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国内债市盘前:一季度GDP今公布,关注MLF续作情况

2018-04-17 08:16:06 Wind

香港万得通讯社整理

【摘要】央行重启逆回购操作净投放1300亿;一季度经济数据今公布,机构预测GDP增速为6.8%;利率市场化再进一步,银行吸存竞争加剧;中国2月增持美国国债85亿美元,仍为美国最大债权国;逆回购重启等多因素助力,期债大涨现券走强。

公开市场情况

1、央行重启逆回购操作,进行800亿7天、700亿14天逆回购操作,当日有200亿逆回购到期(其中100亿为上周日到期顺延),净投放1300亿;其中,14天逆回购中标利率为2.7%,较上次上调5个基点。此外周一还有800亿国库现金定存到期。今日有3675亿MLF到期。

要闻资讯

1、中国将公布一季度GDP、3月社会消费品零售总额、规模以上工业增加值、城镇固定资产投资数据。Wind统计近一个月24家机构对2018年一季度GDP增速预测平均值为6.8%。

2、央行重启逆回购操作,周一进行800亿7天、700亿14天逆回购操作,其中14天逆回购操作利率上调5个基点,当日净投放1300亿;此外周一还有800亿国库现金定存到期。

3、发改委:市场预期稳中向好,各方对中国经济前景信心增强。2月消费者信心指数回升至124,为1993年10月以来的最高水平;一季度企业家信心指数为74.3%,比上季度提高2.5个百分点,比去年同期提高12.7个百分点,为2011年三季度以来最高水平。

4、中国证券报:4月17日起停止新增与私募基金合作做场外期权业务。多家期货子公司证实收到电话。监管方面要求期货子公司即日起暂停私募基金作为风险管理子公司场外衍生品业务的交易对手方,不得新增,存续业务不得展期。私募基金公司主体和私募基金产品均不可参与。此前,券商已被要求暂停与私募基金开展场外衍生品业务。

5、21世纪经济报道:利率市场化正进入冲刺阶段。业内有声音认为,利率市场化会倒逼银行加快经营模式和经营战略转型,伴随着银行业转型调整,净息差将逐步稳定回升,并回落至合理水平。不过也有担忧的声音表示,在负债荒的背景下,银行出于拉存款的压力,会竞相抬高存款利率,对银行的盈利水平造成负面影响。

6、美国2月国际资本净流入447亿美元,前值1197亿美元修正为1226亿美元。美国2月长期资本净流入490亿美元,前值621亿美元修正为614亿美元。中国2月所持美国国债增加85亿美元,创最近六个月最大单月增幅,至1.18万亿美元,仍为美国最大债权国。日本2月所持美债减少63亿美元,至1.06万亿美元。

7、财政部:4月17日将开展国债做市支持操作,操作券种2018年记账式附息(一期)国债,操作规模7.6亿元,期限5年,方向随卖。

8、俄罗斯财政部债务部门主管VYSHKOVSKY:俄罗斯不会使用主权债务来支持俄铝;仍不清楚俄罗斯是否会在年内发行人民币债券;将继续为发行人民币债券而努力。俄罗斯在2018年寻求销售欧元债券的途径;如果外国投资者退市,利率将上升数个百分点;俄罗斯仍对借贷欧元感兴趣。

9、【债券重大事件】“18致达MTN001”等三只债券变更募资用途;江苏文峰集团等四家公司延迟披露财报;“13自贡高新债”和“14自贡高投债”提前归还议案获通过;“12长经开债”不晚于7月31日提前兑付;超30亿元7只债券取消发行;中诚信国际关注上海华信国际集团控股子公司华信国际下调业绩预告;恒泰证券关注专项计划差额支付承诺人凯迪生态2017年业绩预亏;无锡食品科技园起诉五星集团和佳润公司借款违约;泛海控股终止筹划重大资产重组。

债市综述

1、国债期货大幅收涨,10年期债主力T1806涨0.59%,为3月23日以来最大单日涨幅,创去年10月25日以来新高,5年期债主力TF1806涨0.37%。现券跟随期债走强,收益率下行3-5bp,国债表现好于国开。10年国开活跃券180205收益率下行3.28bp报4.5475%,10年国债活跃券180004收益率下行5.51bp报3.65%。交易员称,逆回购重启稳定流动性,叠加信贷数据不及预期,地缘政治风险再起等因素,债市大涨。

