服务热线400-0883-668

关注我们 i

研究资讯RESEARCH INFORMATION

当前位置: 首页 > 研究资讯 > 每日日评 > 华联期货研究所早报(2019-03-15)

华联期货研究所早报(2019-03-15)

华联期货研究所早报 2019-03-15


市场资讯


1、欧佩克月报:维持2019年全球原油需求增速为124万桶/日不变;2019年非欧佩克原油供应增速预期上调至224万桶/日,前值为218万桶/日;将2019年欧佩克原油需求预期下调13万桶/日,至3046万桶/日;2019年非欧佩克产出增长强劲,非欧佩克石油供应增速预期为224万桶/日,此前为218万桶/日;经合组织原油库存1月增加2210万桶,高于5年均值1910万桶。 欧佩克成员国2月份减产执行率105%,敦促原油产国今年不要重返供应过剩。

2、生态环境部:要全面启动第二轮例行督察,从2019年起,用三年左右时间完成第二轮中央生态环境保护例行督察,再用一年时间开展“回头看”。

3、中国1-2月商品房销售面积14102万㎡,同比降3.6%;商品房销售额12803亿元,同比增2.8%。

4、中国1-2月粗钢产量同比增加9.2%,至1.49亿吨;钢材产量同比增加10.7%,至1.71亿吨;原铝(电解铝)产量同比增加5%,至569万吨;焦炭产量同比增加7.6%,至7389万吨。

5、中国1-2月规模以上工业原煤生产同比下降,原油、电力生产增速放缓,天然气生产保持较快增长。中国1-2月原油产量同比增加0.5%,至3069万吨;天然气产量同比增加9.2%,至287亿立方米;原煤产量同比下降1.5%,至5.1亿吨;原油加工量10249万吨,增长6.1%,日均加工173.7万吨,再创新高。


金融期货


【国债】周四10年期主力合约收跌0.25%,5年期主力合约跌0.16%,2年期主力合约跌0.02%。国债现券成交寥寥,10年期国债活跃券收益率小幅上行。30年期国债活跃券160008最新成交价报3.75%,收益率下行0.35bp,10年期国债活跃券180027最新成交价报3.14%,收益率上行0.5bp,次活跃券180019最新成交价3.17%,收益率上行0.43bp。一级市场方面,金融债需求一般,进出口行发行1年期金融债中标利率2.58%,全场倍数1.85;增发3、5、10年期中标利率分别为3.1868%、3.4873%、3.8542%,投标倍数2.13、1.99、3.71。央行在公开市场仍无动作,逆回购操作连续第11个交易日暂停。不过,央行公告称流动性总量已有所下降。市场人士指出,随着税期影响加大、地方债加快发行,以及MLF到期回笼,流动性总量还有下降压力,公开市场操作重启时点或已不远。资金面方面,Shibor全线走高,短端品种上涨幅度较大,隔夜品种升23.1bp报2.31%,7天期升10.5bp报2.598%,14天期升1.9bp报2.48%。股债双牛多现于信用筑底阶段。当前,债市对利多因素已消化较为充分、对利空反应不足,债券供需变化、通胀预期升温等或加大债市调整压力。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【股指】十三届全国人大二次会议闭幕后(预计10时30分),国务院总理李克强将在人民大会堂三楼金色大厅会见采访十三届全国人大二次会议的中外记者并回答记者提出的问题,或许带来个股活跃,股指今天有可能会有所冲高,但调整仍在延续。技术上,短期均线调头向下,上证指数受压5日、10日均线,短期技术上偏弱势,预计短期股指仍维持弱势震荡格局,供参考(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


