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华联期货研究所日报(2017-06-15)

华联期货夜盘交易指南 2017-6-15

金融期货


【股指期货】指今日延续整理态势,全天都在昨收盘点位附近窄幅震荡,最终微幅收涨0.06%结束一天交易,收报3132.49点。上证50指数收出三连阴,收盘下挫0.61%。而创业板指则是表现强劲,逆市大涨1.43%。市场成交量依然低迷,两市合计成交4130亿元,题材股表现强劲,行业板块多数收涨。美联储加息对A股的影响不大,A股还是延续结构化行情,大、中、小盘先后依次见底回升,业绩为王的选股思路短期内依然不变。关注IF1706 3400,IC1706 5700以及IH1706 2400点位的支撑。


【国债期货】十年期国债期货T1709高开低走,收盘报95.430(-0.11%)。5月末M2余额为160.14万亿元,同比增长9.6%,增速分别比上月末和上年同期低0.9个和2.2个百分点。这也是自去年11月份以来M2同比增速回落态势的延续。尽管美联储处于货币政策“正常化”轨道,但当前的全球货币政策环境仍处于相对宽松期。从历史的角度看,中短期内,全球市场仍会有较多的“便宜钱”。未来主要央行的货币政策变化预计不会是“疾风暴雨”式,而是会更像“天气预报”。各经济体更要练好本国经济内功,做好自身的金融风险防控。操作上,T1709多单继续持有,止损94.39。


工业品


【贵金属】周四贵金属冲高回落,短期走势偏弱。美国联邦公开市场委员会宣布将联邦基金基准利率上调25个基点,至1.00-1.25%,为三个月来第二次加息举措。美联储还发布了首份缩减4.2万亿美元国债和抵押贷款支持债券(MBS)组合计划的明确纲要。FOMC在会后声明中指出,经济继续增强,就业增长保持稳健,并暗示其认为近期通胀回落基本是暂时性的。美联储预计今年开始资产负债表正常化进程,并逐步扩大缩表规模。操作方面,中线维持空头思路,目前黄金1712压力285,白银1712压力4200。(殷双建)


【铜】周四沪铜小幅震荡,收盘跌0.44%。基本面上:货币政策转向预期、抑制资产泡沫情绪将压制铜价;需求旺季略支撑铜价。技术面上,区间震荡。消息面: 6月15日上海现货电解铜报45400-45520元/吨,均价跌100元/吨;统计局公布数据显示,中国1-5月城镇固定资产投资同比8.6%,预期8.8%,前值8.9%。中国1-5月份民间固定资产投资增长6.8%,前值6.9%。统计局称,5月投资增速小幅回落,投资结构继续改善。操作上:多空交织,沪铜短线偏多交易,暂乐观预期47200附近,止损400点。(姜世东)


【铝】周四沪铝小幅震荡偏弱,收盘跌1.2% 。基本面上:政策去产能支撑铝价,产量增速维持高位将抑制铝价的炒作。技术面:13500 -14500元/吨,区间震荡,来到区间下沿。消息面:6月15日上海现货电解铝报13330-13370元/吨,均价跌100元/吨。中国国家统计局公布数据显示,中国5月原铝(电解铝)产量为283万吨,较上年同期增加4.2%。1-5月原铝产量为1,386万吨,同比增长8.8%,而需求略有转弱。操作上,短线依技术指标操作或区间高位沽空,区间低位做多,止损200点。(姜世东)


【原油】:昨晚美国公布当周EIA库存:原油库存-166.1万桶;,库欣地区原油库存-115.6万桶,汽油库存+209.6万桶;精炼油库存+32.8万桶, EIA精炼厂设备利用率变化+0.3%,。从库存情况看原油库存虽有降低但不及预期,汽油库存上升明显,表明当前消费需求不乐观,国际原油价格应声大跌,WTI油价最低跌至44.46美元/桶,收盘价创去年11月份后期以来新低。宏观方面美联储6月会议宣布加息25个基点,将联邦基准利率从0.75%~1%的区间上调至1%~1.25%的区间,此消息进一步对油价造成利空。目前WTI油价跌破近期的45美元/桶防线,在需求旺季不旺的情况下,油价难以反弹,低位区间震荡为主。关注中东局势。


【塑料、PP】:周四塑料、PP延续弱势下跌。L1709收8835(-1.34%),华东现货线性7042报9200(+0);PP1709收7630(-1.01%),华东拉丝报7550(-50)。国际油价大跌,期货延续弱势,部分石化大区下调出厂价格,贸易商让利促成交,部分有50元/吨的跌幅,场内气氛不佳。终端工厂维持刚需,接货意愿没有较大改善,交投气氛一般。目前主要是市场对下游消费需求预计不乐观,且国际油价的下跌使得上游又形成一定利空,行情迟迟未启动,但进一步下跌空间也不大,操作上目前还是建议观望为主。


