服务热线400-0883-668

关注我们 i

研究资讯RESEARCH INFORMATION

当前位置: 首页 > 研究资讯 > 每日日评 > 华联期货研究所早报(2019-08-12)

华联期货研究所早报(2019-08-12)

华联期货研究所早报 2019-08-12


金融期货


【股指】CPI超预期上涨,PPI继续下行,经济继续受压,而货币政策出台会考虑CPI影响,短期内放水的概率下降。8月份以来北向资金大幅流出。不过,沪深两市融资融券标的较大范畴的扩充,有望刺激A股市场题材和交易活跃。技术上,上证指数破位下跌,上证50和沪深300指数高位大幅调整后有望企稳。而中证500指数大幅破位下跌后技术上仍表现弱势。股指大幅下跌后止跌企稳,市场悲观情绪有所恢复,预计短期股指弱势震荡,供参考。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


工业品  


【沪铜】:上周五晚沪铜小幅震荡,1909合约收盘涨0.06%。基本面上:美联储降息、流动性水平边际改善利多有色金属;地缘政治、消费不振压制盘面。技术面上:区间下沿,弱势反弹。消息面:8月9日上海现货电解铜报46550-46670元/吨,均涨130元/吨。国家外汇局:截至2019年7月末,我国外汇储备规模为31037亿美元,较年初上升310亿美元,升幅1%。7月,我国外汇市场运行保持平稳。国际金融市场上,受全球贸易局势、主要国家央行货币政策、英国脱欧前景、地缘政治因素等影响,主要货币相对美元汇率均有所下跌,全球债券指数有所上涨。铜价焦点集中于贸易的升级是否落地,操作上,悲观情绪释放后,关注45000-46000元/吨支撑。后续关注相关宏观数据及中美的贸易进展。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【沪铝】:上周五晚沪铝震荡反弹,1909合约收盘跌0.1%。国家流动性边际向好支撑铝价;消费不振、产能投产进度及贸易的进展压制铝价。技术面:区间震荡。消息面:8月9日上海现货电解铝报13910-13950元/吨,均涨50元/吨。2019年7月份,全国工业生产者出厂价格同比下降0.3%,环比下降0.2%;工业生产者购进价格同比下降0.6%,环比下降0.2%。8月8日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区20.2万吨,无锡地区30.4万吨,杭州地区5.6万吨,巩义地区11.4万吨,南海地区27.4万吨,天津5.1万吨,临沂1.5万吨,重庆2.5万吨,消费地铝锭库存合计104.1万吨,较上周四小增0.1万吨。价格震荡,但预期向下空间有限,操作上,轻仓持有多单,前低止损(13400元/吨)。后期关注国内消费、贸易最新进展及铝企投产情况。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【原油】:上周五夜盘原油高开高走,上周来看盘面周初快速下跌,跌破前期低点,不过随后触底反弹也较为迅猛,全周波动较大。中美贸易摩擦再度升级,市场对未来宏观预期较为悲观,导致全球金融市场恐慌,VIX指数飙升,避险类资产大涨,风险类资产均承压重挫。布伦特周内顺利跌破60美元整数位,WTI再度在50位置得到支撑。周度后期随着宏观风险暂消退,恐慌情绪有所缓和,且沙特频频表示将降低原油出口稳定市场,盘面快速反弹。而BRNET与WTI价差进一步收缩,主要来源于,二叠纪盆地近期有两条管道开始试运行,正式投产后,二叠纪盆地原油将直输墨西哥湾,其中一部分将无需借道库欣中转,如其出口后期增加后或冲击欧洲市场,价差仍有可能进一步收窄。操作上低位多单暂持有,止损上移至405。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)


【PVC】:上周五夜盘区间震荡为主,上周盘面先抑后扬走出V字形结构,基本回至前期震荡区间。 周初在外围市场恶化情况下,PVC同步跟跌,主力合约录得6月下旬以来新低。不过随着宏观氛围利空暂退,盘面反弹连收三连阳。从基本面来看,上游开工率目前稳步走高,下游需求来看华南好于华东,库存下降明显,但华东库存基数较大,仍在高位运行。短期需求受高温及华东地区安全环保检查影响暂难有起色。不过也无需过多悲观,下月即将进入传统需求旺季,且国庆节前上游装置安全环保检查影响利好因素也仍未发酵,中期仍偏谨慎乐观对待。留意台风对江浙地区聚烯烃下游制品影响带来的短期需求利空。V2001合约重返6500上方后,激进型投资者可继续关注盘中回调后布局做多。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)


