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华联期货研究所日评(2019-11-07)

华联期货夜盘交易指南 2019-11-07


金融期货


【股指】大盘窄幅震荡。上证指数继续平开,小幅震荡回调跌破5日均线,10点小幅拉升,但上攻动力仍然不足,随后震荡回落,在5日均线上下震荡,最终收复5日均线。截止收盘,上证50收红0.02%,沪深300上涨0.18%,中证500上涨0.65%。消息面,中国政府网消息,6日国务院金融委召开第九次会议,学习贯彻党的十九届四中全会精神,研究深化中小银行改革、防范化解金融风险等问题,部署金融领域重点工作。会议提出,要深化中小银行改革,重点支持中小银行多渠道补充资本,银行股继续受支撑。技术上,股指经过连续上涨后,出现小幅回调,技术上,上证指数仍站在5日均线上方,技术强势仍没有改变,但3000点压力仍然较大,预计股指短期震荡反复,关注上证指数3000点压力,操作上建议轻仓逢低买入看多IH1912,注意日内不追高,供参考。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


工业品  


【尿素】周四尿素再次下跌,整体依旧偏弱。现货方面,国内尿素市场局部装置短停,市场批发微涨。山东小颗粒主流参考1660-1750元/吨,临沂涨至1700元/吨,河北小颗粒地销1660-1700元/吨,省外到站1650元/吨左右,河南中小颗粒成交参考1600-1650元/吨,新单清淡,山西小颗粒1520-1560元/吨,新单清淡。目前国内尿素市场新单按需跟进,商家谨慎观望。局部装置减产或轮流检修,现货供应下降明显。下游工业板材局部复工,新单按需采购。关注现货反弹是否有持续性。操作上,空单持有,目前尿素2001压力位1750。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【橡胶】ru2001周四在四个月高点位置震荡,收12105。云南国营全乳胶山东市场现货11650(+150),1月基差-455。周四上期所橡胶仓单量43.229万吨(+0.511)。需求改善、成本支撑、MLF降息、供应炒作、技术面向好等因素共同推动胶价向上逼近四个月高点。供应方面国内很快将进入停割,但11月合约交割仍存在仓单流出问题,国内外种植国的补贴政策提升了供应的稳定性,预料到11月下旬供应压力减轻。橡胶需求方面积极因素增多,十月重卡销量同比增12%,连续四月增长;二手车出口手续简化,政策鼓励二手车出口或利好国内汽车消费;乘用车跌幅收窄,多个城市的乘用车和国三柴油车替换刺激政策预料继续铺开。无锡超载事故后治超力度加大或利好轮胎替换需求。橡胶季节性反弹行情或提前上演,操作上少量多单继续持有,止损提高至11850。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【沥青】沥青1912周四振幅较大,收2984;交割地现货最低山东3050(-30)。周四交易所仓单量7.982万吨。消息称OPEC+下月会议没有动力深化减产,油价回吐昨日涨幅。目前国际油价处于相对偏低位置,美国石油钻井总数减少,体现成本支撑,但需求缺乏亮点,造成拖累。沥青产业方面,统计局数据显示1-9月沥青总产量为3690.7万吨,同比增加21.4%,供应在利润驱动下相对较高,而需求方面仍较为平稳,造成供需错配;目前北方收尾赶工,南方仍未放量,预料需求在冬季前将有一轮释放。操作方面,期货贴水料带来支撑,激进者少量多单持有,止损提高至2920。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【PTA】ta2001合约周四再创年内新低,收4754,华东现货4775。装置检修结束较多,PTA短线支撑消失,周边能化产品走弱也造成拖累。中期新产能投放对PTA构成重压,中泰、新凤鸣等570万吨新产能逐步兑现,产能扩张幅度较大。下游聚酯亏损,库存累积。下游旺季结束,而且下游库存高企,未有实质性好转。预计PTA将进入累库格局。上游原油方面,供应无忧,而且受需求收缩打压,但地缘政治事件提升了风险溢价。操作上,走势较弱,暂时观望。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【沪铜】:周四沪铜震荡回落,1912合约收盘跌0.46%。基本面上:流动性水平边际改善、政策逆周期加码利多有色金属;地缘政治、消费不振压制盘面。技术面上:区间震荡。消息面:11月7日上海现货电解铜报47080-47160元/吨,均跌215元/吨。中国10月官方制造业PMI为49.3,预期49.8,前值49.8。中国央行开展1年期MLF操作,利率从3.3%下调至3.25%。海关总署公布,9月未锻轧铜及铜材进口量44.5万吨,环比上升10.1%,但同比依旧呈现下降趋势,降幅达到了14.6%。1-9月进口总量353.9万吨,同比下滑11.3%。中国9月进口铜矿砂及其精矿158.1万吨;1-9月进口总量1,600.3万吨,同比增长6.8%。操作上,轻仓区间交易,压力位48200元/吨,支撑位46000元/吨。后续关注相关宏观政策及中美的贸易进展。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【沪铝】:周四沪铝小幅震荡,1912合约收盘涨0.18%。国家流动性边际向好;伦铝拉涨支撑铝价;产能投产进度打压铝价。技术面:区间震荡,区间下沿有支撑。消息面:11月7日上海现货电解铝报14090-14130元/吨,均涨10元/吨。力拓(Rio Tinto)近日表示,由于铝市场疲软和能源成本高昂,新西兰铝冶炼厂(NZAS)可能被缩减或关闭。力拓在一份声明中表示:“我们预计铝行业的中短期前景将充满挑战,而该资产将继续无利可图。”此前的报道中指出,力拓下调了年度铝产量预期,并阐述了该行业面临的挑战。11月7日,SMM统计国内电解会库存(含SHFE仓单):上海地区14.5万吨,无锡地区23.1万吨,杭州地区5.5万吨,巩义地区5.8万吨,南海地区27.9万吨,天津5.3万吨,临沂0.6万吨,重庆2.6万吨,消费地铝锭库存合计85.3万吨,较上周四下降1.7万吨。操作上,区间交易,支撑位13600;压力位14200。后期继续关注国内消费、贸易最新进展及铝企投产情况。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【螺纹钢】01合约今日震荡偏弱,收盘3418跌0.75%,减仓41886手。7日下午唐山普方坯稳,本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3360;全国主要城市HRB400螺纹钢报价稳中有升,上海报价3790稳,杭州报价3830稳,平均价格3895涨7。据我的钢铁网统计本周螺纹产量345.77万吨(-10.37),社会库存343.10万吨(-29.07),钢厂库存216.40万吨(-19.58)。产量受限产影响,环比下降,库存持续去化,数据整体利好,但随着河北等地陆续解除环保限产,钢厂复产压力抑制钢价上行,盘面表现也相对谨慎。操作上,激进者短线参与反弹,止损3400。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【铁矿石】连铁今日震荡回落,主力收盘611跌2.24%,减仓14354手。7日进口矿港口现货市场价格早盘暂稳,现PB粉650-684,PB块781-823,杨迪粉570-595,超特粉542-575。目前市场对后期供应预期宽松,钢厂补库谨慎,维持库存低位状态,同时受限产扰动,下游需求有所减弱,整体供需面临压力,矿价延续弱势震荡,关注后期冬储需求的集中补库。操作上,暂时观望。(孙伟涛,投资咨询从业证书号:Z0014688)


