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华联期货研究所日评(2019-03-12)

华联期货夜盘交易指南 2019-03-12

 

金融期货

【股指】大盘冲高回落。早盘上证指数大幅高开,随后一路震荡攀升至午盘。午后股指继续震荡上涨,上证指数冲击3100点遇阻后,出现跳水,在昨天收盘价附近受支撑,尾盘震荡反弹,并翻红。截止收盘,上证50小幅上涨0.41%,沪深300小幅上涨0.68%,中证500上涨1.73%。板块方面,申万板块绝多数上涨,其中农业、传媒、军工和计算机等板块领涨,家电、食品饮料、银行和有色等板块涨幅靠后。盘面来看,中小创和猪肉股继续大幅上涨带动市场人气,权重股涨幅继续落后。技术上,上证指数站上5日均线,量能扩大,技术上仍然偏强,预计短期股指强势震荡态势,关注5日均线得失,供参考(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174

 

【国债】国债期货震荡上行,10年期主力合约收涨0.01%5年期主力合约涨0.01%2年期主力合约跌0.02%。国债现券成交异常清淡,10年期国债活跃券收益率上行幅度收窄。本周无央行逆回购到期。316日有3270亿元MLF到期,但因遇节假日,顺延至下周一(318日)实际到期,故本公开市场到期回笼量为零。资金面方面,Shibor全线走高,隔夜品种升27.3bp2.365%7天期升20.6bp2.601%14天期升2.52bp2.458%。基本面仍然是债市支撑,加上目前监管对配资等加杠杆行为高度警惕,未来股债性价比可能重新偏向于债市;当前债市仍处于调整期,收益率仍有上行风险,中期来看调整期同时也是配置期,随着债市调整期结束以及下半年经济回归下行,收益率下行概率增大。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174

 

工业品 

【甲醇】周二震荡走高,收报2626+1.98%)。现货方面,江苏太仓甲醇早间报盘小幅上行。现货商谈2565/吨,较昨日上涨10/吨,3月下报2570/吨。今日放量上涨,反映业者普遍看多,目前高开工率和高库存情况仍有可能证伪。有消息称,本月20日,内蒙古九泰60万吨的烯烃新产能即将投放,同时,内蒙古也会有340万吨的甲醇装置进行检修。业者普遍对春检和下游烯烃复工的预期较为看重。本日原油高走,同时也带动甲醇的回升。操作上可保持多单,谨慎操作。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088

 

PE/PP】周二震荡上行,PE收报8680+0.4%),PP收报8834+0.96%)。现货方面,华东PE8750+0),PP拉丝报8800-8900+20)。本日期货小幅走高,对市场提振有限。部分石化企业继续下调出厂价格。目前利好基本面难寻,两油库存累计百位,开工率高,进口套利窗口打开,依然压制盘面。然本日原油走该,带动PEPP促底反弹。但目前价格仍在箱体区间震荡。短期主要关注PEPP开工率和库存变动情况,操作上以观望为主,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088

 

【乙二醇】周二震荡微跌,收报5270-0.08%)。现货方面,华东报价5210-5220+10)。原油走高,但对乙二醇支撑力度较低,目前港口库存累积,聚酯产销回落,乙二醇走势承压。短期期货盘面或继续震荡走低为主,去库后有望展开上涨走势。操作上继续等待,跌穿5150可逐步多头建仓,仅供参考。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088

 

【橡胶】ru1905周二仍然反弹无力,收12165。云南国营全乳胶上海市场现货11650+100),5月基差-575。周一上期所橡胶仓单量42.38万吨(+0.019。目前国内库存高企的状态未有改变,考虑到3月上旬存在集中到货的情况,业者对后市行情信心不足,下游工厂按需采购的意愿不变。行业数据显示乘用车销量十分疲软,但重卡销量维持平稳。宏观方面,近期公布的各国PMI数据总体较差,但金融数据等领先指标和中央政策调整对冲了利空的影响;橡胶供应方面,产胶国仍然没有退出十分有力的挺价措施。全球橡胶供应进入低谷期,上海期货交易所橡胶库存增长放缓,但产出潜力依然巨大,后期变数关注停割期结束后的开割情况。操作上,暂时观望。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088

