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华联期货研究所日评(2019-08-12)

华联期货夜盘交易指南 2019-08-12


金融期货


【股指】大盘高开高走,量能有所萎缩。上证指数小幅高开,上冲5日均线后小幅回调,临近10点,股指重返升势,2800有所阻力,附近小幅震荡。午后股指窄幅震荡,2点后继续上攻并突破2800点,尾盘继续上涨,临近上方缺口。消息面上,知情人士透露,华为或将在年底推出搭载鸿蒙系统的中低端智能手机,华为产业链有望受益,相关概念股拉升,带动大盘上涨。技术上,上证指数高开高走,站上5日均线,有望回补上方缺口。经过二天止跌企稳后,市场悲观情绪有所恢复,预计上证指数有望回补上方缺口,乐观可看涨至2880点左右,但市场环境仍不稳,底部仍没确认。所以整体来看,市场仍以震荡反复为主,供参考。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


工业品  


【甲醇】周一01合约走势偏弱,但20日均线支撑力度较强,收报2257(+0.13%),现货方面,华东报2080-2095(+5)。上周国内甲醇市场稳步推涨,库存压力缓解后生产企业积极上推,中间商跟进尚可。但港口库存依然维持高位,截至上周四,港口库存再次上升至105.49万吨,周涨5.72万吨,8月进口量依然偏大。大唐多伦甲醇本周停售,临时故障停车。今日期价有技术性回调需求,但整体走势并未走坏,上周甲醇装置开工率继续下降,整体基本面多空交织,短期震荡为主,操作上建议维持01合约多头,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【PE/PP】周一顺利换月01,PE收报7580(+1%),PP收报8168(+0.8%)。现货方面,华东PE报7775(+50),PP拉丝报8750(+75)。本周新增检修体量较少,前期检修正进行得如火如荼,当前品种总开工和标品生产比例均较前期总体有所下滑,但PE相对PP压力较大。8月中安联合和巨正源的产量投放,对市场将有所冲击。台风利奇马重创华东,对聚烯烃终端企业影响极大,短期需求难以恢复,利空聚烯烃,今日期价走高,但后续仍有下跌风险。操作上建议场外观望,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【乙二醇】周一主力换月01合约,震荡走弱,收报4466(+1.92%),现货方面,华东报4350-4450(+0)。期价受制于4500元线,难以延续走高趋势。截止上周四,华东主要库区库存统计在97.7万吨,周增加3.5万吨。乙二醇已过去库阶段,短期库存维持高位。目前下游聚酯产销有所回升,为近期带动乙二醇上涨主要逻辑。但四季度因新增产能和检修完毕的装置复工,将再度出现供过于求情况,乙二醇基本面依旧偏空,期价难以上涨。操作上建议逢高做空,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【原油】:周一日盘偏弱震荡,全天大幅反弹,内盘主力合约收417.9元/桶(+2.00%)。随着宏观面恐慌情绪暂缓,原油止跌回升,不过布伦特仍压制在60下方运行,WTI表现相对较强,在50位置再次获得支撑。上周沙特再次表露出愿意继续降低出口量平衡市场,不过据悉美国管道公司PAA表示仙人掌二期(Cactus)将于本周8月15号正式投产,管道运力在67万桶/日,初期负荷率大致在50%左右,主要用来出口,后期美国原油对欧洲市场冲击或较大,B-W价差仍有可能进一步收窄。而单边趋势方面主要留意宏观面动向与需求旺季美国库存情况,操作上低位多单暂持有,内盘主力合约止损参考405。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)


【PVC】:周一盘面小幅震荡走高,V1909收6815(+0.22%)。据隆众资讯统计:本周社会库存量继续小幅下降,环比下降2.71%,同比高61.24%;华东地区环比持平,同比去年高86.15%;华南地区环比下降15.09%,同比去年下降6.25%。上游方面内蒙君正30万吨老厂区、四川华融、甘肃银光PVC装置正在停车检修。青海盐湖镁业30万吨乙烯法因包装问题一直停车中、山东信发40万吨的装置开车计划推迟至本周。下游需求方面暂未见开工率明显提升,今日盘面持仓量1909继续向2001换仓,主力合约将移至2001,远月贴水较大部分修复,或显示市场对旺季将来临,远月并不过多悲观。V2001合约重返6500上方后,激进型投资者可继续关注盘中回调后布局做多。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)


