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华联期货研究所日报(2017-06-16)

华联期货夜盘交易指南 2017-6-16

金融期货


【股指期货】沪指今日延续调整态势,全天都在昨收盘点位下方整理,最终小幅收跌0.3%结束一天交易,收报3123.17点,失守10日均线。市场成交量略有萎缩,两市合计成交仅有3632亿元,行业板块多数收跌。值得注意的是,上证50指数今日收跌0.37%,日K线四连跌,周K线大跌2.64%,创出今年以来最大周跌幅。近期利率上行主要是金融监管引起,而非经济周期本身力量。过去两个月是金融监管最严厉的阶段,未来资金利率走势将有所缓和。4、中国经济增长进入平稳期,人民币贬值中期格局未结束。5、股市在未来一个季度的机会更大,弹性也会更足。关注IF1707 3460,IC1706 5900以及IH1706 2400点位的支撑。


【国债】十年期国债期货T1709宽幅震荡,收盘报95.345(-0.05%)。今天央行公开市场将进行300亿元7天期逆回购操作,1600亿元14天期逆回购操作,1000亿元28天期逆回购操作。央行公开市场今日将有400亿逆回购到期。今天有2070亿MLF到期。央行公开市场本周净投放4100亿元,创近五个月新高。美联储加息后,中国人民银行公开市场操作(OMO)利率未见调整。央行继续通过公开市场逆回购操作实施净投放,各期限逆回购中标利率均与前一期持平。分析人士指出,美元走弱后,人民币汇率贬值压力减轻,央行货币政策具备了更多的灵活性,结合基本面变化来看,虽然货币政策未必会很快回到放松状态,但进一步收紧的概率已经不大。操作上,T1709多单继续持有,止损94.39。



工业品


【铜】周五沪铜小幅震荡,收盘跌0.35%。基本面上:货币政策转向预期、抑制资产泡沫情绪将压制铜价;需求旺季略支撑铜价。技术面上,区间震荡。消息面: 6月16日上海现货电解铜报45420-45580元/吨,均价涨40元/吨;统计局公布数据显示,中国1-5月城镇固定资产投资同比8.6%,预期8.8%,前值8.9%。中国1-5月份民间固定资产投资增长6.8%,前值6.9%。统计局称,5月投资增速小幅回落,投资结构继续改善。操作上:多空交织,沪铜短线交易。(姜世东)


【铝】周五沪铝小幅震荡反弹,收盘涨0.07% 。基本面上:政策去产能支撑铝价,产量增速维持高位将抑制铝价的炒作。技术面:13500 -14500元/吨,区间震荡,来到区间下沿。消息面:6月16日上海现货电解铝报13430-13470元/吨,均价涨100元/吨。中国国家统计局公布数据显示,中国5月原铝(电解铝)产量为283万吨,较上年同期增加4.2%。1-5月原铝产量为1,386万吨,同比增长8.8%,而需求略有转弱。操作上,短线依技术指标操作或区间高位沽空,区间低位做多,止损200点。(姜世东)


【螺纹钢】周四螺纹钢上涨0.36%,6月16日,螺纹钢上海市场价格为3600元/吨,广州市场价格为3960元/吨,北京市场价格为3570元/吨。回顾昨日,本地市场建筑钢材小幅上涨,不过整体成交一般。具体情况来看,早盘本地市场主导品牌、经销商报价普遍持稳,不过开盘后期螺继续大幅走高,受此带动本地商家开始试探调高,其中华东大厂厂提报至3550-3560元/吨附近,小厂螺纹钢成交在3410-3430元/吨之间,此外高线资源也普遍来到3400元/吨以上出货。就昨日实际反馈来看,虽各品种资源报价均有调高,但整体成交较一般,且据本周我网统计,上海全体仓库螺纹14.70万吨,增1.93万吨;线材3.12万吨,减0.64万吨;盘螺6.87万吨,减0.83万吨,整体库存小幅增加,商家操作仍偏谨慎。操作方面,离场观望。


