去库,目前资金做空情绪较重。短期看现货价格难以提升,仅剩不到一个月时间主力合约换月,更加阻碍09合约反弹。近期传统下游市场出货氛围不加,原料采购按需。截止上周四,国内甲醇整体装置开工负荷为71.30%,环比上涨0.51%,华东、华南两大港口甲醇社会库存总量为64.6万吨,周降2.33万吨,但去库缓慢。操作上,可重点关注远期01合约,提前逢低做多布局,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【PE/PP】周一探底回升,PE收报7850(+0.19%),PP收报8846(+1.67%),现货方面,华东PE报8200(-50),PP拉丝报8765(+15)。截止上周四,两油聚烯烃库存为50.57万吨,周降7万吨,贸易商刚需补库较为积极。目前港口库存消化有所减速,中安联合煤化计划7月中旬投产,整体来看市场供应压力增加。目前聚烯烃走势相对强劲,走出逆市行情。但09合约即将换月,届时前期盈利盘和套保盘将会移仓换月,会有下跌需求。操作上可逢轻仓试空,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【乙二醇】周一低位震荡,收报4296(+0.75%),现货方面,华东报4250-4300(+0)。截止上周四,华东库存100万吨,库存维持高位。目前纺织终端库存较高,聚酯开工率下降。同时,因为整体利润较低,有部分乙二醇装置开始停车检修,但因到港量仍维持高位,短期仍难见去库情况。未来高库存仍未见有效解决路径,全面亏损倒逼减产势必发生。操作上只能空不能做。建议关注2001合约,逢高做空,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【玻璃】周一玻璃期货1909区间震荡,收于1494元/吨,较上个交易日上涨9元/吨,持仓减少1.39万至26.69万手。7月15日,交易所仓单仍为800张。中国玻璃综合指数1086.84点,环比上涨1.13点。周末以来玻璃现货市场总体走势一般,生产企业出库维持正常的水平,市场价格部分区域小幅上涨,信心尚可。随着传统旺季的即将来临,下游贸易商的市场信心环比有所增加,采购玻璃的积极性尚可。今日玻璃909合约减仓区间震荡,预计下个交易日维持高位区间震荡,操作上仍建议区间内短线交易为主,压力位1520元/吨,支撑位1470元/吨。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