【PTA】周四郑州PTA1709合约震荡运行,截至收盘收小阴线,跌幅0.66%。当前下游聚酯转弱节奏明显较往年同期偏慢,装置开停交织供给压力增加有限,去库存继续仍将给予 TA 阶段支撑。然而市场对中期供需预期转弱的担忧正在积累,加之今晨美联储加息落靴松动成本支撑,加工费快速修复,资金谨慎情绪提前到来将进一步限制此波反弹高度,日内或有短线回撤,中期 4950-5000 压力将十分显著,前多注意护利。(孙晓琴)


【甲醇】美联储宣布6月加息,符合市场预期。靴子落地后商品期货回归自身基本面逻辑。周四郑州甲醇1709合约震荡下行,截至收盘收阴线,跌幅0.43%。现货市场,周四甲醇现货价格小幅上涨。其中太仓地区甲醇商谈价上涨至2360-2370元/吨。对应到盘面上,甲醇维持区间震荡,2200-2450区间操作。(孙晓琴)


【橡胶】沪胶1709周四横盘整理,收12845,仍然具有上攻意愿。云南国营全乳胶上海市场现货12400(+300)。周四上期所橡胶仓单量33.009万吨。产胶国将于周末讨论削减出口的消息为多头带来期望,市场久跌之后也积聚反弹动能。橡胶基本面仍然受库存高位,割胶旺季开启,资金面偏紧等影响,需求方面当前国内轮胎厂开工率整体同比下降,轮胎厂成品库存开始增加,但也不宜太悲观,重卡表现仍然稳健。本轮自2月中以来的跌势已经持续四个月,跌幅高达45%。在沪胶历史上,除2008年金融海啸之外,每次回落40%以上都会出现反弹,因此预料利空进一步释放的空间有限,建议多头逢低少量介入,止损参考12500。(黎照锋)


【沥青】沥青1709周四延续近期弱势阴跌,收2292,山东现货估价2375。原油方面,EIA原油和汽油库存连续高于预期,库存和产量高企压制油价,但油价在阶段性低位有减产和夏季用油高峰的支撑不宜过度看空。沥青方面,雨水天气影响道路施工较为明显,当前贸易商以及炼厂库存高位,炼厂开工率上升至较高水平,供需面仍然利空价格。周四上期所沥青仓单19.239。目前趋势向下,中线压力2425,操作上建议少量持空或日内短线参与。(黎照锋)


【玻璃】周四玻璃期货1709合约小幅震荡,收于1315元/吨,较上个交易日下跌12元/吨,持仓减5.19万至32.74万手。6月15日交易所玻璃仓单仍为0张。中国玻璃综合指数1083.37点,环比下跌0.23点。沙河玻璃报价稳定,安全小板5mm(2×2.44)65.2元/重箱。今天玻璃现货市场整体走势一般,生产企业产销情况略有减缓,部分厂家库存小幅上涨,市场价格趋于灵活。在华南和华东价格松动的影响下,其他地区厂家出库也有一定的影响。玻璃期货709减仓震荡,预计玻璃期货709维持震荡格局,操作上建议回调短多交易为主,压力位1350元/吨,支撑位1290元/吨。


【动力煤】周四动力煤震荡回调涨,成交量尚可,持仓大幅减少;基本面上,需求回暖打破产业链弱平衡局面,上周趋稳,部分地区动力煤价格已现回升,前期供需面加速改善;现货价格上,今日秦皇岛5500动力煤折算盘面价格564元,与前值持平;操作上,动力煤周线突破,中线偏多对待,建议回落至535继续多单参与,10个点做好防守。(陈朝飞)


【焦煤】周四焦煤震荡走低,成交量尚可,持仓量大减;太原地方矿开始停产停建整顿,预计时间为23日至6月10日,但地方矿产能约仅2000万吨,集团矿不受影响,且山西环保督查月底即将结束,整体影响有限,关注后续供应回升能否确定;京唐港澳煤焦煤报价折算盘面价格为1113元,较前值下降;操作上,建议暂时观望。(陈朝飞)


【焦炭】周四焦炭小幅震荡,收上下影小阳线,成交量继续放大,持仓量大减;目前钢厂利润较好,焦炭今日走势印证前期的价格下跌幅度和速度将放缓;目前焦炭天津港报价折算盘面价格为1725元,较前值下跌50元;消息面上,据国家统计数据显示,2017年5月份全国焦炭量3720吨,同比下降1.5%,操作上,建议暂时观望。(陈朝飞)


