服务热线400-0883-668

关注我们 i

研究资讯RESEARCH INFORMATION

当前位置: 首页 > 研究资讯 > 每日日评 > 华联期货研究所日报(2018-08-10)

华联期货研究所日报(2018-08-10)

华联期货夜盘交易指南 2018-08-10

金融期货

【股指】权重股今日表现低迷,沪指震荡整理,收盘微涨0.03%,收报2795.31点;题材股活跃,带动创业板指上涨0.94%,收复1500点大关,收报1511.71点,市场成交量大幅萎缩,两市合计成交仅有2881亿元。成交量未有效放大,场外资金观望态度依然明显,并且不论是情绪面还是基本面,市场均不具备连续大涨基础。沪指上方面临跳空缺口压力,下方有2691点支撑,后期走势可能仍以震荡为主。关注IF1809 3200,IC1809 4500以及IH1809 2300点位支撑。

【国债】 国债期货早盘走低,午后震荡回升但走势仍偏弱,收盘涨跌不一。10年期债主力T1809涨0.05%,5年期债主力TF1809跌0.12%。基本面回暖通胀预期抬升,加之财政政策刺激加码,资金面边际收敛,债市情绪受压。银行间现券表现不一,国开强于国债。10年国开活跃券180205收益率下行1.6bp报4.1950%,10年国债活跃券180011收益率上行0.5bp报3.55%。公开市场操作继续暂停,资金面仍维持宽松格局,但短期利率继续反弹。银存间质押式回购利率多数上涨,Shibor多数下跌,隔夜品种连续两日反弹20bp。央行已连续16日未开展公开市场操作,今日无逆回购到期。随着资金面最宽松的阶段逐渐过去,前期利率下行最主要的驱动因素开始出现动摇。而财政刺激和宽信用的预期、通胀出现超预期反弹、汇率贬值压力不断加大、全球利率反弹等因素对利率的推升作用开始增强。股市也逐渐开始出现企稳的迹象,从情绪上对债市的利好也显著消退。


工业品

【沪铜】:周五沪铜小幅回落,收盘跌0.2%。基本面上:贸易战升级、货币政策转向压制铜价;铜矿供给遇到瓶颈刺激铜价。技术面上:区间震荡。消息面: 8月10日上海现货电解铜报49760-49840元/吨,均价涨275元/吨。8月1日,美国贸易代表莱特希泽宣布,美国总统特朗普已经指示他采取行动,对价值2000亿美元的中国商品,税率由原来宣称要加征的10%,提高到25%。中国商务部8月3日晚间连发三个公告,针对美方加征关税的行为作出回应,决定对原产于美国的5207个税目约600亿美元商品,加征25%-5%不等的关税。必和必拓负责企业事务的副总裁Patricio Vilaplana表示,“我们已经要求当局进行强制调解,因为我们希望达成协议,没有人想要一直罢工下去”。政府现在必须设定开始调解的日期,之后,会将谈判再延长5天。工人们上周投票否决了该公司的最终工资提议,并投票通过了罢工决议,但智利法律允许任何一方要求政府进行一段时间的调节。密切关注事情进展,一旦谈不拢,价格有上涨推力。贸易战压制需求及投资端,罢工干扰供给端。目前价格受事件推动,操作上,投机者暂短线操作。(姜世东)

【沪铝】:周五沪铝延续回落,收盘跌0.9%。基本面上:贸易战、库存压制铝价,但库存连续回落表明供需较好,同时氧化铝低价格抑制产量,澳洲铝企罢工影响铝价。技术面:宽幅震荡偏强。消息面:8月10日上海现货电解铝报14470-14510元/吨,均价跌170元/吨。美国铝业援引澳大利亚铝业公司的话称,罢工不会对生产造成任何影响。工厂都有相应的应急计划,以确保在罢工行动期间可以继续生产。目前供需面还是偏向多,但仍要关注贸易战对经济的拖累。操作上,澳铝企罢工,中国去库存、成本等支撑期价,贸易战压制期价,短线交易为主,买入套期保值者可适当在15000附近减少头寸,后期关注国内去库存进展及中美贸易战最新进展。(姜世东)

【焦煤1809】周五焦煤大幅下跌,跌破99日均线;近期炼焦煤市场整体持稳,个别地区焦煤价格成交不及预期,但下游焦企的焦煤库存较上周相比有减少趋势,短期处于补库阶段,在焦炭价格大涨格局影响下,焦煤补涨的概率较大;操作上,1145多单已触发1190盈利保护。(陈朝飞)

