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沙场点兵(2018-07-05)

沙场点兵——2018年7月5日

周三有色金属跌幅较大,黑色系钢材和煤炭高位震荡偏弱,原油和化工品相对强势。A股再创两年多收盘新低。目前国际经济金融形势错综复杂。周五中美贸易战关税实施,关注美国是否继续扩大贸易战规模。不确定性仍然较大。

黑色金属:近期黑色煤碳钢铁持续高位震荡。环保高压和相关品种期价普遍深贴水对盘面形成支撑;外围宏观经济形势复杂构成压力。需求总体表现较好,不过进入多雨季节,需求会受到季节性影响,目前钢材库存拐点出现,但增幅有限。铁矿石在黑色系中相对低位,但中短线走弱,暂时观望。消费旺季叠加环保高压,动力煤供需紧平衡局面难解,短线留意640压力。

有色金属:贸易战的担忧和美元指数强势对板块造成压力,国际金融形势错综复杂,房地产调控政策持续出台。铜跌破年线51500,目前处于系列均线下方,行业需求进入淡季,铜矿工会谈判取得进展。镍高位震荡后向下突破,高位压力较大,1901合约空单持有参考115500。铝在低位有成本和环保支撑,但目前走势较弱,有待企稳。沪铅高位走软,少量空单持有止损参考20200。

能源化工:原油价格保持强势,伊朗和委内瑞拉供应受限,OPEC+会议温和增产,而且处于夏季需求高峰;在库存提高前油价预料易涨难跌。沥青期价贴水,逢低买入持有思路。PVC受长期均线支撑,预料环保压力将带来长期支撑,留意6700-6800支撑。PTA受低库存和油价高位支撑,但自身基本面供应有回升预期、需求则在顶部,建议暂不追高。橡胶供应高压下持续弱势跌破成本,反弹仍需天气和政策刺激,空9月买1月套利持有。

农产品:鸡蛋多1809空1901套利继续持有,170止损。棉花中线和短线仍处于弱势,暂时观望。白糖因担心直补政策,导致糖价向下破位,操作上继续等待短线企稳。油粕方面,随着7月6日中美互加关税时间临近,油厂提价意愿越发强烈,7、8月美豆将进入关键的生长期,天气炒作随时可能发动,及原油价坚挺,短线油脂行情回调空间不大。m1901多头持有止损提高至3100。

股指期货:沪指低开低走,再创两年多收盘新低。企业折旧增速持续高于固定资产原值增速,折旧占固定资产原值的比重持续提升,加上固定资产周转率继续提升,在这些因素下,当前企业的资本开支仍未覆盖折旧,未来仍有内生性的资本开支需求。在扩内需的政策转变下,企业资本开支增速继续回升,促使在建工程增速开始回升,对全社会形成需求但暂未形成供给,这将继续推动固定资产周转率回升,这期间企业盈利能力将保持稳定。关注IF1809 3200,IC1809 4500以及IH1809 2400点位支撑。

声明:以上观点内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据,仅供参考。