工业品  


【沪铜】:周四晚沪铜震荡回落,1905合约收盘跌1.06%。基本面上:房地产数据较差及股市大幅震荡影响铜价;中美贸易谈判进一步推进;流动性水平边际改善,全球显性库存较低支撑期价;消费不振压制盘面。技术面上:区间震荡。消息面:3月14日上海现货电解铜报49660-49960元/吨,均价跌130元/吨。3月14日,统计局公布2019年1-2月份,全国房地产开发投资12090亿元,同比增长11.6%,增速比2018年全年提高2.1个百分点。 1-2月份,商品房销售面积14102万平方米,同比下降3.6%,为2015年6月以来首次负增长;2018年全年为增长1.3%。 1-2月份,商品房销售额12803亿元,增长2.8%,增速为2015年6月以来的新低;增速回落9.4个百分点。3月8日周五,中国海关总署公布数据显示,按美元计,中国2月进口同比增速-5.2%,低于预期-0.9%,前值为-1.5%;中国2月出口同比增速-20.7%,大幅低于预期-4%,前值为9.1%。操作上,投机者适当减持多单,支撑位参考48600,压力位50300;区间上沿减持锁定利润,支撑位适当加回减持部分。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【沪铝】:周四晚沪铝震荡回落,1905合约收盘跌0.37%,汽车及房地产数据较差拖累近期铝价;中美预期达成共识促进宏观改善;国家流动性边际向好,市场趋向乐观;成本略有支撑,但电解铝价格维持低迷,引发市场弹性生产,市场寻找价格再平衡。海外方面,海德鲁复产预期及俄铝事件得到解决,压制海外铝价。技术面:震荡反弹。消息面:3月13日上海现货电解铝报13810-13850元/吨,均价涨100元/吨。3月5日国家应急管理部发布通知:3至4月份将在全国范围开展金属非金属地下矿山专项执法行动,其中20个省份的25个区县为重点抽查对象,山西恒曲县、河南省栾川县、嵩县、广西河池市南丹县、贵州黔南州开阳县等铝土矿产区在抽产范围,届时当地的矿企可能受到一定的影响。3月14日,SMM统计国内电解铝社会库存(含SHFE仓单):上海地区31.3万吨,无锡地区62.8万吨,杭州地区14.1万吨,巩义地区14.6万吨,南海地区40.2万吨,天津5.8万吨,临沂3.1万吨,重庆3.5万吨,消费地铝锭库存合计175.4万吨,周比增加0.5万吨。中国1-2月原铝(电解铝)产量为569万吨,较上年同期增加5.0%。整体消费不济,但生产企业亏损较大,后续消费状况及去库存进展将决定沪铝的上行高度与空间,操作上,短线交易为主,支撑位13400元/吨,压力位13800元/吨。后期关注国内去库存进展、国内外经济、政策形势及氧化铝价格调整情况。(姜世东,投资咨询从业证书号:Z0001985)


【螺纹钢】05合约小幅高开下行,收盘3773跌0.55%。周四全国建筑钢材成交量监测数据显示成交再次缩量,主流贸易商建材日成交量17.35万吨,较昨日减1.86万吨。本周全国主要钢材社会库存1780.38万吨,较上周减少69.86万吨,较上月增加162.21万吨;螺纹钢社会库存总量973.14万吨,较上周减少38.07万吨;厂内库存总量275.40万吨,较上周减少40.03万吨。目前进入需求旺季,新开项目增多,社库及厂库降幅扩大,但现货价格坚挺,利润驱使产量小幅走高,而且环保限产解除带来的供给增加也将为钢价增添压力;同时,两会结束后,解除天气预警地区工地恢复开工带来一定需求,短期延续震荡状态。操作上,短线交易,3730-3800区间。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【铁矿石】连铁主力高开窄幅震荡,收盘621.5涨0.65%。4日Mysteel62%澳粉指数86.05涨2.55,月均85.66;62%低铝指数89.15涨3.40;65%巴粉指数98.40涨2.55;今日铁矿石远期现货市场活跃度一般,商家出货心态较浓,钢厂采购积极性一般,贸易商采购积极性相对较高;全国主港现货铁矿累计成交60.90万吨,环比下降24.44%;上周平均每日成交81.74万吨,上月平均每日成交79.77万吨。当前铁矿港口库存及国产矿产量增加,供应基本平稳,而需求受环保限产影响,成交清淡;随着江苏、河北解除重污染天气预警,市场预期钢铁产量回升,后续对铁矿有一定的补库需求;操作上,区间600-630震荡。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