【沪铜】:周一沪铜小幅震荡,1910合约收盘涨0.24%。基本面上:美联储降息、流动性水平边际改善利多有色金属;地缘政治、消费不振压制盘面。技术面上:区间下沿,弱势反弹。消息面:8月9日上海现货电解铜报46510-46610元/吨,均跌50元/吨。国家外汇局:截至2019年7月末,我国外汇储备规模为31037亿美元,较年初上升310亿美元,升幅1%。7月,我国外汇市场运行保持平稳。国际金融市场上,受全球贸易局势、主要国家央行货币政策、英国脱欧前景、地缘政治因素等影响,主要货币相对美元汇率均有所下跌,全球债券指数有所上涨。铜价焦点集中于贸易的升级是否落地,操作上,悲观情绪释放后,逢45000-46000元/吨支撑位短多交易。后续关注相关宏观数据及中美的贸易进展。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【沪铝】:周一沪铝震荡大幅反弹,1910合约收盘涨1.98%。国家流动性边际向好、台风干扰支撑铝价;产能投产进度及贸易的进展压制铝价。技术面:震荡反弹。消息面:8月12日上海现货电解铝报13930-13970元/吨,均涨20元/吨。2019年7月份,全国工业生产者出厂价格同比下降0.3%,环比下降0.2%;工业生产者购进价格同比下降0.6%,环比下降0.2%。8月12日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区20.3万吨,无锡地区30.2万吨,杭州地区5.6万吨,巩义地区11.0万吨,南海地区27.6万吨,天津5.0万吨,临沂1.4万吨,重庆2.4万吨,消费地铝锭库存合计103.5万吨,较上周四下降0.6万吨。到货偏少。价格震荡,但预期向下空间有限,操作上,轻仓持有多单,跟踪止损位上移(13700元/吨)。后期关注国内消费、贸易最新进展及铝企投产情况。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【螺纹钢】10合约今日低位反弹,收盘3677涨1.63%,减仓210308手。下午唐山普方坯稳涨10本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3470;全国主要城市HRB400螺纹钢价格弱势企稳,上海报价3660跌40,杭州报价3660持平,平均价格3821跌43。Mysteel预估8月上旬粗钢产量小幅增长,全国粗钢预估产量2466.86万吨,日均产量246.69万吨,环比7月下旬上升1.44%。当前螺纹供需压力较大,随着上周价格持续下跌,部分高炉钢厂处于盈亏平衡边缘,各地钢厂开始出现限产检修计划,将有助于行情的止跌企稳,后期关注市场成交情况。操作上,激进者短线可参与反弹,跌破3600止损。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【铁矿石】连铁早盘低位震荡,午后反弹收638.5跌1.08%,增仓58096手。消息方面,印度球团制造商KIOCL第二季度球团产量61万吨,超预期产量。安塞乐米塔尔在利比亚的Tokadeh矿山开始动工建设。上周在连铁大幅下跌的影响下,现货跟随大幅下跌,目前贸易商在价格大幅下跌之后面临资金压力,出货意愿较强,但钢厂方面采购积极性不高,多以观望为主,同时随着成材价格下跌,限产检修钢厂增多,将减少铁矿需求,整体来看,供需关系得到改善,市场关注下游需求的变化,预计矿价延续弱势运行,跟随钢价波动。操作上,暂时观望。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【橡胶】ru2001周一反弹无力,震荡偏弱,收11490。云南国营全乳胶山东市场现货10400(-100),1月基差-90。周一上期所橡胶仓单量41.666万吨(+0.267)。目前整体宏观氛围偏空,美联储降息确认经济困难。特朗普继续挑起贸易争端,经济发展缺乏稳定的预期,影响较为深远。橡胶需求保持弱势,汽车销售无起色。供应方面,大周期过剩不改,国内供应季节性增加,泰国干旱暂不影响橡胶产区、印尼橡胶树病害影响仍有待观察。今年天气条件不佳,目前来看很可能是一个产量增速低于预期的年份,而且价格长期低迷,后期的新增供给未必能如期释放。后市若反弹主要依赖天气变数和成本支撑。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【沥青】沥青1912周一冲高承压,收3146;长三角现货估价3450,部分地区跌50。交易所仓单量7.731万吨。特朗普继续挑起贸易争端,叠加美联储降息落地确认经济困难,原油需求忧虑持续。OPEC+人为减产控制供应,实际上原油基本面总体偏空,目前处于需求旺季,但美国产量及有效供应也在增长的节点,预料油价震荡走势。沥青行业方面,库存去化后目前处于相对低位,需求方面,虽然部分地区有降雨干扰,但目前正处于传统需求旺季,预料沥青/原油比值保持偏强走势,暂时观望。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【PTA】ta2001合约周一延续低位横盘震荡,收5158,华东现货5213。原油方面,OPEC+人为减产控制供应,美国产量及有效供应的趋势依然增长,原油需求受宏观经济弱势影响,供需面预料保持偏弱势头,原油预料震荡走势。产业方面,大的背景是产能扩张。PTA开工率在利润促使下预料继续上行。下游聚酯负荷继续回落,贸易磋商严重影响需求前景。操作方面,暂时观望等待企稳迹象。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【尿素】周一尿素低开后反弹,整体维持弱势。供给方面,目前国内厂家开工率同比偏高,尿素产量保持高位。需求方面,进入8月份后农业需求空档,工业整体开工低位。2019年至今,我国尿素行业开工率持续上升,年初尿素行业开工率不到50%,7月底尿素行业开工以达到68.3%,开工率增长超过20%。2019年1-7月份国内尿素产量大约3088万吨,2018年1-7月份国内尿素日产量2942.5万吨,同比增加约145.5万吨。行业利润情况较好,固化床和水煤气的生产利润达到250和450元/吨。维持空头思路,关注10月至11月的季节性反弹,整体方向仍为空。操作上,反弹试空尿素2001,压力位1800。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)

