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沙场点兵(2018-01-08)

沙场点兵——2018年1月08日

上周国际原油强势,带动国内能化板块走强;有色金属板块总体偏强,黑色板块震荡加剧,走势分化。全球经济增长大超预期,制造业需求复苏,全球主要大宗商品去库存状态延续,刺激相关大宗商品价格上行。短期来看仍将维持工强农弱态势。

黑色金属:焦煤、焦炭部分限产,库存不高,取暖季燃煤需求增长,又因天气因素导致运输受限,利好煤价;短期钢铁需求走弱,螺纹钢处于累库阶段,但期货在贴水的支持下高位震荡。中期来看,螺纹由于深度贴水和库存绝对值低位,向下空间有限。铁矿石方面,市场对取暖季结束后钢厂的需求预期乐观,但短期面临压力,暂时观望,可尝试上下游品种间对冲。

有色金属:近期美元连续下跌,叠加美国减税和新能源汽车等因素,有色金属需求端预期良好且供应端偏紧,短期将震荡调整,中长期将以震荡上行为主。镍需求增长的确定性比较大,低位多单持有,止损参考93500。今年我国供给侧改革继续进行,铝有望成为重要目标,环保部此前称山东滨州电解铝总产能严重超过控制目标,建议低位多单继续持有,止损14600.

能源化工:伊朗内政动荡、利比亚石油管道爆炸、美国库存减小,国际油价持续走高,对国内能化产品价格形成正面支持。加之山东等地化工企业事故,各地加大限产力度,支撑能化价格。沥青期货虽走势疲软,但沥青价格相对原油偏低,多单持有止损参考2620。塑料受成本支撑,可中线持有,止损参考9500。

农产品:油脂受到前期连续下跌影响,比价优势开始显现。同时,国内春节将至,节日消费预期增长,价格受撑,低位反弹。玉米受减产、华北质量下滑、运输、惜售、抢收和相关环保政策支持,价格或维持区间震荡偏强走势。因国内棉花增产、供应宽松、消费疲软、外纱压力、新棉上市、仓单加速生成、套保盘施压等因素,棉价走势偏弱,可适当逢高沽空,止损15250。

声明:以上观点内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据,仅供参考。