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华联期货研究所日评(2018-11-08)

华联期货夜盘交易指南 2018-11-08



金属


【沪铜】:周四沪铜小幅震荡,收盘跌0.2%。基本面上:美联储加息推动美元走强及供暖季限产预期放松、国内外环境压制盘面,但11月1日,习主席与美总统互通电话,商谈贸易等问题,市场趋向乐观,全球显性库存继续走低支撑期价。技术面上:区间震荡。消息面:11月8日上海现货电解铜报49530-49650元/吨,均价涨110元/吨。美国中期选举最新选票情况:共和党赢得参议院 民主党夺回众议院。中国10月进口未锻轧铜和铜材420,000吨,较9月的520,000吨下降18.7%。 1-10月累计进口未锻轧铜和铜材4,413,000吨,上年同期为3,764,000吨。11月5日,从河南省环境污染防治攻坚办获悉,2018年11月15日至2019年3月15日,河南省钢铁、焦化、铸造、建材、有色、医药(农药)等行业将实施差异化错峰生产。对符合错峰生产豁免条件的,原则上免于错峰,严禁采取“一刀切”方式。近期受宏观扰动较大,操作上,投机者短线交易为主。后期需要关注国际国内政策形势的最新进展。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【沪铝】:周四沪铝弱势反弹,收盘涨0.47%。北方陆续出台秋冬季大气污染治理方案文件,供暖季限产预期放松,产量未受影响;美国启动了对中国铝线及电缆的反倾销反补贴调查;延长俄铝有关许可证到期日一个月至12月12日,海德鲁停产平稳解决,俄铝冲击延后,向上驱动力减弱,习特通话,市场情绪略微缓和,成本略有支撑。技术面:弱势震荡。消息面:11月8日上海现货电解铝报13870-13910元/吨,均价涨80元/吨。10月30日晚,格力电器、美的集团、青岛海尔、海信电器等家电巨头纷纷公布三季度业绩报告。受累于行业整体疲软态势,家电板块公司业绩增速整体放缓,唯独格力电器业绩增速仍然保持较高水准。云铝股份2018年10月30日披露2018年3季度报,公司拥有存量电解铝产能158万吨(其中,本部30 润鑫30 涌鑫30 泽鑫30 淯鑫38),2018年7月云铝海鑫35万吨项目(昭通一期)开始投产,鹤庆溢鑫21万吨项目(一期)有望于年底投产,预计到2018年底将形成电解铝产能210万吨/年,年内增幅约为33%。11月8日,SMM统计国内电解铝消费地库存(含SHFE仓单):上海地区34.1万吨,无锡地区64.3万吨,杭州地区9.8万吨,巩义地区7.8万吨,南海地区22.0万吨,天津5.6万吨,临沂2.5万吨,重庆2.4万吨,消费地铝锭库存合计148.5万吨,环比11月1日减少4.0万吨。主要为到货减少。目前铝价向上缺乏驱动力,下方有成本支撑,弱势震荡,操作上,暂短线交易。后期关注国内去库存进展及国内外经济、政策形势。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


工业品  


【钢材】周四,螺纹先大幅下挫,随后快速拉升,收涨1.19%,螺纹钢市场库存处于低位状态。截至11月2日,全国钢材综合库存指数为87.6,比今年一季度高点(3月9日)下降53%,比去年同期下降1.7%。钢材库存937.55万吨,环比减少41.98万吨,比去年同期减少42万吨,螺纹钢库存355.92万吨,环比减少21.76万吨,比去年同期减少71.44万吨。格林大华期货表示,短时受南北方需求萎缩影响,价格出现调整,库存低位及现货价格暂坚挺,对期价有一定支撑,高位区间震荡。谨慎看空。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【铁矿】周四,铁矿石震荡抬升。昨日铁矿市场成交下降,港口成交27.7万吨。期货盘面有超跌反弹动力,不过由于对限产期间钢厂采购减少的担忧,盘面上涨空间较为有限,上行幅度受制于盘面钢价表现。必和必拓的西澳铁路运营预计将在一周内恢复,预计对矿石供应影响有限。短期矿价缺乏更多的消息刺激,跟随钢价波动。技术面上,上方520是短期阻力,操作上建议多单持有。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【甲醇】周四期货低开后震荡上行,午盘开始后迅速跳水,最低下探至2807,后有资金做多并成功翻红,最终收报2860,较上一交易日涨12元,多空分歧依然较大。现货方面,江苏太仓甲醇早间报盘稍显坚挺,部分月上报2970元/吨,月底商谈2940-2950元/吨,12月部分报2940元/吨,1月部分报2900元/吨,与昨日报价持平。消息方面,短期伊朗甲醇货物对华输出量将保持稳定,且新装置放量节奏下,不排除仍有增量可能。近日恰逢国际甲醇外盘长约谈判期,多因素“拉锯”背景下,行情波动较大,宜观望为主。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【焦煤】周四焦煤盘中大幅下挫,尾盘快速拉升,再次涨至25日均线附近;基本面上,山西晋中、吕梁地区煤矿超能力生产核查力度较大,煤矿开工受限,产地焦煤价格上涨,另外,河北地区受煤矿安全检查、运力不足以及工作面等影响,部分煤种产量下滑,山东地区也由于安全检查等原因导致多数煤矿产量减少,目前供应维持偏紧格局,下游焦炭连续提价,焦企开工积极;操作上,建议1901合约1365位置多单继续持有,35点设置止损。(陈朝飞,投资咨询从业证书号:Z0012351)


