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华联期货研究所日评(2019-09-11)

华联期货夜盘交易指南 2019-09-11


金融期货


【股指】大盘高开低走,白酒股大幅下跌,热门股也降温。受取消QFII额度限制影响,上证指数高开后,随即震荡调整,受3000点支撑,临近午盘在券商股带动下股指震荡企稳攀升。午后股指重返弱势,最终上证指数收跌,创业板跌幅超1.2%。截止收盘,上证50小幅下跌0.43%,沪深300下跌0.74%,中证500下跌0.53%。消息面上,经国务院批准,国务院关税税则委员会公布第一批对美加征关税商品第一次排除清单,对第一批对美加征关税商品,第一次排除部分商品,自2019年9月17日起实施。技术上,上证指数高位震荡整理,技术上或有回调,中期仍在上升通道,预计股指短期或有震荡调整后有望继续上攻前期高点,操作上建议重仓者逢高减持IC1910,供参考。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


工业品  


【螺纹钢】01合约今日延续震荡,收盘3481跌0.11%,增仓9848手。今日唐山普方坯稳,本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3390;全国主要城市HRB400螺纹钢价格弱稳,上海报价3710跌10,杭州报价3730跌10,平均价格3883跌2。消息方面,沙钢出台9月中旬调价政策,建材价格上调100元。Mysteel预估9月上旬粗钢产量小幅回升,全国粗钢预估产量2469.33万吨,日均产量246.93万吨,环比8月下旬上升0.61%。今日钢谷网产量数据上升,库存下降,数据偏中性,验证市场担忧;近期随着旺季需求增量兑现,钢厂利润略有回升,市场担忧产量再次上升增加库存压力,钢价上涨承压,后期继续关注库存情况。操作上,正套交易持有。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【铁矿石】连铁今日宽幅震荡,收盘661涨1.54%,增仓141410手。11日进口矿港口现货市场价格早盘暂稳,现PB粉745-763,PB块790-820,杨迪粉655-663,超特粉625-635。消息方面,黑德兰港完成航道疏浚工程,该工程优化了航道深度和长度,以提高黑德兰港的货运能力。Reedy Lagoon公司的报告显示,Burracoppin项目的铁矿石或可加工成铁精粉。俄罗斯NLMK集团旗下的Stoilensky矿山将提高选矿产能和运力。目前矿价在节前补库驱动下延续反弹,同时钢价企稳上涨对矿价起支撑作用,预计阶段性补库之后采购力度有所减弱,同时环保限产令铁矿需求面临压力,矿价反弹空间有限。操作上,暂时观望。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【沪铜】:周三沪铜小幅震荡,1911合约收盘跌0.2%。基本面上:美联储降息、流动性水平边际改善、政策逆周期加码利多有色金属;贸易问题、地缘政治、消费不振压制盘面。技术面上:震荡反弹。消息面:9月11日上海现货电解铜报47260-47330元/吨,均跌170元/吨。海关总署数据显示,中国8月进口铜矿砂及其精矿181.5万吨,环比下降12.5%,同比增9.2%;中国进口铜矿砂及其精矿1-8月累计进口1,442.4万吨,同比增10.5%。美国8月季调后非农就业人口新增13万人,为5月以来新低,预期增15.8万人,前值增16.4万人。非农结果加深市场对于美联储本月降息的预期;操作上,暂短线交易,悲观情绪释放后,45000-46000元/吨支撑位多单轻仓持有,压力位48200。后续关注相关宏观政策及中美的贸易进展。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【沪铝】:周三沪铝小幅震荡,1911合约收盘涨0.24%。国家流动性边际向好、消费逐渐转好支撑铝价;产能投产进度及贸易的进展压制铝价。技术面:高位震荡。消息面:9月11日上海现货电解铝报14450-14490元/吨,均涨50元/吨。9月9日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区19.0万吨,无锡地区29.5万吨,杭州地区5.2万吨,巩义地区8.6万吨,南海地区28.9万吨,天津5.3万吨,临沂1.0万吨,重庆1.7万吨,消费地铝锭库存合计99.2万吨,较上周四下降1.4万吨。操作上,轻仓持有多单,跟踪止损位上移(13800元/吨)。后期继续关注国内消费、贸易最新进展及铝企投产情况。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【玻璃】周三玻璃期货001合约区间小幅震荡,收于1424元/吨,较上个交易日下跌1元/吨,持仓增加0.68万至36.96万手。9月11日,交易所仓单仍为1051张。中国玻璃综合指数1151.24点,环比上涨3.60点。今天玻璃现货市场总体走势尚可,生产企业出库较好,市场信心变化不大。目前正值现货销售的传统旺季,终端市场需求环比有所增加,加工企业订单稳中有升。虽然前期华南等地区玻璃产能有所增加,短期看对现货价格的影响力不大。今日玻璃001合约继续区间小幅震荡,预计下个交易日维持震荡格局,操作上仍建议区间内短线交易为主,压力位1440元/吨,支撑位1390元/吨。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


