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沙场点兵(2018-06-29)

沙场点兵——2018年6月29日

上证指数连续探底,拖累整体市场表现。大宗商品方面国内原油期货创今年新高,有色金属和黑色系高位承压。中国经济数据保持韧性,官方持续安抚市场,半年末资金面压力平稳渡过。央行称国际经济金融形势更加错综复杂。

黑色金属:环保高压和相关品种期价普遍深贴水对盘面形成支撑。“回头看”督察小组指某地方发改委是“甩手掌柜”。生态环境部称沙钢污染周边土壤和水体,威胁长江水生态环境安全。目前钢材库存拐点出现,不过增幅很小,目前需求较好,钢材还不具备大幅下跌基础。不过进入多雨季节,需求会受到影响,关注库存变化。焦炭现货比螺纹坚挺,环保限产加上低库存,焦炭支撑较强。铁矿石调整较为充分,低位多单继续持有。消费旺季叠加环保高压,动力煤供需紧平衡局面难解,空头不宜。

有色金属:美元指数强势仍对板块造成压力,国际金融形势错综复杂,房地产调控政策持续出台。基本面大方向供应受限和需求仍然具有韧性。关注铜在年线51500附近的表现以及铝在低位的成本、环保支撑。

能源化工:美国要求盟国停止进口伊朗石油,OPEC+会议温和增产落地,而且后期面临夏季需求高峰,油价压力解除再度恢复强势。沥青期价贴水,逢低买入持有思路。PVC受长期均线支撑,预料环保压力将带来长期支撑,逢低买入策略。PTA自身基本面供应有回升预期、需求则在顶部,建议暂不追高。橡胶现货价在成本线下方,割胶情况将受较大影响,但仍需利多刺激,空9月买1月套利持有。

农产品:鸡蛋可关注多1809空1901套利的入场机会,200下方可逐步建仓,170止损。棉花根据USDA报告,全球产需更为趋紧,国内随着储备棉库存的逐步减少,终将推动郑棉价格上涨,操作上建议前期空单逐步离场;场外可试探性买入,CF1901参考止损位16600。白糖因担心直补政策,导致糖价向下破位,操作上继续等待短线企稳。油粕方面,中美贸易战仍未正式实施,导致短期进口量大增,短期利空长期利多,而且后期天气炒作也将较为频繁,m1901多头持有止损参考3050。油脂低位料受原油走强提振,短线可逢低买入,y1809止损参考5500。

股指期货:沪指延续探底走势。绝大部分投资者认为短期市场仍在探底过程中,整体仓位较前期有所下降。市场调整的主要原因是内忧外患背景下造成的对未来悲观的一致预期。内忧在于对经济的悲观预期、信用风险、股权质押风险、流动性风险等,外患在于油价上升对部分行业产生负面影响。以上因素导致市场情绪十分低迷。资金面角度,近两周北上资金转为净流出导致失去增量资金、两融资金受恐慌情绪影响,大幅流出。本周两融资金流出趋稳,恐慌情绪最大释放期或许已过,得到缓解。融资买入占比也稳定在7.2%附近。关注IF1809 3200,IC1809 4500以及IH1809 2400点位支撑。

声明:以上观点内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据,仅供参考。