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华联期货研究所日评(2019-08-09)

华联期货夜盘交易指南 2019-08-09


金融期货


【股指】大盘高开回落,走势重返弱势。上证指数小幅高开,开盘站上2800点,小幅震荡后,临近10点,股指震荡回落,跌破2800点继续下行,并跌破上一交易日后继续弱势至午盘收盘。午后股指盘中略有企稳回升,但反弹无力继续下跌,一直延续到收盘。2019年7月份,全国居民消费价格同比上涨2.8%。2019年7月份,全国工业生产者出厂价格同比下降0.3%,环比下降0.2%;CPI超预期上涨,PPI继续下行,经济继续受压,而货币政策出台会考虑CPI影响,短期内放水的概率下降。技术上,上证指数高开低走,5日均线受阻回落,技术重返弱势。经过二天止跌企稳后,股指重返弱势,市场悲观情绪有所恢复,预计短期股指震荡反复,供参考。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


工业品  


【双焦、动力煤】周五双焦大幅下跌,动力煤窄幅波动。近日山西太原、长治、吕梁等地受二青会影响限产要求加剧,焦企仍在逐步落实限产中。由于铁矿石暴跌,焦炭也跟随下行,下游方面钢厂由于钢材价格偏弱、自身利润低位,钢厂利润对焦炭阻力仍在。动力煤方面,下游采购压价明显,贸易对预期较为悲观,报价继续下降,加之环渤海港口整体货源充裕,贸易商出货压力逐渐增大,而下游观望情绪浓厚。操作上,反弹试空焦炭和动力煤,焦炭压力位2100,动力煤压力位590。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【原油】:周五盘面偏弱震荡为主,内盘主力合约收412.2元/桶(+1%)。消息面沙特将在9月限制原油出口来稳定油市,沙特能源部官员:沙特计划将8月原油产量出口维持在低于700万桶/日,产量低于1000万桶/日。沙特9月份原油产量将较8月下降70万桶/日。OPEC+关键国家致力于采取一切措施维持明年油市平衡。外围宏观悲观情绪冲击短期减弱,WTI或在50关键位置有较强支撑,不过盘面是否确实触底反弹还有待观察,操作上稳健型投资者观望为主,激进型投资者短线逢回调试多,止损参考400。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)


【PVC】:周五盘面大幅上涨,V1909收6840(+1.94%)。据隆众资讯统计:本周PVC社会库存量整体小幅下降,环比下降1.01%,同比高55.26%;华东地区环比增加1.26%,同比去年高72.86%;华南地区环比下降10.17%,同比去年高55.26%。库存下降仍缓慢,且华东地区降库情况明显弱于华南。在上游开工率走高情况下,供需面压力较大。不过在外围市场氛围稍缓和背景下,盘面练收三连阳,特别是今日收大阳线,短线底部或已确定。2001合约重返6500上方后,激进型投资者可继续关注盘中回调后布局做多。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)