农产品


【白糖】周三郑糖小幅低开震荡上涨,2001合约收盘上涨0.35%报5524元/吨。现货方面,南宁仓库报价5740-5820元/吨,报价上调5元/吨,销量一般。柳州站台报价5790-5800元/吨,报价上调3元/吨,销量一般。柳州仓库报价5770-5800元/吨,报价不变,销量一般。消息方面,巴西甘蔗行业协会Unica周二公布的报告显示,8月下半月,巴西中南部糖产量为251.3万吨,同比增加5.47%;2019/20榨季截至9月1日,累计糖产量为1797.1万吨,同比减少4.85%。8月下半月巴西中南部甘蔗压榨量为4782万吨,同比增加9.86%,8月份共压榨甘蔗9052万吨,几乎与7月份的9055万吨持平,且远高于去年同期的7721万吨;2019/20榨季截至9月1日,累计甘蔗压榨量为3.9829亿吨,同比增加1.15%。行业及行情方面,目前全球食糖、各主产国居高的库存压力逐渐显在将到期合约盘面上,叠加原糖投机净空持仓再创新高,ICE期价或弱势难改。国内主产区现货价格相对持稳,广西、云南销糖相对顺畅,加之当前社会库存继续降低,后续制糖集团可能对剩余库存进行清库或出现惜售的现象,供应延续偏紧状态。近日印度有望对华出口食糖,短期给予糖价一定的利空。后市需关注的国内外糖价差是否继续扩大以及内蒙古甜菜糖在下旬拉开压榨的序幕。操作上建议继续滚动做多,SR2001参考止损位5300。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【棉花】周三郑棉窄幅震荡,2001合约收盘微涨0.27%报12975元/吨。现货方面,今天3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价13030元/吨,较周二上调30元/吨;河北邢台报价12980,持平;山东德州报价13080,持平;河南新乡报价12950,上调40。消息方面,近期新疆迎来了2019年棉花加工企业开秤的消息。据了解,这次开秤的轧花企业位于奎屯地区,开秤价格手摘棉40衣分收购价格6.2-6.3元/公斤不等,优质优价,与去年该厂手摘棉开秤价7.3元/公斤相比有所下降。目前这是北疆第一家开秤棉企。截止到9月10日,由于下雨,累计收购新棉300多吨。预计机采棉在月底开始采收。行业及行情方面,今年新疆地区棉花产量大致与去年持平略有减少,新棉收购价预期大幅下降,纺织企业开工率不高,下游消费依旧是棉花的主要矛盾点,棉花大概率继续偏弱,但是接下来政策影响可能偏大,由于籽棉收购价已经逼近棉农成本,政策变化可能对市场形成支撑,此外,中美贸易摩擦缓和与天气炒作也能对棉价提供一定的上行动力,短期棉价存在持续反弹的可能,但是由于现货供应充足与需求持续疲软的矛盾仍有待解决,所以预计上方空间有限,弱势运行仍将是未来棉价的基调。郑棉操作上建议短线参与,CF2001参考运行区间12500-13200。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【油脂】周三国内油脂窄幅震荡。豆油2001收涨0.1%,报6066元/吨;棕榈油2001收涨0.21%,报4848元/吨;菜油2001收跌0.27%,报7351元/吨。外盘方面,CBOT豆油窄幅震荡;马来西亚棕榈油窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海一级豆油现货无报价,兴平一级豆油现货报价6350元/吨。华南部分区域豆粕胀库令油厂开机率下降,豆油库存也小降,第四季度南美大豆供应或紧张,进口成本高企,而南美豆油进口利润也再度倒挂。因中美双方确认10月初将在华盛顿重启会谈,9-10月棕榈油到港量也庞大,但近期市场需求不佳,使得油脂行情反弹动力受限,预计短线油脂将继续频繁震荡。操作上建议豆油2001于6030以下做多,止损为5750,止盈为6500。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【饲料】周三国内饲料震荡偏弱。豆粕 2001收跌0.87%,报2840元/吨;菜粕 2001收跌1.54%,报2244元/吨。外盘方面,CBOT豆粕窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货基差报价+160,东莞富之源现货报价2920元/吨(-20)。猪瘟仍蔓延,宁夏新增一例,生猪存栏偏低抑制饲料需求,华南油厂豆粕又现胀库,及贸易谈判重启,美豆上市临近,导致豆粕延续震荡回调整理。但持续下调后利空有所释放,且南美大豆进口成本高企,油厂仍有挺意愿,限制短线跌幅。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【鸡蛋】:周三鸡蛋主力合约窄幅震荡,收盘价报4377元/500千克,涨跌幅0.27%。现货方面,今日国内鸡蛋价格继续下跌。全国均价为5.05元/斤,较昨日跌0.08元/斤,跌幅为1.56%。山东地区鸡蛋价格在4.67-5.00元/斤,主产区均价4.95元/斤,较昨日跌0.11元/斤。销区平均价格为5.25元/斤,较昨日跌0.01元/斤。随着中秋节的临近,终端及食品厂备货大多已结束,养殖场外销走货明显放慢,多以内销为主,出货意愿强烈,且市场看空氛围浓,下游采购积极性不高,预计短线鸡蛋价格仍有下跌空间。操作上,短期观望,中长线回调企稳做多为主。另外重点关注JD2001-2005正套,可在400-700区间高抛低吸。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【玉米】:周三玉米主力合约维持低位整理,收盘价报1874元/吨,涨跌幅-0.21%。据天下粮仓数据可见,今日国内部分地区玉米价格大多稳,个别小幅调整。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2000-2070元/吨一线,个别较昨日涨10-30元/吨,辽宁锦州港口玉米14.5个水以内容重700以上价格1850元/吨,新粮主流价格1840元/吨,均较昨日持平。目前国内深加工企业在连续跌价之后上量受限,此外,成本因素及南北港口倒挂带来支撑,近两日国内玉米价格坚挺运行。不过东北轮换粮陆续进入市场,且9月中旬以后,华北新玉米上市节奏将进一步加快,市场供应显充足,而深加工企业多以消耗库为主,且生猪存栏仍处低位,饲料企业采购也多随用随买,需求疲软继续牵制行情,短线玉米整体仍将以稳中偏弱调整,关注东北产区新玉米产量。操作上,建议暂时观望。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


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