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华联期货研究所早报(2019-03-13)

华联期货研究所早报 2019-03-13

 

市场资讯

1、新华社:本计价期内,一揽子原油价格变化率一直呈现小幅负值轻微波动态势,预计31424时国内调价窗口开启时,国内汽、柴油调价可能迎来年内首度搁浅。

2、中美贸易谈判接近最后阶段,美国贸易谈判代表称,美国必须保留对中国输美商品加征关税的选择权,以确保北京方面遵守两国有可能在几周内敲定的贸易协议。

3、英国议会否决首相特里莎·梅的脱欧协议。梅证实议会周三将就无协议脱欧进行投票;如果议会否决无协议脱欧,那么周四将就推迟脱欧进行投票。

4311日(巴西时间), VALE收到曼加拉蒂巴(mangaratiba)市政府要求暂时性关停Guaiba港口所有作业活动通知。VALE强调该港口运营证件齐全,会通过合法途径恢复该港口作业。

5、美国2月季调后CPI环比升0.2%,预期升0.2%,前值持平;同比升1.5%,预期升1.6%,前值升1.6%。美国2月核心CPI环比升0.1%,预期升0.2%,前值升0.2%;同比升2.1%,预期升2.2%,前值升2.2%

 

 

金融期货

 

【股指】证监会副主席阎庆民12号在人民大会堂接受记者采访时,对是否会开放外资持有A股的比例进行了回应,他表示下一步统筹研究。阎庆民还指出,在科创板推出后,将统筹推进新三板、创业板的改革。金融改革利好继续推进,但放开外资持有A股比例可能还需时日。百股涨停,盘面较强。技术上,上证指数站上5日均线,技术上仍然偏强,预计短期股指强势震荡态势,关注5日均线得失,供参考(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174

 

 

【国债】周二国债期货震荡上行,10年期主力合约收涨0.01%5年期主力合约涨0.01%2年期主力合约跌0.02%。国债现券成交异常清淡,10年期国债活跃券收益率上行幅度收窄。本周无央行逆回购到期。316日有3270亿元MLF到期,但因遇节假日,顺延至下周一(318日)实际到期,故本公开市场到期回笼量为零。资金面方面,Shibor全线走高,隔夜品种升27.3bp2.365%7天期升20.6bp2.601%14天期升2.52bp2.458%。基本面仍然是债市支撑,加上目前监管对配资等加杠杆行为高度警惕,未来股债性价比可能重新偏向于债市;当前债市仍处于调整期,收益率仍有上行风险,中期来看调整期同时也是配置期,随着债市调整期结束以及下半年经济回归下行,收益率下行概率增大。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174

 

工业品 

【沪铜】:周二晚沪铜震荡回落,1905合约收盘涨0.16%。基本面上:股市大幅震荡影响铜价;中美贸易谈判进一步推进;流动性水平边际改善,全球显性库存较低支撑期价;消费不振压制盘面。技术面上:区间震荡。消息面:312日上海现货电解铜报49730-49880/吨,均价涨245/吨。中国央行10日公布的金融数据显示,中国2月新增人民币贷款、社融环比大跌;M2增速下滑,M1同比增速较上月回升,M0同比下降2.4%310日,央行行长易纲在两会记者会上表示,2月末社融保持了平稳增长,1月社融相对较高明显是季节因素,要综合前两个月的数据看。今年以来,社融增速连续两个月高于2018年底增速,社融持续下滑态势得到初步遏制,为2019年经济金融开局提供保障。38日周五,中国海关总署公布数据显示,按美元计,中国2月进口同比增速-5.2%,低于预期-0.9%,前值为-1.5%;中国2月出口同比增速-20.7%,大幅低于预期-4%,前值为9.1%。操作上,投机者适当减持多单,支撑位参考48800,压力位50500;区间上沿减持锁定利润,支撑位适当加回减持部分。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985 

 