【甲醇】周四夜盘弱势震荡,尾盘跳水,收报2540,大跌2.04%。现货方面,江苏太仓甲醇日内随期货震荡走弱,现货成交2560-2585元/吨,3月下成交2570-2600元/吨。目前甲醇企业开工率变动不大,周均开工71%,涨幅0.04%,开工率继续维持高位。下游开工率变化不大,甲醛维持30.84%,烯烃维持80%,二甲醚因部分装置检修大跌6%至34.2%。但随着两会结束和北方空气质量改善,部分临停装置得以恢复。但目前华东、华南两大港口甲醇社会库存总量为86.3万吨,较上周增3.25万吨。据不完全统计,沿海地区(江苏、浙江和华南地区)甲醇整体可流通货源在44万吨附近。近期至3月底华东地区仍有部分货物集中到港,预计在27-28万吨左右进口船货到港计划,预计多国内市场继续冲击。昨夜尾盘甲醇期货跳水,引发业者对市场的担忧,近期恐有继续下冲风险,宜场外观望,谨慎操作。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【原油】:周四晚原油高位震荡,重心小幅回落。欧佩克月报维持2019年全球原油需求增速为124万桶/日不变;2019年非欧佩克原油供应增速预期上调至224万桶/日,前值为218万桶/日;将2019年欧佩克原油需求预期下调13万桶/日至3046万桶/日。经合组织原油库存1月增加2210万桶,高于5年均值1910万桶。 欧佩克成员国2月份减产执行率105%,敦促原油产国今年不要重返供应过剩。月报数据稍偏空,原油高位小幅回落。另外外媒报道称中美两国领导人会谈不太会在本月举行,最早也要等到4月初, 外盘创出新高进一步反弹,关注上方整数位压力。操作上多单暂谨慎持有,跟踪止损维持435。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【PVC】:昨日原油震荡走低,主力合约收盘失守6500一线。近期盘面反弹无力,偏弱震荡,主要仍受制于高库存压力,仍未显现库存回落拐点,或较往年推后。从月间价差结构来看,现货端的承压导致近月转为贴水。不过如外围市场未进一步恶化也无须过多悲观。操作上多单谨慎持有,注意做好止损保护,主力合约参考6400。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【橡胶】ru1905周四夜盘下行,跌破一万二支撑。昨日公布的中国1至2月工业生产、社会消费等经济数据较为弱势,前期公布的2月信贷数据也弱于市场预期,均有待修复。橡胶基本面,目前国内库存高企的状态未有改变,产胶国仍然没有推出十分有力的挺价措施。全球橡胶供应进入低谷期,后期变数关注停割期结束后的开割情况。考虑到3月上旬存在集中到货的情况,业者对后市行情信心不足,下游工厂按需采购的意愿不变。行业数据显示乘用车销量十分疲软,但重卡销量维持平稳。宏观方面,近期公布的各国PMI数据总体较差,但金融数据等领先指标和中央政策调整对冲了利空的影响;操作上,橡胶上下空间均有限,空头注意止盈保护。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


【沥青】bu1906周四夜盘小幅回调。国际油价横盘偏强,沥青成本支撑加强。根据美国原油钻井数据,短中期美国原油产出增速料放缓。沙特方面坚持减产,供应压力暂时不打。但面对特朗普施压,OPEC+减产节奏仍面临变数,俄罗斯也存在不确定性,美国页岩油今年增产预期强烈。若政策干预去除,原油供应压力较大,基本面偏空。百川上周数据显示沥青库存环比继续下跌,但开工率持续反弹向上,现货偏紧局面暂未缓解。沥青目前需求仍处淡季,但今年需求提前的预期强烈,因发债提前。操作上,沥青相对偏高,暂时观望。(黎照锋,投资咨询从业证书号:Z0000088)


