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华联期货研究所日评(2019-07-16)

华联期货夜盘交易指南 2019-07-16


金融期货


【股指】大盘缩量窄幅震荡。早盘上证指数小幅低开,小幅冲高后,随后震荡回落,上午一直在上一交易日下方运行,呈现窄幅震荡。午后股指继续窄震荡,最终失守半年线。截止收盘,上证50下跌0.62%,沪深300下跌0.45%,中证500逆势上涨0.14%。消息面方面,近日银保监会向各大银行、保险公司下发《中国银保监会办公厅关于推动供应链金融服务实体经济的指导意见》提出,银行保险机构应依托供应链核心企业,基于核心企业与上下游链条企业之间的真实交易,整合物流、信息流、资金流等各类信息,为供应链上下游链条企业提供融资、结算、现金管理等一揽子综合金融服务。金融服务实体经济,后续可能有详细的政策出台。技术上,大盘缩量震荡,失守半年线。本周中报业绩陆续出台,白马地雷股时有爆出,市场情绪较为谨慎。预计股指可能震荡反复,操作上建议多单参与IC1909,止损位4680点,供参考。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


工业品  


【沪铜】:周二沪铜震荡反弹,1909合约收盘涨0.28%。基本面上:美联储降息预期、流动性水平边际改善利多有色金属;地缘政治、消费不振压制盘面。技术面上:震荡反弹。消息面:7月16日上海现货电解铜报46840-46940元/吨,均涨90元/吨。国家统计局15日公布上半年经济数据,其中GDP(国内生产总值)同比增长6.3%。上半年中国经济温和放缓,但符合预期,预计下半年GDP增长6.1%至6.2%,沿着年初确定的增长区间下沿企稳。中汽协称,中国6月份乘用车销量173万辆,同比下降7.8%;中国6月份汽车销量报206万辆,同比下降9.6%。价格弱势,中长线价格不易过分悲观,操作上,不追空,激进者支撑位持多做多,支撑位参考45500-46000。后续关注相关宏观数据。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【沪铝】:周二沪铝震荡反弹,1909合约收盘涨0.36%。国家流动性边际向好支撑铝价;产能投产进度及贸易的进展压制铝价。技术面:区间震荡。消息面:7月16日上海现货电解铝报13820-13860元/吨,均涨40元/吨。7月15日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区20.1万吨,无锡地区32.8万吨,杭州地区6.8万吨,巩义地区11.0万吨,南海地区24.6万吨,天津5.4万吨,临沂1.4万吨,重庆2.2万吨,消费地铝锭库存合计104.3万吨,较上周四增加0.1万吨,累库持续,近期价格出现调整,但预期向下空间有限,操作上,不追空,轻仓持有多单,前低止损(13400)。后期关注国内去库存、贸易最新进展及铝企修复利润后投产情况。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【原油】:周二盘面夜盘开盘冲高后快速回落,日盘区间震荡,内盘主力合约收451.6元/桶(-0.73%)。消息面美国飓风巴里被降级为热带低气压后,周一墨西哥湾海上石油和天然气生产继续恢复。据美国安全和环境执法局数据显示,大约还有69%的海上石油产量和61%的天然气产量关闭。周日美国海湾地区油气产量生产分别中断了73%和62%。飓风利好影响暂告一段落,盘面开始高位回落。不过三季度仍维持谨慎乐观看待,以回调偏多交易为主。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)


【PVC】:周二盘面震荡走低,V1909收6825(-0.22%)。据隆众资讯统计:本周PVC社会库存量整体较上周小幅下滑,环比减少0.32%,同比高44.81%。基本面来看上游检修装置逐步减少,开工率回升后存量供应压力有所加大,下游在订单偏少情况下仍以刚需采购为主,需求较为清淡。库存仍处较高水平,同比去年大幅增加。不过在电石价格不断走高背景下,成本端上移仍对价格支撑较强。盘面上方受7000整数位压制(也是目前主流乙烯法价格),支撑暂关注6700-6750。激进型投资者可波段操作为主。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)


