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华联期货研究所日报(2017-06-13)

华联期货夜盘交易指南 2017-6-13

金融期货


【股指期货】A股今日重拾升势,沪指低开高走,收盘上涨0.4%,重新站上3150点一线;深市三大股指表现更强,涨幅纷纷达到1%左右。题材股全面走强,有色金属与煤炭板块领涨,保险与民航机场板块逆市下挫。但两市成交量却继续萎缩,合计成交仅有3500多亿元。IPO节奏放缓+减持新规短期内将缓解市场资金压力,有利风险偏好回暖,尤其是对此前受影响较大的中小创板块。投资者此前对6月市场的悲观预期落地后或迎情绪修复。一方面,由于跨季、MPA考核、大量MLF到期以及联储加息等因素,此前市场对6月流动性已十分担忧;另一方面,6月事件性因素集中,6月12日银行自查上报、6月15日加息决议、6月21日MSCI公布纳入结果、6月底MPA考核节点,一系列事件结果未定,仍可能影响风险偏好;当靴子逐步落地、预期到达低点后市场或迎来情绪修复。关注IF1706 3400,IC1706 5700以及IH1706 2400点位的支撑。


【国债期货】十年期国债期货T1709高开震荡低走,收盘报94.435(0.07%)。昨日,央行以利率招标方式开展400亿元逆回购操作,完全对冲当日到期量。其中,7天、28天品种分别为100亿元、300亿元,中标利率均与前期持平,并暂停14天逆回购操作。从近期央行资金投放结构来看,自上周重启28天逆回购之后,其投放量占比较多。现在资金面主要是面临跨季度的资金紧张,央行加大28天期限资金的投放量,以维持流动性平稳。操作上,T1709多单继续持有,止损94.39。


工业品



【铜】周二沪铜震荡回落,收盘跌1.1%。基本面上:货币政策转向预期、抑制资产泡沫情绪将压制铜价;需求旺季略支撑铜价。技术面上,区间震荡。消息面: 6月13日上海现货电解铜报45830-45930元/吨,均价跌340元/吨;秘鲁矿工计划于7月19日在全国范围内进行无限期的罢工,抗议“损害劳动者利益”的政府提案;海关总署公布的数据显示,中国5月未锻造铜及铜材进口量环比增加30%至39万吨;同比减少9.3%。1-5月未锻造铜及铜材进口量同比减少20.3%至184万吨。未锻造铜及铜材同比减少,短期对铜利好,减少缺口主要通过废铜进口来弥补。操作上:多空交织,沪铜短线偏多交易,暂乐观预期47200附近,止损400点。(姜世东)


【铝】周二沪铝小幅震荡偏弱,收盘跌0.4% 。基本面上:消费旺盛,政策去产能支撑铝价,产量增速维持高位将抑制铝价的炒作。技术面:13500 -14500元/吨,区间震荡,来到区间下沿。消息面:6月13日上海现货电解铝报13550-13590元/吨,均价跌20元/吨。5月中国电解铝产量317.3万吨,同比增加21.6%,前5月中国累计生产电解铝1520.5万吨,同比增加22.0%。5月国内电解铝年化运行产能3736.0万吨,较去年同期年化运行产能增加662.9万吨。目前供需两旺格局。操作上,短线依技术指标操作或区间高位沽空,区间低位做多,止损200点。(姜世东)


【螺纹钢】周二螺纹钢下跌3.14%,螺纹钢上海市场价格为3610元/吨,广州市场价格为3960元/吨,北京市场价格为3540元/吨。今日早盘北京建材市场盘整为主,其中河钢小螺纹3710元/吨,大螺纹3510-3560元/吨左右,盘螺3460元/吨。昨日本地建材市场整体出货一般,低价资源出货较好,市场库存量不高,个别商家的个别规格库存量较少,因此今日早盘本地建材市场整体持稳,部分货少以及前期低价规格报价有微幅上调。操作方面,离场观望。


【铁矿石】铁矿石i1709周二下跌2.90%。新加坡掉期近月结算价为54.37美元/吨,铁矿石期货价格价格折算价为52.92美元/吨。远期现货市场商家出货心态积极,资源主要集中6月船期的力拓及BHP的粉+块,全粉资源有销售,钢厂采购心态趋缓,部分钢厂存在降库存现象,近期由于MNP粉港口倒挂美元货较多,导致钢厂采购期货意愿降低,块矿需求强度较上周有所下降,但采购固定价资源的明显较前期增多,中低品资源的需求也有所上升。据了解,近两周由于钢厂不断想降低自身成本、印度即将引来雨季,市场对印粉的需求较高,但资源偏紧,价格有所提高,折扣力度较前期较少。纵观全天,市场价格小幅下降,采购方观望气氛浓。操作上,暂时离场观望。


【原油】原油全日观察仍处于区间震荡,但WTI油价较昨日有小幅上升。目前WTI在46.0-46.5美元/桶区间震荡,BRENT-WTI价差约2.2美元/桶。目前油价的上升还急需需求端的改善,本周重要检测点为美国库存情况,以观察美国需求是否有改善。关注今晚API库存与明日EIA库存。


【塑料、PP】:周二塑料、PP低开高走后处于横盘震荡走势,尾盘40分钟突然大幅跳水,L1709收8930(-1.81%),悉数回吐昨日涨幅,华东现货线性7042报9250(0);PP1709收7688(-2.55%),华东拉丝报7750(-50)。由于今日上午线性期货震荡上行,以及部分地区石化企业出厂价格上行,业者心态得以提振,贸易商报盘坚挺上行。但终端仍维持刚需采购,整体交投延续清淡。今日尾盘放水实属意料之外,操作上建议先观望。(黎照锋)


