服务热线400-0883-668

关注我们 i

研究资讯RESEARCH INFORMATION

当前位置: 首页 > 研究资讯 > 每日日评 > 华联期货研究所日评(2018-10-11)

华联期货研究所日评(2018-10-11)

华联期货夜盘交易指南 2018-10-11


金融期货


【股指】沪指今日追随外盘跌势低开低走,收盘暴跌5.22%,收报2583.46点,将两年前的2638点“股灾底”跌穿,同时失守2600点整数关口,两市合计成交3586亿元。外围市场大幅下跌,A股被波及。内需疲软,外围动荡使得市场仍较明显的悲观预期,目前仍需待政策作用起效稳定经济。关注IF1812 3000, IH1809 2300以及IC1812 4500点位支撑。


【国债】国债期货大幅收高,10年期期债主力合约收涨0.41%,创近四个月最大单日涨幅;5年期主力合约涨0.24%,2年期主力涨0.08%。现券市场利率债普遍下行,10年期国债及国开债债收益率午后下行幅度有所持稳,10年期国开债活跃券180210收益率下行3.5bp,10年期国债活跃券收益率下行3.75bp。银行间市场周四资金面延续上日偏松格局,主要回购利率亦小幅下滑。部分期限品种资金仍可见减点融出,不过减点幅度收敛;降准即将落地,市场整体预期依然乐观,惟需关注后续例行缴税带来的扰动。


金属


【沪铜】:A股暴跌,周四沪铜跟随回落,收盘跌1.4%。基本面上:全球显性库存继续走低支撑期价,宏观情绪好转加之中国基建与减税、货币边际宽松预期拉升期价,美联储加息推动美元走强及供暖季限产预期放松、国际环境恶化压制盘面。技术面上:区间上沿略有压力。消息面: 10月11日上海现货电解铜报49900-50200元/吨,均价跌860元/吨。美国股市风险累积,国债收益率频创新高,隔夜美股遭恐慌性抛售,道指收跌逾830点或3.2%,创2月以来最大单日跌幅。易纲在10月11日接受财新记者专访时表示,金融风险是防范和化解重大风险攻坚战。目前宏观杠杆率稳住了,国有企业的杠杆率持续下降,地方政府的负债可控,中国经济在稳杠杆的同时,更实现了经济结构的持续优化。“所有这些因素都说明,中国进入高质量发展阶段。”操作上,投机者短线适当减持多单。后期需要关注国际国内政策形势的最新进展。(姜世东)


【沪铝】::A股暴跌,周四沪铝跟随大幅回落,逼近区间下沿,收盘跌2.1%。基本面上:基建及减税预期增强多头信心;供暖季限产预期放松,国际环境恶化压制盘面。技术面:宽幅震荡,逼近区间下沿。消息面:10月11日上海现货电解铝报14170-14210元/吨,均价跌210元/吨。10月9日,海德鲁官网公告显示,海德鲁巴西Alunorte氧化铝厂10月8日获得巴西政府同意,在SEMAS部门监督下,恢复至50%产能运行。海德鲁预计将在两周内完成复产。10月11日,SMM统计国内电解铝消费地库存(含SHFE仓单):上海地区35.5万吨,无锡地区69.1万吨,杭州地区9.6万吨,巩义地区11.8万吨,南海地区24.9万吨,天津5.5万吨,临沂2.4万吨,重庆2.5万吨,消费地铝锭库存合计161.3万吨,环比9月27日增加2.3万吨。国庆期间发货铝锭入库,消费地铝锭库存增2.3万吨。操作上,中长线可尝试轻仓持多1901,止损13800附近,买入套期保值者轻仓谨慎持有。后期关注俄铝事件是否发酵、国内去库存进展及国内外经济、政策形势。(姜世东)