【铁矿石】铁矿石i1709周四上涨0.83%。澳洲粉矿(62%青岛港)价格为430元/吨,铁矿石主力收盘价为426.5元/吨,期现基差为46.5元/吨。国产矿主产区市场整体弱势维稳运行,北方地区个别地区价格继续补跌。进口矿市场成交较为活跃,价格震荡运行。操作上,暂时离场观望。


【原油】EIA表示2017年全球石油供应过剩的局面仍将存在,因为欧佩克限制石油产量的努力已经收到了美国的冲击。消息面乌干达能源部常任秘书长表示本国即将授出2007年以来的首个石油勘探许可证,因为乌干达正在加大努力以吸引更多的投资者投资该国发展初期的石油工业。乌干达当前估计拥有65亿桶的石油储量,是东非最大的未开发石油储藏的国家。几内亚政府计划自2017年10月份开始,接受外国石油公司在几内亚海域开采石油和天然气许可证的申请,在2018年10月之前公布审批开采油气许可证的结果。利比亚国家石油公司表示原油产量将在未来两天达到90万桶/日。几类消息一出对远期供应又带来一定压力。在目前国际原油供需形势不乐观情况下,油价难以反弹,低位区间震荡为主。


【塑料、PP】:周五周五塑料、PP延续弱势盘整。L1709收8840(-0.34%),华东现货线性7042报9150(-50);PP1709收7683(+0.38%),华东拉丝报7650(+100)。

早间线性期货震荡小涨,带动华北地区煤制线性产品走高,幅度在50元/吨左右,油制产品报价下滑,特别是高压及线性产品,幅度在50-100元/吨。目前市场人士心态一般,买卖双方继续随行就市。PP华东区域个别煤制拉丝略有试探拉高,但市场接受程度不高。石化方面多数持稳,各大区报价也基本无明显变化,商家操作均较为谨慎,观望气氛浓厚。终端方面仍维持刚需采购,整体交投清淡。目前价格弱势主要是市场对下游消费需求预计不乐观,少部分装置开工石化库存有所上升,且国际油价的低位运行使得上游成本端又形成一定利空,线性期货目前贴水较高,但进一步下跌空间也不大,操作上目前还是建议观望为主。(黎照锋)


【PTA】周五郑州PTA1709合约冲高回落,截至收盘收小阴线,跌幅0.37%。汉邦下周预期停车,PTA 去库存延续对短期期价有支撑。可当前的问题是成本端松动,TA 中期供给复增、需求回落的风险也未解除,对 7 月库存再积累的担忧使资金趋于谨慎,不仅会限制阶段反弹高度,甚至有提前下探可能。短时市场必然面临供需偏紧与成本松动、加工费扩大间的博弈,上下受限,4800-4920 整理为主。6 月下旬至 7 月间将视库存复增和聚酯实际降负情况进一步演变,目前分析向弱概率偏大,近期观望或背靠压力逢高中线布空为主。(孙晓琴)


【甲醇】周五郑州甲醇1709合约震荡运行,截至收盘收阳线,涨幅1.17%。现货市场,周五甲醇现货价格跟随期价上涨。其中宁波港口甲醇价格上涨至2430-2450元/吨;太仓地区甲醇商谈价上涨至2380-2390元/吨。期货市场反弹,现货交易尚可,需求较好下,短线看仍有小涨。对应到盘面上,甲醇1709合约处于收敛三角形态势中,面临方向性选择。若突破可少量跟多,止损参考2250元/吨。(孙晓琴)


