服务热线400-0883-668

关注我们 i

投资者教育INVEST TEACH

当前位置: 首页 > 投资者教育 > 商品期权 > 白糖期权常见问题

白糖期权常见问题

1. 投资者参与期权需要满足哪些条件?
(一)开通期权交易权限前5个交易日每日结算后保证金账户可用资金余额均不低于人民币10万元;
(二)具备期货、期权基础知识,通过交易所认可的知识测试;
(三)具有交易所认可的累计10个交易日、20笔及以上的期权仿真交易经历;
(四)具有交易所认可的期权仿真交易行权经历;
(五)不存在法律、行政法规、规章和交易所业务规则禁止或限制从事期货和期权交易的情形;
(六)交易所要求的其他条件。
2. 白糖期权交易时间?
白糖期权交易时间同白糖期货,每周一至周五上午9:00—11:30,下午13:30—15:00,以及夜盘21:00—23:30。
3. 白糖期权挂牌合约月份及挂牌合约数量?
白糖期权的挂牌标的合约月份为1、3、5、7、9、11月;新挂牌期权合约数量为1个平值、5个实值和5个虚值期权合约。期权合约上市交易后,交易所在每个交易日闭市后,根据标的物结算价格,确定平值期权的行权价格,不足上述数量的,将增挂白糖期权合约。
4. 新挂牌期权合约及其基准价如何查询?
期权挂牌前一个交易日结算后,交易所通过网站交易数据栏目公布挂牌基准价,于上一日结算数据包中发送挂牌基准价及相应波动率。新月份期权合约挂牌时间为标的期货合约挂牌交易的下一个交易日;新挂牌期权合约为1个平值、5个实值和5个虚值期权合约。标的期货结算价变化导致实值或虚值期权合约不足上述数量的,交易所将增挂新的期权合约。
期权合约挂牌基准价根据期权价格影响因素确定。交易所参考标的历史波动率确定隐含波动率,然后根据利率、到期时间、行权价格、标的期货价格等,利用期权定价公式计算出期权的理论价格,作为期权合约挂牌的基准价。
5. 白糖期权的到期日和最后交易日?
白糖期权的最后交易日为标的期货合约交割月份前二个月的倒数第5个交易日。白糖期权的到期日同最后交易日。
6. 白糖期权行权方式及时间?
白糖期权为美式期权,买方可在到期日前的任一交易日的交易时间提交行权申请;买方可在到期日15:30之前提交行权申请、放弃申请。到期日结算时,对未在规定时间内提交行权或放弃申请的期权持仓,交易所按照有实值额的(相对标的期货结算价)期权自动行权、有虚值额的期权自动放弃处理。
7. 白糖期权涨跌停板?
白糖期权的涨跌停板幅度同白糖期货涨跌停板幅度,白糖期权涨跌停板随期货涨跌停板幅度调整而调整。
期权涨跌停板价格计算公式如下:
(一)涨停板价格 = 期权合约上一日结算价+标的期货合约上一日结算价×标的期货合约涨停板的比例;
(二)跌停板价格 = MAX(期权合约上一日结算价-标的期货合约上一日结算价×标的期货合约跌停板的比例,期权合约最小变动价位)。其中,MAX( )表示括号中项目的最大值。
8. 白糖期权限仓方式?
白糖期权实行期货与期权分开限仓制度,即交易所对非期货公司会员或客户可以持有的、按单边计算的某一月份期权合约投机持仓的最大数量进行单独限制。其中,同一月份的买看涨期权持仓与卖看跌期权持仓合并计算,同一份的买看跌期权与卖看涨期权持仓合并计算。具体限仓数量见交易所公告。
期权套利持仓限仓参照期货套利持仓限仓执行。即非期货公司会员、客户持有的按单边计算的某月份期权合约投机持仓与套利持仓之和,不得超过期权合约投机持仓限仓标准的2倍,其中期权投机持仓不得超过相应期权投机持仓的限仓标准。
9. 白糖期权做市商报价方式?
做市商可以为市场提供连续报价,或在收到客户询价后进行回应报价。报价内容包括:期权合约的买入价、卖出价和数量。买入价和卖出价均为限价方式申报,进入交易系统按照“价格优先,时间优先”的原则进行撮合。
