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华联期货研究所日报(2018-08-09)

华联期货夜盘交易指南 2018-08-09

金融期货

【股指】A股三大股指今日低开高走,收盘全线大涨,其中沪指收涨1.83%,收报2794.38点;深成指收涨2.98%,收报8752.20点;创业板指飙升3.44%,收报1497.61点,两市合计成交3470亿元。从中线来看,市场估值已低,达到历史低位;政策面维稳意图明显,实施积极的财政政策和松紧适度的货币政策,扩内需,稳经济,稳金融,央行出手干预人民币汇率,汇率将趋于平稳,叠加养老目标基金有望入市,给股市带来长线增量资金。相反贸易战仍是扰动市场情绪的不确定因素,因此短期谨慎看待反弹。关注IF1809 3200IC1809 4500以及IH1809 2300点位支撑。

【国债】国债期货高开低走收跌,日线四连阴,创半个月新低,10年期债主力T18090.27%5年期债主力TF18090.14%7 CPI 4个月新高抬升通胀预期,股市再度大涨,打压债市情绪。银行间现券收益率明显上行。10年国开活跃券180205收益率上行5.21bp4.2050%10年国债活跃券180011收益率上行3bp3.55%。公开市场操作继续暂停,资金面仍维持宽松格局,银存间质押式回购利率多数上涨,Shibor涨跌不一,结束连续10日全线下跌。 央行 已连续15日未开展公开市场操作,今日无逆回购到期。分析人士称,现阶段流动性极为充裕,预计央行公开市场操作大概率将持续暂停至15日前。7 CPI 超出市场预期,同比抬升预计难以持续;年内通胀的不确定性可能主要还是来自于贸易摩擦对于大豆等相关产品的进口,仍需持续关注。

工业品 

【沪铜】: 周四沪铜震荡走高,收盘涨0.75%。基本面上:贸易战升级、货币政策转向压制铜价;铜矿供给遇到瓶颈刺激铜价。技术面上:区间震荡。消息面: 89日上海现货电解铜报90922-90780/吨,均价涨45/吨。81日,美国贸易代表莱特希泽宣布,美国总统特朗普已经指示他采取行动,对价值2000亿美元的中国商品,税率由原来宣称要加征的10%,提高到25%。中国商务部83日晚间连发三个公告,针对美方加征关税的行为作出回应,决定对原产于美国的5207个税目约600亿美元商品,加征25%-5%不等的关税。必和必拓负责企业事务的副总裁Patricio Vilaplana表示,“我们已经要求当局进行强制调解,因为我们希望达成协议,没有人想要一直罢工下去”。政府现在必须设定开始调解的日期,之后,会将谈判再延长5天。工人们上周投票否决了该公司的最终工资提议,并投票通过了了罢工决议,但智利法律允许任何一方要求政府进行一段时间的调节。密切关注事情进展,一旦谈不拢,价格有上涨推力。贸易战压制需求及投资端,罢工干扰供给端。目前价格受事件推动,操作上,投机者暂短线操作。(姜世东)

【沪铝】:周四沪铝大幅走高,收盘涨2.3%。基本面上:贸易战、库存压制铝价,但库存连续回落表明供需较好,同时氧化铝低价格抑制产量,澳洲铝企罢工推升铝价。技术面:宽幅震荡偏强。消息面:89日上海现货电解铝报49792-49762/吨,均价涨370/吨。美铝西澳州工人无限期罢工 涉及三个氧化铝厂两个铝土矿厂 :澳大利亚工会周三称,美国铝业在西澳州的工人因劳动协议争端已开始无限期罢工。工会在声明中称,此次罢工是因美国铝业向澳洲工厂监管机构提请终止现有协议。美国铝业目前在该地区拥有3座氧化铝厂和2座铝土矿山,美铝拥有897万吨氧化铝年产能权益,涉及就业人数约1600人。目前消息已经刺激铝价上涨,如后续谈判仍无法进行,将对铝价进一步刺激。目前供需面还是偏向多,但仍要关注贸易战对经济的拖累。操作上,澳铝企罢工,中国去库存、成本等支撑期价,贸易战压制期价,短线偏多交易为主,买入套期保值者可适当在15000附近减少头寸,后期关注国内去库存进展及中美贸易战最新进展。(姜世东)

