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沙场点兵(2018-03-06)

沙场点兵——2018年03月06日


原油延续高位宽幅震荡,有色金属高位回调压力较大,黑色系在库存压力下回调,农产品整体反弹。目前油价、有色金属和黑色系均处于近年高位水平,高位品种建议轻仓谨慎操作。后期关注中美货币政策走向带来的变数。


黑色金属:螺纹库存增幅超预期,短期存在调整压力。黑色系焦点在于节后需求释放的情况,预料较为乐观,由于钢厂限产超预期,在需求复苏的初期市场仍将出现供需错配的情况。螺纹1810合约保持在60日均线上方运行,后期继续多头思路对待,在工地尚未开工,大面积需求启动前,逢低买入,支撑参考3900。钢厂铁矿石库存消化较为顺畅,年后有补库需求,但受结构性矛盾主导,暂时观望。焦煤多头建议离场观望。


有色金属:板块整体高位宜谨慎轻仓操作,美元本月加息预期带来调整压力。中期来看,铜、锌、镍等产品产出增长乏力,全球主要经济体经济数据强劲,叠加美国减税和新能源汽车等因素,供需面预期仍然良好。铜处于均线下方,调高位整压力较大,激进者少量短空止损参考52600。锌、镍在多年高点附近,暂不宜追高,等待方向。锌库存猛增,高位走弱,压力位26300。铝受成本和供给侧改革支撑,一万四附近逐步建立多单持有。


能源化工:原油因产出增加和季节性因素消退,预料处于宽幅震荡拉锯阶段。PP在甲醇弱势共振影响下,与塑料价差进一步扩大,不过鉴于后期PP基本面或有向好表现,建议单边PP逢低关注做多,止损9100。L与PP09价差关注300上方套利机会。目前PTA加工费处于较高的水平,展望后期,PTA装置开工率回升难以避免,激进者少量试空,1809合约止损参考5680。橡胶受停割期和产胶国挺价态度升级支撑,但缺乏实质性支撑。


农产品:鸡蛋建议空单持有,止损3900,重点关注淘鸡及补栏情况。棉花去库存大势不改,中枢将逐步上升,多单持有止损上移至15100。玉米期货贴水,1809合约少量多单持有止损参考1780。白糖在主产区成本区,受累于供应过剩预期以及印度出口前景,暂缺上行动力。油粕方面,阿根廷天气炒作的进一步空间预料有限,多单减持,菜粕1805多单跟踪止损提高至2450,豆粕1805多单跟踪止损提高至2950。油脂受库存和粕强影响走势相对偏弱,豆油1805多单止损参考5700。


声明:以上观点内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据,仅供参考。