工业品  


【原油】:日盘原油继续走低,国内SC1812收574.2元/桶,重挫3.07%。消息面EIA发布月报预计2019年原油市场基本供需平衡;尤其下半年Permain地区物流瓶颈缓解,有助于推升美国产量出口;2019年OECD及非OECD国家GDP增速分别下调0.2%、0.5%至2.0%、3.8%;原油需求增量下调30万桶/日至150万桶/日。预计2019年美国原油产量日均1180万桶/日,比上月上调30万桶/日。昨日API原油库存创二十个月最大单周增幅,全球股市遭恐慌抛售,全线重挫,风险资产陡然承压,多单投资者暂止盈出场,带回调稳定后再轻仓介入。


【PVC】:周四盘面低开低走,V1901收6715(-1.68%)。现货市场广州报盘稳定,商家报价变动不大,普通电石料主流价格在6850-6950元/吨;杭州地区盘整为主,市场交投气氛一般,5型电石料主流6800-6900元/吨。供应端内蒙宜化30万吨/年昨日晚开始检修,预计10天,陕西北元110万吨/年开始轮休,本月中下旬仍有一定检修量,预计本月开工率有所下调,需求端暂维持稳定,原料端电石价格仍高位对成本支撑较强。今日盘面受外围系统性风险共振下跌,在6700附近得到一定支撑。6850位置部分多单止盈后建议暂观望,待盘面企稳短线或仍可逢低买入。


【橡胶】ru1901周四大幅回落,收12160。云南国营全乳胶上海市场现货10900(-150),1月基差-1260。周四上期所橡胶仓单量51.982万吨(-0.203)。外围美股大跌引发市场风险情绪,A股暴跌,原油回调也拖累国内商品市场。橡胶基本面方面依然维持高库存、高产季、高升水的局面。新胶供应大概率加速,存量方面,交易所库存巨大,保税区库偏高,整体供应压力维持高压。需求方面,9月重卡市场共计销售各类车型7.6万辆,环比8月上升6%,但同比下降25%,成为今年以来连续第三个月同比下滑的月份;出口也受欧盟双反和美国贸易战影响;但基建加速和黑色系限产放宽或带来中期利好。估值方面,处于成本区,现货相对坚挺,原油合成胶高位也继续支撑天胶。操作上,目前仍然陷于区间震荡,上下空间均有限,建议观望或短线为主。(黎照锋)


【沥青】沥青周四回调,1812合约收3726;长三角现货估价3975(+0)。周四上期所沥青仓单10.094(-0)万吨。上游方面,库存增加以及美股大跌令原油高位承压。美国制裁伊朗,委内瑞拉问题影响供应,OPEC和俄罗斯处于减产正反馈状态,供应有节奏释放,但原油旺季逐步过去,炼油产能秋季检修,预料中期上方空间有限,美国政策也存在变数。沥青供应端收紧,产量受限于原料供应和利润情况,进口减少,库存保持低位。需求方面,从8月份的经济数据来看基建仍然低迷,但贸易战背景下基建有望发力,中期继续看多,操作上,多单持有,止损上移至3650.(黎照锋)


【PTA】1901周四受外围影响一度跌幅较大,但后来收复跌幅,收7444,华东现货7900(-200)。1901合约折算加工费处于盈亏平衡附近。近期PTA装置检修增加,成本支撑也较强,供应方面利好。需求方面,下游涤丝销售回升,聚酯开工率回暖,下游补库。操作上,有望继续反弹,多单持有,止损参考7250。(黎照锋)


【玻璃】周四玻璃期货1901区间震荡,收于1331元/吨,较上个交易日下跌17元/吨,持仓增2.07万至19.98万手。10月11日,交易所仓单减1张至62张。中国玻璃综合指数为1174.03,环比下跌3.31点。今天玻璃现货市场总体走势延续前期,部分北方地区厂家价格陆续跟进调整,市场信心不足。而南方地区暂时还没有受到影响,整体走势平稳为主,厂家库存尚可。前期点火的生产线都已经陆续发挥正常的产能,对本区域的供给有一定的增加。今天玻璃901合约增仓震荡收跌,预计玻璃期货901合约偏弱震荡,操作上建议反弹沽空交易为主,压力位1350元/吨,支撑位1300元/吨。


