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华联期货研究所日评(2019-08-13)

华联期货夜盘交易指南 2019-08-13


金融期货


【股指】大盘低开窄幅震荡,量能继续萎缩。受宏观数据和外围市场影响,上证指数小幅低开,全日走势呈现窄幅震荡,上证指数受压2800点压力,量能继续维持缩量态势。截止收盘,上证50下跌1.13%,沪深300下跌0.90%,中证500下跌0.57%。消息面上,据21世纪经济报道,7月份以来,已经有9家企业终止审查,7月6日至今尚无新增申报拟IPO企业,创业板更是连续4周过会率为0,IPO放缓。技术上,上证指数低开震荡,受压2800点,但仍在5日均线上方,上证指数仍有望回补上方缺口。 不过市场环境特别是外围仍不稳,底部仍没确认。所以整体来看,市场仍以震荡反复为主,供参考。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


工业品  


【橡胶】ru2001周二走低,收11360。云南国营全乳胶山东市场现货10350(-50),1月基差-90。周二上期所橡胶仓单量41.658万吨(-0.008)。7月汽车销量继续疲软,新能源汽车也录得同比下降。7月重卡产销同比分别下降18.72%和增长1.5%。目前整体宏观氛围偏空,美联储降息确认经济困难。特朗普继续挑起贸易争端,经济发展缺乏稳定的预期,影响较为深远。供应方面,橡胶大周期过剩不改,产区原料走弱,供应季节性增加。但今年整体天气条件不佳,目前来看很可能是一个产量增速低于预期的年份,而且价格长期低迷,后期的新增供给未必能如期释放。后市若反弹主要依赖天气变数和成本支撑,操作上暂时观望等待时机。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【沥青】沥青1912周二震荡整理,收3134;长三角现货估价3450,部分地区跌50。交易所仓单量7.731万吨。特朗普继续挑起贸易争端,叠加美联储降息落地确认经济困难,原油需求忧虑持续。OPEC+人为减产控制供应,实际上原油基本面总体偏空,目前处于需求旺季,但美国产量及有效供应也在增长的节点,预料油价震荡走势。沥青行业方面,库存去化后目前处于相对低位,需求方面,虽然部分地区有降雨干扰,但目前正处于传统需求旺季,预料沥青/原油比值保持偏强走势,暂时观望。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【PTA】ta2001合约周一延续低位横盘震荡,收5154,华东现货5170。原油方面,OPEC+人为减产控制供应,美国产量及有效供应的趋势依然增长,原油需求受宏观经济弱势影响,供需面预料保持偏弱势头,原油预料震荡走势。产业方面,大的背景是产能扩张。PTA开工率在利润促使下预料继续上行。下游聚酯负荷继续回落,贸易磋商严重影响需求前景。操作方面,暂时观望等待企稳迹象。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【甲醇】周二震荡走高,01合约午间拉伸,收报2274(+0.53%),现货方面,内蒙上调120至150至1800,关中亦2000以上,周初西北再度大幅上调,关中部分出货仍可;山东周末亦大幅推涨,下游刚需采购。现货价格走高,带动期货上涨。需求方面,盛虹MTO近期逐步复工,关注其开工情况,带动甲醇去库。截止上周甲醇库存再次升高,短期随着台风过后,进口货逐渐卸货,库存压力继续偏大,但边际有所改善,甲醇装置开工率继续下降,整体基本面多空交织,盘面震荡偏强,操作上建议维持01合约多头,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【PE/PP】周二窄幅震荡,PE收报7585(-0.13%),PP收报8150(-0.34%),现货方面,华东PE报7775(+0),PP拉丝报8725(-25)。虽然农膜目前处于需求旺季,但台风重创华东,聚烯烃需求短期受损,同时本年农膜需求较往年差,现货货源充足,带动上涨力度有限。8月中安联合和巨正源的产量投放,对市场将有所冲击。同时外围经济与贸易问题并不乐观,业者多谨慎采购。目前聚烯烃仍是震荡为主,无明确方向,操作上建议场外观望,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【乙二醇】周二冲高回落,收报4457(-0.02%),现货方面,华东报4410-4430(+0)。本周重启的装置通辽和天盈,预计国内整体装置负荷将有所提升,8月份的开工率继续往下可能性较少。目前乙二醇已过去库阶段,短期库存维持高位。近期冲高有回调压力。远期新增产能和检修完毕的装置复工,将再度出现供过于求情况,乙二醇基本面依旧偏空,期价难以上涨。操作上建议逢高做空,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【沪铜】:周二沪铜小幅震荡,1910合约收盘跌0.3%。