【橡胶】沪胶1709周五冲高回落,收12875,多头有所犹豫。云南国营全乳胶上海市场现货12400(+0)。周五上期所橡胶仓单量33.286万吨。产胶国将于周末讨论削减出口的消息为多头带来期望,市场久跌之后也积聚反弹动能。橡胶基本面仍然受库存高位,割胶旺季开启,资金面偏紧等影响,需求方面当前国内轮胎厂开工率整体同比下降,轮胎厂成品库存开始增加,但也不宜太悲观,重卡表现仍然稳健。本轮自2月中以来的跌势已经持续四个月,跌幅高达45%。在沪胶历史上,除2008年金融海啸之外,每次回落40%以上都会出现反弹,因此预料利空进一步释放的空间有限,建议多头逢低少量介入,止损参考12500。(黎照锋)


【沥青】沥青1709周五延续近期弱势阴跌,收2304,山东现货估价2375。原油方面,EIA原油和汽油库存连续高于预期,库存和产量高企压制油价,但油价在阶段性低位有减产和夏季用油高峰的支撑不宜过度看空。沥青方面,雨水天气影响道路施工较为明显,当前贸易商以及炼厂库存高位,炼厂开工率上升至较高水平,供需面仍然利空价格。周五上期所沥青仓单18.631。目前趋势向下,中线压力2425,操作上建议少量持空或日内短线参与。(黎照锋)


【玻璃】周五玻璃期货1709合约震荡收高,收于1336元/吨,较上个交易日上涨21元/吨,持仓增5.13万至37.86万手。6月16日交易所玻璃仓单仍为0张。中国玻璃综合指数1083.95点,环比上涨0.58点。沙河玻璃报价稳定,出库尚可,当前生产企业产销率维持高位,库存较低,安全小板5mm(2×2.44)65.2元/重箱。本周玻璃现货整体走势偏弱,生产企业产销情况不及预期,部分厂家库存延续上周的弱势,环比继续上涨,价格也相对灵活。玻璃期货709增仓震荡收高,预计玻璃期货709维持偏强震荡格局,操作上仍建议回调短多交易为主,压力位1350元/吨,支撑位1290元/吨。


【动力煤】周五动力煤大幅上涨,成交量尚可,持仓大幅增加,收长上影倒锤线,行情短期见顶的可能性较大;基本面上,需求回暖打破产业链弱平衡局面,上周趋稳,部分地区动力煤价格已现回升,前期供需面加速改善;现货价格上,今日秦皇岛5500动力煤折算盘面价格569元,较前值上涨了5元;操作上,动力煤周线突破,中线偏多对待,建议回落至535继续多单参与,10个点做好防守;激进的投资者可在575位置进行摸顶操作,7个点止损。(陈朝飞)


【焦煤】周五焦煤先涨后跌,成交量尚可,持仓量大增;太原地方矿开始停产停建整顿,预计时间为23日至6月10日,但地方矿产能约仅2000万吨,集团矿不受影响,且山西环保督查月底即将结束,整体影响有限,关注后续供应回升能否确定;京唐港澳煤焦煤报价折算盘面价格为1113元,与前值持平;操作上,建议暂时观望。(陈朝飞)


【焦炭】周五焦炭震荡走高,收中小阳线,成交量继续放大,持仓量大增;目前钢厂利润较好,焦炭今日走势印证前期的价格下跌幅度和速度将放缓;目前焦炭天津港报价折算盘面价格为1725元,较前值下跌50元;消息面上,据国家统计数据显示,2017年5月份全国焦炭量3720吨,同比下降1.5%,操作上,建议暂时继续观望。(陈朝飞)


农产品


【鸡蛋】周五鸡蛋主力合约午前稳步上涨,午后回调,收涨1.17%,报3811元/500千克。持仓量减24748至27.5万手。现货方面,根据博亚和讯数据显示,麦收已进入尾声,随工人复工,屠宰场开工率有所增加,毛鸡出栏量偏少,支撑毛鸡价格止跌回升,鸡价低位调整;当前鸡苗产量较上月下降,大型种鸡场挺价意愿强,但环保限养,养殖户补栏量仍偏小。今日全国主产区鸡蛋持续大涨,均价2.62元/斤,较昨日上涨0.22元/斤,目前蛋价突破成本线,养殖户惜售心里较强,市场囤货现象增加,蛋商采购较为困难,多地区货源偏紧,销区走货好转,预计近期蛋价仍有继续走高的可能。关注现货价格走势,激进者可待回调后阶段性轻仓试多,稳健投资者保持观望。