   

【玻璃】周一玻璃期货001合约震荡收高,收于1412元/吨,较上个交易日上涨28元/吨,持仓增加3.17万至27.79万手。8月12日,交易所仓单增加225张至1051张。中国玻璃综合指数1100.47点,环比上涨2.57点。周末以来玻璃现货市场总体走势一般,华东等地区受到天气的影响,出库一般,其他地区出库尚可。部分区域市场价格小幅上涨,以提振市场信心为主。随着传统销售旺季的逐渐到来,部分区域加工企业的订单环比增加,采购玻璃的速度略有提高。今日玻璃001合约增仓震荡收高,预计下个交易日偏强震荡,操作上建议短线偏多交易为主,压力位1430元/吨,支撑位1380元/吨。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


农产品


【鸡蛋】:周一鸡蛋主力合约维持弱势整理,冲高乏力,收盘价报4154元/500千克,涨跌幅0.02%。现货方面,今日国内鸡蛋价格涨跌互现,全国均价为4.69元/斤,较上周五涨0.02元/斤,山东到户价格为4.57-4.90元/斤,主产区均价4.64元/斤,较上周五跌0.02元/斤。销区平均价格为4.76涨0.07元/斤。随着蛋价的持续上涨,蛋商及终端采购心理谨慎,多随用随买,蛋商出货不太顺畅,库存积压,预计短线鸡蛋价格或回调整理。不过,正值旺季,需求好仍在给行情提供支撑,回落空间有限。盘面2001合约增仓滞涨,前期的大幅下跌或开始反应中秋过后现货下跌预期,资金做空意愿较强。操作上,关注4100点位支撑,可在8月底择机顺势做空。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【玉米】:周一玉米主力合约震荡走低,收盘价报1921元/吨,涨跌幅-0.10%。据天下粮仓数据可见,今日国内玉米价格大多稳,个别小幅调整。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2040-2100元/吨一线,辽宁锦州港口玉米14.5个水以内容重720以上,收购价在1880-1900元/吨,680-700容重价格1860-1870元/吨,新粮主流价格1860-1870元/吨。目前深加工企业利润不佳,开机率不断下滑,需求面的疲软继续施压行情,加之新玉米即将上市,供给增长预期显现。周末“利奇马”台风登陆山东,带来强降雨和大风,易形成城市内涝和农田渍害。山东地区是玉米主产区,山东玉米产量占全国玉米产量的10%左右。当前正处于夏玉米拔节开花期,或面临减产。多空并存,关注1900点位支撑。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【油脂】周一国内油脂小幅上涨。豆油2001收涨1.52%,报6160元/吨;棕榈油2001收涨1.9%,报4830元/吨;菜油2001收涨0.8%,报7285元/吨。外盘方面,CBOT豆油大幅上涨;马来西亚棕榈油小幅上涨。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海一级豆油现货报价6040元/吨(+190),兴平一级豆油现货无报价。美产区天气干燥令上周五晚美豆续涨。中美贸易关系紧张,人民币汇率破7,南美升贴水、运费均涨,大豆及油脂进口成本齐齐提升,对内盘油脂形成提振。且油厂压榨量仍处低位,而双节备货显著提升豆油出货量,豆油库存降至137.6万吨,周比降1%,棕油库存55.6万吨,周比降幅7.7%,基本面不断好转,预计短线油脂行情将延续强势。