服务热线400-0883-668

关注我们 i

研究资讯RESEARCH INFORMATION

当前位置: 首页 > 研究资讯 > 每日日评 > 华联期货研究所日报(2018-07-04)

华联期货研究所日报(2018-07-04)

华联期货夜盘交易指南 2018-07-04


金融期货


【股指】沪指今日低开低走,收盘下跌1%,收报2759.13点,再创两年多收盘新低;创业板指走势更惨,收盘重挫2.58%,收报1565.61点。两市合计成交仅有3296亿元。企业折旧增速持续高于固定资产原值增速,折旧占固定资产原值的比重持续提升,加上固定资产周转率继续提升,在这些因素下,当前企业的资本开支仍未覆盖折旧,未来仍有内生性的资本开支需求。在扩内需的政策转变下,企业资本开支增速继续回升,促使在建工程增速开始回升,对全社会形成需求但暂未形成供给,这将继续推动固定资产周转率回升,这期间企业盈利能力将保持稳定。关注IF1809 3200,IC1809 4500以及IH1809 2400点位支撑。


【国债】国债期货弱势震荡小幅收跌。10年期债主力T1809跌0.14%,5年期债主力TF1809跌0.09%。现券收益率波动有限,10年国开活跃券180205收益率下行0.24bp报4.2275%,10年国债活跃券180011收益率上行1.5bp报3.51%。央行官员讲话强调货币政策稳健中性,短期债市情绪偏谨慎。月初资金面延续宽松。银存间质押式回购利率悉数下行,Shibor连续三日全线下跌。央行今日进行100亿元7天逆回购操作,当日有900亿元逆回购到期,净回笼800亿元。此前两日,因银行体系流动性总量处于较高水平,央行均未开展公开市场操作。短期来看,由于股票市场仍存较大不确定性,如果未来进一步下跌,在避险情绪影响下利率仍有一定下行空间。但从中期而言,下半年由于利率债供给压力的升温和银行配置需求的疲弱同时存在,利率趋势下行依然存疑。


基本金属


工业品  


【橡胶】ru1809周三回落,收10410,9-1价差1625。云南国营全乳胶上海市场现货10050(-100),期货升水360。周三上期所橡胶仓单量46.294万吨(+0.046)。宏观方面国际经济金融形势仍然错综复杂,周五贸易战关税实施可能导致情况继续恶化。橡胶供应方面,目前青岛库存环比连续回升,交易所库存巨大而且呈继续增大的趋势,整体供应压力维持高压,仍有赖库存的消化以及产胶国能否出台新的挺价政策。需求方面,重卡和乘用车销量均较为理想,轮胎开工率高位,宏观经济数据也保持韧性。蓝天保卫战三年行动计划淘汰火车100万辆以上,但“公转铁”不利橡胶需求。总体看,现货胶价在成本线下方,产能市场化出清过程将较为漫长,仍需政策或天气利多刺激。操作上,空9月多1月套利继续持有,单边暂时观望。(黎照锋)


【沥青】沥青1812周三震荡整理,收3212,长三角现货估价3310(-0),现货价格高位僵持。周三上期所沥青仓单13.053万吨。上游方面,原油价格保持强势,伊朗和委内瑞拉供应受限,OPEC+会议温和增产,而且后期面临夏季需求高峰;但要警惕沙特和俄罗斯的实际产量情况。沥青供应方面,库存和开工率有所上升,需求受淡季、天气多雨和环保等影响,较为清淡,有待三季度后期的需求旺季。操作方面,1812合约暂时观望或待回调至3100下方轻仓介入多头。(黎照锋)


【PTA】pta周三偏强整理,1809收5876,华东现货5960(-20)。原油高位带来成本支撑,美国要求盟国停止进口伊朗石油,OPEC+会议温和增产落地,而且后期面临夏季需求高峰。PTA自身供需方面,由于装置检修仍然较多,5、6月份持续处于去库存状态,国内PTA的社会库存降至历史低位。下游聚酯维持高景气但有顶部回落风险。操作上,趋势转强,但建议暂不追高,支撑参考5650。(黎照锋)


【玻璃】周三玻璃期货1809偏强震荡,收于1463元/吨,较上个交易日上涨6元/吨,持仓增1.90万至23.78万手。7月04日,交易所玻璃仓单仍为863张。中国玻璃综合指数为1153.51点,环比上涨0.90点。今天玻璃现货市场总体走势一般,生产企业有意提涨价格,增加贸易商和加工企业的信心,尽量维持目前价格到旺季。而当前终端市场需求一般,采购玻璃的数量环比增加比较困难,同时高位雨季也不适宜仓储玻璃。厂家涨价后,实际执行难度比较大。玻璃期货809增仓偏强震荡,预计809合约维持震荡格局,操作上仍建议短线交易为主,压力位1480元/吨,支撑位1440元/吨。