 

【沥青】沥青1906周二继续反弹,1906合约收3368;今日长三角现货估价3440+0)。交易所仓单6.096万吨(+0)。沙特坚持减产并继续加大减产力度,原油横盘持稳,成本支撑加强。OPEC2月减产执行率已经提高101%。虽然沙特坚称减产,但面对特朗普施压,OPEC+减产节奏面临变数,俄罗斯也存在不确定性,美国页岩油增产预期强烈。若政策干预去除,原油供应压力较大,基本面偏空。百川最新数据显示沥青库存环比继续下跌,但开工率持续反弹向上,现货偏紧局面暂未缓解。沥青目前需求仍处淡季,但今年需求提前的预期强烈,因发债提前。操作上,沥青相对偏高,暂时观望。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088

 

PTA1905合约周二震荡整理,收6600,华东现货6660-40)。终端坯布库存较高,透支下游涤丝3月中下旬需求,传导至PTA累计库存。华彬石化于周末重启,逸盛大化故障降负,华彬重启,利万聚酯预计明日重启,供应端压力渐增。原油方面,沙特持续发出减产意图,支撑油价横盘;但面对特朗普施压,OPEC+减产节奏仍然面临变数,俄罗斯也存在不确定性,美国页岩油增产预期强烈,成本端支撑一般。操作上少量多单持有,止损参考6490。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088

 

【玻璃】周二玻璃期货1905小幅震荡,收于1292/吨,较上个交易日上涨3/吨,持仓增0.20万至21.91万手。312日,交易所仓单仍为800张。中国玻璃综合指数1115.67点,环比下跌1.82点。今天玻璃现货市场依旧走势偏弱,生产企业以增加出库和回笼资金为主,市场信心偏谨慎。部分地区的厂家报价小幅调整,或者针对部分库存偏高的产品报价有一定幅度的调整。而加工企业订单同比减少,环比增量也有限造成采购玻璃原片的积极性不高。今日玻璃905合约低位小幅震荡,预计下个交易日维持震荡格局,操作上仍建议短线反弹沽空交易为主,压力位1320/吨,支撑位1280/吨。(邓丹,投资咨询从业证书号:Z0011401

 

【原油】:周二日盘原油高位震荡,全天延续反弹,SC1904444.2/桶(+2.80%)。消息面沙特政府消息人士近日透露称,沙特计划在4月会议上推动延长减产行动,从而稳定原油价格,其4月份产量将远低于1000万桶/日,原油出口将降低至不足700万桶/日。委内瑞拉断电,委内瑞拉国有石油公司PDVSA原油产出骤降,可能使3月产量减少至50万桶/日,低于此前市场预期的80万桶/日。消息面利好推升油价夜盘大幅拉涨,操作上多单继续谨慎持有,留意宏观面干扰,注意区间突破,跟踪止损上移至430。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088

 

PVC】:周二盘面窄幅震荡,V19056510+0.15%)。现货市场广州报盘稳定,普通电石料主流价格在6430-6540/吨;杭州报盘稳定,5型电石料主流6320-6500/吨。

今日虽然外围市场普遍强势反弹,但PVC反弹无力,成交重归低迷。目前库存高位仍未出现回调拐点制约现货市场交投不佳,期货小幅升水情况下短期上涨动力不足。不过回调下方也有所支撑,操作上建议多单继续持有,注意做好止损保护,主力合约参考6400。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088

 

