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沙场点兵(2018-07-03)

沙场点兵——2018年7月3日

周一A股沪指低开后一路单边下行,再创2016年3月以来的两年多新低。大宗商品也受拖累,黑色和有色跌幅较大,化工品受原油高位支撑。最新6月PMI数据显示中国经济数据保持韧性,美国ISM制造业指数创2004年来次高。国际经济金融形势错综复杂。周五中美贸易战关税实施,关注美国是否继续扩大贸易战规模。

黑色金属:近期黑色系走势较为反复。环保高压和相关品种期价普遍深贴水对盘面形成支撑。需求总体表现较好,不过进入多雨季节,需求会受到影响,目前钢材库存拐点出现,但增幅有限,钢材还不具备大幅下跌基础。铁矿石调整较为充分,低位多单继续持有。消费旺季叠加环保高压,动力煤供需紧平衡局面难解,空头不宜。

有色金属:对于贸易战的担忧和美元指数强势对板块造成压力,国际金融形势错综复杂,房地产调控政策持续出台。铜跌破年线51500,目前处于系列均线下方,行业需求进入淡季,铜矿工会谈判取得进展。镍高位震荡,留意突破方向,高位压力较大,1901合约短空止损参考116000。铝在低位有成本和环保支撑,但目前走势较弱,有待企稳。

能源化工:原油价格保持强势,伊朗和委内瑞拉供应受限,OPEC+会议温和增产,而且后期面临夏季需求高峰;但要警惕沙特和俄罗斯的产量情况。沥青期价贴水,逢低买入持有思路。PVC受长期均线支撑,预料环保压力将带来长期支撑,留意6700-6800支撑。PTA受低库存和油价高位支撑,但自身基本面供应有回升预期、需求则在顶部,建议暂不追高。橡胶现货价在成本线下方,割胶情况将受较大影响,但仍需利多刺激,空9月买1月套利持有。

农产品:鸡蛋可关注多1809空1901套利的入场机会,200下方可逐步建仓,170止损。棉花中线和短线仍处于弱势,暂时观望。白糖因担心直补政策,导致糖价向下破位,操作上继续等待短线企稳。油粕方面,随着7月6日中美互加关税时间临近,油厂提价意愿越发强烈,7、8月美豆将进入关键的生长期,天气炒作随时可能发动,及原油价坚挺,短线油脂行情回调空间不大。m1901多头持有止损提高至3100。y1809止损参考5550。

股指期货:A股沪指低开后一路单边下行,再创2016年3月以来的两年多新低,收报2775.56点,两市合计成交3576亿元。A股2月以来走弱源于资金面和情绪面而非基本面。从破净股数看,今年二季度A股破净数达到278家,创2005年以来新高,历史上在市场底部区域A股破净股数量往往剧增。市场整体估值水平已经低于上证综指2638点,结构分布类似2013年6月的1849点,政策具备微调条件,市场有望迎来破后而立的机会。关注IF1809 3200,IC1809 4500以及IH1809 2400点位支撑。

声明:以上观点内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据,仅供参考。