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沙场点兵(2018.08.09)

沙场点兵——201889


 周三大宗商品延续强势,有色金属走稳,化工品轮番大涨,黑色系保持高位。但隔夜原油走低至高位区间偏低位置。国内政策稳经济的预期继续强化。贸易战将于本月23日扩大到互征500亿美元规模。月底美国方面或对2000亿美元商品进一步动作。整体商品指数已创2014年以来的新高,建议轻仓操作,务必做好止损止盈。


 黑色金属:现货市场非常强劲,主要厂家继续提价,全国螺纹钢社会库存小幅增加,但是整体仍在下降通道。目前主导因素还是环保,《2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》初步预计日均影响粗钢产量4.7万吨,占同期全国钢产量的1.9%左右,后期密切关注各区域的政策方案落地以及企业的执行情况。需求方面房地产数据强劲和钢材库存低位,市场预期政策向基建倾斜,基本面持续利好,螺纹焦炭保持高位。螺纹钢高位而且期货贴水已经收窄,建议不宜追涨。铁矿石供应充足料难以出现独立行情。


 有色金属:板块受美元指数走强和贸易战忧虑情绪的影响较大,在工业品中相对偏弱。宏观方面中国边际宽松,基建有望发力,将给有色形成支撑,不宜过度悲观。铜近期国内外库存均以下降为主,2020年前铜矿供应增长不足的趋势仍是主基调,但行业需求进入淡季,宏观系统性风险较大,目前中线震荡整理,暂时观望。镍抗跌性较强,LME库存持续下降和国内库存低位支撑期价,中线再度走强,多头思路,1901支撑位110500。沪铅空单止损下移至18500。铝在低位有成本和环保支撑,多单持有止损14220


 能源化工:沙特7月份产量意外下降,此外,7月波斯湾石油总出口为1838万桶/天,较上月骤减129万桶/天,这是今年以来单月最大降幅,原油目前处于夏季需求高峰,供应释放有限,预料能维持高位区间。PTA因成本、检修和低库存问题紧平衡状态继续激化,存在继续逼空风险,但高位风险较大不宜追多。沥青受油价企稳和8月供应减少预期支撑,且期货贴水,多头思路。PVC受长期均线支撑,预料环保压力将带来长期支撑,多单持有或逢低买入,1901止损提高至7000。橡胶在成本线下方受合成胶强势、产区天气炒作、人民币贬值等因素支撑,但自身高库存高产能压力难以解除,空9月买1月套利获利离场,1901中线多头少量持有止损提高至12090


 农产品:白糖7月全国食糖销售状况良好,8月是传统的国庆中秋备货需求旺季,预计有望继续提振市场,SR1901多头持有或逢低买入,参考止损位5050。棉花预计本年度末库存将下降到合理甚至偏低的水平,从而预计整体郑棉下档有支撑而且长期向好,保持多头思路。油粕方面,豆粕供应充裕,限制涨幅,但中美贸易战利多国内且美豆天气不确定性将支撑目前较低的价格,m1901中线留意3200的支撑。菜粕rm1901多单持有止损参考2470。油脂方面,东南亚棕油产区处增产累库中,且美豆长势仍好于往年,周五USDA供需报告或大幅上调美豆产量,报告有利空预期,油脂行情反弹空间受限,短线或继续窄幅震荡,豆油y1901少量多头持有止损提高至5800


 股指期货:沪指低开低走。今年以来A股市场平均日成交量、年化换手率已经降至280亿股、166%2016年以来A股市场日均成交量、年化换手率最低分别为230亿股、150%左右,相较而言,目前的成交量和换手率指标已经处于偏低水平。此外,A股市场风险溢价率再次回到高位,目前10年期国债收益率为3.46%,市场风险溢价率为3.13%,已经超过了20161月底2638点时2.97%的风险溢价率。关注IF1809 3200IC1809 4500以及IH1809 2300点位支撑。


声明:以上观点内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据,仅供参考。