基本面上:美联储降息、流动性水平边际改善利多有色金属;地缘政治、消费不振压制盘面。技术面上:区间下沿,弱势反弹。消息面:8月13日上海现货电解铜报46520-46590元/吨,均跌5元/吨。中国7月M2货币供应同比8.1%,预期8.4%,前值8.5%;中国7月新增人民币贷款10600亿人民币,预期12750亿人民币,前值16600亿人民币。铜价焦点集中于贸易的升级是否落地,操作上,悲观情绪释放后,逢45000-46000元/吨支撑位短多交易。后续关注相关宏观数据及中美的贸易进展。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【沪铝】:周二沪铝延续反弹,1910合约收盘涨1.25%。国家流动性边际向好、台风干扰支撑铝价;产能投产进度及贸易的进展压制铝价。技术面:震荡反弹,逼近区间上沿。消息面:8月13日上海现货电解铝报14230-14270元/吨,均涨300元/吨。2019年7月份,全国工业生产者出厂价格同比下降0.3%,环比下降0.2%;工业生产者购进价格同比下降0.6%,环比下降0.2%。8月12日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区20.3万吨,无锡地区30.2万吨,杭州地区5.6万吨,巩义地区11.0万吨,南海地区27.6万吨,天津5.0万吨,临沂1.4万吨,重庆2.4万吨,消费地铝锭库存合计103.5万吨,较上周四下降0.6万吨。到货偏少。价格震荡反弹,逼近区间上沿,操作上,轻仓持有多单,跟踪止损位上移(13700元/吨),可在区间上沿压力位(14300附近)减持锁定利润。后期关注国内消费、贸易最新进展及铝企投产情况。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【螺纹钢】10合约今日窄幅震荡,收盘3677涨2.14%,减仓78858手。下午唐山普方坯稳,本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3470;全国主要城市HRB400螺纹钢价格弱势企稳,上海报价3660跌40,杭州报价3660持平,平均价格3821跌43。7月金融数据不及预期,主要受季节性因素影响,表外融资收缩影响社融增速,未来货币政策将加大逆周期调节力度。今日现货小幅探涨,但盘中成交一般,市场心态依旧谨慎;目前在钢厂减产的提振下止跌反弹,反弹高度关注需求能否释放,库存能否下降。操作上,激进者可短线参与,3600止损。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【铁矿石】连铁今日震荡偏强,收盘627.5涨0.4%,增仓40588手。13日进口矿港口现货市场价格早间下跌5,现PB粉705-766,PB块805-843,杨迪粉653-670,超特粉645-669,巴混735-823。消息方面,Champion Iron的Bloom Lack项目已发运出1000万吨高品位精粉。果阿邦将于8月22日通过电子盘拍卖534万吨铁矿石。巴西监管部门将延长上游式尾矿坝关停期限。当前铁矿供需关系得到改善,贸易商恐慌情绪较重加速出货,而钢厂方面在成材价格走弱的情况下,整体采购意愿不强,铁矿需求受到抑制,短期市场情绪偏弱,预计矿价延续弱势运行,跟随钢价波动。操作上,暂时观望。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【尿素】周二尿素震荡上行,临近尾盘涨停。山东小颗粒市场交投清淡,主流报价参考1750-1900元/吨;菏泽、临沂市场工业接货价参考1790-1810元/吨,河北小颗粒地销部分集港,报价参考1760-1860元/吨;河南中小颗粒维持下行态势,成交参考1710-1750元/吨。期货贴水太多,10月将进入小旺季,市场扭转大幅贴水结构。山西部分企业略降负荷,但整体需求疲弱,价格仍延续下滑态势。强降雨天气对主产区影响不大,走货相对平稳。操作上,即便涨停,不宜追多,等待反弹乏力再考虑做空,压力位1800。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【原油】:周二盘面震荡走低,内盘主力合约收418.0元/桶(-0.29%)。EIA钻井报告显示美国9月主要页岩油产地产量预计将上涨8.6万桶/日至876.8万桶/日,8月为上涨6.3万桶/日。自上周大幅下跌后近几个交易日暂止跌企稳,WTI表现相对较强,B-W价差进一步收窄,主要在于本周美国管道公司PAA表示仙人掌二期(Cactus)将正式投产,管道运力在67万桶/日,初期负荷率大致在50%左右,主要用来出口,后期美国原油对欧洲市场冲击或较大,B-W价差仍有可能进一步收窄。而单边趋势方面主要留意宏观面动向与需求旺季美国库存情况,操作上低位多单暂持有,内盘主力合约止损参考405。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)


