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华联期货研究所日报(2018-05-17)

华联期货夜盘交易指南2018-05-17


金融期货


【股指】A股今日延续调整态势,沪指、深成指、创业板指集体走弱,沪指收盘下跌0.48%,收报3154.28点;深成指下跌0.62%,收报10635.50点;创业板指下跌0.84%,收报1831.20点。市场人气低迷,两市合计成交仅有3571亿元。市场对于长期支撑位的积极反馈,或说明上证综指等权重板块开始于2月上旬的趋势性回调走势基本结束,指数继续向下的空间已不大。事实上,上证50等权重板块自2月初以来的趋势性下跌已经持续超过3个月时间,回调的时间、空间和结构均已较为充分;虽然日线级别走势早有背离迹象,但事件性因素使得市场新增了对预期不确定性的定价,因此,权重指数并没有出现明显的阶段性反弹走势;而伴随投资者对于外部因素影响长期化的认识,对事件脱敏的市场氛围有望逐步形成,未来整体关注度将更多向业绩增长等基本面因素转移。关注IF1806 3600 IC1806 5400 以及IH1806 2600点位支撑。


【国债】国债期货午后跳水收跌,10年期债主力合约T1809跌0.21%,5年期债主力合约TF1809跌0.18%。银行间现券收益率小幅上行,10年期国开活跃券180205收益率上行0.74bp报4.5475%,10年期国债活跃券180004收益率上行0.43bp报3.71%。央行今日进行300亿元7天、200亿元14天逆回购操作,当日有200亿元逆回购到期,净投放300亿元。资金面可持续性还得继续观察,感觉短债走势暂时比较震荡,而长债走势还是要看经济基本面情况,目前数据看还是偏利空债市的;此外,地方债和国债最近几个月供给压力也会逐步加大。需要关注资金面边际变化以及本周贸易谈判的进展情况,另外美债收益率创新高,美元指数上涨,慢变量的金融监管,频发爆发的信用风险等,均对债市造成压力,因此建议机构保持谨慎操作。


有色金属


【贵金属】周四贵金属走势分化,银强金弱。由于本周剩余时间重要经济数据匮乏,投资者需关注地缘政治动向可能对市场造成扰动。其中,朝鲜可能因核问题而取消与美国间的高层会议,以及中美贸易谈判的进展都有望于近期发酵。美债收益率突破3%正持续受到投资者关注,而美债利率上升背后,受到多方面因素所推动。诸如美国经济基本面、油价上涨、美联储加息预期,及地缘政治等等均对其构成影响,美元指数和美债收益率走高,都对贵金属形成压力。操作上,暂时观望,激进者多白银空黄金对冲,关注黄金1812在265和白银1812在3650的支撑。


【沪铜】:周四沪铜小幅震荡,收盘涨0.2%。基本面上:货币政策转向压制铜价;消费逐渐启动支撑铜价,全球贸易保护消息扰动市场节奏。技术面上,48000元/吨-52000元/吨区间震荡。消息面: 5月17日上海现货电解铜报50900-50990元/吨,均价涨195元/吨。

国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤会见基辛格和美国参众议员,表示中美共同利益远大于分歧,合则两利、斗则俱伤。中美经贸关系本质上是互利共赢的。双方要全面、客观地看待经贸关系中的问题,本着相互尊重、平等互利的原则妥善处理有关问题。中方重视美国国会的作用,愿同美国国会加强交往。中汽协与中国充电联盟相继发布新能源汽车市场数据。根据中汽协发布2018年4月份汽车产销数据显示,今年4月新能源汽车产销量分别为8.1万辆和8.2万辆,同比增长分别为117.7%和138.4%;1-4月累计销售新能源汽车22.5万辆,同比增长149.2%。操作上,市场情绪不稳定,参考区间上下沿,短线交易为主,近期仍需关注中美贸易摩擦的最新进展。(姜世东)