农产品


【鸡蛋】:周一鸡蛋主力合约在高位震荡,收盘价报4686元/500千克,涨跌幅0.49%。现货方面,今日国内鸡蛋价格涨跌互现,全国均价为4.57元/斤,较上周五持平,山东到户价格为4.50-4.67,主产区均价4.51元/斤,销区平均价格为4.66。中秋备货行情启动,市场普遍看涨,各环节拿货积极性较高,且气温升高后,鸡蛋产量相对减少,因此上周末期间蛋价仍延续涨势。但是,目前鸡蛋价格大多地区均已高于往年同期,终端市场有所抵触,且贸易商补货后市场消化仍需一定的时间,近两日走货放缓,部分地区蛋价回调,预计短线鸡蛋价格稳定为主。1909合约受中秋涨价预期支撑易涨难跌,短期或维持高位震荡,多单可继续持有,止损4400,稳健投资者可适当减仓保护利润。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【玉米】:周一玉米主力合约延续反弹,收盘价报1928元/吨,涨跌幅0.78%。据天下粮仓数据可见,今日国内玉米价格大多稳定,个别小幅调整。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2020-2060元/吨一线,个别较上周五跌6-10元/吨,辽宁锦州港口玉米14.5个水以内容重720以上,收购价在1880-1900元/吨,较上周五持平。临储拍卖成交率降至18.83%,均价1676元/吨,成交低迷反映了现货的颓势。截止到7月5日,草地贪夜蛾已经在全国20个省区市1128个县被发现,累计发生面积831万亩,减仓风声再起。但目前玉米饲用需求仍然不振,基本面继续疲软牵制市场行情,或维持底部震荡。操作上,建议暂时观望为主。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【油脂】周一国内油脂震荡偏强。豆油 1909收涨0.96%,报5468元/吨;棕榈油1909收涨1.29%,报4236元/吨;菜油1909收涨1.59%,报6944元/吨。外盘方面,CBOT豆油窄幅震荡;马来西亚棕榈油窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海一级豆油现货报价5370元/吨(+40),兴平一级豆油现货无报价。美国中西部气温或将高于正常值,且降雨量将低于正常值,令上周五晚美豆续涨。上周油厂压榨量增至152万吨,增幅7.8%,但仍处于偏低水平,预计本周将降至148万吨,豆油库存维持在144万吨附近,棕油库存周度或降4-5万吨至64万吨,油厂挺价。但第三季度大豆到港庞大,随着粕价反弹,豆粕出库加快,胀库缓解后下周压榨量或增至165万吨,抑制油脂上行空间,短线油脂行情或保持偏强震荡态势。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【饲料】周一国内饲料大幅上涨。豆粕 1909收涨2.36%,报2861元/吨;菜粕 1909收涨2.43%,报2487元/吨。外盘方面,CBOT豆粕震荡偏强。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货基差报价+50,东莞富之源现货报价2840元/吨(+40)。天气预报显示美国中西部气温将高于正常值且降雨量将低于正常值,可能对大豆作物生长帯来压力,提振上周五美豆及今日连粕大涨。豆粕跌至心理价位后,中下游逢低补库,近期成交量有所增加,上周豆粕库存也止升转降1.3%,加上美豆生长期高温干燥天气炒作开始有展开的迹象,且USDA报告利多,近期美豆仍偏强,且彭博报道中国在贸易谈判取得具体进展之前不会大量采购美国农产品,上述因素或提振短线豆粕价格继续反弹。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【白糖】周一郑糖震荡上涨,1909合约收盘涨幅0.63%报5237元/吨。现货方面,南宁仓库报价5270-5440元/吨,报价上调35元/吨,销量一般。柳州站台报价5350-5360元/吨,报价不变,销量一般。柳州仓库报价5340-5360元/吨,报价不变,销量一般。广州中间商广东糖报价5300-5420元/吨,报价不变,销量偏淡。消息方面,路透社消息,据巴西外交和农业部发表的联合声明,巴西在7月11日要求世界贸易组织成立一个旨在解决印度糖业补贴争端的小组,以解决印度糖业补贴造成的问题。WTO世界贸易组织的终端解决部门预计将在7月22日召开的会议上讨论巴西的请求,此外还有澳大利亚和危地马拉等产糖国也对印度糖业补贴提出投诉。行业及行情方面,中期来看,夏季消费高峰临近,进口糖走私糖成二三季度供应重要来源,还未解决的政策面风险和库存问题都是潜在利空,中期政策风险和去库存压力依然存在,长周期来看,熊牛过度阶段,依旧在等待风险因素的消化才会有趋势性行情。操作上建议中线多单继续持有,1909合约参考止损位适当上移至5100。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【棉花】周一郑棉低位震荡,1909合约收盘微涨0.19%报13080元/吨。现货方面,上周五3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价14210元/吨,较上周四下调50元/吨;河北邢台报价14210,下调50;山东德州报价14170,下调40;河南新乡报价14200,持平。消息方面,7月12日,来自疆内外涉棉产业链的近350位嘉宾齐聚乌鲁木齐,隆重召开“大变革时期的棉花经营与风险管理——2019(首届)中国棉花产业风险管理高峰论坛”。行业及行情方面,目前国内新棉涨势良好,2个月后新棉上市,现国内333万吨棉花商业库存量在未来3个月内消化不了,供给压力较大。需求方面,中美经贸磋商较为曲折,下游需求恢复缓慢,市场信心不足,郑棉缺乏上涨动力,短期内或将低位徘徊。密切关注中美经贸磋商进展以及下游需求恢复情况和棉市相关政策。操作上建议空单总体仍可持有,稳健和重仓投资者可适当获利减仓。1909合约参考止损位13300元/吨。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


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