【沪铝】:周二晚沪铝小幅震荡反弹,1905合约收盘涨0.5%,中美预期达成共识促进宏观改善;国家流动性边际向好,市场趋向乐观;成本略有支撑,但电解铝价格维持低迷,引发市场弹性生产,市场寻找价格再平衡。海外方面,海德鲁复产预期及俄铝事件得到解决,压制海外铝价。技术面:震荡反弹。消息面:312日上海现货电解铝报13660-13700/吨,均价涨70/吨。2月,受市场低迷和春节假期的影响,汽车产销量总体水平较低。一方面行业企业谨慎应对经济运行压力,另一方面降低生产节奏减轻终端压力。当月,汽车产销分别完成141万辆和148.2万辆,比上月分别下降40.4%37.4%,比上年同期分别下降17.4%13.8%1-2月,汽车产销分别完成377.6万辆和385.2万辆,产销量比上年同期分别下降14.1%14.9%311日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区31.0万吨,无锡地区63.0万吨,杭州地区14.1万吨,巩义地区14.9万吨,南海地区38.8万吨,天津5.8万吨,临沂3.1万吨,重庆3.3万吨,消费地铝锭库存合计174.0万吨,较上周四减少0.9万吨。整体消费不济,但生产企业亏损较大,后续消费状况及去库存进展将决定沪铝的上行高度与空间,操作上,短线交易为主,支撑位13400/吨,压力位13800/吨。后期关注国内去库存进展、国内外经济、政策形势及氧化铝价格调整情况。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985 

 

【螺纹钢】05合约夜盘高开窄幅震荡涨0.95%,收盘3817。周二全国建筑钢材成交量监测数据显示成交大幅放量,主流贸易商建材日成交量26.75万吨,较昨日增7.35万吨。2018-2019年采暖季即将结束,近日唐山及周边地区环保形势趋严,相关部门针对大气污染防治及秋冬季错峰限产情况进行强化管控;据Mysteel实时跟踪调研,目前唐山地区钢企检修进一步增加,近一周已确定的高炉检修(包括计划检修)涉及12家钢企14座高炉,新增检修容积11300m³,日影响铁水量3.19万吨,产能利用率61.12%,较上周四下降6.94%,影响日均铁水总量为16.78万吨。昨日5家钢厂上调螺纹钢价格,调整幅度20-40/吨。当前环保趋严,商家挺价意愿渐高,成交量增加,市场交投氛围明显增强,期价强势反弹,预计短期延续偏强震荡;操作上,短线参与,关注上方3850压力能否突破。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174

 

【铁矿石】连铁夜盘高开低走,收盘609.50.66%12Mysteel62%澳粉指数84.401.40,月均85.8862%低铝指数86.451.0065%巴粉指数96.551.00;今日铁矿石远期现货市场活跃度度尚可,商家询盘积极。全国主港现货铁矿累计成交138.00万吨,环比上涨95.74%;上周平均每日成交81.74万吨,上月平均每日成交79.77万吨;远期现货累计成交50万吨,环比上涨163.16%,上周平均每日成交15.5万吨,上月平均每日成交14.0万吨。VALE收到曼加拉蒂巴市政府要求暂时性关停Guaiba港口所有作业活动通知,VALE强调该港口运营证件齐全,会通过合法途径恢复该港口作业。Mysteel预估2019年国产精粉产量达到26200万吨,较2018年上升1200万吨左右。近期限产政策频发,力度增强,对铁矿需求形成压制,另外港口库存持续增长,国产矿开工率上升,供应较为充足,短期无明显上涨动力;操作上,弱势震荡,区间600-630上下。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174

 

