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沙场点兵(2018-04-17)

沙场点兵——2018年4月17日

周一A股、橡胶和黑色系大跌,大宗商品包括农产品普遍弱势,仅有色金属相对企稳,伦铝大涨再创新高。中美贸易战仍然存在重大变数,数据显示全球经济复苏动能减弱,整体行情继续保持谨慎态度。今日重点关注二季度中国宏观经济数据。

黑色金属:钢材方面继续保持去库存的状态,目前库存压力明显缓解。短期内需求释放存在一定惯性加快的动力,但由于宏观风险仍存,反弹动力有待观察。目前现强期弱,现货升水幅度较大。铁矿石调整较为充分,钢厂复产带来边际需求趋好,追空不宜。rb1810及i1809走势仍然疲软,建议暂时观望。焦炭焦煤随着煤矿复产和焦化厂开工率高企,趋势走弱,暂时观望。

有色金属:板块维持韧性表现,其供给受限,需求相对稳健。1-3月新能源汽车销量增长154.3%,双积分政策已经实施,6月份新补贴政策将生效,新能源汽车销量预计继续高增长,利好有色金属。铜价在年线附近五万关口反复争夺,目前短线偏强,多单持有止损参考50000。镍在多年高点附近,高位震荡后留意方向选择,目前偏多操作,止损参考10万。铝受成本和供给侧改革预期支撑,铝锭库存季节性增长接近尾声,消费逐渐启动,消费地库存持续回落,利多期价,叠加美国制裁俄铝,建议低位多单继续持有。锌跌破顶部平台,对有色金属整体应保持警惕性。

能源化工:布伦特原小创近年新高后犹豫不前,美国、俄罗斯等产量高企,警惕高位回落风险。沥青暂难走出震荡区间,观望为主。PTA受检修预期和油价高位提振,且下游需求看好,操作上,1809短多参与,止损参考5400。橡胶现货价触及成本下跌空间已经较为有限,后期关注产胶国的干预动态,操作方面,目前方向选择向下,反弹少量谨慎沽空思路。

农产品:棉花区间底部支撑仍然强劲,暂时观望。白糖当前已经大幅低于主产区制糖成本价6000元/吨一线,利空逐步出清,下一步关注夏季消费旺季,需求将逐步好转,多头等待机会。油粕方面,中美贸易战不确定性较大,种植面积报告利多,阿根廷大豆减产幅度还未确定,空头不宜,豆粕上方压力为政策成本上限3450。油脂受国内库存高企和棕榈油增产压制,反弹失败,多头继续等待。

股指期货:沪指低开低走,收盘大跌1.53%。二季度有一些潜在风险需要关注,或导致市场整体性压力:1)金融去杠杆任重道远,二季度可能是政策集中推进的窗口期,流动性面临收紧压力。2)贸易战、叙利亚战局等外部风险对风险偏好的阶段性冲击。3)美国加息、美股调整对全球资本市场及流动性环境的影响。4)密切关注业绩不达预期风险,尤其是市场预期过高或机构仓位过重的个股或板块。关注IF1806 3600 IC1806 5400 以及IH1806 2600点位支撑。

声明:以上观点内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据,仅供参考。