【PTA】周二郑州PTA1709合约冲高回落,截至收盘收长上影小阳线,涨幅0.62%。当前油价存在技术支撑,TA成本保障被强化,同时其自身又在装置开停中持续去库存,周内下方空间或不会有效打开,稳中偏暖为主。但随时间过渡,下游及终端传统淡季影响将显现,加工费迅速修复加大供给压力复增风险,6月下旬-7月供需压制将入视线;加之油价缺乏持续上扬动能,中期 PTA 反弹后回落风险仍在。先强后弱走势,激进者日内可关注布林中轨 4850 支撑表现,短线或可短多;但等待 6 月下旬后高空机会或更稳妥,压力区间 4950-5000。(孙晓琴)


【甲醇】周二郑州甲醇1709合约震荡下行,截至收盘收阴线,跌幅2.13%。现货市场,周二甲醇现货价格持稳为主。其中太仓地区甲醇商谈价稳定在2370元/吨。期货市场走弱,现货交易尚可,短线看跌,中线看仍有小涨;宁波港口甲醇价格稳定在2430-2450元/吨。期货市场走弱,现货交易尚可,短线看跌,中线看涨。对应到盘面上,甲醇维持区间震荡,2200-2450区间操作。(孙晓琴)


【玻璃】周二玻璃期货1709合约低位震荡,收于1304元/吨,较上个交易日下跌7元/吨,持仓减0.28万至36.99万手。6月13日交易所玻璃仓单仍为0张。中国玻璃综合指数1083.85点,环比下跌0.30点。沙河玻璃报价稳定,安全小板5mm(2×2.44)65.2元/重箱。今天玻璃现货市场整体走势偏弱,生产企业出库环比略有减少,部分贸易商和加工企业观望情绪渐浓,市场信心一般。随着华南等市场价格出现松动,其他地区厂家也加大了出库力度,以减轻库存压力。玻璃期货709低位小幅震荡,继续小幅减仓,预计玻璃期货709维持震荡格局,操作上仍建议短线偏多交易为主,压力位1350元/吨,支撑位1290元/吨。


【动力煤】周二动力煤继续强势上涨,成交量尚可,持仓大幅增加;基本面上,需求回暖打破产业链弱平衡局面,上周趋稳,部分地区动力煤价格已现回升,前期供需面加速改善;操作上,动力煤周线突破,中线偏多对待,建议回落至535多单参与,10个点做好防守。(陈朝飞)


【焦煤】太原地方矿开始停产停建整顿,预计时间为 23 日至 6 月 10 日,但地方矿产能约仅 2000 万吨,集团矿不受影响,且山西环保督查月底即将结束,整体影响有限,供应继续回升是大概率事件,焦煤价格继续承压;京唐港澳煤焦煤报价折算盘面价格为1153元,与前值持平;操作上,目前空头趋势较强,可在反弹至1000轻仓试空,20点止损。(陈朝飞)


【焦炭】目前钢厂利润较好,短期焦炭价格下跌幅度和速度将放缓,打压焦价主要是钢厂焦炭库存并不低,此轮降价或在所难免;目前焦炭天津港报价折算盘面价格为1775元,与前值持平;操作上,空头趋势继续延续,建议可在1500进行空单操作,20点止损。(陈朝飞)



农产品


【鸡蛋】周二鸡蛋主力合约维持偏强震荡,收涨0.87%,报3727元/500千克。成交量微减,持仓量微增至28.7万手。根据博亚和讯数据显示,全国主产区鸡蛋价格涨后企稳,报价与昨天持平。毛鸡出栏量偏低屠宰场下调开工率,鸡价震荡调整,养殖户补栏量依旧偏小,肉鸡苗弱势上涨,当前鸡苗产量较上月下降,大型种鸡场挺价意愿强。近期鸡蛋供应压力减弱带动的价格上行,基本面形式有所好转,JD1709合约重心延续上移,预计短期仍将维持震荡偏强走势,关注上方3760一线压力。


【油脂】周二国内油脂震荡偏弱。豆油 1709收跌0.07%,报5816元/吨;棕榈油1709收跌0.23%,报5240元/吨;菜油1709收涨0.03%,报6270元/吨。外盘方面,CBOT豆油大幅下跌;马来西亚棕榈油震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海四级豆油现货价格5670元/吨(+0),兴平四级豆油现货价格6050元/吨(+0)。6月USDA报告几无亮点,中性略偏空,影响预计不大。因国内大豆压榨亏损严重,成本因素令油厂积极挺价,上周豆油现货迎来止跌反弹行情,与棕榈油走势背道而驰,终于走出了自己的步调。只不过,本轮行情暂时也仅能定义为是一波反弹行情,尚不能确定涨势已经开启,毕竟大豆到港庞大,且近日豆粕成交明显放大,油厂豆粕胀库缓解后开机率将回升,豆油库存量或继续放大,油厂整体供应充裕,加上马来西亚棕油增产预期令其表现持续偏弱,国内油脂期货盘不具备持续大幅上行动力,但受压榨亏损支持,再度大跌的概率也已经不大。后市主要取决于美豆产区天气。操作上,建议暂观望为主。(邓丹)


【饲料】周二国内饲料震荡偏弱。豆粕 1709收跌0.6%,报2663元/吨;菜粕 1709收跌0.67%,报2221元/吨。外盘方面,CBOT 豆粕大幅下跌。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货价格2660元/吨(-10)。前期豆粕的上涨,仍只能认为是持续下跌后的正常反弹修正,暂还不能确定为反转。如要反转,还需要更多实质性利多支持,比如美豆生长出现明显的天气问题。此次美国农业部报告影响如期影响不大,后续走势取决于美豆产区天气与生长优良率。操作上建议暂以观望为主。(邓丹)


声明:以上观点内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据,仅供参考。