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华联期货研究所日评(2019-09-09)

华联期货夜盘交易指南 2019-09-09


金融期货


【股指】大盘高开震荡收红,中证500强势上涨。上证指数高开后,在3000点上方震荡整理,午后股指企稳反弹,中证500更是强势上涨,最终上证指数收红。截止收盘,上证50微幅上涨0.02%,沪深300上涨0.62%,中证500上涨2.11%。消息面上,继成功“入摩”、“入富”之后,A股国际化再下一城。北京时间9月7日凌晨,标普道琼斯纳入A股的名单出炉,共有1099只A股股票入选,该决定于9月23日生效。成功纳入标普道琼斯,将为A股补充77亿元的增量资金。近期北向资金、外资流入不断加速的情况下,有助于A股9月行情继续上涨。技术上,上证指数放量上涨,技术上继续强势,预计有望继续上攻前期高点,操作上建议继续做多IC1910,止损位再次上移至5040点,供参考。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


工业品  


【沪铜】:周一沪铜小幅震荡,1911合约收盘跌0.25%。基本面上:美联储降息、流动性水平边际改善、政策逆周期加码利多有色金属;贸易问题、地缘政治、消费不振压制盘面。技术面上:震荡反弹。消息面:9月9日上海现货电解铜报47320-47410元/吨,均跌185元/吨。央行决定于9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。在此之外,为促进加大对小微、民营企业的支持力度,再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,于10月15日和11月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点;美国8月季调后非农就业人口新增13万人,为5月以来新低,预期增15.8万人,前值增16.4万人。非农结果加深市场对于美联储本月降息的预期;操作上,暂短线交易,悲观情绪释放后,45000-46000元/吨支撑位多单轻仓持有,压力位48200。后续关注相关宏观政策及中美的贸易进展。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【沪铝】:周一沪铝冲高回落,1911合约收盘涨0.07%。国家流动性边际向好、消费逐渐转好支撑铝价;产能投产进度及贸易的进展压制铝价。技术面:高位震荡。消息面:9月9日上海现货电解铝报14370-14410元/吨,均跌30元/吨。据报道,印尼协调部长Pandjaitan称,印尼研究加快出 台铝土矿出口禁令。印尼进口来的铝土矿占比13%左右,影响远不及镍矿出口禁令。9月9日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区19.0万吨,无锡地区29.5万吨,杭州地区5.2万吨,巩义地区8.6万吨,南海地区28.9万吨,天津5.3万吨,临沂1.0万吨,重庆1.7万吨,消费地铝锭库存合计99.2万吨,较上周四下降1.4万吨。操作上,轻仓持有多单,跟踪止损位上移(13800元/吨)。后期继续关注国内消费、贸易最新进展及铝企投产情况。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【螺纹钢】01合约今日延续震荡上行,收盘3497涨2.25%,增仓144860手。今日下午唐山普方坯稳,本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3380;全国主要城市HRB400螺纹钢价格小幅上涨,上海报价3700涨30,杭州报价3730涨30,平均价格3860涨18。消息方面,据海关总署,2019年8月我国出口钢材下降至500.6万吨,同比下降14.8%。邯郸钢铁集团整合产能置换,拟2020年新建产能565万吨高炉。上周宏观政策加大逆周期调节力度,对冲经济下行压力,宏观氛围转暖提振市场信心;钢材季节性需求增量兑现,短期产量、库存整体下降支撑钢价企稳反弹,预计延续偏强震荡。