【原油】:周四盘面先扬后抑,内盘主力合约收453.8元/桶(-1.26%)。消息面欧佩克代表表示,欧佩克+最大产油国们下个月会面时没有寻求进一步深化减产。更有可能会坚持现存石油产出目标、并鼓励产油国加大对现存减产协议的执行力度。EIA库存方面,截至11月1日当周,原油库存增加792.9万桶,库欣原油库存增加171.4万桶,汽油库存减少282.8万桶,精炼油库存减少62.2万桶,炼厂产能利用率下降1.7%至86%。受到原油库存大增及OPEC表示并没寻求深化减产影响,夜盘原油高位回落。原油反弹后再次回落显示进一步反弹压力仍较大,仍在区间震荡中寻求方向。操作建议稳健型投资者观望为主,激进型投资者短线波段操作为主,中长线仍可关注远月合约反弹做空机会。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)


【PVC】:周四盘面震荡回调,V2001收6430(-0.54%)。盘面在连续反弹后,近几日震荡盘整后开始回调。供应端统计数据显示1-11月份因故障停车和检修损失的量高于去年同期47%约58万左右,上周PVC上游企业内蒙三联意外事故后,另一条无故障的线重启,安全检查加强预期带来的利好暂时落空。需求方面即将逐步进入季节性淡季。短期供需矛盾并不明显,建议6450上方空单可谨慎持有。(黄桂仁,投资咨询从业证书号:Z0014527)


【甲醇】周四继续维持弱势,收报2049(-2.38%),失守2050线。现货方面维持稳定,华东地区窄幅调整,报2050附近,目前期货已跌至基差平水。显示强预期弱继续走出期货下跌行情。天然气攀升或导致西北地区甲醇降负,烯烃开工稳定,传统下游醋酸开工攀升,采暖郑策逐渐开启,但市场依然维持弱势。今日多头止损离场,暂时场外观望,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【PE/PP】周四PE探底回升,收报7255(-0.21%),PP低位震荡,收报7988(-0.35%)。市场一致预期后续新投产能集中释放,另外目前秋检逐步结束,开工率陆续走高,后续供应压力加大。同时PE下游农膜开始走出旺季,PP下游不见需求回升。但是目前PE和PP期货皆为贴水,尤其PP贴水更甚,在现货降价较预期慢的情况下,期货或难以实现快速下跌的情况。但是供需矛盾严重的预期难以给出聚烯烃高价格。中线依然维持看空格局,维持空单,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【乙二醇】周四探底回升,收报4456(-1.61%),现货方面,华东报4550(+0),整体现货维稳,但预期较差。兖矿投产,恒力石化试车消息,中海壳牌重启,11月份国内外供应增加,下游聚酯利润锐减,织造压力上移,PTA大跌,同时利空乙二醇走势。港口库存维持年内低位,但同比往年持平。近期关注能否站稳4450线,目前空单盈利较大,可继续持有,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【玻璃】周四玻璃期货001合约高位震荡,收于1491元/吨,较上个交易日上涨5元/吨,持仓减少2.05万至59.63万手。11月07日,交易所仓单仍为30张。中国玻璃综合指数1185.40点,环比上涨0.48点。今天玻璃现货市场总体走势尚可,生产企业出库保持正常的水平,部分地区厂家价格小幅调整。近期华中地区市场表现较好,价格调整领先于其他地区。武汉军运会之后,生产企业报价提高,为了提振市场信心。从产品流向看,本地需求一般,销售到华东和华南等地区的数量偏多。今天玻璃001合约继续减仓小幅震荡,预计下个交易日维持高位震荡,操作上仍建议短线偏多交易,压力位1520元/吨,支撑位1470元/吨。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