【郑棉】周五郑棉低开震荡,收盘小幅下跌。现货方面,今天河北邯郸邱县地区轧花厂籽棉到厂价在3.3元/斤(衣份36%,水分10%),较昨日持平,少量收购,今日该厂四级皮棉出厂报价在14500元/吨(毛重、不带票),较昨日持平,成交清淡,毛棉籽出厂价在1.2元/斤,较昨日持平。消息方面,据了解,今年新疆阿瓦提县植棉面积140万亩(同比增加10.2%),其中长绒棉65万亩(同比下降9.7%),去年植棉面积127万亩,长绒棉76万亩。2016年阿瓦提县全是手摘棉,今年计划试点推广4万亩机采棉。新疆鲁泰丰收棉业在阿瓦提县有18万亩(去年是16万亩)的棉花种植基地,3个棉花加工厂。行情方面,昨晚洲际交易所(ICE)期棉急跌逾2%,触及12月底以来最低,因主要种植区天气良好,种植进展顺利,新作可能丰产。国内郑棉总体依然偏弱运行,重心下移。操作上建议空单持有,止损位15400。(黄忠夏)


【白糖】周五郑糖走低,1801合约相对较弱,主力09合约跌幅为0.57%。现货方面,广西主产区柳州中间商暂无报价。南宁中间商报价6720元/吨,报价下调20元/吨,成交一般。消息方面,云南凤尾镇共有蔗园面积12327.1亩,2016/17秋冬甘蔗种植已落实扩种面积3660多亩,开挖面积3463亩,完成种植任务115.4%。行情方面,因全球供应过剩预期继续令市场承压,隔夜洲际交易所原糖期货周四跌至16个月低位。国内因外盘继续下跌,郑糖各合约大部分低开低走,其中远月1801走势更弱,说明投资者普遍不看好后市。操作建议适当顺势做空,1709参考止损位可设置在6650。(黄忠夏)


【油脂】周五国内油脂震荡偏强。豆油 1709收涨0.72%,报5884元/吨;棕榈油1709收涨1.41%,报5320元/吨;菜油1709收涨0.76%,报6376元/吨。外盘方面,CBOT豆油大幅上涨;马来西亚棕榈油小幅上涨。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海四级豆油现货价格5650元/吨(+0),兴平四级豆油现货价格6050元/吨(+50)。6月USDA报告几无亮点,中性略偏空,影响预计不大。因国内大豆压榨亏损严重,成本因素令油厂积极挺价,上周豆油现货迎来止跌反弹行情,与棕榈油走势背道而驰,终于走出了自己的步调。只不过,本轮行情暂时也仅能定义为是一波反弹行情,尚不能确定涨势已经开启,毕竟大豆到港庞大,且近日豆粕成交明显放大,油厂豆粕胀库缓解后开机率将回升,豆油库存量或继续放大,油厂整体供应充裕,加上马来西亚棕油增产预期令其表现持续偏弱,国内油脂期货盘不具备持续大幅上行动力,但受压榨亏损支持,再度大跌的概率也已经不大。后市主要取决于美豆产区天气。操作上,建议暂观望为主。(邓丹)


【饲料】周五国内饲料震荡偏强。豆粕 1709收涨0.83%,报2687元/吨;菜粕 1709收涨0.58%,报2253元/吨。外盘方面,CBOT 豆粕震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货价格2710元/吨(+20)。近来豆粕的上涨,仍只能认为是持续下跌后的正常反弹修正,暂还不能确定为反转。如要反转,还需要更多实质性利多支持,比如美豆生长出现明显的天气问题。此次美国农业部报告影响如期影响不大,后续走势取决于美豆产区天气与生长优良率。操作上建议暂以观望为主。(邓丹)



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