【螺纹钢】10合约今日大幅下跌,收盘3591跌3.31%,减仓92830手。下午唐山普方坯稳,本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3570;全国主要城市HRB400螺纹钢价格弱势企稳,上海报价3700跌80,杭州报价3700跌80,平均价格3882跌30。昨日钢联产存数据显示,产量因短流程钢厂减产有小幅下降,而表观需求消费下滑,社库厂库双增,其中市场到货减少,累库放缓,厂库累库幅度加快,令钢厂压力加大;当前钢材整体供需关系宽松,高产量、高库存格局令钢价缺乏上涨动力,随着原料端价格下跌,之前高成本支撑逻辑消失,多头只能寄望后期价格击穿成本后钢厂减产与需求旺季的兑现。而今日银保监会将检查房地产开发贷款和土地储备贷款管理情况,台风天气引起华东多市码头停工及杭州钢贸报价大幅下跌等消息令看空情绪再次爆发,引起盘面加速下跌。操作上,暂时观望。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【铁矿石】连铁今日延续下跌走势,主力收盘639跌3.77%,增仓85932手。消息方面,根据淡水河谷发布的今年第二季度财务业绩报告,6月22日布鲁库图矿区恢复生产,使3000万吨产能得以恢复;VargemGrande矿区部分采用干法选矿技术的产能恢复,又增加了大约1200万吨产能(其中500万吨在2019年恢复);剩余的大约5000万吨产能将在未来1-3年内恢复。近期铁矿现货价格大幅回调,期现价差加速回归,前期铁矿上涨的供需紧张逻辑被瓦解,海外生产及发运在逐渐恢复,后期到港量及库存有望增加;而需求方面,钢材价格走弱,钢厂为降成本而增加非主流及国产矿使用,且钢材累库严重,后期减产预期增强,对铁矿需求构成较大压力,整体而言,供需关系修复令铁矿价格承压,叠加宏观紧张,市场情绪较为悲观,现货贸易商的出货意愿增强,形成期现共振下跌,预计铁矿仍将弱势运行。操作上,暂时观望。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【沪铜】:周五沪铜震荡反弹,1909合约收盘涨0.67%。基本面上:美联储降息、流动性水平边际改善利多有色金属;地缘政治、消费不振压制盘面。技术面上:区间下沿,弱势反弹。消息面:8月9日上海现货电解铜报46550-46670元/吨,均涨130元/吨。国家外汇局:截至2019年7月末,我国外汇储备规模为31037亿美元,较年初上升310亿美元,升幅1%。7月,我国外汇市场运行保持平稳。国际金融市场上,受全球贸易局势、主要国家央行货币政策、英国脱欧前景、地缘政治因素等影响,主要货币相对美元汇率均有所下跌,全球债券指数有所上涨。铜价焦点集中于贸易的升级是否落地,操作上,悲观情绪释放后,关注45000-46000元/吨支撑。后续关注相关宏观数据及中美的贸易进展。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【沪铝】:周五沪铝震荡反弹,1909合约收盘涨0.47%。国家流动性边际向好支撑铝价;消费不振、产能投产进度及贸易的进展压制铝价。技术面:区间震荡。消息面:8月9日上海现货电解铝报13910-13950元/吨,均涨50元/吨。2019年7月份,全国工业生产者出厂价格同比下降0.3%,环比下降0.2%;工业生产者购进价格同比下降0.6%,环比下降0.2%。8月8日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区20.2万吨,无锡地区30.4万吨,杭州地区5.6万吨,巩义地区11.4万吨,南海地区27.4万吨,天津5.1万吨,临沂1.5万吨,重庆2.5万吨,消费地铝锭库存合计104.1万吨,较上周四小增0.1万吨。价格震荡,但预期向下空间有限,操作上,轻仓持有多单,前低止损(13400元/吨)。后期关注国内消费、贸易最新进展及铝企投产情况。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【甲醇】周五震荡为主,09合约维持弱势,收报2135(+0.09%),01合约震荡走高,收报2265(+1.21%),现货方面,华东报2075-2095。目前现货表现良好,陕蒙地区部分停售,心态坚挺,执行合同为主,关中地区内货源紧张,多次调涨,华东港口高位,听闻烯烃装置准备开工,现货随期货波动。今日如期走出09弱01强的走势,目前港口高库存对近月印象较大,对远月影响开始弱化。后续需重点关注甲醇装置的检修和进口情况。目前整体远期预期有所改善,但短期仍有波动,操作上建议保持01多头,跟踪止损线上移至2220,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【PE/PP】周五跟随能化板块整体走高,PE收报7535(+0.8%),PP收报8547(+0.99%),现货方面,华东PE报7725(+0),PP拉丝报8675(-15)。石化、代理商库存水平正常偏高,货源充裕交投一般。供给方面,3季度检修陆续开始,开工压力有所缓解。8月中安联合和巨正源的产量投放,对市场将有所冲击。今日期价走高,但后续仍有下跌风险。操作上建议场外观望,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【乙二醇】周五大幅走高,主力完成换月01,收报4440(+1.98%)。台风来袭之下市场对后期港口到货减少预期明显,对市场现货有一定支撑;下周聚酯开工提升与新增产能释放的利好也对市场有所提振,短线乙二醇有望保持偏暖走势。目前贸易争端问题依然严峻,远期依旧不容乐观。后续乙二醇产能投放较大,另外国内装置后续逐渐复工,另外国内几套减停装置近期亦计划陆续重启。在严重供过于求的情况下不允许乙二醇有盈利空间。短期整体思路偏空,建议做空01合约,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【玻璃】周五玻璃期货1909小幅震荡,收于1486元/吨,较上个交易日上涨3元/吨,持仓减少3.12万至19.82万手。8月09日,交易所仓单增加326张至826张。中国玻璃综合指数1097.95点,环比上涨0.39点。本周玻璃现货市场总体走势稳中有升,生产企业产销环比略有增加,部分区域市场价格调整,市场情绪环比有所好转。总体看目前下游加工企业订单相对稳定,部分地区环比有所增加。随着传统销售旺季的来临,贸易商也适量增加了存货。虽然部分地区受到降雨的影响,厂家出库受阻,但总体看厂家库存依旧呈现小幅回落的趋势,缓解了厂家的资金压力。今日玻璃909合约减仓小幅震荡,主力合约已转为001合约,走势同样区间震荡为主,较909合约偏弱,预计下个交易日维持震荡格局,操作上建议区间内短线交易为主,压力位1410元/吨,支撑位1360元/吨。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


