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沙场点兵(2018-06-05)

沙场点兵——2018年6月5日

近期中美经济数据均较为利好,有色金属相对强势,其余工业品仍以震荡为主,农产品热度降温。近日关注中美在北京经贸磋商的结果。

黑色金属:受强劲的PMI数据提振,需求的忧虑减弱。北方已基本处于满产状态,南方环保压力仍强,表内产量增长空间有限,同时国家开始新一轮打击地条钢,南方多地电弧炉生产也受到影响。因此在需求体量稳定的情况下,供给边际由升转降,去库进度有望稳定在较高水平,但对反弹空间宜谨慎,需求后期转弱仍是主要风险。铁矿石调整较为充分,短线走稳,多单少量介入。动力煤供应受限需求强劲,空头不宜。

有色金属:有色金属整体需求仍然相对稳健,且供给受限,令其呈现韧性。铜仍然处于去库存状态,消费稳健,目前站上密集均线上方,多头介入止损参考51100。镍强势上行,随着目前全球精炼镍库存持续下滑,新能源汽车补贴过渡期结束,镍价料仍能保持偏强走势,多单持有止损提高至110000。铝下游消费趋稳,消费地库存持续减少,利于期价,受成本和供给侧改革预期支撑,低位多单继续持有,止损14300。锌基本面仍不被看好,暂不建议追多。

能源化工:原油价格高位调整,心理层面有恐高情绪,减产联盟逐步出现增产的声音。由于其余地区增产潜力有限,减产联盟态度仍然是油价走势关键。PVC受长期均线支撑,低位多单持有止损参考6700。PTA受油价回调影响,而且自身基本面有走弱预期,建议继续观望。橡胶交易所库存继续增加,短期供应偏紧料结束,继续承压,后期主产国是否干预是橡胶能否持续反弹的关键,短期偏弱,观望为主,激进者谨慎短空试单。

农产品:棉花方面,考虑到行业基本面总体偏多,预计短期回调以后郑棉继续上涨的概率较大,1901多单减仓后,止损提高至17500。白糖低位或受旺季支持,1901支撑位参考5500,等待短线企稳。油粕方面,生猪养殖巨亏局面影响补栏,豆粕终端消耗较慢,库存高企,令豆粕价上涨阻力还较大。油脂方面,油厂挺价,油脂行情抗跌能力较强,跌幅受限,y1901建议少量介入多单,止损参考5900。

股指期货:沪指缩量反弹,再度向3100点发起冲击。目前,市场仍处于风险因素影响消化期,风险缓和窗口趋于收窄。当前仍有以下等风险点不可忽视,第一是美国总统特朗普宣布美国退出伊朗核协议,加剧地缘风险;第二是资管新规仍处于政策窗口期,相关配套细则陆续出台后或将对市场情绪产生扰动。关注IF1809 3636,IC1809 5317以及IH1809 2563点位支撑。

声明:以上观点内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据,仅供参考。