农产品


【白糖】周四晚郑糖小幅下跌,1905合约收盘跌幅0.21%,报5119元/吨。洲际交易所(ICE)原糖期货周四上涨,5月原糖上涨0.05美分,或0.4%,至每磅12.41美分,此前上升至逾一周高位12.69美分。国内现货方面,昨天南宁中间商站台报价5260元/吨,仓库报5180-5330元/吨。柳州站台报价区间5200-5220元/吨,仓库报价区间5180-5220元/吨。广州中间商广东糖报价5270-5380元/吨,报价上调20-80元,成交一般。消息方面,据了解3月3日—3月13日期间广西分别有广西糖业集团靖西制糖有限责任公司、广西金秀东达制糖有限责任公司、广西博华食品有限公司3家糖厂收榨,目前不完全统计,广西累计收榨7家糖厂,同比减少13家,收榨进度同比偏慢,主要是前期降雨影响。初步了解到,多数集团3月中下旬才会有进一步收榨时间安排。本周预计还有2-3家糖厂收榨。行业及行情方面,目前已经进入3月中,此前广西政府将糖厂兑付甘蔗款时间由1月延期至3月,但由于利润倒挂,目前糖厂蔗款兑付仅完成15%—20%,进入3月后制糖企业将不得不再次面临还款压力,加上甘蔗糖产区仍处压榨高峰期,市场供应充裕,而需求处于淡季,整体市场压力仍较大。不过由于糖价长期跌破成本价预计后期再大跌概率也不高。郑糖操作上建议暂时滚动做空,1905合约参考止损位5200元/吨。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【棉花】周四晚郑棉受美盘大跌影响低开低走,1905合约收盘下跌1.01%,报15155元/吨。洲际交易所(ICE)棉花期货周四下滑近2%,受美国与中国间贸易协议可能推迟的担忧及美元走强打压。交投最活跃的ICE 5月棉花合约收低1.42美分,或1.88%,至每磅74.30美分;盘中交投区间在74.02-75.88美分。国内现货方面,昨天国内各地籽棉收购价格大多维持稳定,局部涨。国内新籽棉收购价在3.38-3.6元/斤,局部较前天涨0.01-0.09元/斤;国内皮棉价格大多维持稳定,局部涨。国内内地棉产区轧花厂三级皮棉出厂报价在14400-16000元/吨,局部较前天涨较100-200元/吨。消息方面,2018年2月,中国棉花协会棉农分会对全国12个省和新疆自治区共2679个定点农户进行第二次2019年植棉意向调查。结果显示:全国植棉意向面积为4727.19万亩,同比下降3.58%,降幅较上期扩大0.91个百分点。行情方面,近期基本面相对平淡,下游需求一般,因而市场主要受其它因素扰动,传闻中美贸易协议可能推迟,对市场影响很大。近期郑棉操作上建议暂时持有前期多单,1905合约参考止损位15100。(黄忠夏,投资咨询从业证书号:Z0010771)


【鸡蛋】: 周四鸡蛋主力合约宽幅震荡,空头减仓,收盘价报3469元/500千克,涨跌幅-0.43%。据中国蛋鸡信息网数据可见,今早全国蛋价止涨小落,北京主流蛋价3.1-3.2元/斤,主产区均价为2.98元/斤。目前市场整体需求一般,随着鸡蛋价格的持续上涨至近几年同期高位后,终端抵触心理渐起,市场消化能力有限。蛋价继续向上空间不大。从以往的补栏结构来看,若无禽流感等重大风险事件发生,今年上半年鸡蛋供应依旧相对充足,存栏逐渐恢复,市场供应趋向宽松,5月合约有一定的下跌空间,操作上,05空单谨慎持有,止损3535。稳健投资者可重点关注5-9反套机会。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【玉米】:周四玉米主力合约增仓上行,小幅反弹。收盘价报1838元/吨,涨跌幅0.16%。目前国内玉米价格大多稳定,个别偏强调整。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1864-1950元/吨一线,辽宁锦州港口2018年新玉米15个水容重700以上收购价格1745-1755元/吨。昨日东北一次性收储工作全面启动,哈尔滨双城开收,收购价1680元/吨,政策导向利多,提振市场心态,贸易商、农户挺价心态增加。不过,整体来看,玉米供应仍宽松,下游需求受猪瘟影响难有大的起色,向上动力不足。但短线来看,受政策利多支撑,玉米或稳中偏强调整,支撑位1820,压力位1860。(蒋琴,投资咨询从业证书号:Z0014038)


【大豆】周四晚窄幅波动,整体偏弱。巴西大豆正收割上市,且美国贸易代表Robert Lighthizer表示中美贸易战已经接近结束,中美贸易协定有望于本月底签署,加上中国近几天已经购进大量的美国大豆,后期国内大豆供应或将增多。操作上,暂时观望,目前豆一1905的支撑位3350,豆二1905的支撑位2840。(殷双建,投资咨询从业证书号:Z0011174)


免责声明

本资讯产品/报告专为关注期货市场及其投资机会的人士参考使用。我们谨慎相信本资讯产品/报告中的资料及其来源是可靠的,但并不保证所载信息的完整性和真实性。本资讯产品/报告内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据,投资者须独立承担投资风险。本资讯产品/报告版权归华联期货所有。