【焦煤1809】周四焦煤震荡走弱,回踩99日均线;近期炼焦煤市场整体持稳,个别地区焦煤价格成交不及预期,但下游焦企的焦煤库存较上周相比有减少趋势,短期处于补库阶段,在焦炭价格大涨格局影响下,焦煤补涨的概率较大;操作上,建议1145多单持续持有,1190设置盈利保护。(陈朝飞)

【焦炭1809】周四焦炭震荡走高,持仓大幅减少;下游钢材库存仍在回落态势,焦炭现货商连续涨价,当前钢焦市场双方博弈激烈,当前焦炭现货市场并没有出现库存明显累积的问题,钢厂焦炭库存整体也处于中性略微偏高的水平,4.3米及以下、运行寿命超过10年的焦炉淘汰对焦炭产能收缩产生较大影响,市场情绪乐观占据主导;操作上,建议1985多单继续持有,2325设置盈利保护。(陈朝飞)

【动力煤1809】周四动力煤窄幅震荡,持仓减少;近期供应逐渐好转,坑口报价下调,成本端支撑减弱,同时中间环节以及下游电厂库存充足,下游采购意愿不强,同时,南方地区降雨增多,包括三峡水库在内水电布局较多的多地水库的出入库流量明显升高,促使水电产量及其相关省份针对沿海地区的跨区送电量快速增加,对沿海地区的火电需求和电煤消费形成抑制作用;操作上,建议动力煤612多单继续持有,605设置保护。(陈朝飞)

【橡胶】ru1901周四偏强震荡,收125809-1价差2135。云南国营全乳胶上海市场现货10150-50),1月升水2430。周四上期所橡胶仓单量49.156万吨(-0.022)。大宗商品指数创14年以来新高。橡胶基本面,需求或受益于基建加速,但目前公路货运指数较弱,替换胎需求一般。轮胎开工率高位边际走弱。橡胶供应方面,交易所库存巨大,保税区库存反季节增加,整体供应压力维持高压。产胶国减产力度较弱。目前周边及合成胶强势、人民币贬值等因素为低位的胶价带来支撑,但长线不宜乐观。操作上,空9月多1月套利高位止盈离场,单边方面,中线走强,1901少量多单持有止损12090。(黎照锋)

【沥青】沥青1812周四回落,收3370;长三角现货估价3360+0)。周四上期所沥青仓单12.897万吨。上游方面,沙特7月份产量意外下降,此外,7月波斯湾石油总出口为1838万桶/天,较上月骤减129万桶/天,这是今年以来单月最大降幅,原油目前处于夏季需求高峰,供应释放有限,预料能维持高位区间。沥青供应方面,库存整体低位,但沥青生产企业积极性不大,资源没有放量趋势,且马瑞原油8月供应将减少,人民币贬值提升了进口成本。需求在雨季结束和基建力度加大的情况下存在改善预期。操作方面,多头少量持有,止损提高至3300。(黎照锋)

PTApta1901周四回落,收6714,华东现货7230-60)。库存在历史低位的情况下,意外检修陆续出现令供需偏紧的局面激化。现货大涨带动期货走高。PX高涨利润高企在极值区间,原油高位震荡成本支撑仍存,总体油价料维持高位平台,因消费旺季及供应释放速度较慢。下游聚酯维持高景气,利润好库存低。操作上,库存低易涨难跌,但大幅拉涨之后,下游抵触情绪严重,炼厂复产存在预期,高位暂时观望。(黎照锋)

