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华联期货研究所日报(2018-05-16)

华联期货夜盘交易指南2018-05-16


金融期货


【股指】沪指今日尾盘走弱,收盘小幅下挫0.71%,收报3169.57点;权重股走势萎靡,上证50指数收盘下跌1.24%,收报2716.78点。两市合计成交4019亿元。4月中旬时,上证综指连拉5条阴线,从3200点上方一下子跌至3050点下方,创出了年内新低,市场情绪也变得较为谨慎。但有意思的是,此后股指并没有继续单边下行,而是出现了小幅震荡,在一个不大的区间内运行了两周多,而后逐渐反弹,并且以阴少阳多的日K线组合,将指数往上推升了100多点。关注IF1806 3600 IC1806 5400 以及IH1806 2600点位支撑。

的主要风险。


有色金属


【贵金属】周三贵金属再次大跌,美元指数强势。美国商务部周二(5月15日)公布的数据显示,美国4月份零售销售月率增长0.3%,符合预期,3月份数据上修为增长0.8%,2月份的零售销售数据也从下降0.1%修正为持平。最新的零售销售数据支持了对第二季度消费开支将从第一季度的疲软状态反弹的预期。另一份重磅数据显示,5月份纽约州制造业指数升至20.10,远高于预期的为15。操作上,暂时观望,关注黄金1812在265和白银1812在3650的支撑。


【沪铜】:周三沪铜小幅回落,收盘跌0.49%。基本面上:货币政策转向压制铜价;消费逐渐启动支撑铜价,全球贸易保护消息扰动市场节奏。技术面上,48000元/吨-52000元/吨区间震荡。消息面: 5月16日上海现货电解铜报50700-50800元/吨,均价跌200元/吨。

新华社:习近平主席特使、中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将应邀于5月15-19日赴美磋商。中汽协与中国充电联盟相继发布新能源汽车市场数据。根据中汽协发布2018年4月份汽车产销数据显示,今年4月新能源汽车产销量分别为8.1万辆和8.2万辆,同比增长分别为117.7%和138.4%;1-4月累计销售新能源汽车22.5万辆,同比增长149.2%。操作上,市场情绪不稳定,参考区间上下沿,短线交易为主,近期仍需关注中美贸易摩擦的最新进展。(姜世东)


【沪铝】:周三沪铝小幅走高,收盘涨0.58%。基本面上:成本及政策预期支撑铝价,库存压制铝价,但库存有下降迹象,贸易摩擦有所缓和。技术面:宽幅震荡。消息面:5月16日上海现货电解铝报14620-14660元/吨,均价涨70元/吨。5月14日,SMM统计国内电解铝消费地库存(含SHFE仓单):上海地区45.2万吨,无锡地区88万吨,杭州地区13.4万吨,巩义地区19.8万吨,广东地区37.7万吨,天津5.9万吨,重庆2.4万吨,临沂地区3万吨,8地铝锭库存合计215.4万吨,环比上周四减少4.2万吨。西北铝水消费提升 消费地铝锭库存降幅扩大。操作上,暂短线偏多交易,近期关注中美解决贸易摩擦的最新进展及国内去库存进展。(姜世东)



工业品


【螺纹钢】周三,螺纹主力宽幅震荡运行,收跌0.11%。唐山钢坯报3590涨20。上海螺纹现货报4234涨20-30。需求高位波动。尽管唐山限烧结重新启动,但复产高炉继续增多,高炉开工和产能利用率持续回升,供给维持缓增的态势,4月房地产相关数据增速回落较为明显,基建投资增速也延续下滑态势,对需求的预期进一步得到印证。短期供给端释放的强度有较大不确定性,短期维持震荡,操作空间有限,中期有一定承压。


【铁矿石】周三,铁矿石i1809震荡运行,尾盘急跌,收跌0.92%。成交有所回暖。高炉复产增加了矿石用量的预期,需求端边际改善,输港量和港存数据都有所改善。由于供给偏稳,矿石的上涨驱动主要来自需求端,目前反弹高度偏谨慎,观察补库的持续性。


【橡胶】ru1809周三继续在区间低位得到支撑,收11455。云南国营全乳胶上海市场现货10500(-100),期货升水955。周三上期所橡胶仓单量43.316万吨(+0.041)。未能进一步突破的情况下,橡胶再度回落,中国4月宏观经济数据有所走弱。橡胶需求方面,市场仍然偏悲观,但数据较为稳健向好,4月份重卡销量同比增16%,狭义乘用车销量好于预期。供应方面,一季度同比增产3%,阶段产量迎来季节性增长期;1-4月橡胶累计进口208.1万吨,累计同比下滑11.5%,但市场仍然预期后市进口增加;交易所库存增幅放缓但依旧巨大,保税区库存在去化过程;供应方面仍有赖库存的消化以及产胶国能否出台新的挺价政策。总体看,现货胶价触及成本下跌空间已经较为有限,但反弹仍要依赖主产国的干预政策。操作方面,短线走弱,暂时观望。(黎照锋)


【沥青】沥青1812周三继续高位整理,收3046,江浙现货估价3025(+15)。周三上期所沥青仓单12.568万吨,近期呈下降趋势。上游方面,原油价格高企,伊朗问题,闲置产能有限,OPEC减产正反馈,美国页岩油增产存在瓶颈,油价易涨难跌。沥青炼厂亏损构成成本支撑,但近月雨水天气预料不利沥青终端现货需求,而且期货升水对多头不利。操作方面,1812合约仍在区间范围,观望为主。(黎照锋)