【PVC】:周二盘面小幅回调,V2001收6610(-0.15%)。据隆众资讯统计:本周社会库存量继续小幅下降,环比下降2.71%,同比高61.24%。上游方面内蒙君正30万吨老厂区、四川华融、甘肃银光PVC装置正在停车检修。青海盐湖镁业30万吨乙烯法因包装问题一直停车中、山东信发40万吨的装置开车计划推迟至本周。下游需求方面暂未见开工率明显提升,主力合约已换月至2001。目前供需面未有明显起色,不过技术形态V型反弹后,市场信心有一定修复,中期不宜过多悲观。V2001合约重返6500上方后,激进型投资者可继续关注盘中回调后布局做多。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)


【玻璃】周二玻璃期货001合约震荡回调,收于1400元/吨,较上个交易日下跌12元/吨,持仓增加1.29万至29.08万手。8月13日,交易所仓单仍为1051张。中国玻璃综合指数1112.62点,环比上涨12.15点。今天玻璃现货市场总体走势尚可,生产企业出库环比有所增加,市场信心较好。昨天华东华北等地区市场研讨会议在山东淄博召开,认为目前终端市场需求已经开始启动,提振市场信心很有必要。从贸易商采购玻璃的速度看,这两天也有所增加。今日玻璃001合约增仓震荡回调,预计下个交易日区间震荡,操作上建议区间内短线交易为主,压力位1430元/吨,支撑位1380元/吨。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