农产品

【白糖】周二郑糖震荡盘跌,1905合约收盘下跌0.59%,报5074/吨。洲际交易所(ICE)原糖期货周一连续第二个交易日小幅上涨,其中5月原糖收高0.11美分,或0.90%,报每磅12.29美分。近月合约上周四跌至两个月低点12.08美分。国内现货方面,昨天柳州站台报价区间5160-5180/吨,仓库报价区间5150-5180/吨。来宾仓库报价区间5170-5190/吨。贵港仓库报价5320/吨。广州中间商广东糖报价5240-5260/吨,报价不变,成交一般。消息方面,马来西亚政府决定将实行含糖饮料税日期从41日推迟到71日。据报道,马来西亚将对每100毫升含糖/甜味剂量超过5克的软饮征收0.4马币(0.09美元)/升的含糖税,其中包括碳酸饮料、调味饮料和其他不含酒精的饮料,并且将对每100毫升含糖/甜味剂量超过12克的果汁或蔬菜类饮料征收0.4马币(0.09美元)/升的含糖税。行业及行情方面,目前已经进入3月中,此前广西政府将糖厂兑付甘蔗款时间由1月延期至3月,但由于利润倒挂,目前糖厂蔗款兑付仅完成15%—20%,进入3月后制糖企业将不得不再次面临还款压力,加上甘蔗糖产区仍处压榨高峰期,市场供应充裕,而需求处于淡季,整体市场压力较大。尽管今天郑糖出现上涨,但预计中期仍面临调整压力。郑糖操作上建议空单继续持有,1905合约建议参考止损位5200/吨。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771

【棉花】周二郑棉窄幅震荡,1905合约收盘与昨天持平,报15180/吨。现货方面,今日(312日)国内各地籽棉收购价格维持稳定,新籽棉收购价在3.38-3.6/斤,较昨日持平;国内皮棉价格维持稳定,内地棉产区轧花厂三级皮棉出厂报价在14400-16000/吨,较昨日持平。消息方面,近日,国家棉花市场监测系统对河北省唐山市2019年棉花播种面积意向情况进行了调查,调查结果显示2018年该地区棉花实际播种面积393亩,2019年意向面积355亩,同比下降9.67%。行情方面,近期郑棉走势相对偏弱,主要受国内节后棉花采购相比去年同期偏弱影响。不过随着时间推移,特别是如果我国和美国达成贸易纠纷解决协议,将有利于提振市场需求。随着需求的逐步启动,未来棉价有望上行。郑棉操作上建议多单继续持有,不过一旦跌破止损位先止损离场,1905合约参考止损位15100。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771

 

【鸡蛋】周二鸡蛋主力合约维持高位震荡,收盘价报3488元/500千克,涨跌幅0.23%。现货方面,今日全国鸡蛋价格继续上涨。全国均价为3.05/斤,较昨日涨0.09/斤,山东到户价格为2.95-3.15/斤。养殖户因近日蛋价持续低迷,持续处于亏损状态,提价惜售心态较强,且蛋价上涨之后,各地走货情况好转,蛋商采购积极性较高,且有肉价及蔬菜价格均走高的支撑下,今日蛋价继续上涨。预计短线鸡蛋价格仍以偏强运行为主,但长线来看,鸡蛋仍处于需求淡季,蛋价继续向上空间不大。操作上,05空单谨慎持有,止损3535。重点关注近期现货价格走势。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038

【玉米】:周二玉米主力合约减仓上涨,前期空头有逐渐离场迹象。收盘价报1844元/吨,涨跌幅0.77%。据天下粮仓数据可见,国内玉米价格大多稳定,局部小幅调整。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1854-1950/吨一线,大多稳定,个别企业较昨日跌10/吨,辽宁锦州港口2018年新玉米15个水容重700以上收购价格1740-1750/吨,较昨日持平。近日,市场最新消息,东北一次性储备启动,收购数量304万吨,价格随行就市,且传闻,19年临储拍卖延迟至6月,且底价调高,政策托底,玉米下行空间或受限,今日吉林个别深加工企业反弹10-30/吨。短线来看,玉米涨跌两难,或筑底震荡整理。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038

 

 

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