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【饲料】周一国内饲料震荡偏弱。豆粕 2001收跌0.45%,报2884元/吨;菜粕 2001收涨0%,报2327元/吨。外盘方面,CBOT豆粕窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货基差报价+50,东莞富之源现货报价2910元/吨(+10)。大豆到港量大,近两周油厂开机率回升,而非洲猪瘟仍在蔓延,四川及两湖最为严重,粕类终端消耗仍然较慢,近日豆粕成交转淡,受台风利奇马影响,盘锦两厂及青岛压榨线停机,其它油厂均未停机,但其它部分地区因雨水过多,停止装货,出货受阻,均抑制豆粕价格行情。但南美升贴水报价高企,大豆进口成本提高,油厂出于成本,及贸易战加剧担忧,又支撑粕价,预计短线豆粕或窄幅偏强震荡。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【白糖】周一郑糖高开高走,2001合约收盘涨幅达2.52%报5564元/吨。现货方面,今天主产区广西南宁仓库报价5650元/吨,报价上调143元/吨,销量一般。柳州站台报价5660-5670元/吨,报价上调160元/吨,销量一般。柳州仓库报价5660-5670元/吨,报价上调160元/吨,销量一般。消息方面,巴西中南部7月下半月甘蔗压榨量预计将在达到4804万吨,同比下降0.8%,预计期间天气干燥没有因降雨损失压榨日。2019/20榨季截至8月1日巴西中南部甘蔗累计压榨量预计将达到3.0617亿吨,比去年同期减少近1000万吨。七月下半月巴西中南部糖产量预计为240.4万吨,同比下降8%,2019/20榨季截至8月1日累计糖产量预计将达到1326.1万吨,比上年同期减少153.2万吨,同时甘蔗制糖比例预计为37.11%,低于上年同期的38.35%。行业及行情方面,上周我国公布的产销数据依然良好,中秋国庆备货需求预计将进一步消化社会库存。外盘大涨也提振国内市场。总体市场明显偏多,操作上建议中线继续持多SR2001,建议止损位5350。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【棉花】周一郑棉窄幅震荡,2001合约收盘上涨0.08%报12785元/吨。现货方面,今天3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价13560元/吨,较上周五持平;河北邢台报价13470,持平;山东德州报价13700,持平;河南新乡报价13470,持平。消息方面,据中国乡村之声《三农中国》报道,今年,我国棉花种植面积达到4753万亩,相对去年小幅下降。当前全国大部分棉区棉花长势良好,棉花有望再获丰收。但是,由于目前棉花库存充足,消费相对偏弱,新棉上市后将承受一定压力。行业及行情方面,美国威胁对我国3000多亿美元商品加征关税,我国出口美国的全部纺织服装商品将全部涉及,对中国纺织品服装出口威胁加重。目前国内棉花库存充足,消费相对偏弱,加上一个多月后新棉将上市,国内棉市仍将压力重重。不过考虑到市场已经超跌,郑棉操作上建议空单减仓持有,CF2001参考止损位13300。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


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