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沙场点兵(2018.08.10)

沙场点兵——2018年8月10日

美元指数小创一年新高,大宗商品夜盘受到一定的阻力。周四有色金属继续走稳,化工品受原油走弱影响涨势暂歇,黑色系保持高位,原油处于高位区间偏低位置。国内政策稳经济的预期继续强化。贸易战将于本月23日扩大到互征500亿美元规模。月底美国方面或对2000亿美元商品进一步动作。整体商品指数已创2014年以来的新高,建议轻仓操作,务必做好止损止盈。


黑色金属:现货市场非常强劲,主要厂家继续提价,全国螺纹钢社会库存小幅增加,但是整体仍在下降通道。目前主导因素还是环保,《2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》初步预计日均影响粗钢产量4.7万吨,占同期全国钢产量的1.9%左右,后期密切关注各区域的政策方案落地以及企业的执行情况。需求方面房地产数据强劲和钢材库存低位,市场预期政策向基建倾斜,基本面持续利好,螺纹焦炭保持高位。螺纹钢高位而且期货贴水已经收窄,建议不宜追涨。铁矿石供应充足料难以出现独立行情。


有色金属:板块受美元指数走强和贸易战忧虑情绪的影响较大,在工业品中相对偏弱。宏观方面中国边际宽松,基建有望发力,将给有色形成支撑,不宜过度悲观。铜近期国内外库存均以下降为主,2020年前铜矿供应增长不足的趋势仍是主基调,但行业需求进入淡季,宏观系统性风险较大,目前中线震荡偏强,激进者少量多头尝试,止损参考49500。镍抗跌性较强,LME库存持续下降和国内库存低位支撑期价,中线再度走强,多头思路,1901支撑位110500。铝在低位有成本和环保支撑,多单持有止损上移至14350。


能源化工:原油目前处于夏季需求高峰,供应释放有限,预料能维持高位区间。PTA因成本、检修和低库存问题紧平衡状态继续激化,存在继续逼空风险,但高位风险较大不宜追多。沥青受油价企稳和8月供应减少预期支撑,且期货贴水,多头思路。PVC受长期均线支撑,预料环保压力将带来长期支撑,多单持有或逢低买入,1901止损提高至7000。橡胶在成本线下方受合成胶强势、产区天气炒作、人民币贬值等因素支撑,但自身高库存高产能压力难以解除,空9月买1月套利获利离场,1901中线多头少量持有止损提高至12150。


农产品:白糖7月全国食糖销售状况良好,8月是传统的国庆中秋备货需求旺季,预计有望继续提振市场,SR1901多头持有或逢低买入,参考止损位5050。棉花预计本年度末库存将下降到合理甚至偏低的水平,从而预计整体郑棉下档有支撑而且长期向好,保持多头思路。油粕方面,豆粕供应充裕,限制涨幅,但中美贸易战利多国内且美豆天气不确定性将支撑目前较低的价格,m1901中线留意3200的支撑。菜粕rm1901多单持有止损提高至2490。油脂方面供应压力仍然较大,反弹空间受限,豆油y1901少量多头持有止损提高至5800;多菜油1901空棕榈油1901套利,入场位为1700-1720,止损为1550,止盈为1900-1950。


股指期货:A股三大股指低开高走,收盘全线大涨。从中线来看,市场估值已低,达到历史低位;政策面维稳意图明显,实施积极的财政政策和松紧适度的货币政策,扩内需,稳经济,稳金融,央行出手干预人民币汇率,汇率将趋于平稳,叠加养老目标基金有望入市,给股市带来长线增量资金。相反贸易战仍是扰动市场情绪的不确定因素,因此短期谨慎看待反弹。关注IF1809 3200,IC1809 4500以及IH1809 2300点位支撑。

声明:以上观点内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据,仅供参考。