农产品


【白糖】周二郑糖强势震荡,2001合约收盘微涨0.52%报5585元/吨。现货方面,南宁仓库报价5690元/吨,报价上调40元/吨,销量一般。柳州站台报价5690-5700元/吨,报价上调30元/吨,销量一般。柳州仓库报价5690-5700元/吨,报价上调30元/吨,销量一般。消息方面,路透社消息,圣保罗咨询机构Archer周一表示,巴西中南部地区2019/20榨季榨蔗量预估上调700万吨至5.82亿吨,糖产量预估上调132万吨至2550万吨,乙醇产量预估下调4.5亿升至298.6亿升。行业及行情方面,近期国内白糖期价稳步上涨,在内外基本面和资金支撑下连续走高,恰逢主力移仓,多头布局1月合约,白糖2001合约已经由贴水1909合约变为升水。展望后市,巴西、印度原糖减产预期强烈,国内将进入白糖消费高峰期,工业库存压力减轻,白糖短期料将维持偏强势头。操作上建议中线继续持多SR2001,建议止损位5350。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【棉花】周二郑棉继续低位弱势震荡,2001合约收盘微跌0.35%报12725元/吨。现货方面,3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价13560元/吨,较周一持平;河北邢台报价13410,下调60;山东德州报价13680,下调20;河南新乡报价13460,下调10。消息方面,国家棉花市场监测系统抽样调查显示,截至8月初,被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为29.5天(含到港进口棉数量),环比减少1.9天,同比减少8.1天。推算全国棉花工业库存约64.6万吨,环比减少6.2%,同比减少26%。全国主要省份棉花工业库存状况不一,江苏、湖北、河北三省棉花工业库存折天数相对较大。行业及行情方面,美国威胁9月1日起对我国3000多亿美元商品加征关税,我国出口美国的全部纺织服装商品将全部涉及,对中国纺织品服装出口威胁加重。目前国内棉花库存充足,消费相对偏弱,加上一个多月后新棉将上市,国内棉市仍将压力重重。不过考虑到市场已经超跌,郑棉操作上建议空单减仓持有,CF2001参考止损位13300。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【鸡蛋】:周二鸡蛋主力合约横盘整理,收盘价报4171元/500千克,涨跌幅0.05%。现货方面,今日国内鸡蛋价格大多稳定,个别下跌。全国均价为4.68元/斤,较昨日跌0.01元/斤,山东到户价格为4.53-4.90元/斤,主产区均价4.62元/斤,销区平均价格为4.76涨0.07元/斤。蛋价持续高位运行,蛋商及终端采购谨慎,且鸡蛋价格一直处于高位,食品厂采购积极性不高,多随用随买,终端方面也抵触过高蛋价,蛋商出货不太顺畅,不过,正值旺季,需求好仍在给行情提供支撑,预计短线鸡蛋价格回落空间有限。操作上,关注主力合约4100点位支撑,目前有止跌企稳迹象,激进者可轻仓短多,止损4050。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【玉米】:周二玉米主力合约再度探底,最低跌至1891点,收盘价报1914元/吨,涨跌幅-0.57%。据天下粮仓数据可见,今日国内玉米价格大多稳,山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2040-2100元/吨一线,较昨日持平,辽宁锦州港口玉米受台风影响,今日停报,辽宁鲅鱼圈港口陈粮15个水价格1850-1860元/吨(容重690-700,水分14.5),新粮主流价格1860-1870元/吨,较昨日持平。目前深加工企业利润不佳,开机率不断下滑,需求面的疲软继续施压行情,加之新玉米即将上市,供给增长预期显现。关注台风对产区的影响,当前正处于夏玉米拔节开花期,或面临减产。操作上建议暂时观望,主力合约超跌,关注1900点位支撑。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【油脂】周二国内油脂震荡偏强。豆油2001收涨0.58%,报6206元/吨;棕榈油2001收涨0.91%,报4862元/吨;菜油2001收涨1.44%,报7379元/吨。外盘方面,CBOT豆油震荡偏强;马来西亚棕榈油小幅上涨。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海一级豆油现货报价6100元/吨(+60),兴平一级豆油现货无报价。美玉米暴跌及中美贸易关系紧张令昨晚美豆跌。油厂持续提价后,下游观望情绪浓郁,油脂行情迎来滞涨调整。但鉴于中美贸易关系持续紧张暂难缓解,人民币汇率仍疲软,南美升贴水、运费均涨,大豆及油脂进口成本高企,同时双节备货显著提升豆油出货量,豆油及棕油库存持续下降,及美豆已进入关键生长期,在播种面积大幅缩减的情况下,天气不能有任何闪失,后面天气炒作随时可能升温。预计油脂行情整体仍处于强势格局,回调空间也不大。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【饲料】周二国内饲料大幅上涨。豆粕 2001收涨1.87%,报2940元/吨;菜粕 2001收涨2.28%,报2375元/吨。外盘方面,CBOT豆粕窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货基差报价+50,东莞富之源现货报价2950元/吨(+40)。USDA报告玉米产量高于预期,美玉米暴跌近6%,拖累昨晚美豆收跌,但报告美豆播种面积大幅低于预期令今连粕高开高走。美豆已进入关键生长期,在播种面积大幅缩减的情况下,天气不能有任何闪失,后面天气炒作随时可能升温。中美贸易关系依旧紧张,人民币汇率疲软及南美升贴水报价高企,大豆进口成本提高,提振豆粕走高。非洲猪瘟蔓延令本轮上涨豆粕远落后于豆油,随着美农报告释放利多,一些买油卖粕套利平仓,连粕有所补涨,短线豆粕或震荡反弹。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


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