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华联期货研究所早报(2019-10-09)


华联期货研究所早报 2019-10-09


市场资讯


1、一位不愿透露姓名的知情人士告诉财经通讯社中国可能停止从伊朗进口原油,国内原油不理外盘应声暴涨6.7%。伊朗是中国进口石油最大来源国之一,从伊朗进口的石油占中国全部进口石油总额的10%左右。

2、美国将中国一家大型油轮运营商运营的数十艘油轮列入黑名单后,全球航运经纪商接到大量石油贸易商寻求更换船只的电话。在美国制裁中国的中远海运子公司之后,市场上各种船型的运费都出现了较大的涨幅。

3、API报告美国石油协会(API)公布的数据显示,美国截至10月4日当周API原油库存增加413万桶,预期增加260.9万桶;汽油库存减少594万桶;精炼油库存减少398万桶。

4、美联储主席鲍威尔:美国经济增长可以延续下去,但面临风险,鉴于近来短期利率市场出现流动性紧张状况,美联储将开始扩大资产负债表的行动;美联储在考虑购买国库券,不会是量化宽松;美联储不太可能使用负利率;数据并未显示目前降息的风险升高;若有必要,美联储将使用降息、前瞻指引和QE作为适宜的措施。

5、中国物流与采购联合会:9月份全球制造业采购经理指数为48.7%,环比下降0.6个百分点,连续6个月环比下降,持续3个月运行在50%以下;美洲、欧洲制造业采购经理指数均创出年内新低,亚洲制造业走势稳定。

资讯来源:Wind、期货日报


金融期货


【股指】9月中国财新服务业PMI为51.3,创七个月新低,预期52,前值52.1。一位不愿透露姓名的知情人士告诉财经通讯社中国可能停止从伊朗进口原油,国内原油不理外盘应声暴涨6.7%。伊朗是中国进口石油最大来源国之一,从伊朗进口的石油占中国全部进口石油总额的10%左右。预计今日开盘国内石化股票以及化工系期货有望迎来一轮反弹,对股指有所支撑,预计股指呈现强势震荡,操作上投资者应注意操作节奏,建议日内操作,供参考。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【国债】央行公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,10月8日不开展逆回购操作。当天2500亿元逆回购到期,净回笼2500亿元。资金面转松,Shibor多数下行,隔夜品种下行0.8bp报2.6270%,1月期下行0.8bp报2.7540%。9月中国财新服务业PMI为51.3,创七个月新低,预期52,前值52.1。经济下行压力仍较大,加上随着资金宽松,预计国债震荡企稳反弹,供参考。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