10. 客户询价及限制是什么?
在市场没有报价、只有单边报价或者双边报价价差过大时,投资者可以向做市商询价。开盘集合竞价期间,交易所系统不接收询价指令。
为避免过度询价对期权交易产生不利影响,对客户询价进行限制。询价合约报价间距、询价频率由交易所确定并公布,交易所可以根据市场情况进行调整。
为限制过度询价,期货公司在上市前应配置会员端询价限制功能参数。交易所对市场的询价进行管理,当市场询价出现异常时,交易所可以采取电话提示、要求报告等措施,期货公司和客户应当予以协助和配合。期货公司应当对客户的询价进行管理,要求其合理询价。
11. 期权交易包括哪些指令?
郑商所期权套利指令包括:买入跨式套利、卖出跨式套利、买入宽跨式套利与卖出宽跨式套利。
期权套利指令须附加指令属性。指令属性包括:立即成交剩余指令自动撤销(IOC)、立即全部成交否则自动撤销(FOK)等。期权套利指令为限价指令,每笔最大下单量按照期权限价指令的相关规定执行。
12. 什么是FOK和IOC?
FOK即立即全部成交否则自动撤销,是指所下委托单要么全部成交,要么立即取消。
IOC即立即成交剩余指令自动撤销,是指所下委托单要么立即按委托价格成交,要么立即取消。
与IOC相比,差别在于FOK不允许部分成交,只能全部成交。如果市场不能满足交易者报单的数量,则FOK属性的指令即被取消。
13. 申请开通白糖期权交易权限,哪些环节要录像?
有三个环节:知识测试(自然人和一般单位客户)、风险揭示和告知、期权交易权限申请表的客户填写部分。
14. 若一般单位客户的行权经历需要写承诺,是指定下单人写还是被授权的代理人写?
建议由被授权的代理人写。指定下单人仅负责与知识测试相关的部分。另若指定下单人本人再开通个人的交易权限,或其他账户的交易权限,知识测试成绩可通用。
15. 若客户同时具有期货账户和股票期权账户,资金证明文件的可用资金余额如何计算?
以结算后在期货公司保证金账户总的可用余额为准。
16. 为什么有的客户具有期权仿真到期日行权经历,但没有交易经历?
交易所在测试到期日功能时,记录了客户的行权经历,但未记录交易经历,所以会出现这种情况。只要在系统上查询到的经历,均为有效证明。
17. 期货公司为客户查询交易经历或行权经历时,若用老的营业执照号查询得到,但用新的三证合一后的营业执照号查不到,则以哪个为准?
以能查询到的为准,公司留档时附带营业执照复印件并加盖有效印章,以证明该交易或行权经历为该客户所有。
18. 如何解读客户开发人员不得兼任知识测试监督人员?
参加知识测试的客户的开发人员不得兼任该客户的知识测试监督人员。
19. 期权交易权限申请表客户声明部分的盖章,若客户公司公章不方便带出,可否先由公司盖章,再由代理人拿到期货公司营业场所填写其他部分内容?
可以。
20. 特殊单位客户、做市商交易权限申请表中的期权真实交易经历可否不填写?
据实填写即可,若期货公司不要求,可不用填写。
21. 目前的仿真行权经历要求“提前行权、到期日主动行权、到期日主动放弃”三者有其一即满足开通权限的要求,但如果客户不具备到期日的操作,需要写承诺。如果到时承诺未履行,如何监管?
因客户的行权经历自2017年2月15日开始计算,据期权上市时间较短,客户可能来不及做到期日的操作,所以在上市初期采取以上做法,上市一段时间后,交易所视情况调整相关要求。另期货公司会在临近到期日时提醒客户进行相关操作,适当性制度本质上是保护客户的,若客户不履行承诺,由此引起的后果由客户自己承担。
22. 若存在同一家公司的多个交易编码(特殊单位客户)同时申请开通权限的情况,可否只做一次风险揭示或告知?统一填写一张期权交易权限申请表?
可以。