服务热线400-0883-668

关注我们 i

研究资讯RESEARCH INFORMATION

当前位置: 首页 > 研究资讯 > 每日日评 > 华联期货研究所日报(2018-07-12)

华联期货研究所日报(2018-07-12)

华联期货夜盘交易指南 2018-07-12


金融期货


【股指】沪指今日单边上扬,收盘大涨2.16%,收复2800点关口,收报2837.66点;创业板指走势更强,收盘飙升3.30%,收复1600点关口,收报1614.63点,两市合计成交4158亿元。预计短期市场将出现持续反弹行情,反弹行情并不依赖于前期压制市场情绪的因素出现逆转,反弹行情的持续性主要取决于交易层面因素,即投资者已经普遍下调仓位以及低迷情绪逐步释放。我们无法把控具体的反弹时点以及反弹空间,目前来看,海外不确定因素的发展好于先前的市场预期,周一市场也因此大幅走高,市场情绪有所提升,反弹行情或已开启。关注IF1809 3200,IC1809 4500以及IH1809 2400点位支撑。


【国债】国债期货全天维持震荡,收盘涨跌不一。10年期债主力T1809涨0.02%,5年期债主力TF1809跌0.01%。银行间现券收益率窄幅波动,10年国开活跃券180205收益率基本持平报4.2550%,10年国债活跃券180011收益率上行0.5bp报3.5150%。按照央行时间表,上月金融统计数据一般于每月中旬公布。路透预测中值显示,今年6月中国新增人民币贷款1.6万亿元,较上月多增4500亿元;M2同比增速为8.3%,与上月持平。此前5月新增社会融资规模环比“腰斩”令市场大呼意外。中美贸易战升温,情绪方面利好债市,但利好程度边际上有所衰减,此外短期内贸易战对国内经济的影响暂不明显,央行或维持货币政策定力观察后续走势。


基本金属


【沪铜】周四沪铜出现反弹,收盘涨1.2%。基本面上:贸易战升级、货币政策转向压制铜价;铜矿供给遇到瓶颈刺激铜价。技术面上: 空头趋势,震荡反弹。消息面: 7月12日上海现货电解铜报48370-48530元/吨,均价涨440元/吨。海外网7月12日电当地时间11日,美国参议院以88:11的压倒性票数通过了一项非约束性的决议,该决议能够确保在特朗普采取关税行动时,美国国会能够在其中发挥一定作用。必和必拓(BHP Billiton Plc)周三称,该公司向旗下智利Escondida铜矿的工人工会提供了一份新的劳工合同提案,内容包括根据通胀调整薪水,以及每名工人23,000美元奖金。但最新的合同提案仍不及工会之前提出的部分需求。中美贸易战继续升级,市场担忧经济受拖累,但悲观情绪有较大释放,操作上,投机者暂短线操作;买入套期保值者可适当加大头寸。(姜世东)


【沪铝】周四沪铝出现反弹,收盘涨0.9%。基本面上:贸易战、库存压制铝价,但库存连续回落表明供需较好,同时氧化铝低价格抑制产量。技术面:宽幅震荡。消息面:7月12日上海现货电解铝报13960-14000元/吨,均价涨150元/吨。7月12日  SMM统计国内电解铝消费地库存(含SHFE仓单):上海地区42.4万吨,无锡地区76.7万吨,南海地区22.8万吨,杭州地区10.2万吨,巩义地区17.9万吨,天津5.6万吨,重庆1.7万吨,临沂2.8万吨,消费地铝锭库存合计180.1万吨,环比上周四减少3.3万吨。下游逢低采购提升 周内库存环比减3.3万吨。操作上,去库存支撑期价,但宏观资金偏紧、贸易战主导并压制期价,短线交易为主,买入套期保值者可适当加大头寸,后期关注国内去库存进展及中美贸易战最新进展。(姜世东)


工业品  


【焦煤】周四焦煤震荡走高,成交活跃;基本面上,焦企补库后继续采购需求走弱,焦煤期货贴水较深,价格低位有支撑,煤矿新订单缺乏,库存累积,下游按需采购,成交偏弱,加上华东地区梅雨天气持续,多地高温多雨,原料端需求偏弱;操作上,建议1145位置布局多单,25点设置止损。(陈朝飞)


【焦炭1809】周四焦炭大幅上涨至25日均线附近,成交活跃;基本面上,钢厂高位接货意愿较弱,贸易商看跌情绪浓,焦化厂方面多地区无环保压制,焦化厂利润偏高,偏向于降价出货;操作上,建议回落至2035试多操作,25点设置止损。(陈朝飞)