【玻璃】周四玻璃期货1901区间内偏强振荡,收于1432/吨,较上个交易日上涨12/吨,持仓增4.98万至16.56万手。809日,交易所玻璃仓单增488张至1866张。中国玻璃综合指数为1156.21点,环比上涨0.35点。近期玻璃现货市场总体走势平稳为主,生产企业大多以增加出库和回笼资金为主,市场价格相对灵活。虽然华东、华北等地区市场研讨会议即将召开,生产企业也大多给予较高的希望,无奈终端市场需求不济,也使得生产企业只能灵活应对。预计玻璃期货901合约近期维持区间震荡,操作上仍建议短线交易为主,压力位1440/吨,支撑位1390/吨。

【贵金属】昨天美国对俄罗斯实施制裁,加上中贸贸易摩擦持续发酵,市场避险情绪升温,但是黄金并未受此提振。强劲的美国经济增长也支撑了美联储继续加息的可能性。美联储今年已加息两次,并预计今年或将再加息两次。美国总统特朗普表示,下一季度美国GDP增速可能会达到百分之五点多。本周的主要经济焦点将是周五的美国7月消费者物价通胀报告。操作上,暂时观望,激进者试多,关注黄金1812265和白银18123600的中线支撑位。

农产品

【油脂】周四国内油脂震荡偏强。豆油 1901收涨0.58%,报5914/吨;棕榈油1809收涨0.53%,报4948/吨;菜油1901收涨0.51%,报6660/吨。外盘方面,CBOT豆油窄幅震荡;马来西亚棕榈油窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海一级豆油现货报价5560/吨(+10),兴平一级豆油现货无报价。中美双方自23号起互相对500亿美元中另外160亿美元商品加征25%关税,中美贸易战进一步升级,,且人民币贬值令进口大豆到港成本持续抬升,推动油脂震荡抬升。但8-9月大豆到1690万吨,港口还有800多万吨库存,大豆供应暂充裕,油厂压榨量逐步回升,豆油库存高企,国储拍卖还在继续,东南亚棕油产区也增产,令油脂行情反弹空间始终受抑,短线现货或频繁震荡,但底部或震荡缓步上移。操作上建议多菜油1901空棕榈油1901,入场位为1700-1720,止损为1550,止盈为1900-1950。(邓丹)

【饲料】周四国内饲料大幅上涨。豆粕 1901收涨1.02%,报3279/吨;菜粕 1901收涨1.11%,报2544/吨。外盘方面,CBOT豆粕窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货基差报价-30,东莞富之源现货报价3280/吨(+90)。中美双方自23号起互相对160亿美元商品加征25%关税,贸易战令远期大豆供应堪忧,且提升大豆到港成本,本周美豆天气炒作也升温,及工业品涨势放缓后,资金进入农产品市场加速了豆粕涨势。但生猪存栏偏低,豆粕终端消耗不快,库存依旧高企,且中国已经批准阿根廷豆粕进口。豆粕后市仍看好,但基本面压力犹在,且市场对周五晚USDA报告有利空预期,需防范冲高后短线震荡调整风险。操作上建议短线交易为主。(邓丹)

【鸡蛋】周四鸡蛋主力合约继续继续放量上行,持仓量增加7680手至11.15万手。收盘价报3911元/500千克,涨跌幅2.49%。现货方面,根据博亚和讯数据显示,今日全国主产区鸡蛋价格持续上涨,均价4.16元/斤,较昨日上涨0.04元/斤,其中河南地区均价最高为4.38元/斤,辽宁地区均价最低为3.91元/斤。今日销区北京小涨,继续拉动河北、辽宁低价区补涨,山东、河南多地企稳;中秋备货提振,蛋商采购积极性不减,养殖户看涨心理浓烈,歇伏影响仍在,预计近期鸡蛋价格或持续看涨。随补栏鸡苗出栏时天气转凉,养殖户补栏积极性好转,龙头放养顺利,种鸡场鸡苗安排计划偏紧,鸡苗价格持续回升。预计后期新增产能将大于淘汰量。近期重点关注主力合约能否突破前高3978,操作上,建议暂时观望。

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