工业品  


【沪铜】:周二晚沪铜震荡回落,1912合约收盘跌0.5%。基本面上:美联储降息、流动性水平边际改善、政策逆周期加码利多有色金属;贸易问题、地缘政治、消费不振压制盘面。技术面上:区间弱势震荡。消息面:10月8日上海现货电解铜报46980-47070元/吨,均跌275元/吨。国际铜业研究组织(ICSG)在最新月度报告中称,2019年6月全球精炼铜市场短缺2.1万吨,5月短缺7万吨。ICSG报告称,今年前六个月,全球精炼铜市场供应短缺22万吨,去年同期为短缺17.7万吨。6月全球精炼铜产量为197万吨,消费量为199万吨。数据亦显示,6月中国保税铜库存短缺8.9万吨,5月短缺11.7万吨。操作上,轻仓区间交易,压力位48200元/吨,支撑位46000元/吨。后续关注相关宏观政策及中美的贸易进展。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【沪铝】:周二晚沪铝小幅震荡,1912合约收盘涨0.07%。国家流动性边际向好支撑铝价;产能投产进度及贸易的进展压制铝价。技术面:区间震荡。消息面:10月8日上海现货电解铝报14030-14070元/吨,均涨70元/吨。10月8日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区17.3万吨,无锡地区27.0万吨,杭州地区5.4万吨,巩义地区8.8万吨,南海地区30.1万吨,天津5.4万吨,临沂0.8万吨,重庆2.1万吨,消费地铝锭库存合计96.9万吨,较9月30日增加7.5万吨。操作上,区间交易,支撑位13700;压力位14400。后期继续关注国内消费、贸易最新进展及铝企投产情况。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【螺纹钢】01合约夜盘窄幅震荡,收盘3423跌0.12%。10月8日,Mysteel全国贸易商建材日成交量23.63万吨,较上一交易日增加9.61万吨。消息方面,邯郸生态环境局发布邯郸重污染天气应急减排清单部省重点行业A级和B级企业名单发布,评定A级和B级企业共15家。昨日市场成交基本恢复,现货报价稳中有涨;虽然假期间钢厂产量大幅下降,但下游需求也受到抑制,库存出现大幅累积,随着北方限产解除,市场较为关注钢厂的复产情况,同时后期还有置换产能投放,对供应压力回升较为担忧,但也需留意节后下游开工的需求释放,目前多空因素并存,短期钢价仍以震荡为主。操作上,回调短多参与,止损3370。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【铁矿石】连铁夜盘震荡偏弱,主力收盘656.5跌0.15%。10月8日,全国主港铁矿累计成交145.00万吨,环比上涨21.85%;上上周平均每日成交113.52万吨,上月平均每日成交140.32万吨。昨日港口现货价格消费上调,成交尚好;节后钢厂复产增多预期带来补库需求,但成材价格偏弱影响矿价,而供应端受季节性检修,短期发运水平有限,但后期将有所改善,短期铁矿基本面偏好,矿价延续震荡偏强。操作上,暂时观望,关注690附近压力可尝试做空。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【原油】:周二夜盘外盘偏弱调整,内盘出现较大劈叉,后半时段大幅拉涨,收盘暴涨6.77%。消息面市场传言中国可能停止从伊朗进口原油,另外美国将中国一家大型油轮运营商运营的数十艘油轮列入黑名单后,全球航运经纪商接到大量石油贸易商寻求更换船只的电话。导致波斯湾至中国原油运输成本大幅飙升,抬升近月合约交割成本。中美贸易谈判前夕,美国方面继续实施极限施压。短线内盘原油或偏强,关注运费变化及本周中美贸易谈判情况,操作上建议内盘空单者离场,空仓者暂观望。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)


【PVC】:周二夜盘窄幅震荡,国庆期间市场表现较为稳定并未出现具有较大影响的事件,下游工厂节前提前备货保证国庆期间生产,华北部分地区下游工厂受政策影响停工也将在节后一周陆续复产或提负。在节前库存下降较快主要还是受备货因素影响。不过从供需面来看,后期计划检修量继续减少,存量供应仍有增加可能。需要关注的是PVC反倾销最终结果进而影响进口量。操作上建议仍偏空对待,反弹加空,关注6300-6400区间支撑。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)