【沪铝】:周四沪铝延续走高,收盘涨0.98%。基本面上:成本及政策预期支撑铝价,库存压制铝价,但库存有下降迹象,贸易摩擦有所缓和。技术面:宽幅震荡。消息面:5月17日上海现货电解铝报14720-14760元/吨,均价涨100元/吨。5月17日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区45万吨,无锡地区87.5万吨,南海地区36.8万吨,巩义地区19.9万吨,杭州地区13.0万吨,天津6.1万吨,重庆2.6万吨,临沂地区2.9万吨,消费地铝锭库存合计213.8万吨环比上周四减少5.8万吨。到货量偏低 出货稳定 消费地铝锭库存创年内最大周度降幅。操作上,暂短线偏多交易,近期关注中美解决贸易摩擦的最新进展及国内去库存进展。(姜世东)


工业品


【螺纹钢】周四,螺纹主力宽幅震荡运行,收涨0.14%。上海螺纹现货报4154暂稳,现货报价坚挺,成交一般。需求维持高位,南方需求下降压力增大。尽管唐山限烧结重新启动,但复产高炉继续增多,高炉开工和产能利用率持续回升,供给维持缓增的态势,后期释放的强度有较大不确定性,找钢库存数据显示,本周库存降速环比上周基本持平,后期厂库的压力将增大。短期维持震荡,继续上涨动力消耗。


【铁矿石】周四,铁矿石i1809震荡运行,尾盘反弹,收跌0.31%。青岛港PB粉报524元(折盘面)暂稳,普氏62指数报67.65涨0.25。贸易商心态较好,但成交一般。高炉复产增加了矿石用量的预期,但从实际成交来看,目前成交的提振仍较为有限。由于供给偏稳,矿石的上涨驱动主要来自需求端,因此需要高炉的进一步复产来带动。目前反弹高度偏谨慎,观察补库的持续性。


【橡胶】ru1809周四在区间低位窄幅震荡,收11445。云南国营全乳胶上海市场现货10650(+150),期货升水795。周四上期所橡胶仓单量43.299万吨(+0.017)。橡胶底部震荡已50天,其需求方面,由于4月经济数据回落等原因,市场仍然偏悲观。供应方面持续高压,产量处于季节上升期,交易所库存增幅放缓但依旧巨大,保税区库存在去化过程,进口预期增加;供应方面仍有赖库存的消化以及产胶国能否出台新的挺价政策。总体看,现货胶价触及成本下跌空间已经较为有限,油价高企也带来支持,但反弹仍要依赖主产国的干预政策。操作方面,短线走弱,暂时观望。(黎照锋)


【沥青】沥青1812周四继续高位整理,收3054,江浙现货估价3025(+0)。周四上期所沥青仓单12.568万吨,近期呈下降趋势。上游方面,原油因主产国继续减产,闲置产能有限,美国页岩油增产存在瓶颈等原因,易涨难跌。沥青炼厂亏损构成成本支撑,但近月雨水天气预料不利沥青终端现货需求,而且期货升水对多头不利。操作方面,1812合约仍在区间范围,观望为主。(黎照锋)


【PTA】pta周四高位整理,1809收5834,华东现货5855(-10)。原油价格高位,对化工品构成成本和心理支撑。PTA自身基本面方面,装置检修兑现,下游聚酯开工率高企继续维持,供需面偏好,有望继续去库存,但下游织造需求开始出现压力。检修和油价高位提振市场,下跌难度较大。操作上,1809多头可适当减仓滚动操作,止损参考5680。(黎照锋)


【玻璃】周四玻璃期货1809小幅震荡,收于1366元/吨,较上个交易日上涨1元/吨,持仓减1.54万至28.23万手。5月17日,交易所玻璃仓单减1803至883张。中国玻璃综合指数为1158.33点,环比下跌1.65点。今天玻璃现货市场总体走势偏弱,生产企业出库情况一般,市场信心不足。前期价格相对坚挺的华东地区,近期受到外埠玻璃进入量增加的影响,生产企业价格调整的速度开始加快,以削减库存。终端市场需求增量有限,加工企业订单一般。玻璃期货809减仓小幅震荡,预计近期维持区间震荡,操作上仍建议809合约短线交易为主,压力位1380元/吨,支撑位1340元/吨。