【动力煤】周四动力煤25日均线下方窄幅震荡,成交一般,持仓大幅减少;近期煤炭主产区供应下降,同时需求旺季到来,电厂煤炭日耗增幅可期,市场仍有看涨预期,但国家发改委“保供”态度不变,环渤海港以及下游电厂库存充足,短期价格难有上行动力,中期来看,还需关注供需面与库存的进一步变动;操作上,建议动力煤反弹至640位置偏空参与,25点设置保护。(陈朝飞)


【原油】隔夜原油大幅下挫,日盘有所企稳,SC1809收492.6元/桶,跌幅2.94%。库存方面美国7月6日当周EIA原油库存-1263.3万桶,预期-378.8万桶,前值+124.5万桶。库欣地区原油库存-206.2万桶,前值-211.3万桶。汽油库存-69.4万桶,预期-100万桶,前值-150.5万桶。精炼油库存+412.5万桶,预期+100万桶,前值+13.4万桶。精炼厂设备利用率-0.4%,预期+0.1%,前值-0.4%。OPEC月报:预计2019年全球石油需求增长145万桶/日,2018年预期增速为165万桶/日。预计2019年非OPEC石油供应增速为210万桶/日,上调2018年预期至200万桶/日。沙特告诉OPEC,6月石油产量为1048.9万桶/日,较5月增加45.9万桶/日,高于其OPEC产量目标。委内瑞拉告诉OPEC,其6月石油产量稳定。第二信源数据显示,包括新成员刚果在内,OPEC 6月产量增加17.3万桶/日至3233万桶/日。5月份OECD石油库存上升,较最近五年均值低4000万桶。利比亚国家石油公司:在周三早间重获对油港的控制权,利比亚东部原油产出及出口将恢复正常。据彭博,油轮7月11日在利比亚Hariga油港装载100万桶石油。尽管EIA库存大降利好,但难抵利比亚产量恢复和OPEC月报的双双利空,盘面结束连日高位盘整,大幅跳水。外盘原油临近前期重要支撑位,昨日已提示逢高止盈得到验证,目前操作建议暂观望,等待企稳迹象。


【塑料、PP】周四聚烯烃低开高走继续收阳,L1809收9305(+0.87%),PP1809收9315(+1.16%)。现货市场仍变化不大,华北地区LLDPE主流价格在9200-9550元/吨,PP华东市场拉丝主流价格在9200-9250元/吨。库存方面石化PE+PP早库71万吨,较周二减少1万吨,库存压力一般。今日盘面涨幅较大或与昨日开始四川石化全线停车有关系,重启时间未知,涉及30万吨/年全密度,30万吨/年低压,45万吨/年PP形成较大利好,抵消了原油价格的回落,另外季节性的棚膜需求也有所支撑。不过从供应端来看,尽管四川石化突发停车,但检修重启装置仍高于在修装置,供应逐渐宽松也是现实。目前盘面练收阳线接近一个月前高点,密切留意是否有压力,否则又是一个逢高试空的机会。


【甲醇】周四郑醇先抑后扬,全天小幅收涨,仍处震荡区间,MA809收2919(+0.38%)。现货早盘高位整理为主,江苏太仓现货主流成交价在3140-3150元/吨附近。从基本面来看,环保影响下,苏北焦炉气制甲醇项目重启推迟,关中部分企业临时停车,7月份仍有部分上游检修计划;不过目前在原料端价格高企,下游利润逐步收缩,传统下游需求欠佳,且 MTO装置整体开工维持低位水平,对原料甲醇消化不利。另外7月20日江苏斯尔邦80万吨MTO(240万吨甲醇外购)计划检修,届时盘面或再次承压。目前基差维持在200附近,盘面技术上形成突破后仍为多头排列趋势,在5日线有较好支撑,本周以来基本上是区间震荡高位整理。操作上建议继续关注目前2900上方的压力,留意是否有逢高试空机会,主要时间节点在下周。


【橡胶】ru1809周四窄幅震荡,收10355,9-1价差1705。云南国营全乳胶上海市场现货10000(-100),期货升水315。周四上期所橡胶仓单量47.503万吨(+0.064)。市场恐慌情绪有所缓解,美国对中国2000亿美元商品征税需要较长时间准备而且人民币走低抵消影响。橡胶需求方面,中国6月乘用车销量同比和环比均出现回落,有一定的隐忧;重卡销量则维持较好表现,蓝天保卫战三年行动计划淘汰货车100万辆以上,但“公转铁”不利橡胶需求;目前轮胎开工率高位,厂家在限电季节前加紧生产。橡胶供应方面,青岛库存环比连续一个多月回升,交易所库存巨大而且呈继续增大的趋势,整体供应压力维持高压,仍有赖库存的消化以及产胶国能否出台新的挺价政策。总体看,现货胶价在成本线下方,产能市场化出清过程将较为漫长,反弹仍要依赖政策或天气利多刺激。操作上,空9月多1月套利继续持有,单边留意能否突破20日线的压力。(黎照锋)