2、Shibor多数下跌,短端品种转为上涨。隔夜Shibor上涨2.5bp报2.5820%,7天Shibor涨0.40bp报2.8020%,14天Shibor涨0.50bp报3.6760%,1个月Shibor跌0.4bp报3.8210%,创2017年1月24日来新低。3个月Shibor跌0.60bp报4.1730%,维持在2017年2月10日来的低位,连跌25日后逼近去年7月以来的最长连跌周期。

3、进入税期资金面略收敛,货币市场利率多数上涨。银行间质押式回购1天期品种涨4.64bp报2.5877%,7天期涨6.25bp报2.7591%,14天期涨28.59bp报3.4493%,1个月期涨20.04bp报3.5641%。

4、周一,1年期贷款基础利率报4.30%,较上一交易日持平。贷款基础利率于2013年10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布,当日,1年期贷款基础利率5.71%。

5、银行间回购定盘利率全线上涨。FR001报2.58%,涨2个基点;FR007报2.85%,涨5个基点;FR014报3.40%,涨16个基点。银银间回购定盘利率全线上涨。FDR001报2.57%,涨2个基点;FDR007报2.72%,涨5个基点;FDR014报3.30%,涨12个基点。

6、4月16日信用债偏离度监控显示,高估值成交债券共6只,17远东六以6.10%成交,高于估值48.85bp;低估值成交债券共49只,17晋路01以6.50%成交,低于估值51.41bp;成交收益率不低于6%的债券共22只,主要分布在化工、房地产、建筑装饰等行业,15渝化医MTN002成交收益率最高报7.10%。

7、美债收益率曲线继续创逾10年最平。两年期美债收益率涨1.2个基点,报2.381%。五年期美债收益率涨0.5个基点,报2.681%。10年期美债收益率涨0.1个基点,报2.829%。30年期美债收益率跌1.1个基点,报3.025%。

汇市速递

1、在岸人民币兑美元16:30收盘报6.2815,较上一交易日涨10点。人民币兑美元中间价调升14个基点,报6.2884。

2、香港金管局再度买入35.9亿港元,因港元兑美元触及7.85的弱方兑换保证。此前香港金管局已累计买入96.64亿港元。

3、美元指数跌0.41%,报89.4372。叙利亚紧张形势缓和,投资者重燃对股市和其它风险资产买兴,减少了美元的避险头寸。欧元兑美元涨0.41%,报1.2380;美元兑日元跌0.21%,报107.12;英镑兑美元涨0.7%,报1.4338美元,连涨七日。

研报精粹

1、国君固收:周一债市大涨更像是补涨行情,表现为国债强于国开,期债强于现券。后续需要关注的技术指标是大资金与投机资金在期债上出现的分歧,以及国债期货突破并未伴随量能的显著放大,催化剂则可能是MLF跟随加息,缴税扰动导致的资金面实质性收紧,经济数据的超预期,以及监管卷土重来。

2、华创债券:资金面较上周明显收紧,是否能够延续宽松态势还有待观察;同时表外理财回表后并不能带动银行负债成本的下行,相反提高存款利率上浮限定将导致银行负债成本逐步抬升,叠加二季度利率债供给压力逐步增大,监管并未完全落地,债市有待明朗化,建议机构注意交易的安全边际。

3、申万宏源固收:多因素带动国内债市大幅走强,近期债市的走强源于资金面、基本面及海外各项利多因素的持续发酵。继续看好2季度债市,对风险资产保持谨慎,维持对全年国债收益率波动区间3.4%-4%的判断不变。

今日提示

1、4月17日,有18家美1A2、18飞驰建融1A、18农发04(增5)18农发03(增9)等共175只债券上市。

2、4月17日,有17中信银行债03国债0316福建定向1212国网债02等共96只债券还本付息。

3、4月17日,有18汇金MTN004BC18国开05(增9)18国开04(增3)、18工元2A2等56只债券招标。

4、4月17日,有18国开0718国开03(增5)18国开02(增8)18浙交投SCP001等34只债券缴款。

报价与成交