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华联期货研究所早报(2019-07-16)

华联期货研究所早报 2019-07-16


市场资讯


1、统计局:上半年国民经济运行在合理区间;但当前国内外经济形势依然复杂严峻,全球经济增长有所放缓,外部不稳定不确定因素增多,国内发展不平衡不充分问题仍较突出,经济面临新的下行压力;就业形势比较平稳,调查失业率保持在5%左右,但背后还是有一些结构性矛盾需要关注,今年毕业的大学生接近830万,就业压力在增加。

2、上半年商品房销售面积同比降1.8%,降幅比1-5月份扩大0.2个百分点。其中,办公楼降10.0%,商业营业用房降12.3%。商品房销售额增5.6%,增速回落0.5个百分点。其中,办公楼销售额下降12.5%,商业营业用房销售额下降10.0%。上半年房地产开发投资同比增长10.9%,1-5月增速为11.2%。住宅投资45167亿元,增长15.8%,增速回落0.5个百分点。

3、国家统计局:上半年农业生产形势较好,夏粮再获丰收,全国夏粮总产量14174万吨,同比增长2.1%,与历史最高年持平;农业种植结构持续优化,棉花、大豆播种面积增加;猪牛羊禽肉产量3911万吨,下降2.1%,其中,猪肉产量下降5.5%。

4、中国6月原煤产量3.3亿吨,同比增长10.4%;进口煤炭2710万吨,增长6.4%;生产原油1610万吨,增长1.0%;进口原油3958万吨,增长15.2%;生产天然气139亿立方米,增长13.1%;进口天然气752万吨,增长3.0%;发电5834亿千瓦时,增长2.8%。

5、原油(WTI)小跌,因热带风暴影响消退、西方和中东之间的紧张局势缓和以及美元反弹。美国能源信息署(EIA)预计,8月美国页岩油产量增加4.9万桶至855万桶/天,将7月页岩油产量预期由852万桶/日下调至850万桶/日。

             资讯来源:Wind、期货日报


金融期货


【股指】上半年社会消费品零售同比名义增8.4%;6月社会消费品零售总额同比增9.8%,预期8.5%,前值8.6%。上半年中国规模以上工业增加值同比增6.0%,6月规模以上工业增加值同比增6.3%,预期5.2%,前值5%。上半年固定资产投资,同比增长5.8%,预期5.5%,1-5月增速为5.6%。6月份各项数据都超预期,经济有企稳迹像。技术上,股指探底回升,技术上有企稳迹像。从中报业绩预告来看,中小创净利润累计增速虽然为负,但数据大幅好转。预计股指震荡企稳,操作上建议多单参与IC1909,入场点可参考4730-4760点,供参考。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


工业品  


【沪铜】:周一晚沪铜震荡反弹,1909合约收盘涨0.34%。基本面上:美联储降息预期、流动性水平边际改善利多有色金属;地缘政治、消费不振压制盘面。技术面上:震荡反弹。消息面:7月15日上海现货电解铜报46610-46710元/吨,均涨120元/吨。国家统计局15日公布上半年经济数据,其中GDP(国内生产总值)同比增长6.3%。上半年中国经济温和放缓,但符合预期,预计下半年GDP增长6.1%至6.2%,沿着年初确定的增长区间下沿企稳。中汽协称,中国6月份乘用车销量173万辆,同比下降7.8%;中国6月份汽车销量报206万辆,同比下降9.6%。价格弱势,中长线价格不易过分悲观,操作上,不追空,观望或激进者支撑位持多做多,支撑位参考45500-46000。后续关注相关宏观数据。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【沪铝】:周一晚沪铝震荡反弹,1909合约收盘涨0.36%。国家流动性边际向好支撑铝价;产能投产进度及贸易的进展压制铝价。技术面:区间震荡。消息面:7月15日上海现货电解铝报138700-13740元/吨,均跌70元/吨。7月15日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区20.1万吨,无锡地区32.8万吨,杭州地区6.8万吨,巩义地区11.0万吨,南海地区24.6万吨,天津5.4万吨,临沂1.4万吨,重庆2.2万吨,消费地铝锭库存合计104.3万吨,较上周四增加0.1万吨,累库持续,近期价格出现调整,但预期向下空间有限,操作上,不追空,轻仓持有多单,前低止损(13400)。后期关注国内去库存、贸易最新进展及铝企修复利润后投产情况。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【原油】:周一夜盘开盘冲高后快速回落。消息面美国飓风巴里被降级为热带低气压后,周一墨西哥湾海上石油和天然气生产继续恢复。据美国安全和环境执法局数据显示,大约还有69%的海上石油产量和61%的天然气产量关闭。周日美国海湾地区油气产量生产分别中断了73%和62%。飓风利好影响暂告一段落,盘面开始高位回落。不过三季度仍维持谨慎乐观看待,以回调偏多交易为主。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)