【甲醇】周二夜盘高位震荡,收报2621+0.89%)。现货方面,江苏太仓甲醇日内随期货震荡上行,现货成交2585-2600/吨,3月中成交2565-2605/吨,基差继续缩小。港口随盘面震荡走高;内地消费市场表现一般,受运费回落及下游接货放缓,局部如河北等地行情回落。有消息称,本月20日,内蒙古九泰60万吨的烯烃新产能即将投放,同时,内蒙古也会有340万吨的甲醇装置进行检修。业者普遍对春检和下游烯烃复工的预期较为看重。近期甲醇盘面较为强势,操作上可保持多单,谨慎操作。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088

 

【原油】:周二夜盘原油高开低走,本周API库存方面:截至38日当周美国上周原油库存减少258万桶,预期增加286.1万桶;库欣原油库存减少110万桶,汽油库存减少580万桶,精炼油库存增加19.5万桶,库存数据偏利好。美国公布的2CPI数据总体表现不佳,美元指数再度走低,且美股暂时止跌企稳,均为油价提供支撑。短期油价在基本面偏好背景下偏强震荡,关注是否能完全区间上破,操作上多单继续谨慎持有,跟踪止损维持430。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088

 

PVC】:昨日盘面窄幅震荡,近期交易逻辑仍围绕高库存压力与中长期供需好转预期的博弈,短期处于上下两难格局。昨日虽外围市场普遍强势反弹,但PVC反弹无力,成交重归低迷。市场关注点主要集中在目前库存高位何时能出现回调拐点,虽然3月后期上游将逐步进入春检,但短期还未对供应压力缓解起到正向传导。操作上建议多单继续持有,注意做好止损保护,主力合约参考6400。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088

 

【橡胶】ru1905周二夜盘在一万二上方窄幅波动。原油横盘持稳,对大宗商品构成支撑。目前国内库存高企的状态未有改变,考虑到3月上旬存在集中到货的情况,业者对后市行情信心不足,下游工厂按需采购的意愿不变。行业数据显示乘用车销量十分疲软,但重卡销量维持平稳。宏观方面,近期公布的各国PMI数据总体较差,但金融数据等领先指标和中央政策调整对冲了利空的影响;橡胶供应方面,产胶国仍然没有退出十分有力的挺价措施。全球橡胶供应进入低谷期,上海期货交易所橡胶库存增长放缓,但产出潜力依然巨大,后期变数关注停割期结束后的开割情况。操作上,暂时观望。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088

 

【沥青】bu1906周二夜盘窄幅盘整。俄罗斯媒体称沙特将在4月会议提议减产延长至年底,原油横盘持稳,沥青成本支撑加强。虽然沙特坚称减产并加大减产力度,但面对特朗普施压,OPEC+减产节奏仍面临变数,俄罗斯也存在不确定性,美国页岩油增产预期强烈。若政策干预去除,原油供应压力较大,基本面偏空。百川上周数据显示沥青库存环比继续下跌,但开工率持续反弹向上,现货偏紧局面暂未缓解。沥青目前需求仍处淡季,但今年需求提前的预期强烈,因发债提前。操作上,沥青相对偏高,暂时观望。。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088

 

农产品

【白糖】周二晚郑糖低开震荡,1905合约收盘下跌0.18%,报5103/吨。洲际交易所(ICE)原糖期货周二小幅上涨,其中5月原糖收高0.07美分,或0.57%,报每磅12.36美分。国内现货方面,昨天柳州站台报价区间5160-5180/吨,仓库报价区间5150-5180/吨。来宾仓库报价区间5170-5190/吨。贵港仓库报价5320/吨。广州中间商广东糖报价5240-5260/吨,报价不变,成交一般。消息方面,马来西亚政府决定将实行含糖饮料税日期从41日推迟到71日。据报道,马来西亚将对每100毫升含糖/甜味剂量超过5克的软饮征收0.4马币(0.09美元)/升的含糖税,其中包括碳酸饮料、调味饮料和其他不含酒精的饮料,并且将对每100毫升含糖/甜味剂量超过12克的果汁或蔬菜类饮料征收0.4马币(0.09美元)/升的含糖税。行业及行情方面,目前已经进入3月中,此前广西政府将糖厂兑付甘蔗款时间由1月延期至3月,但由于利润倒挂,目前糖厂蔗款兑付仅完成15%—20%,进入3月后制糖企业将不得不再次面临还款压力,加上甘蔗糖产区仍处压榨高峰期,市场供应充裕,而需求处于淡季,整体市场压力较大。尽管今天郑糖出现上涨,但预计中期仍面临调整压力。郑糖操作上建议空单继续持有,1905合约建议参考止损位5200/吨。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771

