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沙场点兵(2018-05-17)

沙场点兵——2018年5月17日

农产品苹果棉花表现耀眼,原油继续保持顺势上冲状态,其余大宗商品震荡分化,板块内走势节奏差异也较大。周二公布的中国4月宏观经济数据总体偏弱,影响工业品上行动力。

黑色金属:4月房地产数据回落,4月粗钢产量7670万吨,同比增长4.8%(3月增长4.5%),黑色系有所降温。但环保限产和期货贴水继续支撑期价。钢材在利润高位下产量环比加大、梅雨季节预期需求下降等可能因素下,存在长期回调压力。热卷和螺纹钢建议多单减仓后谨慎持有。铁矿石调整较为充分,随着钢材产量增加,螺矿比值有修复需求,少量多单持有,i1809支撑参考466。

有色金属:板块近月持续震荡,内部节奏和差异较大。有色金属整体需求仍然相对稳健,且供给受限,令其呈现韧性。铜全球库存开始下降,消费回暖,目前震荡等待方向选择。镍横盘偏强,随着目前全球精炼镍库存持续下滑,下半年新能源汽车补贴度过过渡期,镍价料仍能保持偏强走势,多单持有止损参考104500。铝西北铝水消费提升,消费地铝锭库存降幅扩大,受成本和供给侧改革预期支撑,低位多单继续持有,止损14300。

能源化工:高盛看好原油需求,原油继续惯性上冲,供应方面主产国继续减产,闲置产能有限,美国页岩油增产存在瓶颈,油价易涨难跌。聚烯烃近期盘面受原油强势及检修去库存支撑进入高位横盘整理阶段,进一步上行仍有对后期进口货源供应的担忧,不过短期在基本面较好情况下仍可把握去库存节奏逢低多单为主,L1809压力参考9600,PP1809参考9350。PTA受检修和油价高位提振,且下游需求强劲,操作上,1809多头持有,止损提高至5680。橡胶现货价触及成本下跌空间已经较为有限,后期主产国是否干预是橡胶能否反弹的关键,操作方面,短线走弱,暂时观望。

农产品:棉花供应存在隐忧,后期供需结构存在共同性看紧,棉花大概率上行的趋势或将维持,1901多单持有,止损提高至16200。白糖国内价格下跌幅度较大,价格基本已跌至市场此前预期,幅度也符合历史上的常规年度跌幅,糖价有低位反弹动能,激进者少量短多持有。油粕方面,豆粕库存高达132万吨同比增38%,胀库压力令豆粕持续回落。油脂低位震荡,油厂开机率仍处低位,豆油库存降至128万吨,将限制油脂跌幅,棕榈油p1809支撑参考4990。

股指期货:沪指尾盘走弱。4月中旬时,上证综指连拉5条阴线,从3200点上方一下子跌至3050点下方,创出了年内新低,市场情绪也变得较为谨慎。但有意思的是,此后股指并没有继续单边下行,而是出现了小幅震荡,在一个不大的区间内运行了两周多,而后逐渐反弹,并且以阴少阳多的日K线组合,将指数往上推升了100多点。关注IF1806 3600 IC1806 5400 以及IH1806 2600点位支撑。。

声明:以上观点内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据,仅供参考。