服务热线400-0883-668

关注我们 i

研究资讯RESEARCH INFORMATION

当前位置: 首页 > 研究资讯 > 每日日评 > 华联期货研究所日评(2018-10-12)

华联期货研究所日评(2018-10-12)

华联期货夜盘交易指南 2018-10-12


金融期货


【股指】沪指今日探底回升,盘中最低下探至2536.67点,收盘上涨0.91%,重返2600点,收报2606.91点;上证50指数表现抢眼,收盘大涨2.24%,收报2444.13点,两市合计成交3089亿元。上证50指数一路领涨,一方面,从盘面上来看,银行板块成为护盘关键。另一方面,考虑到当前避险情绪升温,市场风险偏好总体仍较低,内外部不确定因素对于市场的影响难言微弱,对于以上证50为代表的蓝筹股相对而言是“避风港”。关注IF1812 3000, IH1809 2300以及IC1812 4500点位支撑。


【国债】国债期货震荡收跌,银行间现券窄幅整理,收益率变动有限。降准实施在即,流动性无忧;9月进出口数据超预期,关注下周其他经济数据。国债期货早盘一度冲高,在好于预期的进出口数据出炉后回落,午后震荡小幅收跌。10年期债主力T1812跌0.04%,5年期债主力TF1812跌0.01%。银行间现券持稳,窄幅整理,收益率变动不大。10年国开活跃券180210收益率上行0.75bp报4.1150%,10年国债活跃券180019收益率上行0.25bp报3.5825%。资金面略显收敛,银存间质押回购利率多数走高,Shibor多数下跌,隔夜和7天品种上涨。目前银行体系流动性总量处于较高水平,央行连续十日暂停公开市场操作,本周净回笼1600亿。下周置换降准实施在即,多数机构流动性预期偏乐观,包括非银在内机构拆借资金均倾向缩短期限,令隔夜品种反而更受青睐。


金属


【沪铜】:周五沪铜震荡回升,收盘涨1.1%。基本面上:全球显性库存继续走低支撑期价,中国基建与减税、货币边际宽松预期拉升期价,美联储加息推动美元走强及供暖季限产预期放松、国际环境恶化压制盘面。技术面上:区间上沿略有压力。消息面: 10月12日上海现货电解铜报50490-50580元/吨,均价涨485元/吨。海关总署12日公布的最新数据显示,今年前三季度中国外贸进出口总额22.28万亿元人民币,同比增长9.9%。其中,第三季度外贸同比增长13.8%,增速为今年以来新高。而第三季度正值中美开始对百亿美元量级进口商品互相加征关税。海关总署新闻发言人李魁文:总体来看,今年以来我国外贸运行态势总体平稳,稳中有进,外贸高质量发展有序推进,虽然国际经济贸易领域仍然存在一些不确定、不稳定因素,特别是中美经贸摩擦对我外贸发展造成了一定的困扰和冲击,但产生的直接影响和间接影响总体可控。操作上,投机者短线适当轻仓持多。后期需要关注国际国内政策形势的最新进展。(姜世东)


【沪铝】:周五沪铝小幅反弹,收盘涨0.2%。基本面上:基建及减税预期增强多头信心;供暖季限产预期放松,国际环境恶化压制盘面,海外供给端的变动扰动期价。技术面:宽幅震荡,逼近区间下沿。消息面:10月12日上海现货电解铝报14150-14190元/吨,均价跌20元/吨。10月12日,中国海关总署数据显示,9月份中国未锻轧铝及铝材出口50.7万吨,同比增加37.0%,环比8月减少1万吨。今年前9月,中国累计出口未锻轧铝及铝材425.8万吨,同比增加16.3%。10月11日,SMM统计国内电解铝消费地库存(含SHFE仓单):上海地区35.5万吨,无锡地区69.1万吨,杭州地区9.6万吨,巩义地区11.8万吨,南海地区24.9万吨,天津5.5万吨,临沂2.4万吨,重庆2.5万吨,消费地铝锭库存合计161.3万吨,环比9月27日增加2.3万吨。国庆期间发货铝锭入库,消费地铝锭库存增2.3万吨。操作上,中长线可尝试轻仓持多1901,止损13800附近,买入套期保值者轻仓谨慎持有。后期关注俄铝事件是否发酵、国内去库存进展及国内外经济、政策形势。(姜世东)