【PVC】:周一夜盘窄幅震荡,交投清淡。据隆众资讯统计:本周PVC社会库存量整体较上周小幅下滑,环比减少0.32%,同比高44.81%。基本面来看上游检修装置逐步减少,开工率回升后存量供应压力有所加大,下游在订单偏少情况下仍以刚需采购为主,需求较为清淡。库存仍处较高水平,同比去年大幅增加。不过在电石价格不断走高背景下,成本端上移仍对价格支撑较强。盘面回调力度并不大。后期上方压力仍需关注7000整数位(也是目前主流乙烯法价格),支撑暂关注6700-6750。激进型投资者可波段操作为主。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)


【螺纹钢】10合约夜盘高位震荡,收盘4043涨1.99%。7月15日,Mysteel全国贸易商建材日成交量24.75万吨,较7月12日增加7.95万吨。据Mysteel对唐山限产调研的7家样本中,绝大部分可不限产的钢企在本周内将陆续会恢复高炉设备生产,预计此轮复产后唐山地区释放日均铁水产量0.77万吨左右。昨日受期货拉升的带动下,成交低位放量,短期市场供应充足,产量高位运行,现货表现平稳;盘面上,宏观数据好转,同时在原料价格上涨的推动下,走势偏强,后续仍需关注现货基本面变化。操作上,暂时观望。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【铁矿石】连铁09合约夜盘震荡上行,再创新高,收盘918.5涨3.90%。7月15日,Mysteel全国主港铁矿累计成交134.10万吨,环比上涨52.04%;上周平均每日成交108.54万吨,上月平均每日成交140.44万吨。昨日港口现货震荡偏强,成交有所好转,部分贸易商挺价惜售;基本面上,港口库存连续下降,供应缺口暂未修复,同时6月份粗钢产量再次增长,限产不及预期,需求维持良好状态,整体延续强势,后期关注限产执行情况。操作上,暂时观望。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【甲醇】周一夜盘弱势震荡,收报2225(-0.36%)。目前甲醇处于筑底阶段,主产区加运费至华东成本需要2200-2300,向下成本支撑力度较大。目前下游聚烯烃维持高位,短期聚烯烃库存下降,塑料制品需求较好,同时原油维持强势,下游利润得以保证,短期不担心MTO停产问题。短期甲醇走势胶着,市场观望情绪浓厚,不排除有进一步下跌洗盘情况。09合约逐渐接近换月,建议逢低布局01合约,逢低做多,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【纸浆】周一晚纸浆窄幅震荡,纸浆 1909收涨0.09%,报4564元/吨。全球纸浆去库缓慢,中期看自2018年第三季度以来,商品浆库存大幅度增加。世界20国化学商品浆生产商库存从2018年9月的38天增加到2019年5月的51天,供应天数创下历史新高。基本面短期难有改观。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【橡胶】ru1909周一夜盘继续下挫创新低。新胶产出增加和ru仓单筹码流出,对市场冲击较大。20号胶将于8月12日上市,橡胶市场格局将迎来较大变化。基本面方面,二季度GDP增长6.2%,环比回落0.2%,创近年新低,利空工业品;全球制造业PMI等经济数据较为弱势,而且6月份重卡市场比上年同期快速下降11%,创今年最大降幅,市场持续承压。乘用车方面,六月销量降幅收窄,但后劲依然不足。目前沪胶技术走势较弱,建议暂时观望,后期关注天气炒作情况。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【沥青】bu1912周一夜盘盘中冲高回落,近期振幅较大。上游方面,飓风影响,美国库存大幅下降以及美联储强烈的降息预期支撑油价,下半年OPEC+减产延续,但美国供应增加,需求难言有太大改善,供应总体预料偏宽松,原油预料震荡走势。PTA产业方面,PTA开工率下降到90%以下,现货有望依然偏紧。下游需求较为平稳,贸易磋商不确定性依然存在。操作方面,建议暂时观望等待企稳。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