农产品


【鸡蛋】周四鸡蛋主力合约高开高走,K线冲破布林线上轨,收涨1.61%,报3748元/500千克,成交量持仓量微涨,其中JD1707合约盘中涨停。现货方面,根据博亚和讯数据显示,全国主产区鸡蛋价格继续上涨,均价2.4元/斤,较昨日上涨0.08元/斤,随着蛋价持续反弹,多地区蛋价突破饲料成本线,养殖户低价惜售,蛋商收购较为困难,多地表现为货源偏紧,且6月份气温进一步升高,蛋鸡产蛋率进一步下降,供应有所减少,市场供需矛盾进一步得到一定缓解,预计近期蛋价继续稳中上涨,激进者可待回调后阶段性轻仓试多,稳健投资者保持观望。


【郑棉】周四郑棉高开走低,收盘时09合约小幅下跌。现货方面,今天河北邯郸邱县地区轧花厂籽棉到厂价在3.3元/斤(衣份36%,水分10%),较昨日持平,少量收购,今日该厂四级皮棉出厂报价在14500元/吨(毛重、不带票),较昨日持平,成交清淡,毛棉籽出厂价在1.2元/斤,较昨日持平。消息方面,澳大利亚澳大利亚农业资源经济及科技局(ABARES)周二将该国2016-17年度棉花产量预估大幅上调53%至960,000吨。ABARES预计当年该国棉籽产量料为140万吨,预估值低于美国农业部6月报告中对澳洲棉籽产量预估105万吨。行业及行情方面,昨夜洲际交易所(ICE)期棉跌至四个半月低位,因市场预期美国棉花产量上升。今天凌晨美联储再度加息,不过国际市场总体走势相对平稳,不过国内波动较大,品种之间分化明显。棉花属于相对较弱品种,今天国家继续抛储,昨天抛售均价下跌了167元/吨,利空市场。目前国内市场供应充足是抑制棉价反弹的重要阻力,业内人士表示,今年棉花期货价格或在15000元/吨至16000元/吨的价格间上下震荡。操作上建议短空,止损15400。(黄忠夏)


【白糖】周四郑糖小幅冲高回落,09合约收盘与昨天结算价持平。现货方面,今天广西主产区柳州中间商暂无报价。南宁中间商报价6740元/吨,报价下调10元/吨,成交一般。消息方面,商品贸易商苏克敦Sucden周三发布季度报告称,201718年度国际糖市料供应过剩350万吨。苏克敦指出,欧盟、印度、泰国及中国产量增长为主因。受以上消息影响,隔夜洲际交易所原糖期货周三跌至16个月低位,其中ICE7月合约收跌0.17美分或1.2%,报每磅13.62美分。国内虽然外盘下跌,但郑糖依然盘中有冲高动作,尽管尾盘回落,但总体还是相对抗跌,内强外弱特征比较明显。不过从基本面看,目前国内糖价上涨也没有什么利好支持,估计后期继续维持震荡概率较大,操作上建议郑糖主力1709合约日内短线操作为主,震荡区间6550-6650。(黄忠夏)


【油脂】周四国内油脂震荡偏强。豆油 1709收涨0.21%,报5840元/吨;棕榈油1709收涨0.11%,报5238元/吨;菜油1709收涨0.57%,报6322元/吨。外盘方面,CBOT豆油震荡偏弱;马来西亚棕榈油震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海四级豆油现货价格5650元/吨(+0),兴平四级豆油现货价格6000元/吨(+0)。6月USDA报告几无亮点,中性略偏空,影响预计不大。因国内大豆压榨亏损严重,成本因素令油厂积极挺价,上周豆油现货迎来止跌反弹行情,与棕榈油走势背道而驰,终于走出了自己的步调。只不过,本轮行情暂时也仅能定义为是一波反弹行情,尚不能确定涨势已经开启,毕竟大豆到港庞大,且近日豆粕成交明显放大,油厂豆粕胀库缓解后开机率将回升,豆油库存量或继续放大,油厂整体供应充裕,加上马来西亚棕油增产预期令其表现持续偏弱,国内油脂期货盘不具备持续大幅上行动力,但受压榨亏损支持,再度大跌的概率也已经不大。后市主要取决于美豆产区天气。操作上,建议暂观望为主。(邓丹)


【饲料】周四国内饲料震荡偏弱。豆粕 1709收跌0.45%,报2664元/吨;菜粕 1709收跌0.13%,报2238元/吨。外盘方面,CBOT 豆粕震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货价格2690元/吨(-20)。近来豆粕的上涨,仍只能认为是持续下跌后的正常反弹修正,暂还不能确定为反转。如要反转,还需要更多实质性利多支持,比如美豆生长出现明显的天气问题。此次美国农业部报告影响如期影响不大,后续走势取决于美豆产区天气与生长优良率。操作上建议暂以观望为主。(邓丹)


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