【PTA】pta周三冲高回落,1809收5848,华东现货5865(+15)。原油价格高位,对化工品构成成本和心理支撑。PTA自身基本面方面,装置检修陆续兑现,下游聚酯开工率高企继续维持,保守估计将有150万吨的新聚酯装置在二季度投产,但下游织造需求开始出现压力。检修和油价高位提振市场,下跌难度较大。操作上,1809多头持有,止损上移至5680。(黎照锋)


【焦煤1809】周三焦煤继续宽幅震荡,日线高低点逐步上移;基本面上,供应端来看,由于炼焦煤价格一直相对较为坚挺,因此国产炼焦煤矿开工率在两会结束后迅速进入高开工率水平区间,需求端来看,钢厂高炉开工率持续回升,焦炉开工虽受一定环保影响但受利润刺激有提升空间,因此焦煤需求存在一定提振,考虑到环保限产的全年持续性,高炉产能利用率恢复至2017年的高点有难度,但应仍有2-3%的提升空间,总体上对煤焦都具备一定需求增量,库存方面,目前炼焦煤整体库存压力也并不显著,中下游钢厂、焦化厂在开工及利润都好转的情况下,仍对炼焦煤存在需求增量的空间;操作上,建议焦煤1250位置多单继续持有,1215位置设置保护。(陈朝飞)


【焦炭1809】周三焦炭震荡偏强,高低点上移;基本面上,焦炭已经出现了两轮价格上涨,累计平均涨幅在100元/吨,焦化企业从亏损转向盈利,加之近期华北、华东均有高炉复产,武安地区焦钢企业也有复产可能性,短期需求有回升趋势,钢厂盈利高位、焦炭价格上涨,钢厂焦炭采购也有增加,整体偏强;操作上,建议焦炭在2050一线多单参与,35点设置止损。(陈朝飞)

【动力煤1809】周三动力煤强势运行,日线重心继续上移;基本面上,短期动力煤价格旺季来临前仍具备支撑,2018 年全年来看,宏观环境大概率整体稳健,煤炭需求平稳,全年实际供给增量有限,预计全年煤炭均价将和去年大致持平;操作上,建议在560附近多单继续持有,615位置设置盈利保护。(陈朝飞)


【玻璃】周三玻璃期货1809维持震荡,收于1365元/吨,较上个交易日持平,持仓减0.29万至29.77万手。5月16日,交易所玻璃仓单仍为2685张。中国玻璃综合指数为1159.98点,环比下跌0.27点。今天玻璃现货市场总体走势平平,厂家出库没有明显的好转,部分区域价格有所回落。在华中地区玻璃降价的作用下,华东等地区部分厂家价格松动,京津冀地区也有一定的变化。各个区域间的价格差异进行调整后,并没有促进贸易提货积极性的增加。玻璃期货809维持震荡,量增持仓变化不大,预计近期维持区间震荡,操作上仍建议809合约短线交易为主,压力位1380元/吨,支撑位1340元/吨。


农产品


【鸡蛋】周三鸡蛋主力合约在4000点附近弱势震荡,收盘价报4023元/500千克,涨跌幅-0.79%。现货方面,根据博亚和讯数据显示,今日全国主产区鸡蛋价格局部回调,均价3.36元/斤较昨日下跌0.02元/斤,其中河南地区均价最高为3.39元/斤,辽宁地区均价最低3.28元/斤。今日主产区鸡蛋价格整体稳定,仅山东局部地区出现小幅回调,销区上海、北京继续稳定;目前终端需求平稳,养殖户及蛋商库存不多,不过部分地区有压价现象,预计近期鸡蛋价格或小幅调整为主。天气炎热,蛋鸡产蛋率下降,蛋价仍存支撑,关注后期淘鸡情况及现货价格走势,目前暂时观望为主。


【油脂】周三国内油脂震荡偏弱。豆油 1809收跌0.76%,报5740元/吨;棕榈油1809收跌0.35%,报5066元/吨;菜油1809收跌1.37%,报6533元/吨。外盘方面,CBOT豆油震荡偏弱;马来西亚棕榈油窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海四级豆油现货报价5550元/吨(-60),兴平四级豆油现货报价5900元/吨(-30)。货币大贬值令巴西大豆大降,进口大豆盘面榨利良好,拖累油脂行情继续回调,但豆粕胀库现象蔓延,油厂开机率仍处低位,豆油库存降至128万吨,将限制油脂跌幅。操作上建议暂以观望为主,关注贸易战谈判进程。(邓丹)


【饲料】周三国内饲料大幅下跌。豆粕 1809收跌2.3%,报2971元/吨;菜粕 1809收跌2.51%,报2444元/吨。外盘方面,CBOT豆粕震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货报价2960元/吨(-80),东莞富之源现货报价2920元/吨(-30)。雷亚尔贬值导致巴西大豆进口成本大降,压榨利润良好,大豆到港庞大而养殖需求不佳,豆粕库存高达132万吨同比增38%,胀库压力令豆粕持续回落。中美15日至19日贸易谈判结果很重要,目前市场对达成协议趋于乐观,只要贸易战不升级,近期豆粕价将延续弱势运行。操作上建议暂以观望为主,关注贸易战谈判进程。(邓丹)


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