【螺纹钢】10合于今日延续窄幅震荡,收盘4037涨1.84%,减仓39924手。今日下午唐山普方坯涨10,本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3650;全国主要城市HRB400螺纹钢价格稳中趋涨,多地报价小幅上调,上海报价4000涨30,杭州报价4040涨40,平均价格4090涨20。消息方面,国家发改委发言人表示,三季度将开展钢铁等领域淘汰和化解过剩产能督导检查,坚决防止已退出产能死灰复燃。唐山市丰润区公布7月份下半月大气污染防治强化管控方案。今日现货跟随期货拉涨,成交一般,虽然昨日成交好转,但终端需求有限,市场偏谨慎;盘面上,宏观数据好转,同时在原料价格上涨的推动下,走势偏强,后续仍需关注现货基本面变化。操作上,暂时观望。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【铁矿石】连铁09合约早盘走高后逐步回落,收盘905涨2.38%,减仓54004手。16日进口矿港口现货市场早盘上涨5-15,现PB粉908-925,PB块1043-1071,杨迪粉840-856,超特粉770-803,巴混918-986。消息方面,受铁矿价格推动,Strike Resources宣布开发Paulsens East铁矿石项目;印度果阿邦将在未来15到20天内开始对本邦留存的低品铁矿石进行电子拍卖。受金巴布可能无法参与交割影响,矿价再次走高;基本面上,港口库存连续下降,供应缺口暂未修复,同时6月份粗钢产量再次增长,限产不及预期,需求维持良好状态,整体延续强势,后期关注限产执行情况。操作上,暂时观望。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【橡胶】ru1909周二再创新低,收10485。云南国营全乳胶山东市场现货10400(-150),9月基差-145。周二上期所橡胶仓单量40.644万吨(-0.016)。新胶产出增加和ru仓单筹码流出,对市场冲击较大。20号胶将于8月12日上市,橡胶市场格局将迎来较大变化。基本面方面,二季度GDP增长6.2%,环比回落0.2%,创近年新低,利空工业品;全球制造业PMI等经济数据较为弱势,而且6月份重卡市场比上年同期快速下降11%,创今年最大降幅,市场持续承压。乘用车方面,六月销量降幅收窄,但后劲依然不足。目前沪胶技术走势较弱,建议暂时观望,后期关注天气炒作情况。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【沥青】沥青1912周二冲高回落,收3344;长三角现货估价3350(0),华北东北涨50。交易所仓单量7.299万吨。上游国际油价受飓风影响,美国库存大幅下降以及美联储强烈的降息预期等支撑。下半年OPEC+减产延续,但美国供应增加,需求难言有太大改善,供应总体预料偏宽松,原油预料震荡走势。OPEC月报称,美国页岩油不断增长,2020年原油供应将再度转为过剩。沥青行业方面,需求有望慢慢走向旺季,关注去库存情况。操作上,高位暂时观望。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【PTA】ta1909合约周二小幅震荡,收5890,华东现货6700(+0)。上游方面,飓风影响,美国库存大幅下降以及美联储强烈的降息预期支撑油价,下半年OPEC+减产延续,但美国供应增加,需求难言有太大改善,供应总体预料偏宽松,原油预料震荡走势。PTA产业方面,PTA开工率下降到90%以下,现货有望依然偏紧。下游需求较为平稳,贸易磋商不确定性依然存在。