农产品


【鸡蛋】周四鸡蛋主力合约维持弱势震荡,量能下降,市场观望情绪较浓,收盘价报4004元/500千克,涨跌幅-0.17%。现货方面,根据博亚和讯数据显示,今日全国主产区鸡蛋价格小幅回调,均价3.33元/仅,较昨日下跌0.03元/斤,其中河南地区均价最高为3.39元/斤,辽宁地区均价最低3.28元/斤。今日销区北京、上海跌幅阔大;强降雨对鸡蛋调运稍有影响,销区跌幅大于产区,多地区开始压价,然当前养殖及蛋商库存不多,预计近期鸡蛋价格继续跌幅空间有限。近期鸡蛋价格震荡调整,养殖户淘鸡量下降,且可供淘汰老鸡不多,估计后期新增产量或大于淘汰量。操作上,建议暂时观望为主。


【白糖】周四郑糖继续上涨,收盘09合约涨幅0.31%。现货方面,今天广西南宁中间商报价5660元/吨,报价不变,仓库报价5530-5570元/吨,报价不变。.南宁集团站台报价5650-5660元/吨,报价不交,成交一般。厂仓报价5520-5620元/吨,报价不变。柳州中间商站台报价5630-5660元/吨;报价不变,仓库报价5580-5600元/吨,报价不变。消息方面,泰国甘蔗和食糖监管机构周二表示,因原糖价格疲软已经全球生产过剩,今年泰国额外分配了30万吨原糖用于乙醇生产。行业及行情方面,受巴西干旱忧虑,空头平仓推高糖价,ICE7月合约涨27点或2.4%,收于11.53美分,熊市中的反弹力度也较大。国内在收榨以后,目前关注点转向夏季消费启动。因长期低于成本价,目前糖价下跌动力已经不足,但夏季需求启动仍需时日。操作上建议可适当布局中线做多,SR1809参考止损位可放在5400。(黄忠夏)


【棉花】周四郑棉大幅震荡,1901合约收盘上涨1.31%。现货方面,今天河北邢台威县三级棉报价15200元/吨,与昨天持平;河南商丘三级棉报价14500元/吨,与昨天持平;山东菏泽巨野三级棉报价14600元/吨,与昨天持平;山东柳城高唐三级棉报价15300元/吨,与昨天持平。消息方面,全国植棉意向面积下降4.4%,播种进度快于去年同期。行情方面,近期郑棉大幅上涨,除了全球棉花预期减产之外,国内新疆近期沙尘暴等天气影响也是一个重要因素。因短期市场依然强势明显,操作上建议继续滚动做多,CF1901参考止损位16500。(黄忠夏)


【油脂】周四国内油脂窄幅震荡。豆油 1809收涨0.03%,报5744元/吨;棕榈油1809收跌0.08%,报5066元/吨;菜油1809收跌0.03%,报6560元/吨。外盘方面,CBOT豆油大幅下跌;马来西亚棕榈油窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海四级豆油现货报价5530元/吨(-20),兴平四级豆油现货无报价。美国国会议员周二否决了特朗普对中兴通讯放宽限制的计划,中美贸易战担忧重燃。生猪养殖巨亏及水产养殖旺季因暴雨延迟,豆粕胀库严重,油厂开机率仍仍处低位,豆油库存降至128万吨,油厂挺价,但5-7月大豆到港量庞大,且进口大豆盘面榨利良好,继续向油脂行情施压。操作上建议暂以观望为主,关注贸易战谈判进程。(邓丹)


【饲料】周四国内饲料窄幅震荡。豆粕 1809收涨0.07%,报2976元/吨;菜粕 1809收涨0%,报2445元/吨。外盘方面,CBOT豆粕大幅下跌。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货报价2940元/吨(-20),东莞富之源现货报价2870元/吨(-50)。特朗普发推表达美国对贸易谈判的强硬立场,及国会议员周二否决了特朗普对中兴通讯放宽限制的计划,贸易战担忧重燃,中国商务部今日宣布对原产于美国的猪肉及制品等8项进口商品加征25%关税。生猪养殖深度亏损影响存栏恢复,南方暴雨推迟水产需求启动,终端消耗较慢,胀库压力仍令豆粕承压下跌。操作上建议暂以观望为主,关注贸易战谈判进程。(邓丹)


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