【纸浆】上周五晚纸浆小幅上涨,纸浆2001收涨1.51%,报4714元/吨。二季度巴西纸浆季报陆续出炉,检修对产销方面影响不大,个别企业仍有库存压力,国内市场观望气氛浓郁。俄罗斯上半年出口数据发布,其中出口至中国量增加1.7%.纸浆基本面未有明显改善,港口库存高企,抑制价格上行.临近下游需求旺季,有助于国内港口库存消化,关注下游备货情况。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【甲醇】周五夜盘01合约冲高回落,收报2272(+0.8%),连涨多日压力渐大。截至上周四,港口库存再次上升至105.49万吨,周涨5.72万吨,8月进口量依然偏大,库存将维持高位压力。目前内地部分厂家停售挺价,后续可能出现计划外停车或减负。台风利奇马在台州登陆,对聚烯烃终端企业影响极大,短期需求难以恢复,利空聚烯烃,注意情绪传导至上游甲醇。短期甲醇偏强走势,建议维持01合约多头,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【螺纹钢】10合约周五夜盘低位震荡,收盘3562跌1.55%。8月9日,Mysteel全国贸易商建材日成交量14.22万吨,较8月8日减少5.85万吨。消息方面,沙钢下调8月中旬螺纹出厂价200元;陕晋甘川地区多家钢厂召开内部协调会议主动减产;钢银数据显示,8月12日全国钢市库存环比增加0.61%。经上周大幅下跌之后,风险有所释放,当前螺纹压力在于库存持续增长,限产消息或有助于行情止跌企稳,但上涨仍要有需求的拉动消化库存累积。操作上,暂时观望。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【铁矿石】连铁周五夜盘震荡下行,收盘621.5跌3.72%。8月9日,全国主港铁矿累计成交67.00万吨,环比下降67.52%;上周平均每日成交94.88万吨,上月平均每日成交112.89万吨。上周在连铁大幅下跌的影响下,现货跟随大幅下跌,目前贸易商在价格大幅下跌之后面临资金压力,出货意愿较强,但钢厂方面采购积极性不高,多以观望为主,周末有高炉钢厂主动限产,后续会否扩大减产面积,对盘面仍有一定影响,预计矿价仍延续弱势运行。操作上,暂时观望。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【橡胶】ru2001周五夜盘震荡整理。目前整体宏观氛围偏空,美联储降息确认经济困难。特朗普继续挑起贸易争端,经济发展缺乏稳定的预期,影响较为深远。橡胶需求保持弱势,汽车销售无起色。供应方面,大周期过剩不改,国内供应季节性增加,泰国干旱暂不影响橡胶产区、印尼橡胶树病害影响仍有待观察。今年天气条件不佳,目前来看很可能是一个产量增速低于预期的年份,而且价格长期低迷,后期的新增供给未必能如期释放。后市若反弹主要依赖天气变数和成本支撑。操作上暂时观望,后市择机做多为主。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【沥青】bu1912周五夜盘反弹。特朗普继续挑起贸易争端,叠加美联储降息落地确认经济困难,原油需求忧虑持续。全球7月制造业PMI数据继续下探。OPEC+人为减产控制供应,实际上原油基本面总体偏空,目前处于需求旺季,但美国产量及有效供应也在增长的节点,预料油价震荡走势。沥青行业方面,库存相对低位,虽然部分地区有降雨干扰,但目前正处于传统需求旺季,持续关注去库存情况,预料沥青/原油比值保持偏强走势,暂时观望。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)