【焦煤1901】周四焦煤偏强震荡,持仓大幅减少;基本面上,山西部分煤矿和洗煤厂停产影响依然存在,导致部分煤种溢价过高,导致焦煤出现了结构性的分化,短期来看,焦煤库存仍较低,河北地区部分大型煤矿上调长协价格,煤价有一定的支撑,综合来看,后期焦化行业限产在满足环保标准下自行延长至最长结焦时间,限产力度有所减弱,煤价上涨推高炼焦成本,若成材不出现大幅累库,则短期焦价仍有上涨动力;操作上,建议1335多单跟进,35点设置止损。


【焦炭1901】周四焦炭窄幅震荡,成交活跃;基本面上,第三轮提降范围正在扩大,山西个别钢厂国庆假期期间开启第四轮提降 100 元/吨,上周焦企产能利用率小幅上升,陕西、山西、江苏等地上升幅度较大,由于长假影响,下游开工计划受到影响导致焦炭库存上升,且钢材价格下跌加剧钢焦博弈,但 10 月 7 日山西个别焦化厂由于煤价上涨而上调焦炭价格,焦炭盘面大幅贴水,导致焦价获得较大支撑;操作上,建议2350多单参与,35点设置止损。


【动力煤1901】周四动力煤大幅回落,持仓大幅减少;基本面上, 目前用煤处于淡季,加之港口、电厂煤炭库存维持高位,但短期环保、安全检查对煤矿生产有所抑制,加之进口煤政策或有可能收紧,煤价仍受到一定的支撑,节前一周动力煤期货高位震荡,产地涨跌互现,港口稳中小涨,国庆期间秦港调出较好,调入低位,港存先后跌破 700、600 万吨,电厂日耗由节前 60 降至 50 附近,季节性明显偏弱,港口拉运以长协为主,现货成交一般,不过神华上调 10 月长协价对现货市场仍有一定提振;操作上,建议616多单继续持有,650设置盈利保护。


农产品


【白糖】周四郑糖延续跌势,最后收盘01合约跌幅达2.05%。现货方面,今天主产区报价普遍大幅下调,其中南宁仓库报价5360-5540元/吨,报价下调40-70元/吨。南宁集团站台暂无报价;有厂仓报价5330-5500元/吨,报价下调30元/吨。柳州有中间商站台报价5460元/吨,报价下调50元/吨;仓库报价5450-5460元/吨,报价调整。柳州有集团站台报价5450-5460元/吨,报价下调50元/吨。消息方面,Unica公布数据显示,9月下半月巴西中南部产量128.6万吨,甘蔗压榨量2764.3万吨,糖产量和甘蔗压榨量对比9月上半月陆续减少,压榨逐渐进入尾声。乙醇产量16.34亿公升,甘蔗制糖比为33.08%,其余甘蔗用于乙醇生产。行情方面,今天郑糖受整个市场调整影响顺势下跌。目前我们国内已经进入新榨季,北方甜菜糖产区已经开榨,但由于甜菜糖产区产量较少,对市场影响相当有限。根据往年经验,南方甘蔗糖产区一般10月开榨,不过新糖大规模上市要等到11月底。目前市场关注重点是甘蔗收购价如何确定,预计对糖价影响很大。操作上建议滚动做空,01合约参考止损位5250元/吨。(黄忠夏)


【棉花】周四郑棉进一步下跌,最后01合约跌幅达1.77%。现货方面,今天中国棉花价格指数下跌10点,报16035。消息方面,新疆塔城地区棉花采收工作全面展开。据了解,今年乌苏市种植棉花175万亩,其中机采棉150多万亩,经农业部门测产亩均单产达到360公斤。目前,沙湾县的棉花已经实现从播种到采收的全程机械化,打包式采棉机的应用,在提升棉花品质和作业效率的同时,也有助于提升棉花全产业链的发展水平。行情方面,受整个商品市场下跌影响,今天郑棉进一步下跌,弱势明显。目前中美关系紧张,暂时看不到明显的利好支持,预计内外棉市整体还将继续偏弱运行。郑棉操作上建议继续滚动做空,CF1901参考止损位建议下移至15800。(黄忠夏)