操作上,正套交易持有。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【铁矿石】连铁今日低开走高,收盘655.5涨1.79%,减仓12584手。9日进口矿港口现货市场价格早盘暂稳,现PB粉727-758,PB块775-815,杨迪粉644-653,超特粉619-627。消息方面,JSPL希望奥里萨邦政府能够为本邦钢企提供矿山竞拍优先权。英国Weir集团为FMG铁桥项目提供设备,预计减少30%的能源消耗和尾矿浪费。上周铁矿在钢厂节前补库的驱动下延续反弹,但整体需求未见明显增量,预计阶段性补库之后采购力度有所减弱,同时环保限产令铁矿需求面临压力,矿价反弹空间有限。操作上,暂时观望。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【甲醇】周一震荡走高,尾盘拉升,收报2260(+3.01%)。现货方面,华东报2075-2095(+25)。受国家全面降准利好消息,甲醇走势良好。供应方面,短时生产企业出货压力暂时不大,但终端接货积极性下降。截止上周四,华东库存继续维持天量,达120万吨,短期去库较难。随着国庆环保限产,下游中小终端企业开工率会再度下降,需求偏弱下高价格难以维持。前期做空止盈离场,目前不宜追多,建议场外观望为主,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【PE/PP】周一震荡走高,PE收报7350(+1.73%),PP收报8181(+1.12%),现货方面,华东PE报7525(+100),PP拉丝报8690(+30).原油继续维持高位,国内聚烯烃库存不大,现货压力较少,再叠加周末降准政策,场内做多气氛浓厚。基本面来看,短期未见明显反转,近日期价上涨,现货跟涨明显乏力,反弹空间不大。操作上建议多PP空L套利,价差800以下建仓,目标1000以上,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【乙二醇】周一单边走高,收报4767(+1.73%),现货方面,华东报4720-4760(+0)。周末央行降准向市场释放流动资金,受此影响商品活跃度将有所提升,而乙二醇本身基本面去库存与下游聚酯高开工维持的良性支撑仍在,目前国内乙二醇较多装置检修,开工率维持偏低水平,外盘也处于检修阶段,并且需要关注是否会形成秋检春检。整体现货压力不大。四季度投产预期以及需求的弱势,依旧压制乙二醇上涨。后续若价格上升后,煤制乙二醇可快速提高产量,对后市走势也形成压力。前期建议空单止损,目前场外观望,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【玻璃】周一玻璃期货001合约区间震荡,收于1420元/吨,较上个交易日上涨11元/吨,持仓增加0.98万至36.48万手。9月09日,交易所仓单仍为1051张。中国玻璃综合指数1146.22点,环比上涨4.52点。周末以来玻璃现货市场总体走势尚可,生产企业继续维持前期的出库水平,区域市场价格有所上涨。周末期间部分地区厂家召开小范围市场协调会议,报价有所上涨,以提振市场信心为主。但近期部分地区厂家报价上涨幅度过快,造成局部地区厂家出库速度有所减缓。今日玻璃001合约区间震荡,预计下个交易日维持震荡格局,操作上仍建议区间内短线交易为主,压力位1440元/吨,支撑位1390元/吨。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【原油】:周一盘面低开高走,内盘主力合约收450.5元/桶(+1.01%)。整体来看,盘面连续反弹创近期新高。一方面有上周地缘政治重回紧张、俄罗斯产量下滑,美元指数大跌的利好推动,另一方面宏观面中美将重启谈判,风险偏好有所回升,推动工业品、股市等反弹。技术形态仍偏强走势,短线维持偏强震荡观点,不过中远期原油基本面仍大概率转向供需宽松,可留意趋势性逢高布局做空机会。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)