农产品


【油脂】周三国内油脂窄幅震荡。豆油 1809收跌0.25%,报5580元/吨;棕榈油1809收跌1.07%,报4812元/吨;菜油1809收跌0.17%,报6469元/吨。外盘方面,CBOT豆油震荡偏弱;马来西亚棕榈油窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日日照中纺一级豆油现货报价5500元/吨(+0),兴平一级豆油现货报价5750元/吨(+0)。中国洗船美豆导致7月大豆到港仅856万吨,远不及预期的930万吨,但量也不小,加上港口804万吨库存,原料暂充裕,油厂开机率超高,豆油库存突破150万吨,交易商持续买粕卖油套利,均抑制油脂行情。但中国本周五开始向美豆加征25%关税,巴西升贴水持续上涨近3成,及人民币汇率自4月初贸易战爆出以来大幅贬值7%,相当于大豆成本增200元/吨,及美豆天气炒作季即将来临,预计短线油脂行情也难有大的回调,整体仍偏强震荡运行。操作上建议暂以观望为主。(邓丹)


【饲料】周三国内饲料小幅下跌。豆粕 1809收跌1.02%,报3116元/吨;菜粕 1809收跌1.21%,报2538元/吨。外盘方面,CBOT豆粕震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕基差报价0(-30),东莞富之源现货报价3100元/吨(-10)。7月6日中国将对美豆开征关税,内外盘豆类走势分化,内强外弱。加征关税导致中国第四季度大豆采购严重不足,且巴西升贴水大涨近3成,带来的成本上升,油厂挺价意愿强烈,虽然豆粕现货库存高企,但在贸易战结束前,豆粕价格仍将易涨难跌,即使出现短线调整,幅度也将有限。操作上建议暂以观望为主。(邓丹)


【白糖】周三郑糖继续震荡走低,最后收盘09合约下跌0.36%。现货方面,今天南宁中间商站台报价5280-5330元/吨,报价不变;仓库报价5290-5330元/吨,报价不变。南宁集团站台报价5330-5380元/吨,报价不变;厂仓报价5280-5370元/吨,报价不变。柳州中间商站台报价5330-5340元/吨,报价不变;仓库报价5270-5340元/吨,报价不变。消息方面,据可靠消息人士称,面对糖价低迷以及供应过剩问题,囊中羞涩的印度糖产业正全力应对,该行业敦促中央政府大幅上调出口目标并予以执行。 多位行业代表称,在本周早些时候与中央政府举行的会议上,印度糖产业努力推动“强制政令”,以确保本年度和下一年度可以出口800万吨糖。行业及行情方面,近期受走私糖冲击以及炼糖厂新糖竞争的影响,国内白糖现货价格不断下滑。从下半年供需平衡来看,年末供应将出现过剩,情况较去年更严重。因此在供应过剩的预期没有出现反转的迹象前,糖价难有大幅度的反弹机会。近期操作上建议继续顺势持空做空为主,SR1809参考止损位5200。(黄忠夏)


【棉花】周三郑棉进一步下探,创本轮调整以来新低。CF1901收盘跌幅0.93%。现货方面,今天中国棉花价格(3128B)指数下跌2点,报16295。消息方面,国际棉花咨询委员会(ICAC)周二表示,多重因素作用于全球棉花市场,至少短期看起来是这样的。棉花需求增加,特别是在亚洲和南亚,但美国西德克萨斯州的干燥天气以及对棉花加征新的关税的可能性则引发多种担忧。行业及行情方面,洲际交易所(ICE)期棉合约周二挫至逾六周低位,因全球最大棉花出口国美国与全球最大棉花消费国中国之间的贸易争端继续施压市场。周三市场将因联邦假日休市。近期市场在关注7月6日美国开始对中国340亿美元商品征收关税,可能会引发中国的强烈反应。近期国内郑棉总体偏弱,预计短期还将继续调整。操作上建议转向短空参与,CF1901参考压力位16750。(黄忠夏)


【鸡蛋】:周三鸡蛋主力合约继续回调至120日均线,收盘价报4119元/500千克,涨跌幅-0.87%。现货方面,根据博亚和讯数据显示,今日全国主产区鸡蛋价格多地反弹,均价2.97元/斤,较昨日上涨0.07元/斤,其中山东地区均价最高3.13元/斤,辽宁地区均价最低2.84元/斤。今日销区北京上涨,推动主产区鸡蛋价格多地反弹,上海稳定;随着持续低价,养殖户抵触心理增强,销区北京到货减少,但整体走货情况依旧一般,加之持续高温高湿天气影响,预计近期鸡蛋价格或小幅调整,低价区补涨。目前低价导致养殖户淘汰较大日龄鸡群,但市场老鸡数目不多。天气炎热,补栏积极性降低,鸡苗价格回落。目前期价升水1000点,但蛋鸡存栏仍然处于较低位置,主力合约底部支撑较强,建议暂时观望。激进投资者可日内高抛低吸为主,鸡蛋1809、1901正套可继续持有,止损170。


声明:以上观点内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据,仅供参考。