操作方面,建议暂时观望等待企稳。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【甲醇】周二震荡走低,收入长阴线,报2172(-2.73%)。现货方面,跟随盘面继续走低,华东报2170-2250(-25),纸货方面,7月下旬纸货商谈在2170-2180元/吨,8月下旬纸货商谈在2200-2210元/吨,8月下旬纸货成交在2205-2225元/吨,普遍预测后续价格难以大跌,中安联合甲醇今日7.15试车,MTO预计下旬投产,宝丰二期180万吨甲醇制烯烃装置7月倒开车,8月中投产。目前盘面明显超跌,市场担心主力换月前难以回升。目前09合约不宜追空,建议逢低布局01合约,逢低做多,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【PE/PP】周二跟随能化板块整体下滑,PE收报7770(-0.64%),PP收报8789(+0.47%)。现货方面,华东PE报8150(-50),PP拉丝报8790(+25)。目前进口聚烯烃均处于亏损状态,支撑国内价格走势。但原油高位有压力,且部分MTO装置陆续复工。前期石化库存下降较快,为结构性转移,库存多转移至下游贸易和生产商。09合约逐渐接近换月,届时前期盈利盘和套保盘将会移仓换月,会有下跌需求。整体观点谨慎看空,操作上可逢维持空单,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【乙二醇】周二探底回升,尾盘跌幅缩小,收报4278(-0.47%),现货方面,华东报4280-4320,与昨日持平。装置方面,短期乙二醇装置重启与检修并存,行业开工出现小幅度下滑,而聚酯虽开工降低但刚性需求仍在,继续大幅下跌概率较少。09合约前低支撑力度较强,因主力基差基本为0,抗跌性较好,但01合约目前仍旧升水,未来高库存仍未见有效解决路径,全面亏损倒逼减产势必发生。操作上只能空不能做。建议建议01合约维持空单,4400止损,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【玻璃】周二玻璃期货1909区间震荡,收于1497元/吨,较上个交易日上涨3元/吨,持仓增加0.56万至27.25万手。7月16日,交易所仓单仍为800张。中国玻璃综合指数1088.05点,环比上涨1.21点。今天玻璃现货市场总体走势尚可,生产企业出库速度保持正常的水平,市场信心变化不大。大部分贸易商对后期现货市场持谨慎乐观的态度,开始适量增加库存。从加工企业订单情况看,维持前期的水平,变化不大。今日玻璃909合约区间震荡,预计下个交易日维持高位区间震荡,操作上仍建议区间内短线交易为主,压力位1520元/吨,支撑位1470元/吨。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【双焦、动力煤】周二焦炭大涨,动力煤窄幅波动。焦炭市场稳中偏强,江苏徐州地区冶金焦价格提涨50-100元/吨,山东地区潍坊限产50%,目前正在落实执行中,临沂地区仍未复产消息,山西 “百日清零”专项行动通报三起典型违法案件,个别生产限50%,下月山西将召开二青会,关注山西环保政策。动力煤方面,近日港口出入调度均有上升,但整体市场供需行情无较大变化,终端高库存低需求显著,贸易商按需操作,市场观望及悲观情绪颇大,主流报价承压低走,成交有限。操作上,焦炭暂时观望,短线偏强,动力煤前期空单可以持有,维持空头思路,压力位600。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