【棉花】周二晚郑棉受外盘大涨影响小幅反弹,1905合约收盘上涨0.66%,报15300/吨。洲际交易所(ICE)棉花期货周二大涨逾2%至接近三个月高位,因投资者预期美国与中国可能达成贸易协议,因此押注棉花期货将上涨,同时美元疲软进一步为市场提供支撑。国内现货方面,昨天国内各地籽棉收购价格维持稳定,新籽棉收购价在3.38-3.6/斤,较前天持平;国内皮棉价格维持稳定,内地棉产区轧花厂三级皮棉出厂报价在14400-16000/吨,较前天持平。消息方面,312日上午,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话,双方就文本关键问题进行具体磋商,并确定了下一步工作安排。美国是全球最大的棉花出口国,中国是全球最大的棉花消费国。行情方面,受利好提振,昨晚内外棉花期货都上涨,但国内市场明显力度不如外盘。据报道,中美两国近期正就贸易协议文本进行磋商,由此可知后期达成协议的概率较大,从而有利于提振国内棉市。同时,随着需求的逐步启动,供需方面也会有好转。郑棉操作上建议多单继续持有,1905合约参考止损位15100。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771

 

【大豆】周二晚窄幅波动,整体偏弱。目前巴西大豆收割工作已经完成了过半,且全球大豆供应依旧充足,后期国内大豆供应或将增多,而国内进口豆分销豆市场成交尚显一般,仍不利于市场行情。不过,白宫发言人表示,美国总统特朗普与中国主席习近平的贸易峰会时间尚未确定,目前两国仍在谈判,市场暂持观望态度。操作上,暂时观望,目前豆一1905的支撑位3350,豆二1905的支撑位2840。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174

 

【鸡蛋】周二鸡蛋主力合约维持高位震荡,收盘价报3488元/500千克,涨跌幅0.23%。据中国蛋鸡信息网数据可见,今早全国蛋价小涨,北京主流蛋价3.1-3.2/斤,全国均价为3.05/斤,山东到户价格为2.95-3.15/斤。养殖户因前期蛋价持续低迷,持续处于亏损状态,提价惜售心态较强。短期鸡蛋价格继续上涨且目前适龄老鸡数量不多均利好淘汰鸡市场,再加上受非洲猪瘟疫情影响生猪存栏量大降,上周生猪价格大幅上涨,肉鸡临近断档期价格持续上涨支撑淘汰鸡行情。预计短线鸡蛋价格仍以偏强运行为主,但长线来看,鸡蛋仍处于需求淡季,供给趋向宽松,蛋价继续向上空间不大。操作上,05空单谨慎持有,止损3535。重点关注近期现货价格走势。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038

【玉米】:周二玉米主力合约减仓上涨,前期空头有逐渐离场迹象。收盘价报1844元/吨,涨跌幅0.77%。CBOT玉米止跌,收盘报366.25美分/蒲式尔。目前国内玉米价格大多稳定,局部小幅调整。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1854-1950/吨一线,大多稳定辽宁锦州港口2018年新玉米15个水容重700以上收购价格1740-1750/吨。近日,市场最新消息,东北一次性储备启动,收购数量304万吨,预计三等干粮1660/吨;且传闻,19年临储拍卖延迟至6月,且底价调高,政策托底。短线来看,玉米涨跌两难,或筑底震荡整理,建议暂时观望为主。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038

 

 

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