农产品


【鸡蛋】:周五鸡蛋主力2001合约低开弱势整理,收盘价报4154元/500千克,涨跌幅-1.87%。现货方面,今日国内鸡蛋价格继续上涨,涨幅有所收窄,全国均价为4.67元/斤,较昨日涨0.05元/斤,山东到户价格为4.63-4.90元/斤,主产区均价4.66元/斤,销区平均价格为4.69涨0.04元/斤。距离中秋节还有一个月的时候,部分食品厂采购积极性有所提高,各地走货继续加快,且中下旬为学生开学补货季,因此市场看涨氛围较浓。不过,鸡蛋价格持续上涨,终端抵触心理较强,预计短线鸡蛋价格或逐步趋稳。但是近期期货盘面增仓下跌,或开始反应中秋过后现货下跌预期,资金做空意愿较强。操作上,关注4100点位支撑。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【玉米】:周五玉米主力2001合约低开低走,市场观望情绪较浓,收盘价报1927元/吨,涨跌幅-1.03%。据天下粮仓数据可见,今日国内玉米价格大多稳,个别小幅调整。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2040-2100元/吨一线,大多稳,个别较昨日跌6-20元/吨,辽宁锦州港口玉米14.5个水以内容重720以上,收购价在1880-1910元/吨,680-700容重价格1870-1890元/吨。近两日期货大幅下跌同时打压现货市场情绪。目前东北部分贸易商手中货源相对充足,且非洲猪瘟疫情仍未得到有效控制,饲用需求很弱,深加工企业利润不佳且库存尚可,需求面的疲软继续施压行情,加之新玉米即将上市,供给增长预期显现,近期关注1900点位支撑。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【油脂】周五国内油脂大幅上涨。豆油2001收涨3.78%,报6150元/吨;棕榈油2001收涨2.93%,报4784元/吨;菜油2001收涨1.7%,报7247元/吨。外盘方面,CBOT豆油小幅上涨;马来西亚棕榈油小幅上涨。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海一级豆油现货报价5850元/吨(+150),兴平一级豆油现货无报价。美产区天气干燥日益严重,昨晚美豆大涨,而豆粕受制于猪瘟,油脂市场则迎来节前包装油备货旺季,快速推升油脂期货。贸易争端持续发酵,据彭博消息称,白宫推迟了与华为重启有关业务的许可协议,人民币汇率破7,南美升贴水、运费均涨,大豆及油脂进口成本齐齐提升,且豆粕胀库及台风来袭令油厂开机率偏低,豆油产量持续减少,而双节备货显著提升豆油出货量,豆油及棕油库存均降,预计短线油脂将保持强势。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【饲料】周五国内饲料震荡偏强。豆粕 2001收涨0.9%,报2899元/吨;菜粕 2001收涨0.87%,报2330元/吨。外盘方面,CBOT豆粕窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货基差报价+50,东莞富之源现货报价2900元/吨(+30)。天气干燥引发市场对于产量担忧,昨晚美豆大幅收涨,今连粕也高开上涨。中美贸易关系日益紧张,且人民币汇率破7,南美升贴水报价高企,大豆进口成本提高,油厂挺价,短线豆粕或偏强运行。但大豆到港量庞大,近两周大豆油厂开机率将回升,而非洲猪瘟仍在蔓延,四川及两湖最为严重,四川生猪存栏下降幅度超5成,粕类终端消耗仍然较慢,令豆粕涨势仍较平缓,远落后于豆油。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


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