工业品  


【橡胶】ru1901周五小幅回升,收12305。云南国营全乳胶上海市场现货10900(-0),1月基差-1405。周五上期所橡胶仓单量51.968万吨(-0.014)。橡胶基本面方面依然维持高库存、高产季、高升水的局面。新胶供应大概率加速,存量方面,交易所库存巨大,保税区库偏高,整体供应压力维持高压。需求方面,全球汽车销售遭遇寒流,重卡销量连续三个月同比下滑,四季度料继续弱势,基建加速暂未带来实质性支撑,轮胎厂开工率较前期整体下滑。出口方面,欧盟双反和中美贸易战带来实质性利空。估值方面,处于成本区,现货相对坚挺,原油合成胶高位也继续支撑天胶。操作上,目前仍然陷于区间震荡,上下空间均有限,建议观望或短线为主。(黎照锋)


【沥青】沥青周五短线企稳,1812合约收3764;长三角现货估价3975(+0)。周五上期所沥青仓单9.271(-0.823)万吨。上游方面,库存增加以及美股大跌令原油高位承压。美国制裁伊朗,委内瑞拉问题影响供应,OPEC和俄罗斯处于减产正反馈状态,供应有节奏释放,但原油旺季逐步过去,炼油产能秋季检修,预料中期上方空间有限,美国政策也存在变数。沥青库存略涨但整体保持低位。需求方面,北方处于年度收尾的旺季,贸易战背景下基建有望发力,中期预料继续维持强势,操作上,多单持有,止损上移至3670.(黎照锋)


【PTA】1901周五受原油继续回落影响保持回调,收7420,华东现货7850(-50)。1901合约折算加工费处于盈亏平衡附近。近期PTA装置检修增加,成本支撑也较强,供应方面利好。需求方面,下游涤丝销售回升,聚酯开工率回暖,下游补库,但PTA预料难以逾越前期炒作的高点。操作上,少量多单持有,止损参考7250。(黎照锋)


【钢材】周五螺纹震荡上升。昨日全国建材成交19.15万吨,成交有所滑坡,高价货成交不畅。昨日库存数据显示终端开始降库,螺纹钢社会库存减少15.25万吨,厂库减少16.07,共减少31.32万吨;热卷社会库存增加4.3万吨,厂库减少4.72万吨,共减少0.42万吨;五大钢材总降库48.1万吨。节后一周,库存如期消耗,市场有望纠正节前悲观预期钢材,节后螺纹社库、厂库均较国庆期间大幅下降,节后第一周需求偏强,中下旬唐山提前进入采暖季限产,仍维持单边偏多思路,跨期方面正套为主。


【铁矿】周五,铁矿石窄幅震荡。青岛港PB粉报573元(折盘面)涨10,普氏62指数报70.55涨1.15。前期河北烧结炉有一定复产,钢厂库存有所消耗,有一定补库意愿。贸易矿库存降幅较大,贸易商投机性需求仍较为活跃,发货仍偏紧,澳洲高品粉矿发货低位波动,但采暖季的临近,环保力度再度趋严,后期的需求相对偏弱,上涨动力减弱。


【焦煤1901】周五焦煤震荡上行,持仓午后快速增加;基本面上,山西部分煤矿和洗煤厂停产影响依然存在,导致部分煤种溢价过高,导致焦煤出现了结构性的分化,短期来看,焦煤库存仍较低,河北地区部分大型煤矿上调长协价格,煤价有一定的支撑;操作上,建议1350多单跟进,35点设置止损。


【焦炭1901】周五焦炭强势上涨,持仓增加;基本面上,第三轮提降范围正在扩大,山西个别钢厂国庆假期期间开启第四轮提降 100 元/吨,上周焦企产能利用率小幅上升,陕西、山西、江苏等地上升幅度较大,由于长假影响,下游开工计划受到影响导致焦炭库存上升,且钢材价格下跌加剧钢焦博弈,但 10 月 7 日山西个别焦化厂由于煤价上涨而上调焦炭价格,焦炭盘面大幅贴水,导致焦价获得较大支撑;操作上,建议2450多单参与,35点设置止损。


【动力煤1901】周五动力煤震荡偏强,整体在25日均线上方运行;基本面上, 目前用煤处于淡季,加之港口、电厂煤炭库存维持高位,但短期环保、安全检查对煤矿生产有所抑制,加之进口煤政策或有可能收紧,煤价仍受到一定的支撑,节前一周动力煤期货高位震荡,产地涨跌互现,港口稳中小涨,国庆期间秦港调出较好,调入低位,港存先后跌破 700、600 万吨,电厂日耗由节前 60 降至 50 附近,季节性明显偏弱,港口拉运以长协为主,现货成交一般,不过神华上调 10 月长协价对现货市场仍有一定提振;操作上,暂时观望。