【橡胶】ru2001周二晚小幅反弹。重卡销量利好提振低位橡胶表现,数据显示9月份我国重卡市场预计销售各类车型约8.3万辆,环比今年8月的7.32万辆上涨13%,比上年同期的7.77万辆增长7%。这是重卡市场自今年7月以来的第三个月连续增长。多个城市的乘用车刺激政策预料继续铺开。但汽柴油消费量大幅下跌,轮胎替换需求低迷。宏观方面中国韧性较强,欧美弱势。供应方面天气良好,橡胶大周期过剩不改,而且供应走向最大旺产季。橡胶后市预料继续底部震荡叠加阶段性天气行情,当前激进者可以低位少量买入,止损参考11400。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【沥青】尽管国际油价走低,但bu1912周二晚低开高走。沙特供应提前恢复,美国产量和库存增长,宏观弱势,共同打压油价,目前油价已经低于沙特遇袭前。尽管如此,预料原油风险溢价预料依然提升。美国方面在此前价位钻探力度减少,体现一定的边际成本支撑。沥青产业方面,供应依然充裕,炼厂生产有节制,库存不高;需求方面仍未放量,或在国庆后冬季前放量;中期原料供应扰动忧虑依然存在,或影响11月之后的产量;需求方面,目前正走向传统需求旺季。操作方面,暂时观望等待买入时机。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【贵金属】周二晚贵金属强势反弹,整体高位震荡。地缘政治问题频发,利多贵金属。传闻称传英国方面已经向欧盟发出最后通牒,如果欧盟拒绝批准新版脱欧方案,那么英国仍将会在没有达成协议的背景下于10月31日准时退出欧盟。中美谈判之间,美国制裁中国多家企业,中国暂停NBA转播。美联储鲍威尔讲话表示将很快扩大资产负债表。操作上,多头思路,关注白银在4300的支撑。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【甲醇】周二夜盘窄幅震荡,收报2395(-0.17%)。盘面走势较强,十日均线支撑力度较大。美国将中国一家大型油轮运营商运营的数十艘油轮列入黑名单后,全球航运经纪商接到大量石油贸易商寻求更换船只的电话。有消息称中国可能停止从伊朗进口原油,国内原油不理外盘应声暴涨6.7%。甲醇主进口过为伊朗,前期大量进口货源导致国内价格屡创新低。若后期甲醇进口量缩小,将导致华东港口快速去库,本日甲醇走势将继续强势,操作上建议继续保持多头,激进者可加仓,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