【沥青】沥青1812周四跟随原油走低,收3268;长三角现货估价3285(-25),现货价格高位松动。周四上期所沥青仓单12.683万吨。上游方面,原油价格单日重挫,高位受贸易战引发的避险情绪影响。OPEC仍然有增产压力和动力,但伊朗、委内瑞拉和利比亚等国供应受限,而且处于夏季需求高峰;在库存提高前油价预料保持高位平台。沥青供应方面,库存和开工率有所上升,但沥青生产企业积极性不大,资源没有放量趋势,且马瑞原油8月供应将减少,需求受淡季、天气多雨和环保等影响,较为清淡,有待三季度后期的需求旺季。操作方面,暂时观望。(黎照锋)


【PTA】pta周四高位震荡,1809收5902,华东现货5970(-40)。原油高位重挫带来拖累,但总体油价料维持高位平台,因多国供应问题及消费旺季。PTA自身供需方面,由于装置检修仍然较多,近几月持续处于去库存状态,国内PTA的社会库存降至历史低位。下游聚酯维持高景气。操作上,趋势偏强,但建议暂不追高,支撑参考5750。(黎照锋)


【玻璃】周四玻璃期货1809强势震荡,收于1487元/吨,较上个交易日上涨20元/吨,持仓增2.83万至24.55万手。7月12日,交易所玻璃仓单仍为863张。中国玻璃综合指数为1155.61点,环比上涨1.25点。今天玻璃现货市场总体走势一般,生产企业产销率稳定在前期的状态,部分厂家报价小幅提涨,市场信心不足。昨天华东及华北等地区生产企业召开区域协调会议,为了消化成本,号召生产企业价格适当上涨。从会后生产企业动作来看,大部分厂家相对谨慎,涨价意愿不强。玻璃期货809增仓强势震荡,预计809合约短期维持偏强震荡,操作上建议短线偏多交易为主,压力位1500元/吨,支撑位1460元/吨。


农产品


【油脂】周四国内油脂震荡偏弱。豆油 1809收跌0.14%,报5512元/吨;棕榈油1809收跌0.73%,报4646元/吨;菜油1809收跌1.12%,报6347元/吨。外盘方面,CBOT豆油小幅下跌;马来西亚棕榈油休市。根据天下粮仓的数据,今日日照中纺一级豆油现货报价5430元/吨(-20),兴平一级豆油现货报价5700元/吨(-50)。豆油库存高企,且国储豆及豆油拍卖持续,下周二国储菜油开拍6.1万吨,供应压力令油脂行情承压回调。午后因美参院以压倒性票数通过提案限制特朗普关税权力导致电子盘大豆反弹,而连粕跳水,买粕卖油套利部分解锁令油脂跌幅略有收窄。短线油脂或仍跟盘频繁震荡调整。但美国参议院提案要变成生效法案还有很长的路要走,预计实现的概率很低,对贸易战形势影响有限。只是市场预期今晚USDA报告美豆出口将因贸易战下调,期末库存将大幅上调,报告有偏空预期。操作上建议暂以观望为主。(邓丹)


【饲料】周四国内饲料震荡偏弱。豆粕 1809收跌0.8%,报3092元/吨;菜粕 1809收跌1.3%,报2502元/吨。外盘方面,CBOT豆粕窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货基差报价-20(-20),东莞富之源现货报价3110元/吨(+0)。因美国再出台2000亿对华加税清单,贸易战升级及天气良好,昨晚美豆大跌,今连粕上午抗跌,午后因美参院以压倒性票数通过提案限制特朗普关税权力导致电子盘大豆反弹,而连粕跳水,豆粕现货稳中跌10-20成交不多。油厂豆粕库存压力大,各地催提货现象普遍,及市场预期今晚USDA报告美豆出口将因贸易战下调,期末库存将大幅上调,报告有利空预期,豆粕有短线调整压力,等待今晚报告指引。操作上建议暂以观望为主。(邓丹)


【鸡蛋】周四鸡蛋主力合约低开低走维持弱势调整,持仓量收缩,收盘价报4134元/500千克,涨跌幅-1.17%。现货方面,根据博亚和讯数据显示,今日全国主产区鸡蛋价格稳中上涨,均价3.27元/斤,较昨日上涨0.06元/斤,其中山东地区均价最高为3.53元/斤,辽宁地区均价最低3.02元/斤。今日主产区鸡蛋价格继续上涨,涨幅区域减少,山东继续领涨产区,销区北京稳、上海涨;近期各地区库存不多,低价区持续补涨,不过中秋行情有待时日,预计近期鸡蛋价格继续上涨空间有限。目前期价仍升水800点,但蛋鸡存栏仍然处于较低位置,主力合约底部支撑较强,建议暂时观望。激进投资者可日内高抛低吸为主,鸡蛋1809、1901正套可继续持有,长线看至500。


声明:以上观点内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据,仅供参考。