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华联期货研究所早报(2019-03-12)

华联期货研究所早报 2019-03-12

 

市场资讯

1、央行解读2月份金融数据:前两个月社会融资规模增速出现回升主要是由于宏观调控加大逆周期调节力度、货币政策传导出现边际改善的影响;2月数据较1月有所放缓,主要是春节因素导致的季节性波动,符合历史规律,属于正常情况,应当把12月份甚至是一季度的数据统筹观察。

2、港交所和MSCI签订协议,计划推出MSCI中国A股指数期货;港交所李小加称,目前投资者迫切需要风险对冲工具,希望产品的推出可以越快越好,而他认为,MSCI可能已经收到了监管机构的授权发行指数期货产品,才会跟港交所签约。

3、中汽协:中国2月乘用车销量122万辆,同比下降17.4%;中国2月份汽车销量148万辆,同比下降13.8%;中国1-2月新能源汽车销量同比增长98.9%2月份单月销量同比增长53.6%。此外,上汽集团公告称,前2月累计销量97.44万辆,同比下降16.92%

4、中钢协数据显示,2月下旬钢协会员企业粗钢日均产量196.1万吨,旬环比增长0.7%2月全月全国粗钢日均产量为252.56万吨,比1月增长4.38%;截至2月下旬末,重点钢企钢材库存量为1427.6万吨,环比降幅为2.9%

5311日,沙特政府消息人士近日透露称,沙特计划在4月会议上推动延长减产行动,从而稳定原油价格。这样的消息有效缓解了上周美国非农报告引发的需求面疲软忧虑,令原油多头信心受到鼓舞。另一方面,沙特方面表示,4月该国原油出口将降低至不足700万桶/日,意味着届时沙特的原油产量将比减产承诺目标1031.1万桶/日低了大约30%,减产幅度约达到200万桶/日。

 

 

金融期货

【股指】证监会副主席阎庆民11日在接受记者采访时表示,下一步要统筹研究,总体方向是继续推进开放,不断放开外资持有A股比例。另外,银保监会副主席周亮11日在接受记者采访时表示,将加快推出保险资金投资股权管理办法,鼓励险资作为长期资金投资资本市场。在解决小微企业融资难、融资贵方面,今年可能进一步提高对小微企业不良贷款的容忍度,政策继续利好A股。上证指数站上10日均线,受压5日均线,技术上仍然偏强。预计短期股指震荡态势,关注5日均线得失,供参考(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174

 

 

工业品 

【甲醇】周一夜盘震荡整理,收报2576+0.04%),现货方面,江苏太仓甲醇日内交投平稳,现货成交2545-2555/吨,3月中成交2550-2565/吨。11日煤价稳定,山西甲醛价格整理。目前甲醇开工率和库存处在高位,压制价格上涨,但春检落地降至,去库有望得以实现。利空和利多交织下,业者普遍处于观望状态。另外,因甲醇价格回升,下游利润被压缩,低盈利状态也导致下游对入货持保留态度,大多处于随行就市的刚需情况。昨夜夜盘交易平淡,原油走高,目前基本面逐渐看多,随着两会结束北方甲醛等企业复工,和甲醇库存若如期去库,甲醇有望展开一轮上涨行情。操作上继续以观望为主,可逢低做多,谨慎操作。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088

 

【原油】:周一夜盘原油大幅反弹,消息面沙特政府消息人士近日透露称,沙特计划在4月会议上推动延长减产行动,从而稳定原油价格,另外还表示4月原油出口将降低至不足700万桶/日。同时由于英国脱欧出现新进展支撑英镑延续涨势,美元指数承压大幅回落,扩大油价涨幅。操作上多单谨慎持有,留意宏观面干扰,注意区间突破,跟踪止损上移至430。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088

 

PVC】:昨日盘面险守6500。现货市场仍偏弱,昨日盘面偏弱调整或有一定程度与周末传出房地产税将正式立法市场担心影响房地产行业有关,相关商品螺纹、玻璃均出现回落。目前期现价差也有逢高套保商介入,对盘面压制较重。主力合约虽放量下跌,但仍以减仓为主。操作建议上多单继续谨慎持有,注意做好止损保护,主力合约参考6400。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088

 