农产品


【鸡蛋】:周一鸡蛋主力合约在高位震荡,收盘价报4686元/500千克,涨跌幅0.49%。据中国蛋鸡信息网数据可见,今早全国蛋价小幅回落,北京主流蛋价报4.7-4.8元/斤,全国均价为4.57元/斤,主产区均价4.51元/斤,销区平均价格为4.66。目前鸡蛋价格大多地区均已高于往年同期,终端市场有所抵触,近两日走货放缓,部分地区蛋价回调,预计短线鸡蛋价格稳定为主。不过中秋备货行情启动,市场普遍看涨,1909合约受中秋涨价预期支撑易涨难跌,短期或维持高位震荡,多单可继续持有,止损4400,稳健投资者可适当减仓保护利润。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【玉米】:周一晚玉米主力合约低位弱势整理,收盘价报1925元/吨,涨跌幅0.05%。CBOT玉米高位整理,今早开盘价报444美分/蒲式尔。目前国内玉米价格大多稳定,山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2020-2060元/吨一线,辽宁锦州港口玉米14.5个水以内容重720以上,收购价在1880-1900元/吨。临储拍卖成交萎靡,目前玉米饲用需求不振,现货市场表现不佳。但草地贪夜蛾已经在全国20个省区市1128个县被发现,累计发生面积831万亩,玉米减产风声再起。目前盘面暂无确定性利好支撑,建议暂时观望为主。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【油脂】周一晚国内油脂窄幅震荡。豆油 1909 收跌0.11%,报5436元/吨;棕油 1909收涨0.33%,报4226元/吨;菜油 1909收涨0.41%,报6912元/吨。外盘方面,CBOT豆油窄幅震荡;马来西亚棕榈油窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,昨日日照黄海一级豆油现货报价5370元/吨(+40),兴平一级豆油现货无报价。美国中西部气温或将高于正常值,且降雨量将低于正常值,令上周五晚美豆续涨。上周油厂压榨量增至152万吨,增幅7.8%,但仍处于偏低水平,预计本周将降至148万吨,豆油库存维持在144万吨附近,棕油库存周度或降4-5万吨至64万吨,油厂挺价。但第三季度大豆到港庞大,随着粕价反弹,豆粕出库加快,胀库缓解后下周压榨量或增至165万吨,抑制油脂上行空间,短线油脂行情或保持偏强震荡态势。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【饲料】周一晚国内饲料震荡偏弱。豆粕 1909收跌0.81%,报2822元/吨;菜粕 1909收跌0.49%,报2457元/吨。外盘方面,CBOT美豆粕震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,昨日天津九三豆粕现货基差报价+50,东莞富之源现货报价2840元/吨(+40)。天气预报显示美国中西部气温将高于正常值且降雨量将低于正常值,可能对大豆作物生长帯来压力,提振上周五美豆及今日连粕大涨。豆粕跌至心理价位后,中下游逢低补库,近期成交量有所增加,上周豆粕库存也止升转降1.3%,加上美豆生长期高温干燥天气炒作开始有展开的迹象,且USDA报告利多,近期美豆仍偏强,且彭博报道中国在贸易谈判取得具体进展之前不会大量采购美国农产品,上述因素或提振短线豆粕价格继续反弹。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【白糖】周一晚郑糖小幅调整,1909合约收盘下跌0.42%报5188元/吨。洲际交易所(ICE)原糖价格周一下挫近3%,在8月白糖合约周二到期前交割量可能庞大打压市场。国内现货方面,昨天南宁仓库报价5270-5440元/吨,报价上调35元/吨,销量一般。柳州站台报价5350-5360元/吨,报价不变,销量一般。柳州仓库报价5340-5360元/吨,报价不变,销量一般。广州中间商广东糖报价5300-5420元/吨,报价不变,销量偏淡。消息方面,路透社消息,据巴西外交和农业部发表的联合声明,巴西在7月11日要求世界贸易组织成立一个旨在解决印度糖业补贴争端的小组,以解决印度糖业补贴造成的问题。WTO世界贸易组织的终端解决部门预计将在7月22日召开的会议上讨论巴西的请求,此外还有澳大利亚和危地马拉等产糖国也对印度糖业补贴提出投诉。行业及行情方面,目前国内外并没有出现明显改变供应预期的驱动因素,特别是国内潜在的利空仍有。国内食糖产销率已经过半,后续进口糖、国储糖以及兑付蔗款压力依旧存在,今年糖企普遍亏损已成定局,国内糖企生存状态恐难以改善。操作上建议中线多单继续持有,1909合约参考止损位5100。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【棉花】周一晚郑棉低位弱势反弹,1909合约收盘上涨0.50%报13140元/吨。昨夜美棉期货主力12月合约大幅反弹2.06%报63.97美分/磅。国内现货方面,昨天3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价14210元/吨,较上周五持平;河北邢台报价14210,持平;山东德州报价14170,持平;河南新乡报价14200,持平。消息方面,美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示,截至7月14日当周,美国棉花生长优良率为56%,前一周为54%,去年同期为41%。当周,美国棉花现蕾率为60%,前一周为47%,去年同期为70%,五年均值为69%。当周,美国棉花结铃率为20%,前一周为13%,去年同期为30%,五年均值为25%。行业及行情方面,目前国内新棉涨势良好,2个月后新棉上市,现国内333万吨棉花商业库存量在未来3个月内消化不了,供给压力较大。需求方面,中美经贸磋商较为曲折,下游需求恢复缓慢,市场信心不足,郑棉缺乏上涨动力,短期内或将低位徘徊。密切关注中美经贸磋商进展以及下游需求恢复情况和棉市相关政策。操作上建议空单总体仍可持有,稳健和重仓投资者可适当获利减仓。1909合约参考止损位13300元/吨。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


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