农产品


【白糖】上周五晚郑糖高开高走,2001合约收盘涨幅达2.17%报5545元/吨。上周五ICE棉花期货主力12月合约下跌1.24%报58.84美分/磅。国内现货方面,上周五南宁仓库报价5550元/吨,报价上调20元/吨,销量一般。柳州站台报价5490-5500元/吨,报价上调35元/吨,销量一般。柳州仓库报价5490-5500元/吨,报价上调35元/吨,销量一般。来宾仓库报价5500元/吨,报价上调60元/吨,销量一般。消息方面,外媒消息,国际糖业组织ISO执行理事Jose Orive在第36届国际糖业研讨会上表示,由于预计全球糖产量将下降,2019/20榨季全球食糖供应预计将出现缺口,但全球大量糖库存和食糖需求增长放缓或将限制市场复苏。Orive预计2019/20榨季全球食糖供应缺口将为350万吨,到2020/21榨季则将增至近600万吨,同时预计2018/19榨季全球食糖供应过剩为210万吨,2017/18榨季供应过剩970万吨。行业及行情方面,上周我国公布的产销数据依然良好,中秋国庆备货需求预计将进一步消化社会库存。操作上建议中线继续持多SR2001,建议止损位5350。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【棉花】上周五晚郑棉窄幅震荡,2001合约收盘上涨0.23%报12805元/吨。上周五ICE原糖期货主力10月合约上涨4.02%报11.89美分/磅。机构普遍预测全球糖市明年将转向短缺,提振市场大幅反弹。国内现货方面,上周五3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价13560元/吨,较上周四持平;河北邢台报价13470,持平;山东德州报价13700,持平;河南新乡报价13470,持平。消息方面,据海关统计,2019年7月我国出口纺织纱线、织物及制品107.673亿美元;2019年1-7月我国出口纺织纱线、织物及制品693.837亿美元,同比增长1.5%;2018年1-7月我国出口纺织纱线、织物及制品683.766亿美元。2019年7月我国出口服装及衣着附件167.470亿美元;2019年1-7月我国出口纺织纱线、织物及制品823.558亿美元,同比下降3.9%;2018年1-7月我国出口服装及衣着附件857.106亿美元。行业及行情方面,美国威胁对我国3000多亿美元商品加征关税,我国出口美国的全部纺织服装商品将全部涉及,对中国纺织品服装出口威胁加重。目前国内棉花库存充足,消费相对偏弱,加上一个多月后新棉将上市,国内棉市仍将压力重重。不过考虑到市场已经超跌,郑棉操作上建议空单减仓持有,CF2001参考止损位13300。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【油脂】上周五晚国内油脂震荡偏强。豆油 2001收涨1.38%,报6152元/吨;棕油 2001收涨1.35%,报4804元/吨;菜油 2001收涨0.06%,报7231元/吨。外盘方面,CBOT豆油大幅上涨;马来西亚棕榈油小幅上涨。根据天下粮仓的数据,上周五日照黄海一级豆油现货报价5850元/吨(+150),兴平一级豆油现货无报价。美产区天气干燥日益严重,昨晚美豆大涨,而豆粕受制于猪瘟,油脂市场则迎来节前包装油备货旺季,快速推升油脂期货。贸易争端持续发酵,据彭博消息称,白宫推迟了与华为重启有关业务的许可协议,人民币汇率破7,南美升贴水、运费均涨,大豆及油脂进口成本齐齐提升,且豆粕胀库及台风来袭令油厂开机率偏低,豆油产量持续减少,而双节备货显著提升豆油出货量,豆油及棕油库存均降,预计短线油脂将保持强势。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【饲料】上周五晚国内饲料窄幅震荡。豆粕 2001收跌0.1%,报2894元/吨;菜粕 2001收涨0.09%,报2329元/吨。外盘方面,CBOT美豆粕震荡偏强。根据天下粮仓的数据,上周五天津九三豆粕现货基差报价+50,东莞富之源现货报价2900元/吨(+30)。天气干燥引发市场对于产量担忧,昨晚美豆大幅收涨,今连粕也高开上涨。中美贸易关系日益紧张,且人民币汇率破7,南美升贴水报价高企,大豆进口成本提高,油厂挺价,短线豆粕或偏强运行。但大豆到港量庞大,近两周大豆油厂开机率将回升,而非洲猪瘟仍在蔓延,四川及两湖最为严重,四川生猪存栏下降幅度超5成,粕类终端消耗仍然较慢,令豆粕涨势仍较平缓,远落后于豆油。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【鸡蛋】:上周五鸡蛋主力2001合约弱势整理,收盘价报4154元/500千克,涨跌幅-1.87%。据中国蛋鸡信息网数据可见,周末全国蛋价稳中运行,北京主流蛋价报4.66元/斤,较上周五持平,主产区均价4.66元/斤,销区平均价格为4.69。中秋二轮备货启动,食品厂采购积极性提高,各地走货继续加快,且中下旬为学生开学补货季,市场看涨氛围较浓,到货增加,贸易商囤货,库存略增。不过,随着鸡蛋价格持续上涨,终端抵触心理较强,预计短线鸡蛋价格或逐步趋稳。近期期货盘面增仓下跌,或开始反应中秋过后现货下跌预期,资金做空意愿较强。操作上,关注4100点位支撑。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【玉米】:上周五晚玉米主力2001合约维持低位整理,市场观望情绪较浓,收盘价报1928元/吨,涨跌幅0.26%。目前国内玉米价格大多稳,个别小幅调整。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2040-2100元/吨一线,辽宁锦州港口玉米14.5个水以内容重720以上,收购价在1880-1910元/吨,680-700容重价格1870-1890元/吨。目前东北部分贸易商手中货源相对充足,且非洲猪瘟疫情仍未得到有效控制,饲用需求很弱,深加工企业利润不佳且库存尚可,需求面的疲软继续施压行情,加之新玉米即将上市,供给增长预期显现,期货大幅下跌同时打压现货市场情绪。操作上建议暂时观望,关注1900点位支撑。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


免责声明

本资讯产品/报告专为关注期货市场及其投资机会的人士参考使用。我们谨慎相信本资讯产品/报告中的资料及其来源是可靠的,但并不保证所载信息的完整性和真实性。本资讯产品/报告内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据,投资者须独立承担投资风险。本资讯产品/报告版权归华联期货所有。