农产品


【白糖】周二晚郑糖继续震荡走高,2001合约收盘涨幅1.55%报5627元/吨。洲际交易所(ICE)原糖期货周二续跌,受生产商及交易商抛售打压,但本年度供应将短缺的预期令跌幅受限。ICE 3月原糖期货收跌0.06美分,或0.5%,报每磅12.46美分。国内现货方面,周二主产区广西南宁仓库报价5950-6050元/吨,报价上调10元/吨,销量一般。柳州站台报价5980-5990元/吨,报价下调5元/吨,销量一般。柳州仓库报价5940-5990元/吨,报价不变,销量一般。消息方面,德国糖协wvz周二在第二轮产量报告中称,预测德国2019/20年度精炼糖产量将升至约422万吨,上一榨季为419万吨。但最新数据略低于该协会9月首次预估的426万吨。多年来,德国一直是仅次于法国的欧盟第二大产糖国。行业及行情方面,尽管当前北方甜菜糖产区开榨糖厂陆续增多,但新糖供应仍然非常少;而且南方甘蔗糖产区估计要到10月底才有糖厂开榨。根据往年经验,甘蔗糖大量上市要到12月底左右,因而当前市场仍处纯销售期,供应压力并不大。昨晚走势呈突破之势,操作上建议场外投资者跟进买入做多,SR2001参考止损位5450。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【棉花】周二晚郑棉继续反弹,2001合约收盘上涨1.57%报12315元/吨。现货方面,周二各地皮棉报价较节前普遍持稳,其中3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价12420元/吨,较节前持平;河北邢台报价12600,持平;山东德州报价12620,持平;河南新乡报价12500,持平。消息方面,2019年中央储备棉轮出自5月5日挂牌交易至9月30日结束,本次轮出历时5个月,共22周。轮出期间,中储棉公司日挂牌销售储备棉维持在1万吨左右,累计挂牌销售储备棉116.2万吨,其中新疆棉挂牌57.0万吨,地产棉挂牌59.2万吨;2011年度储备棉挂牌1.6万吨;2012年度储备棉挂牌45.2万吨;2013年度储备棉挂牌69.4万吨。2019年中央储备棉轮出成交均价12633元/吨,折标准级(3128B)价格13902元/吨,成交最高价15930元/吨,成交最低价10750元/吨。其中,新疆棉成交均价12794元/吨,平均加价707元/吨;地产棉成交均价12444元/吨,平均加价425元/吨。行业及行情方面,尽管目前新棉陆续上市,后期供给压力会逐步增加,但由于前期已经超跌,加上贸易磋商重启,提振市场反弹。本周建议密切关注周四周五重启的中美重启第十三轮贸易磋商,如果有进展或大幅提振反弹。郑棉操作上建议空单进一步减仓,剩余仓位CF2001参考止损位12600。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【油脂】周二晚国内油脂震荡偏强。豆油 2001收涨0.71%,报5974元/吨;棕油 2001收涨1.49%,报4766元/吨;菜油 2001收涨0.82%,报7213元/吨。外盘方面,CBOT豆油震荡偏弱;马来西亚棕榈油震荡偏强。根据天下粮仓的数据,昨日日照黄海一级豆油现货无报价,兴平一级豆油现货无报价。USDA季度库存报告显示截至9月1日美豆库存9.13亿蒲,低于市场预估的9.82亿,及中西部部分地区零星霜冻,及中美两国将于10月10-11日在华盛顿恢复高级别贸易谈判,中国在谈判前采购了约350万吨美豆,国庆节期间买入91.4万吨大豆,这提振国庆期间美豆一路上涨。国庆期间油厂压榨量降至120万吨下方,本周预计在140万吨,但仍处偏低水平,同时美豆大涨也推高了大豆的进口成本,共同推动今油脂行情纷纷上涨。但中美高级别谈判重启,且中国在双方谈判前采购了约350万吨美豆,未来两月棕榈油到港量也庞大,目前油脂整体供应也较充裕,需求则为节后阶段性淡季,预计本轮行情反弹空间仍将受限。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【饲料】周二晚国内饲料震荡偏强。豆粕 2001收涨0.68%,报2945元/吨;菜粕 2001收涨0.86%,报2341元/吨。外盘方面,CBOT美豆粕震荡偏强。根据天下粮仓的数据,昨日天津九三豆粕现货基差报价+120,东莞富之源现货报价3000元/吨(+50)。国庆期间油厂开机率大降,豆粕库存趋降,且养殖整体利润可观,及各地政府大力支持生猪复养,油厂挺价意愿强烈,利多粕价。但非洲猪瘟蔓延影响需求,美国新豆下旬将收割上市,都可能限制涨幅。操作上建议暂以观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【粳米】周二晚粳米窄幅震荡,粳米2001收涨0.19%,报3645元/吨。随着新稻陆续上市,米质较前期好转,农户挺价惜售,米企收购积极性增加,间接支撑米价,加上人们尝鲜消费,带动粳米走货量,预计10月份粳米价格或将温和震荡反弹为主。操作上建议短线做多为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【鸡蛋】:周二鸡蛋主力合约小幅反弹,收盘价报4443/500千克,涨跌幅2.49%。据中国蛋鸡信息网可见,今早全国蛋价下跌,北京主流蛋价报4.43-4.55元/斤,全国均价为4.46元/斤,山东地区红蛋价格在4.2-4.40,主产区均价4.45元/斤。昨日各地进入补货阶段,蛋价反弹,然而假期期间随着天气转凉,蛋鸡产蛋率回升,前期大量的补栏进入高峰开产季,蛋鸡市场供应增加,短期内蛋价可能继续回调,不过空间有限。JD2001合约受春节涨价预期,且小幅贴水,易涨难跌。操作上可逢低建多,重点关注JD2001-2005正套,可在400-500区间建多。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【玉米】:周二晚玉米主力合约维持低位震荡,收盘价报1822元/吨,涨跌幅0.05%。据天下粮仓数据可见,目前国内部分地区玉米价格下跌。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1850-1950元/吨一线,辽宁锦州港口19年新粮,14.5个水价格1760元/吨。国储玉米继续拍卖加之新季玉米逐渐上量,市场供应压力较大。不过黑龙江新季玉米单产受损程度料被市场低估,且收割上市延后。目前东北市场有补栏及复养的情况,且深加工利润好转或对玉米价格有所支撑。 明年玉米市场相对乐观,操作上,可逢低建多2005合约,长线持有。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


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