【橡胶】ru1905周一夜盘窄幅波动,仍然保持在一万二上方。原油横盘持稳,对大宗商品构成支撑。宏观方面,近期公布的各国PMI数据总体较差,但金融数据等领先指标和中央政策调整对冲了利空的影响;行业数据显示乘用车销量十分疲软,但重卡销量维持平稳。橡胶供应方面,三国橡胶联盟决定,自201941日起削减天然橡胶出口24万吨,实施期限4个月,力度不大,而且仅能延缓橡胶供应压力,实际影响有限。全球橡胶供应进入低谷期,上海期货交易所橡胶库存增长放缓,但产出潜力依然巨大,后期变数关注停割期结束后的开割情况。操作上,暂时观望。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088

 

【沥青】bu1906周一夜盘小幅反弹。沙特坚持减产并继续加大减产力度,原油横盘持稳,成本支撑加强。OPEC2月减产执行率已经提高101%。虽然沙特坚称减产,但面对特朗普施压,OPEC+减产节奏面临变数,俄罗斯也存在不确定性,美国页岩油增产预期强烈。若政策干预去除,原油供应压力较大,基本面偏空。百川上周数据显示沥青库存环比继续下跌,但开工率持续反弹向上,现货偏紧局面暂未缓解。沥青目前需求仍处淡季,但今年需求提前的预期强烈,因发债提前。操作上,沥青相对偏高,暂时观望。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088

【沪铜】:周一晚沪铜震荡回升,1905合约收盘涨0.35%。基本面上:股市大幅回落拖累铜价;中美贸易谈判进一步推进;流动性水平边际改善,全球显性库存较低支撑期价;消费不振压制盘面。技术面上:区间震荡。消息面:311日上海现货电解铜报49500-49620/吨,均价跌110/吨。国际铜业研究小组(ICSG)在最新的月报中称,201811月全球精炼铜市场供不应求52,000吨,10月为供应过剩1,000吨。中国央行10日公布的金融数据显示,中国2月新增人民币贷款、社融环比大跌;M2增速下滑,M1同比增速较上月回升,M0同比下降2.4%310日,央行行长易纲在两会记者会上表示,2月末社融保持了平稳增长,1月社融相对较高明显是季节因素,要综合前两个月的数据看。今年以来,社融增速连续两个月高于2018年底增速,社融持续下滑态势得到初步遏制,为2019年经济金融开局提供保障。38日周五,中国海关总署公布数据显示,按美元计,中国2月进口同比增速-5.2%,低于预期-0.9%,前值为-1.5%;中国2月出口同比增速-20.7%,大幅低于预期-4%,前值为9.1%。操作上,投机者适当减持多单,支撑位参考48800,压力位50500;区间上沿减持锁定利润,支撑位适当加回减持部分。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985 

 

【沪铝】:周一晚沪铝小幅震荡,1905合约收盘跌0.07%,中美预期达成共识促进宏观改善;国家流动性边际向好,市场趋向乐观;成本略有支撑,但电解铝价格维持低迷,引发市场弹性生产,市场寻找价格再平衡。海外方面,海德鲁复产预期及俄铝事件得到解决,压制海外铝价。技术面:震荡反弹。消息面:311日上海现货电解铝报13590-13630/吨,均价跌40/吨。海关数据显示,20192月中国未锻轧铝及铝材出口量34.3万吨 同比下滑7.7%20191-2月累计出口89.6万吨,同比增长9.7%,增长主要是1月贡献。37日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区31.3万吨,无锡地区63.9万吨,杭州地区14.7万吨,巩义地区15.6万吨,南海地区37.4万吨,天津5.7万吨,临沂3.1万吨,重庆3.2万吨,消费地铝锭库存合计174.9万吨,周比增加0.5万吨,周度增幅环比下滑6.7万吨,消费逐步复苏,铝锭库存增幅收窄。整体消费不济,但生产企业亏损较大,后续消费状况及去库存进展将决定沪铝的上行高度与空间,操作上,短线交易为主,支撑位13400/吨,压力位13800/吨。后期关注国内去库存进展、国内外经济、政策形势及氧化铝价格调整情况。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985 

 