【PVC】:周一盘面大幅反弹,V2001收6540(+1.24%)。据隆众统计,本周PVC社会库存量环比下降4.04%,同比高64.15%;华东地区环比下降3.88%,同比去年高82.79%;华南地区环比下降5.00%,同比去年高2.7%。宏观面短期转好,工业品普涨带动商品氛围好转跟转,PVC高基差背景下反弹幅度扩大修复部分基差。今日盘面突破上周反复上冲的6500压力,创近期新高,不排除进一步上行可能。操作上建议国庆前期不轻易做空,操作观望或短线回调买入为主。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)


农产品


【油脂】周一国内油脂窄幅震荡。豆油2001收跌0.23%,报6058元/吨;棕榈油2001收涨1.38%,报4838元/吨;菜油2001收跌0.16%,报7354元/吨。外盘方面,CBOT豆油窄幅震荡;马来西亚棕榈油震荡偏强。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海一级豆油现货无报价,兴平一级豆油现货报价6350元/吨。美产区暂不会出现霜冻,上周五晚美豆跌,但8月马来西亚棕榈油出口数据良好,机构预计马棕8月末库存预期将降至222万吨附近,连棕油止跌反弹。中美双方确定10月初将在华盛顿会谈,且节前备货在9月中旬将基本结束,美豆上市临近,均对内盘油脂形成压力,但南方部分油厂因豆粕胀库或缺豆停机,上周油厂压榨量降至181万吨,周比降幅4.6%,豆油库存也小降至133.18万吨,周比降0.34%,且四季度南美大豆供应或紧张,巴西大豆升贴水高企,令大豆进口成本高企,南美豆油进口利润也再度倒挂,油厂挺价。操作上建议豆油2001于6000左右做多,止损为5800,止盈为6400。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【饲料】周一国内饲料小幅下跌。豆粕 2001收跌1.62%,报2851元/吨;菜粕 2001收跌1.26%,报2269元/吨。外盘方面,CBOT豆粕震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货报价+160,东莞富之源现货报价29600元/吨(-30)。天气预报显示暂不会出现霜冻天气,上周五晚美豆收跌。中美确定10月初在华盛顿会谈,9月中旬双方将开始认真磋商,贸易战有所缓和,而非洲猪瘟仍在蔓延,我们调查显示8月末生猪存栏环比仍降15%左右,华南水产需求恢复不及预期,华南油厂正全力催提,油厂豆粕库存增加,利空粕价。 但巴西大豆升贴水报价较高,大豆进口成本高企。加上蛋禽及肉禽养殖利润改善,禽类存栏增加,抵消部分生猪存栏下降带来的利空影响,油厂还有挺价意愿,上周后半周至今持续下跌之后,未来几天跌势或放缓,但贸易谈判重启及美豆上市压力临近,豆粕整体震荡偏弱格局难改。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【白糖】周一郑糖震荡上涨,2001合约收盘涨1.00%报5549元/吨。现货方面,南宁仓库报价5750-5820元/吨,报价上调45元/吨,销量一般。柳州站台报价5780-5820元/吨,报价上调50元/吨,销量一般。柳州仓库报价5780-5820元/吨,报价上调50元/吨,销量一般。消息方面,据印尼投资者日报,明年印尼的食糖储备至少达到360万吨,高于印尼国内一年的消费量。预测2020年印尼产糖量高于250万吨,再加上2019年底甘蔗糖储备量为92万吨。印尼农业部一主任阿古斯.瓦尤迪补充说,根据初步的估计,预计今年印尼全国白糖需求安全,甚至2019年底的白糖储存,能保持2020年白糖储备稳定局面。行业及行情方面,进入9月中旬之后,新疆地区将有企业开启2019/20榨季的生产工作,高峰供应将在10月中旬之后。预计本周市场继续呈现供应略偏紧张的格局,但由于原糖价格持续下行且跌破11美分整数关口,内外价差扩大和进口利润增加,可能对国内糖市氛围形成一定打压,预计本周糖价继续维持高位区间震荡为主。操作上建议继续滚动做多,SR2001参考止损位5300。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【棉花】周一郑棉小幅下跌,2001合约收盘跌幅0.39%报12890元/吨。现货方面,3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价13000元/吨,较上周五上调80元/吨;河北邢台报价12980,上调80;山东德州报价13090,上调30;河南新乡报价12910,持平。行业方面,由于现货供应量大,棉花需求端不见明显好转,此前郑棉价格大跌后带来了现货价格下降。近期现货价格下跌,疆内企业加大力度促销,由于8月期货价格够低,且临近新年度,现货价格也给了非常大的优惠,因此现货成交较活跃,纺织企业开始补库。新棉方面,目前已有内地和南疆以及东疆开始采摘,集中大规模机器采摘要到9月中下旬开始。虽然纺织行业逐渐进入传统旺季“金九银十”,但销量迟迟起不来,棉纱价格走弱。鉴于目前郑棉价格较低,即使基本面没有强劲支撑,郑棉期价下跌空间也不大。近几天郑棉价格技术上持续走强,预计短期内郑棉期价仍将维持反弹。郑棉操作上建议短线参与,CF2001参考运行区间12500-13200。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【鸡蛋】:周一鸡蛋主力合约低开低走,收盘价报4387元/500千克,涨跌幅-1.24%。现货方面,今日国内鸡蛋价格大幅度下跌。全国鸡蛋平均价格指数为5.23元/斤,较上周五跌0.33元/斤,跌幅为5.93%。山东地区鸡蛋价格在4.93-5.40元/斤,节日将至,终端及食品厂备货大多已结束,鸡蛋走货明显放慢,蛋商出货意愿强烈,且市场看空氛围浓,下游采购积极性不高,预计短线鸡蛋价格仍有下跌空间。操作上,短期观望,中长线回调做多为主。另外重点关注JD2001-2005正套,可在400-700区间高抛低吸。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【玉米】:周一玉米主力合约偏弱震荡,收盘价报1885元/吨,涨跌幅0.11%。据天下粮仓数据可见,今日国内部分地区玉米价格止跌回升。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2000-2070元/吨一线,较上周五上涨10-40元/吨,辽宁锦州港口玉米14.5个水以内容重700以上价格1850元/吨,较上周五跌20元/吨,新粮主流价格1840元/吨,较上周五持平。深加工企业在连续跌价之后上量减少,近两日再度提价收粮,不过东北轮换粮陆续进入市场,且9月中旬以后,华北新玉米上市节奏将进一步加快,加上港口库存至低位回升,市场供应压力较大,基本面的矛盾继续牵制行情,预计短线即使上涨,空间也不大,玉米整体仍难脱离偏弱格局。操作上,建议暂时观望。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


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