【焦炭1809】周五焦炭冲高回落,日线依然偏强;下游钢材库存仍在回落态势,焦炭现货商连续涨价,当前钢焦市场双方博弈激烈,当前焦炭现货市场并没有出现库存明显累积的问题,钢厂焦炭库存整体也处于中性略微偏高的水平,4.3米及以下、运行寿命超过10年的焦炉淘汰对焦炭产能收缩产生较大影响,市场情绪乐观占据主导;操作上,建议1985多单继续持有,2375设置盈利保护。(陈朝飞)

【动力煤1809】周五动力煤震荡偏强,成交量一般;近期供应逐渐好转,坑口报价下调,成本端支撑减弱,同时中间环节以及下游电厂库存充足,下游采购意愿不强,同时,南方地区降雨增多,包括三峡水库在内水电布局较多的多地水库的出入库流量明显升高,促使水电产量及其相关省份针对沿海地区的跨区送电量快速增加,对沿海地区的火电需求和电煤消费形成抑制作用;操作上,建议动力煤612多单继续持有,605设置保护。(陈朝飞)

【玻璃】周五玻璃期货1901高位振荡,收于1430元/吨,较上个交易日下跌2元/吨,持仓增1.79万至18.35万手。8月10日,交易所玻璃仓单增350张至2216张。中国玻璃综合指数为1156.08点,环比下跌0.13点。本周玻璃现货市场总体走势平平,生产企业产销情况不及预期,市场价格区域变化。由于下周一即将召开区域研讨会议,本周大部分生产企业并没有出台更多的销售措施和政策,基本都是小范围灵活调整为主。从厂家的市场信心看,环比有所增加,对传统销售旺季还是存在比较大的市场预期。预计玻璃期货901合约近期维持区间震荡,操作上仍建议短线交易为主,压力位1440元/吨,支撑位1390元/吨。

【橡胶】ru1901周五回落,收12380,9-1价差2020。云南国营全乳胶上海市场现货10200(+50),1月升水2180。周五上期所橡胶仓单量49.197万吨(+0.041)。数据显示7月份汽车销量同比下降,对盘面造成拖累。中期看橡胶需求或受益于基建加速,但目前公路货运指数较弱,替换胎需求一般,乘用车也受消费降级影响走弱。轮胎开工率高位边际走弱。橡胶供应方面,交易所库存巨大,保税区库存反季节增加,整体供应压力维持高压。产胶国减产力度较弱。目前周边及合成胶强势、人民币贬值等因素为低位的胶价带来支撑,但长线不宜乐观。操作上,空9月多1月套利高位止盈离场,单边方面,中线走强,1901少量多单持有止损12100。(黎照锋)

【沥青】沥青1812周五弱势震荡,收3356;长三角现货估价3360(+0)。周五上期所沥青仓单12.897万吨。上游方面,沙特7月份产量意外下降,此外,7月波斯湾石油总出口为1838万桶/天,较上月骤减129万桶/天,这是今年以来单月最大降幅,原油目前处于夏季需求高峰,供应释放有限,预料能维持高位区间。沥青供应方面,库存整体低位炼厂有提价动作,开工率有所上升,但马瑞原油8月供应将减少,人民币贬值提升了进口成本。需求在改善的过程中,但仍未集中释放。操作方面,多头少量谨慎持有,止损提高至3310。(黎照锋)

【PTA】pta1901周五再度大涨创近期新高,收6846,华东现货7410(+180)。库存在历史低位的情况下,意外检修陆续出现令供需偏紧的局面激化。现货大涨带动期货走高。PX高涨利润高企在极值区间,原油高位震荡成本支撑仍存,总体油价料维持高位平台,因消费旺季及供应释放速度较慢。下游聚酯维持高景气,利润好库存低。操作上,库存低易涨难跌,但大幅拉涨之后,下游抵触情绪严重,炼厂复产存在预期,高位暂时观望。(黎照锋)