农产品


【油脂】周二国内油脂窄幅震荡。豆油 1909收跌0.04%,报5440元/吨;棕榈油1909收涨0.19%,报4220元/吨;菜油1909收涨0.58%,报6951元/吨。外盘方面,CBOT豆油窄幅震荡;马来西亚棕榈油窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海一级豆油现货报价5360元/吨(-10),兴平一级豆油现货报价5600元/吨。美产区将迎来降雨有助于缓解近期高温干燥,昨晚美豆跌。第三季度大豆到港庞大,随着粕价反弹,豆粕出库加快,胀库缓解后下周压榨量或增至165万吨,目前豆油库存144万吨周比略增。但目前油厂开机率还处偏低水平,7月下旬小包装备货也将陆续展开,且随着棕油到船减少,库存降至64.25万吨周比降5%,油脂行情回调空间受限。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【饲料】周二国内饲料小幅下跌。豆粕 1909收跌1.12%,报2813元/吨;菜粕 1909收跌1.66%,报2428元/吨。外盘方面,CBOT豆粕窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货基差报价+50,东莞富之源现货报价2810元/吨(-30)。美豆产区将迎来降雨,缓解近期高温干燥,令昨晚美豆大跌。旧作库存高企令美豆涨幅受限,及国内猪瘟疫情在两广、两湖、四川等南方市场蔓延,农业部数据显示生猪存栏环比降5.1%,同比降25.8%,抑制需求,影响豆粕价格涨幅。但豆粕跌至心理价位后,中下游逢低补库,近期成交量有所增加,上周豆粕库存也止升转降1.3%,加上美豆天气炒作还将继续,油厂挺价,又将限制豆粕下跌。关注中美贸易谈判进展及美产区天气情况指引。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【鸡蛋】:周二鸡蛋主力合约再创新高,早盘最高达4725点,收盘价报4710元/500千克,涨跌幅1.01%。现货方面,今日国内鸡蛋价格下跌,全国均价为4.50元/斤,较昨日跌0.07元/斤,山东到户价格为4.40-4.60,主产区均价4.40元/斤,较昨日跌0.11元/斤,销区平均价格为4.65元/斤。近期气温逐渐升高,蛋鸡进入歇伏期,产蛋量下降,市场供应偏紧;由于替代作用,猪肉价格高位运行,带动鸡蛋消费上升。入伏后,后期高温降雨天气增多,以及中秋节备货需求增加,预计鸡蛋价格仍将持续震荡偏强运行。1909合约受中秋涨价预期支撑易涨难跌,短期或维持高位震荡,多单可继续持有,止损4400,稳健投资者可适当减仓保护利润。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【玉米】:周二玉米主力合约延续反弹,收盘价报1927元/吨,涨跌幅0.16%。据天下粮仓数据可见,今日国内玉米价格大多稳定,个别小幅调整。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2020-2080元/吨一线,大多稳定,辽宁锦州港口玉米14.5个水以内容重720以上,收购价在1880-1900元/吨,较昨日持平,容重680-700容重价格在1860元/吨。临储拍卖成交率降至18.83%,均价1676元/吨,成交低迷反映了现货的颓势。草地贪夜蛾已经在全国20个省区市1128个县被发现,累计发生面积831万亩;另外据国家统计局利津调查队夏播农作物面积调查发现,受5、6月份降雨偏少,干旱较重的影响,前期干旱带来的影响逐步显现,利津玉米受损较大,减产风声再起。但目前玉米饲用需求仍然不振,基本面继续疲软牵制市场行情,或维持底部震荡。操作上,建议暂时观望为主。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【白糖】周二郑糖窄幅波动,1909合约收盘微跌0.04%报5208元/吨。现货方面,南宁仓库报价5280-5450元/吨,报价上调10元/吨,销量一般。柳州站台报价5370-5380元/吨,报价上调20元/吨,销量一般。广州中间商广东糖报价5300-5440元/吨,报价不变,销量一般。消息方面,路透社消息,印度7月初降雨情况改善,2019/20甘蔗已播种近500万公顷。行业及行情方面,目前国内外并没有出现明显改变供应预期的驱动因素,特别是国内潜在的利空仍有。国内食糖产销率已经过半,后续进口糖、国储糖以及兑付蔗款压力依旧存在,今年糖企普遍亏损已成定局,国内糖企生存状态恐难以改善。操作上建议中线多单继续持有,1909合约参考止损位5100。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【棉花】周二郑棉小幅冲高回落,1909合约收盘与昨天持平报13075元/吨。现货方面,3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价14210元/吨,较周一持平;河北邢台报价14210,持平;山东德州报价14170,持平;河南新乡报价14200,持平。消息方面,7月中旬以来,阿克苏沙雅、库车、新和、柯坪等棉区棉田陆续进入现蕾、开花期,兵团与地方打顶工作有条不紊,预计7月20日之前结束。今年南疆棉花长势较往年偏弱,现蕾、打顶较去年略有推迟。行业及行情方面,目前国内新棉涨势良好,2个月后新棉上市,现国内333万吨棉花商业库存量在未来3个月内消化不了,供给压力较大。需求方面,中美经贸磋商较为曲折,下游需求恢复缓慢,市场信心不足,郑棉缺乏上涨动力,短期内或将低位徘徊。密切关注中美经贸磋商进展以及下游需求恢复情况和棉市相关政策。操作上建议空单总体仍可持有,稳健和重仓投资者可适当获利减仓。1909合约参考止损位13300元/吨。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


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