【玻璃】周五玻璃期货1901小幅震荡,收于1338元/吨,较上个交易日上涨7元/吨,持仓减0.95万至19.03万手。10月12日,交易所仓单仍为62张。中国玻璃综合指数为1173.69点,环比下跌0.34点。国庆节之后玻璃现货市场总体走势不佳,生产企业出库受到一定的影响,市场信心受到部分厂家价格调整的变化而环比回落。原本传统的需求旺季中,现货价格出现较大幅度的调整,一方面是部分厂家前期库存偏高,需要的短期内大幅度削减;另一方面是虽然部分地区产能略有减少,但总体产能同比增加,造成供需失去平衡;再者就是受到地产需求减少的影响,部分加工企业订单同比减少明显。今天玻璃901合约增仓小幅震荡,较其它黑色品种偏弱,预计玻璃期货901合约弱势震荡,操作上仍建议短线反弹沽空交易为主,压力位1350元/吨,支撑位1300元/吨。


农产品


【油脂】周五国内油脂窄幅震荡。豆油 1901收涨0.07%,报5918元/吨;棕榈油1901收涨1.18%,报4798元/吨;菜油1901收涨0.18%,报6768元/吨。外盘方面,CBOT豆油窄幅震荡;马来西亚棕榈油窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日日照黄海一级豆油现货报价5760元/吨(+0),兴平一级豆油现货报价6080元/吨。虽然豆油库存位于173万吨历史高点,油脂基本面偏空,但在中美贸易战持续背景下远期大豆供应担忧加剧,市场仍看好后市,国庆后低位需求尚好,预计贸易战结束前油脂行情回落空间不大。操作上建议菜油1-5正套继续持有,止盈点为0-80,止损位为-180。(邓丹)


【饲料】周五国内饲料大幅下跌。豆粕 1901收跌1.85%,报3441元/吨;菜粕 1901收跌0.77%,报2593元/吨。外盘方面,CBOT豆粕窄幅震荡。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货基差报价+220(+0),东莞富之源现货报价3630元/吨(-10)。非洲猪瘟持续蔓延,生猪存栏补栏受抑,豆粕涨至高位后一些大饲料厂开始调整配方,杂粕添比提升,猪料中菜粕添比从3%升至近8%,水产料菜粕添比从25%升至35%,而中国饲料工业协会针对减少豆粕消费公开征求意见,考虑对蛋白最高含量设置封顶,均利空豆粕。但目前豆粕走势主要取决于贸易战动向而非基本面,在中美贸易战短时间内和解希望不大的背景下,远期大豆供应担忧加剧,油厂挺价意愿较强,豆粕暂也难大跌。贸易战结束前,豆粕价整体震荡上行格局难改。操作上建议短线交易为主。(邓丹)


鸡蛋:周五鸡蛋主力合约维持高位震荡,收盘价报4157元/500千克,涨跌幅0.48%。现货方面,根据博亚和讯数据显示,今日全国主产区鸡蛋价格整体企稳,均价3.60元/斤,较昨日持平,其中河南地区均价最高为3.75元/斤,辽宁地区均价最低3.45元/斤。今日主销区上海、北京稳,主产区全国止跌趋稳,局部地区略有反弹;目前各环节鸡蛋库存基本不多,部分地区走货略有还转,但产能仍在缓慢增加,预计近期鸡蛋价格或稳中震荡调整。长线来看供需趋向宽松,目前01合约升水现货600点左右,多空分歧较大,建议暂时观望。


玉米:周五玉米主力合约平开,整体在1860附近震荡运行,收盘价报1863元/吨,涨跌幅0.32%。现货方面,据玉米网数据可见,大部分华北深加工企业收购价继续涨10-20元/吨,收购主体较多;山东深加工主流价格1880-1930元/吨涨10-20元/吨,饲料厂主流收购价1890-1900元/吨;河北深加工主流收购价1870-1880元/吨;华北地区新粮陆续上市,贸易商之间的博弈即将进入高潮、贸易商囤粮挺价心态较强。主产区新玉米进入关键收获阶段,新季玉米陆续集中上量,加上前期拍卖粮的大量投放出库,现货玉米市场供应宽松,或会对行情走势造成一定冲击。后续还需持续关注主产区天气状况以及各企业玉米收购进度,建议多单可长线持有。


免责声明

本资讯产品/报告专为关注期货市场及其投资机会的人士参考使用。我们谨慎相信本资讯产品/报告中的资料及其来源是可靠的,但并不保证所载信息的完整性和真实性。本资讯产品/报告内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据,投资者须独立承担投资风险。本资讯产品/报告版权归华联期货所有。