【油脂】周四国内油脂大幅下跌。豆油 1901收跌1.67%,报5874元/吨;棕榈油1901收跌1.71%,报4718元/吨;菜油1901收跌1.47%,报6714元/吨。外盘方面,CBOT豆油震荡偏弱;马来西亚棕榈油震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海一级豆油现货报价5760元/吨(-60),兴平一级豆油现货无报价。豆油库存在173万吨历史高点,9月马棕油库存不降反升,基本面疲弱抑制油脂上行空间。但在中美关系恶化,贸易战短时间内和解希望日渐渺茫背景下,南美大豆价格高企,且远期大豆供应担忧加剧,预计贸易战结束前油脂回调空间不大,整体震荡上行趋势未改。操作上建议菜油1-5正套继续持有,止盈点为0-80,止损位为-180。(邓丹)


【饲料】周四国内饲料窄幅震荡。豆粕 1901收涨0.34%,报3497元/吨;菜粕 1901收跌0.04%,报2605元/吨。外盘方面,CBOT豆粕窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货无报价,东莞富之源现货报价3640元/吨(+0)。非洲猪瘟蔓延,生猪存栏补栏受抑,豆粕涨至目前高位后一些大饲料厂开始调整配方,菜粕棉粕等杂粕添比提升,沿海豆粕库存升至94万吨周比增6%,基本面偏空。但目前豆粕走势主要取决于贸易战动向而非基本面,在中美关系恶化,贸易战短时间内和解希望日渐渺茫的背景下,远期大豆供应担忧加剧,豆粕价整体震荡上行格局难改。但节后中下游也大多已补库,且市场预期今晚报告偏空,因美豆产量及库存均可能上调,需防范短线震荡风险。操作上建议短线交易为主。(邓丹)


鸡蛋:周四鸡蛋主力合约继续增仓上行,多头氛围浓厚,收盘价报4144元/500千克,涨跌幅1.42%。现货方面,根据博亚和讯数据显示,今日全国主产区鸡蛋价格局部回落,均价3.60元/斤,较昨日下降0.07元/斤,其中河南地区均价最高为3.75元/斤,辽宁地区均价最低3.45元/斤。今日销区北京下跌、上海企稳,主产区辽宁、河北全面回落,河南、山东止跌;目前终端需求减弱,销区走货一般,蛋商采购相对谨慎,而在产蛋鸡存栏增加,预计近期鸡蛋价格或震荡偏弱调整。长期来看基本面逻辑不变,但近期盘面多头资金较为强势,一方面受宏观经济影响,市场资金大量流入大宗商品市场,一方面蛋鸡养殖成本端豆粕价格大涨,多头情绪带动饲料养殖产业链的下游产品价格提升,目前近月合约升水现货500点左右。前期空单建议止损,后期择机再行入场。


玉米:周四玉米主力合约低开高走,收盘价报1867元/吨,涨跌幅0.97%。现货近期稳定运行,进入10月中旬,东北北部收割工作将大范围展开,月底之后新季东北玉米将迎来集中上市,吉林深加工企业将陆续开始收购新粮,玉米购销将明显转旺,10月底临储玉米拍卖或收尾停拍,但陈粮出库压力仍有望持续1-2个月,新陈粮共同供应市场,玉米价格或呈现季节性变动,但本年度辽吉减产且成本提升,基层惜售心态或显现。节后国内多地中储粮陆续启动新粮收购工作,支撑玉米市场价格,同时也提振市场心态,种植户和粮商惜售心态趋强,或影响后期新粮上市节奏。后续还需持续关注主产区天气状况以及各企业玉米收购进度,建议多单可长线持有。


免责声明

本资讯产品/报告专为关注期货市场及其投资机会的人士参考使用。我们谨慎相信本资讯产品/报告中的资料及其来源是可靠的,但并不保证所载信息的完整性和真实性。本资讯产品/报告内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据,投资者须独立承担投资风险。本资讯产品/报告版权归华联期货所有。