农产品

【鸡蛋】周五鸡蛋主力合约冲高回落,未能突破前期3978高点,收盘价报3902元/500千克,涨跌幅0.13%。现货方面,根据博亚和讯数据显示,今日全国主产区鸡蛋价格上行,均价4.23元/斤,较昨日上涨0.07元/斤,其中河南地区均价最高为4.05元/斤,辽宁地区均价最低为3.93元/斤。目前鸡蛋本地销售情况较好,养殖户随产随销,中秋备货提振蛋商采购积极性增加,高温影响依旧持续,预计近期鸡蛋价格或继续上涨。蛋价持续攀高,各地区养殖户淘汰心理不大,有延淘迹象。7月份在产蛋鸡存栏量以及育雏鸡补栏量均环比下降,最新2018年7月在产蛋鸡存栏量为10.79亿只,环比减少2.35%,同比去年减少1.05%。短期蛋价仍有支撑,近期重点关注主力合约能否突破前高3978,操作上,建议暂时观望。

【白糖】周五郑糖小幅调整,最后收盘01合约跌幅为0.62%。现货方面,今天主产区广西集团报价普遍持稳,其中南华厂内车板报价5200-5290元/吨,报价不变,成交一般。东糖厂仓报价5280-5290元/吨,钦州、来宾报价5290元/吨,柳州报价5290-5300元/吨,报价不变,成交一般。永鑫厂仓报价5250元/吨,来宾、贵港仓库报价5290元/吨,报价不变,成交一般。农垦南宁仓库报价5230元/吨,钦州报价5250元/吨,上调10元/吨,成交一般。消息方面,近日印度糖业要求将食糖最低出厂价(MSP)从29卢比/公斤提高24%至36卢比/公斤,以帮助推动出口。同时,行业要求强制出口20%的产量,意味着从10月1日开始的2018/19榨季预计将有约700万吨糖需要出口。行业及行情方面,如果印度强制出口成行,预计将对国际糖价形成比较大的压力。国内方面,根据糖协的汇总数据,7月全国食糖销售状况良好。考虑到8月是传统的国庆中秋备货需求旺季,预计有望对市场形成一定支撑。不过考虑到近期市场已经上攻无力,操作上建议多单逐步减持,SR1901参考止损位5050。(黄忠夏)

【棉花】周五郑棉窄幅震荡,CF1901收盘微跌0.35%。现货方面,今天中国棉花价格(3128B)指数上涨16点,报16296。消息方面,2018年1-7月我国纺织品服装出口1543.67亿美元,同比增长3.71%。其中,纺织品出口684.61亿美元,同比增长10.05%,服装及其附件出口859.06亿美元,同比下跌0.84%,二者继续呈现出“纺织品出口强,服装出口弱”的显著分化态势,但近几个月以来服装单月出口回升态势明显。行业及行情方面,1-7月我国纺织服装出口形势还是可以的,不过由于贸易战是在7月份才开始实施,而且后期还面临美国可能对我国2000亿美元出口商品加征关税,这样后期可能有影响。近期郑棉操作上建议继续滚动做多为主,1901合约参考止损位16750。(黄忠夏)

【油脂】周五国内油脂窄幅震荡。豆油 1901收跌0.1%,报5896元/吨;棕榈油1901收涨0.49%,报4970元/吨;菜油1901收涨0.06%,报6660元/吨。外盘方面,CBOT豆油窄幅震荡;马来西亚棕榈油窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海一级豆油现货报价5620元/吨(+60),兴平一级豆油现货报价5850元/吨。油厂压榨量逐步回升,豆油库存高企,国储拍卖还在继续, 东南亚棕油也增产,令油脂行情反弹空间始终受抑,但人民币贬值令进口大豆到港成本持续抬升,节前备货逐步启动,国家推动减少豆粕用量也利多油脂市场。预计短线油脂行情将频繁震荡,但底部或震荡逐步抬升。关注今晚USDA报告。操作上建议多菜油1901空棕榈油1901,入场位为1700-1720,止损为1550,止盈为1900-1950。(邓丹)

【饲料】周五国内饲料震荡偏弱。豆粕 1901收跌0.39%,报3279元/吨;菜粕 1901收跌0.16%,报2549元/吨。外盘方面,CBOT豆粕窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货基差报价+0,东莞富之源现货报价3280元/吨(+0)。中美贸易战升级,远期大豆供应堪忧,且人民币贬值提升大豆到港成本,加上美豆产区天气炒作有升温迹象,油厂挺价意愿较强。但市场预期今晚美国农业部供需报告利空,单产及库存或大幅提升,且生猪存栏偏低,豆粕终端需求受到影响,而油厂开机率逐步提升,豆粕库存高企,及中国已经批准阿根廷豆粕进口,基本面压力犹在。但贸易战利多及资金炒作之下,整体震荡趋升格局难改。操作上建议短线交易为主。(邓丹)

声明:以上观点内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据,仅供参考。