农产品

【白糖】周一晚郑糖小幅反弹,1905合约收盘上涨0.39%,报5124/吨。洲际交易所(ICE)原糖期货周一连续第二个交易日小幅上涨,其中5月原糖收高0.11美分,或0.90%,报每磅12.29美分。近月合约上周四跌至两个月低点12.08美分。国内现货方面,昨天柳州站台报价区间5160-5180/吨,仓库报价区间5150-5180/吨。来宾仓库报价区间5170-5190/吨。贵港仓库报价5320/吨。广州中间商广东糖报价5240-5260/吨,报价不变,成交一般。消息方面,印度政府宣布为制糖厂增加1290亿卢比的软贷款,以提高乙醇产能。此外,印度还将向以糖蜜为生产原料的独立酒精工厂提供260亿卢比的软贷款,以扩大产能和新厂投资。2018/19榨季截至今年2月,印度糖厂拖欠甘蔗款已超过2000亿卢比。从政治角度来看,这个问题也很关键,北方邦西部等地区的农民曾于去年游行至印度首都以抗议拖欠蔗款,并要求政府解决他们的不满。行业及行情方面,目前已经进入3月中,此前广西政府将糖厂兑付甘蔗款时间由1月延期至3月,但由于利润倒挂,目前糖厂蔗款兑付仅完成15%20%,进入3月后制糖企业将不得不再次面临还款压力,加上甘蔗糖产区仍处压榨高峰期,市场供应充裕,而需求处于淡季,整体市场压力较大。尽管今天郑糖出现上涨,但预计中期仍面临调整压力。郑糖操作上建议空单继续持有,1905合约建议参考止损位小幅上移至5200/吨。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771

 

【棉花】周一晚郑棉窄幅震荡,1905合约收盘微涨0.23%,报15215/吨。昨夜美棉期货主力7月合约小幅下跌0.42%,报73.18美分/磅。国内现货方面,昨天国内各地籽棉收购价格大多维持稳定,个别涨。目前国内新籽棉收购价在3.38-3.6/斤,个别较上周五涨0.08/斤;国内皮棉价格大多稳定,局部涨。国内内地棉产区轧花厂三级皮棉出厂报价在14400-16000/吨,局部较上周五涨100/吨。消息方面,据国家棉花市场监测系统对14省区57县市1140户农户调查数据显示,截至201938日,全国新棉采摘基本结束;全国交售率[1]98.1%,同比提高1.2个百分点,较过去四年均值提高1.8个百分点,其中新疆交售率为100%。行情方面,近期郑棉走势相对偏弱,主要受国内节后棉花采购相比去年同期偏弱影响。不过随着时间推移,特别是如果我国和美国达成贸易纠纷解决协议,将有利于提振市场需求。随着需求的逐步启动,未来棉价有望上行。郑棉操作上建议多单继续持有,不过一旦跌破止损位先止损离场,1905合约参考止损位15100。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771

 

【大豆】周一晚窄幅波动,整体偏弱。有消息称,中国公司买入了约200万吨大豆,这也是自上月中国承诺再采购1000万吨美国大豆后,中国首次购进美国大豆,加上南美大豆正收获上市,后期国内大豆供应或将增多。操作上,暂时观望,目前豆一1905的支撑位3350,豆二1905的支撑位2840。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174

 

【鸡蛋】周一鸡蛋主力合约跳空高开,早盘突破3500,日内短多资金强势。收盘价报3474元/500千克,涨跌幅1.58.据中国蛋鸡信息网数据可见,今早全国蛋价小涨,北京主流蛋价报3-3.1/斤,全国均价为2.96/斤。上周后半周全国生猪价格因养殖户惜售而大幅上涨近20%,且肉鸡及蔬菜价格也持续高位运行,给鸡蛋市场提供利好支撑,带动全国蛋价反弹。预计短线鸡蛋价格或偏强运行。短期资金看多替代品鸡蛋价格,但目前盘面仍维持较高升水,向上动力不足。操作上,建议谨慎持有05空单,止损3535。重点关注近期现货价格走势。重点关注近期现货价格走势。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038

【玉米】:周一玉米主力合约小幅上涨,收盘价报1835元/吨,涨跌幅0.33%。CBOT玉米喋喋不休,再创近三个月新低,收盘报362美分/蒲式尔。目前国内玉米价格止跌企稳。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1854-1950/吨一线,辽宁锦州港口2018年新玉米15个水容重700以上收购价格1740-1750/吨。因猪瘟蔓延影响养殖户补栏信心,玉米饲用需求仍低迷。短线来看,供需格局仍偏向宽松,预计玉米或稳中偏弱调整。不过,黑龙江地储和东北国储收粮启动,且有消息称,东北一次性储备即将启动,且2019年将继续调减玉米种植面积,政策支撑或将继续提振玉米市场信心,玉米下方1820点位支撑较强。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038

 

 

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