【焦炭】周四焦炭盘中回落,尾盘拉升;基本面上,焦企第一轮提涨已经落地,个别销售良好企业商议开启第二轮100元/吨提涨,而环保限产力度逐渐减弱,焦化利润高企促使焦企开工积极性较高,主产地焦企开工率上升,焦炭产量微增,各环节库存小幅增加,贸易商询价积极,低价资源需求较好;操作上,建议焦炭暂时观望。(陈朝飞,投资咨询从业证书号:Z0012351)


【动力煤】周四动力煤震荡偏强,依然在99日均线下方偏空运行;基本面上,近期动力煤产地涨跌互现,榆林环保收尾,港口煤价跌势放缓,因水泥化工需求提振,部分贸易商开始惜售,5500主流报价645-650,而电厂日耗低迷依旧,库存高位继续攀升,市场对贸易商挺价力度并不看好,陕西环保督察结束,产地供给释放将或有所回升,需求端考虑到电厂及北方冬储在10 月淡季已将库存提升至较高水平,加之国家气象中心今年暖冬预期,11-12 月或呈现旺季不旺的特征,需求端不理想;操作上,建议动力煤暂时观望。(陈朝飞,投资咨询从业证书号:Z0012351)


【原油】:周四原油日盘震荡为主,SC1812收503.4元/桶,跌幅0.34%。EIA库存方面原油库存+578.3万桶,库欣地区原油库存+241.9万桶,汽油库存+185.2万桶,精炼油库存-346.5万桶,炼厂设备利用率变化 0.6%,预期 0.9%,前值 0.2%。消息面OPEC+代表表示OPEC+国家2019年将讨论减产选项,其担心石油库存增加。库存公布后油价快速回落。美国中期选举后,民主党控制的众议院或对国内共和党支持的传统能源有一定不利影响,明年美国原油产量峰值或有一定不确定性,在伊朗出口量下滑的前提下,如后期欧佩克与俄罗斯落实再次减产则供应面亦再次触发偏紧担忧,国内原油500附近或出现支撑,激进型投资者可尝试逢低做多为主。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【PVC】:周四盘面继续维持弱势震荡,主力合约与昨日收平6255。现货市场广州报盘稳定,普通电石料主流价格在6420-6600元/吨;杭州地区报盘下调, 5型电石料主流6380-6480元/吨。供应面唐山三友、新疆天业将完成检修重启,山东鲁泰已恢复;新增河南联创与山东信发检修,整体而言供应端后期会有所加大,需求端不温不火,在价格持续低迷情况下下游备货并不积极观望为主。目前仍以弱势盘整为主,建议买入套保客户暂观望为主,投机型投资者可依托6200附近支撑逢低试多。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【玻璃】周四玻璃期货1901弱势震荡,收于1298元/吨,较上个交易日下跌22元/吨,持仓增7.16万至25.17万手。11月08日,交易所仓单仍为1张。中国玻璃综合指数1148.08点,环比下跌0.99点。今天玻璃现货市场总体走势偏弱,生产企业出库压力逐渐增加,市场价格调整的幅度和范围也在加大,市场信心稍显不足。前期北方等地区价格调整频频,对南方市场,尤其是华南等市场的影响也在逐渐渗透和落实,近期华南等地区出库减缓也有明显的体现。今天玻璃901合约增仓向下破位后震荡反弹,预计玻璃期货901合约维持低位震荡,操作上建仍议区间内短线交易为主,压力位1320元/吨,支撑位1270元/吨。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