农产品


【鸡蛋】:周四鸡蛋主力合约偏弱整理,收盘价报4738/500千克,涨跌幅-0.32%。现货方面,今日国内鸡蛋价格继续下跌,全国均价为5.29元/斤,较昨日跌0.10元/斤,跌幅1.86%。山东地区红蛋价格在5.13-5.35元/斤,主产区均价5.23元/斤,较昨日跌0.11元/斤。销区平均价格为5.41元/斤,较昨日跌0.09元/斤。当下正值鸡蛋消费淡季,缺乏节日的刺激,食品厂备货也暂未启动,市场需求整体一般,各地走货均不快。且蛋价持续处于高位运行,市场抵触高价鸡蛋,蛋商出货压力增加,预计短线鸡蛋价格或继续偏弱运行。JD2001合约短期面临调整,但仍小幅贴水,不建议追空,后期大概率维持高位区间整理。JD2005合约深度贴水,有补涨需求,可待回调后延20日均线建多。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【玉米】:周四玉米主力合约继续走弱,收盘价报1845元/吨,涨跌幅-0.91%。据天下粮仓数据可见,今日国内部分地区玉米价格稳中小幅波动。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1940-2020元/吨一线,部分较昨日上涨10-20元/吨,辽宁锦州港口19年新粮水分14.5%,容重720以上价格在1850-1860元/吨,较昨日下跌20元/吨,平仓价格在1900-1910元/吨,水分15%水以内,容重690-700收购价格在1830-1835元/吨,较昨日下跌10-15元/吨,平仓价格在1880-1885元/吨。目前产区上量有所增加,北方港口玉米早间集港量连续增长,近期玉米价格承压。国家粮油信息中心11月份预计,2019/20年度玉米市场产需缺口为-1656万吨,缺口同比扩大529万吨。操作上,2005合约多单长线持有,止损1900。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【白糖】周四郑糖快速下挫,2001合约收盘跌幅3.04%报5587元/吨。现货方面,南宁中间商站台报价6200元/吨,销量一般。来宾仓库报价6210元/吨,报价不变,销量一般。广州中间商广东糖报价6100-6350元/吨,报价不变,销量一般。消息方面,泰国糖业公司总裁Rangsit Hiangrat在第十届亚洲食糖和乙醇会议间隙表示,预计泰国2019/20榨季糖产量或将低于1200万吨。泰国是世界上最大的大宗商品生产国和出口国之一,其2018/19年糖产量为1450万吨糖。预计泰国2019/20榨季甘蔗产量将低于1.1亿吨,而2018/19榨季为1.3亿吨。行业及行情方面,由于国内南方主产区仍未开榨,市场食糖供应相对短缺,导致前期食糖市场价格非常坚挺。不过随着时间推移,糖厂开榨及新糖上市迟早要到来,容易令投资者心态不稳。与此同时,由于现货价格较高,国储轮出预期非常强烈。今天郑糖大幅下挫,市场可能开启中期回调。操作上建议多单平仓离场,离场后暂时观望。SR2005中长期建议关注5200-5300一线支撑。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【棉花】周四郑棉震荡下跌,2001合约收盘跌幅1.30%报12920元/吨。现货方面,今天各地皮棉报价整体持稳,其中3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价13000元/吨,较周三持平;河北邢台报价13050,持平;山东德州报价13100,持平;河南新乡报价13000,持平。消息方面,据彭博社消息,作为世界最大的棉花进口国的中国,已批准采购巴西棉花以重建其储备。当前,我国储备棉库存紧张,市场预期通过收储来补充库存是必要的。行业及行情方面,受雨水偏多影响,今年北疆棉花品质也相对一般,因此在中美贸易磋商向好,减产预期与政策预期的支撑下,短期棉价可能反弹,但是下游消费状况依旧是棉价反弹的限制因素,目前企业所采取顺价销售,新花大量上市的套保压力也将施压棉价。今天郑棉下跌后,前期中期反弹行情可能面临结束。郑棉操作上建议前期多单止盈离场,激进的投资者可适当转向沽空,CF2001参考止损位13200。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


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