农产品


【油脂】周四国内油脂震荡偏弱。豆油 1901收跌0.83%,报5472元/吨;棕榈油1901收跌0.93%,报4470元/吨;菜油1901收跌0.42%,报6432元/吨。外盘方面,CBOT豆油窄幅震荡;马来西亚棕榈油震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日日照贸易商一级豆油现货报价5460元/吨(+0),兴平一级豆油现货报价5800元/吨(+0)。巴西还有12月船期大豆在售,且新豆播种速度历史最快,中国远期大豆供应缺口或远小于预期,而豆油库存仍在历史高位附近,供过于求格局延续,基本面利空令油脂行情仍受抑。而外媒报道称两国领导人就两国关系达成共识,月底两国领导人会晤前油脂行情或偏弱震荡运行。因此操作上建议观望为主。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【饲料】周四国内饲料震荡偏弱。豆粕 1901收跌0.79%,报3152元/吨;菜粕 1901收跌1.97%,报2335元/吨。外盘方面,CBOT豆粕震荡偏弱。根据天下粮仓的数据,今日天津九三豆粕现货基差报价+220元/吨(+0),东莞富之源现货无报价。中期选举结果已经出台:民主党拿下众议院,共和党拿下参议院,与市场预期基本一致,对市场影响或不大。接下来市场的焦点会集中关注在月底的G20峰会上,届时特朗普的表态将会影响油脂油料行情走势,不排除两国领导会面的结果有局部的妥协。在各种结果都可能存在且会对行情产生两种相反的影响下,操作上建议观望为主。需关注今晚USDA公布11月供需报告,但美国大部分地区已收割,预计数据变化不会很大,实际影响也较小。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【鸡蛋】:周四鸡蛋主力合约低开高走,收盘价报4289元/500千克,涨跌幅1.61%。现货方面,根据博亚和讯数据显示,今日全国主产区鸡蛋价格稳中有落,均价3.99元/斤,较昨日下降0.02元/斤,其中山东地区均价最高为4.08元/斤,辽宁地区均价最低3.90元/斤。今日全国鸡蛋价格降幅有所减缓,北京稳、上海落,产区辽宁、河北企稳,山东、河南持续偏弱;随着蛋价的回调,蛋商采购积极性不高,终端走货情况一般,不过鸡蛋供应增幅不大,预计近期鸡蛋价格或稳中小幅震荡调整。蛋鸡养殖持续盈利,养殖户开始延淘,预计后期鸡蛋供需或逐步趋向宽松,目前操作上,在环保政策未有松动之前1901合约建议暂时观望为宜,后期择机做空远月合约。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【玉米】:周四玉米主力合约维持弱势震荡,午后小幅减仓,收盘价报1895元/吨,涨跌幅-0.16%。11月农业部预测,2018/19年度,中国玉米产量2.15亿吨,比上月预测数增加202万吨,比上年度减0.4%。中国玉米消费量2.46亿吨,比上月预测数调增900万吨,比上年度增8.9%。其中,饲用消费15150万吨,比上月预测数调增700万吨,主要是玉米替代品进口减少,随着《仔猪、生长育肥猪配合饲料》《蛋鸡、肉鸡配合饲料》两项团体标准的应用,预计玉米饲用消费量将进一步增加。工业消费7500万吨,比上月预测数调增200万吨。预测2018/19年度产需缺口进一步扩大,库存结余变化量减少2931万吨。目前临近换月,且注册仓单处于历史高位,或对1901合约高度有所压制,建议多单逢高止盈,后期择机做多1905合约。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401)


【白糖】周四郑糖先抑后扬,收盘01合约上涨0.81%。现货方面,今天南宁中间商仓库报价5500元/吨,成交一般。南宁集团站台暂无报价;厂仓报价5320元/吨,报价不变,成交一般。柳州中间商站台报价5380元/吨;仓库报价5340-5380元/吨,下调10元/吨,成交一般。柳州集团站台报价5370-5390元/吨,下调10元/吨,成交一般。消息方面,据印度行业消息称,过去一个月由于得到国际糖价上涨及卢比汇率下跌的提振,印度已锁定近100万吨的原糖出口,但频繁地调整产量数据以及国际价格的大幅波动可能导致出口后劲不足。不过,印度糖厂协会(ISMA)理事长Abinash Verma表示:“通过与全球的市场参与者的交流,预计国际市场对印度糖的需求约为300-350万吨,加上一点市场运作,本榨季印度可以达成400-500万吨的出口。”行业及行情方面,国内目前处在新旧交替之际,南方主产区库存处在一年的最低点,市场压力较轻,北方甜菜糖未对糖市形成压力,同时需求也处在淡季,因此价格较为稳定,郑糖跟随国际市场波动。由于南方主产区开榨临近,大规模开榨之后将进入一年之中供应最充足的时期,糖价受压可能性较大。不过短期在超跌以后有反弹要求,操作上建议空单进一步减仓持有,01合约参考止损位5150元/吨。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【棉花】周四郑棉窄幅震荡,收盘01合约微涨0.44%。现货方面,中国棉花价格指数下跌21点,报15606。消息方面,10月,巴西棉花价格持续下跌,月平均价格较9月份下跌了3.5% 至3.075雷亚尔/磅。10月22-31日,巴西棉花价格指数累计下跌7.67%至2.951雷亚尔/磅。根据巴西商品交易所(BBM)的数据,截至10月30日巴西棉花上市量累计达到200.5万吨,其中54.3%用于国内市场,32.7%用于出口,13%为弹性合同。行业及行情方面,长期来看,全球棉花将产不足需,存在一定的缺口,利好棉价。不过,目前国内新棉陆续入市,供应充足,同时下游纺织企业主动补库意愿不强,棉花基本面偏弱。目前郑棉还是偏弱运行,操作上建议继续滚动做空,CF1901参考止损位15700。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


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